摘 要：隨著我國經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，企業(yè)的管理者、債權(quán)人以及政府的管理者，從各自的目的和利益出發(fā)，需要細(xì)致的了解企業(yè)發(fā)展過程中的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)濟(jì)成果，但傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表并不能滿足所有人的需要，這便體現(xiàn)了財(cái)務(wù)報(bào)表的重要性。本文主要分析山西太鋼不銹股份有限公司，站在企業(yè)的立場，以償債能力比率來分析山西太鋼不銹的財(cái)務(wù)狀況。首先是分析不銹鋼的行業(yè)狀況，接著是表明山西太鋼不銹股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析所采用的方法，最后通過分析做出總結(jié)，并對山西太鋼不銹股份有限責(zé)任公司提出建議。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表分析;償債能力

財(cái)務(wù)報(bào)表分析——財(cái)務(wù)報(bào)表就是它的主要的依據(jù)，能夠系統(tǒng)并且全面的分析財(cái)務(wù)的經(jīng)濟(jì)活動以及它的收支情況;它是組成會計(jì)分析的重要的部分。會計(jì)分析的前面是預(yù)測分析，中間是控制分析，結(jié)尾是進(jìn)行總結(jié)分析。資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表等一系列的財(cái)務(wù)報(bào)表可以提供企業(yè)的經(jīng)營狀況和經(jīng)營成果的資料，并且提供給國家的監(jiān)管部門、投資者和企業(yè)內(nèi)部的管理層。但是，要想進(jìn)一步的了解單位經(jīng)濟(jì)活動中取得成績和存在的問題，進(jìn)行有效的決策來經(jīng)營，就上述的財(cái)務(wù)報(bào)表提供的數(shù)據(jù)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，財(cái)務(wù)人員還需要對財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的材料進(jìn)行進(jìn)一步的加工，進(jìn)行分析、比較，得到經(jīng)營管理所需要的經(jīng)濟(jì)信息進(jìn)行分析、比較后得出。最終，經(jīng)過對償債能力指標(biāo)的計(jì)算和分析，可以客觀公正的評價(jià)該企業(yè)的償債能力，還能夠更進(jìn)一步的提高經(jīng)營管理的能力、反映出企業(yè)管理者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，能夠促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益提高提供更有利的科學(xué)依據(jù)。

一、行業(yè)狀況

隨著國家的十二五規(guī)劃推出，國家出臺了一系列的關(guān)于政策結(jié)構(gòu)調(diào)整和行業(yè)升級，加快了產(chǎn)品升級強(qiáng)化科技創(chuàng)新和技術(shù)改造。國民經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)就是鋼鐵產(chǎn)業(yè)。況且我國是一個(gè)發(fā)展中大國，長時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展導(dǎo)致的鋼鐵需求量較大，產(chǎn)量多年在世界第一，但是鋼鐵這個(gè)行業(yè)中的技術(shù)以及物耗都與國際先進(jìn)水平的水平有一定差距。國家為了提高鋼鐵的技術(shù)水平，將產(chǎn)業(yè)政策推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，鼓勵(lì)不銹鋼的企業(yè)發(fā)展的方向?yàn)榧瘓F(tuán)化、專業(yè)化。如今我國政策鼓勵(lì)擴(kuò)大不銹鋼消費(fèi)量占鋼材總量的比重僅為發(fā)達(dá)國家的一半，所以，在很多的領(lǐng)域國家都在鼓勵(lì)用不銹鋼。

二、指標(biāo)分析及因素分析

（一）、流動比率

企業(yè)的償債能力體現(xiàn)在流動比率，流動的資產(chǎn)越多，短期的負(fù)債越少，則流動的比率越大，與此同時(shí)，短期償債能力也越強(qiáng)。很多書中提到，在企業(yè)中流動比率的標(biāo)準(zhǔn)值為2：1。2232616萬元是2017年太鋼不銹的流動資產(chǎn)，3769878萬元為流動負(fù)債，最終的59.22%為它的流動比率;2238570萬元是2018年的流動資產(chǎn)金額，2937997萬元為流動負(fù)債的金額，最終的76.19是流動比率。2196611萬元是2019年的流動資產(chǎn)，2693620萬元是流動負(fù)債，最后的81.55%是流動比率。通過分析可以發(fā)現(xiàn)2017年至2019年山西太鋼不銹鋼股份有限公司的流動比率明顯偏低，說明企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。通過流動比率分析公司可以采取有效的產(chǎn)品銷售計(jì)劃減少短期庫存增加流動資產(chǎn)。

