袁新俊

摘 要：隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也逐漸增加，特別是近年來因資金鏈問題而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營受困，甚至導(dǎo)致企業(yè)倒閉、破產(chǎn)的現(xiàn)象普遍存在。因此，加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)控制及管理具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文在分析加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)控制及管理的重要性基礎(chǔ)上，深入探討了當(dāng)前企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)控制及管理存在的問題，并針對性地提出了加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)控制與管理的對策建議，以期為實(shí)現(xiàn)企業(yè)的優(yōu)化運(yùn)營提供一定的參考性建議，進(jìn)而有效提高企業(yè)的現(xiàn)金管理能力，推動企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流? 風(fēng)險(xiǎn)控制? 資金管理? 風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類號：F275.1? 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2020）03（a）--02

1 引言

現(xiàn)金流是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中現(xiàn)金的流動變化，其現(xiàn)金范圍主要包括庫存現(xiàn)金、銀行存款以及其他貨幣資金。現(xiàn)金流對于企業(yè)來說是生存之根本，如果企業(yè)不能有效控制其現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，那么企業(yè)就可能陷入經(jīng)營困境。近幾年大量制造企業(yè)出現(xiàn)裁員、關(guān)閉或破產(chǎn)，除了由于內(nèi)外市場環(huán)境的變化導(dǎo)致訂單減少、收入及利潤減少外，企業(yè)到期不能償還對外債務(wù)，導(dǎo)致破產(chǎn)或清算也是重要原因之一。比如，近幾年頻繁出現(xiàn)P2P平臺“暴雷”的情況也主要是因?yàn)榈狡诓荒軆陡锻顿Y人的本金及利息，資金鏈出現(xiàn)斷裂。因此，有效控制企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，對于企業(yè)經(jīng)營具有重要的意義，企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)控制及管理的重要性具體主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.1 企業(yè)穩(wěn)健運(yùn)營的首要條件

在競爭日益激烈的市場環(huán)境下，企業(yè)會面臨諸多的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，其中現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)威脅最大，是關(guān)系到企業(yè)是否能保持正常穩(wěn)健運(yùn)營的首要條件。一個(gè)企業(yè)運(yùn)營的好壞，不僅要看其業(yè)務(wù)的創(chuàng)收情況即收入、利潤等關(guān)鍵指標(biāo)，還要關(guān)注其資產(chǎn)及負(fù)債的情況，特別是現(xiàn)金流的狀況。目前很多企業(yè)出現(xiàn)倒閉、破產(chǎn)的情況不是因?yàn)樘潛p，而是因?yàn)橘Y金鏈斷裂。舉個(gè)例子，美國某公司，在破產(chǎn)前5年其現(xiàn)金量凈額是負(fù)數(shù)，但是每年的凈利潤卻高達(dá)1000萬美元，可以說是因?yàn)楝F(xiàn)金流防控不到位而導(dǎo)致其破產(chǎn)[1]。因此，為了能夠確保企業(yè)的正常運(yùn)行與發(fā)展，企業(yè)的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)控制及管理至關(guān)重要。

1.2 反映企業(yè)發(fā)展的質(zhì)量

在激烈的競爭環(huán)境下，企業(yè)要謀求長遠(yuǎn)的發(fā)展，除了需要持續(xù)的盈利能力，還需要持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流，包括合理的現(xiàn)金結(jié)構(gòu)。在權(quán)責(zé)發(fā)生制下的損益表，利潤的數(shù)額有時(shí)候會讓人“迷惑”，以收入為例，如果收入的增長是以延長賬期為代價(jià)實(shí)現(xiàn)的，而且在外部供應(yīng)商的賬期沒有同步延長的情況下，企業(yè)一旦沒有充足的現(xiàn)金流入或補(bǔ)充，那么就容易出現(xiàn)對外支付危機(jī)，這對企業(yè)的經(jīng)營來說是致命的風(fēng)險(xiǎn)。因此良好的現(xiàn)金流狀況更能反映企業(yè)發(fā)展的質(zhì)量。

1.3 提高企業(yè)價(jià)值管理的能力

企業(yè)的現(xiàn)金流狀況的好壞以及風(fēng)險(xiǎn)是否得到有效管控，是企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)的重要基礎(chǔ)，兩者是緊密聯(lián)系在一起的。如果企業(yè)的現(xiàn)金流管理機(jī)制非常完善，企業(yè)是可以通過資金的高效使用去增加企業(yè)價(jià)值的。例如，企業(yè)在不影響銷售收入的情況，通過為客戶提供增值服務(wù)等方式縮短應(yīng)收賬款的賬期，并通過有效的信用管理降低賬款風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)利用規(guī)模采購等方式延長對供應(yīng)商應(yīng)付賬款的賬期，以此達(dá)到擴(kuò)大收支的時(shí)間差，企業(yè)就可以利用這個(gè)時(shí)間差的資金做相應(yīng)的籌劃，取得相應(yīng)的資金收益以增加企業(yè)的利潤，進(jìn)一步提升企業(yè)的價(jià)值。因此，對現(xiàn)金流的科學(xué)管理及風(fēng)險(xiǎn)管控能夠提高企業(yè)價(jià)值的管理能力。

2 當(dāng)前企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)控制及管理存在的問題

2.1 現(xiàn)金流的預(yù)算制作不盡合理

現(xiàn)在很多企業(yè)的財(cái)務(wù)在制作未來年度的財(cái)務(wù)預(yù)算時(shí)，往往會更注重業(yè)務(wù)規(guī)劃對收入、費(fèi)用及利潤的影響，而容易忽略現(xiàn)金流預(yù)算數(shù)據(jù)與業(yè)務(wù)規(guī)劃的匹配度和合理性，主要體現(xiàn)在：

（1）經(jīng)營性活動的影響因考慮不全

對經(jīng)營性的收支賬期考慮不夠全面，主要是對客戶的應(yīng)收款的賬期和供應(yīng)商的應(yīng)付款賬期沒有進(jìn)行重新評估，制作預(yù)算的部門往往習(xí)慣用歷史的現(xiàn)金流數(shù)據(jù)，根據(jù)業(yè)務(wù)的增減情況作簡單的推算，并沒有結(jié)合未來業(yè)務(wù)規(guī)劃去作重新的測算。比如，企業(yè)未來要施行賬期縮短的政策來加快資金周轉(zhuǎn)，那么實(shí)際業(yè)務(wù)執(zhí)行中有可能會出現(xiàn)資金比預(yù)算有盈余的情況;反過來如果企業(yè)要施行延長賬期來提升銷售額的政策，那么就可能出現(xiàn)資金短缺的情況。如果沒有考慮這些重大的變化因素，那么現(xiàn)金流預(yù)算與實(shí)際運(yùn)營就可能會產(chǎn)生較大的偏差，容易使企業(yè)出現(xiàn)資金危機(jī)或資金使用效率下降的局面。

（2）投資性活動沒有很好的與籌資性活動進(jìn)行匹配

通常企業(yè)的項(xiàng)目投資周期長，投入金額大，很多時(shí)候在做投資項(xiàng)目的現(xiàn)金預(yù)算時(shí)容易忽略在資金出現(xiàn)缺口時(shí)外部籌資的可行性，主要體現(xiàn)在外部金融機(jī)構(gòu)的融資額度的評估上，假如到時(shí)自有經(jīng)營活動資金不夠，金融