（二）、速動比率

流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償債短期能力與速動比率相比。在流動資產(chǎn)中，還包含了已經(jīng)減值的和變現(xiàn)的速度很慢的存貨，將流動資產(chǎn)扣除存貨與流動負(fù)債對比得出的就是速動比率，以此來衡量企業(yè)的短期償債能力。其標(biāo)椎值為1：1。在這個(gè)指標(biāo)范圍內(nèi)，即便所有的流動負(fù)債要求同時(shí)償還，也有足夠的資金維持企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營。太鋼不銹的速動比率值從2017年到2019年分別為38.81%、49.33%、50.06%明顯低于標(biāo)準(zhǔn)值，但由于公司利潤的規(guī)模較大，產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力較強(qiáng)，公司在較短的時(shí)間內(nèi)并不會出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的償還壓力問題。

（三）、資產(chǎn)負(fù)債率

企業(yè)的負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率是資產(chǎn)負(fù)債率，表示企業(yè)全部資金的來源中負(fù)債占比的多少，衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)是資產(chǎn)負(fù)債率。舉債經(jīng)營比率也可以稱為資產(chǎn)負(fù)債率。該比率一般在40%～60%之間較為合理，在60%～70%，比較合理、穩(wěn)健;大于85%時(shí)，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。從2017到2019年太鋼不銹的資產(chǎn)負(fù)債率在50%～70%之間，比較合理、穩(wěn)健并且該指標(biāo)都在逐年降低。從該指標(biāo)中可以看出公司沒有依靠欠債維持，所以不存在資產(chǎn)負(fù)債率特別高的問題，償債風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)該不需要過多擔(dān)心;公司的長期融資能力也不會受到太大的影響。

（四）、權(quán)益乘數(shù)

權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)總額與所有者權(quán)益總額的比率，反映企業(yè)由于舉債而產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的程度。權(quán)益乘數(shù)和資產(chǎn)負(fù)債率多大為宜，通常沒有定論。權(quán)益乘數(shù)的大小和資產(chǎn)負(fù)債率的高低除了受企業(yè)所在行業(yè)，所處經(jīng)營周期等因素的影響，與企業(yè)的舉債程度有直接關(guān)系，反映管理層的經(jīng)營理念和風(fēng)險(xiǎn)偏好。不過通常認(rèn)為，具有較高的權(quán)益乘數(shù)（也就是較高的資產(chǎn)負(fù)債率）的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對比較。太鋼不銹的權(quán)益乘數(shù)指標(biāo)從2017年的36.69上升到了2019年的46.37近幾年都在逐年上升，但公司營運(yùn)狀況剛好處于向上趨勢中，較高的權(quán)益乘數(shù)反而可以創(chuàng)造更高的公司獲利，透過提高公司的股東權(quán)益報(bào)酬率，對公司的股票價(jià)值產(chǎn)生正面激勵(lì)效果。

三、總結(jié)

通過上述簡單的償債能力指標(biāo)分析，我們可以得出這樣的初步結(jié)論：公司的償債能力較強(qiáng)。雖然公司的流動比率不是很高，但考慮到該指標(biāo)受其他因素的影響較大所以對短期和長期償債能力的影響不是很大，這恰恰是公司在行業(yè)中具有較強(qiáng)議價(jià)能力和競爭能力的表現(xiàn)。同時(shí)也反映了公司管理層的經(jīng)營理念和風(fēng)險(xiǎn)偏好是比較注重公司的償債能力的。因此，我們必須對傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)比率分析方法有客觀的認(rèn)識，不能僅僅采用這些財(cái)務(wù)指標(biāo)對公司償債你能力做出過于簡單的、形式化的評價(jià)。

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作者簡介：

錢遠(yuǎn)?。?997年9月）女，白族，學(xué)生，本科學(xué)歷，會計(jì)學(xué)專業(yè)，指導(dǎo)老師：李麗.

（云南工商學(xué)院）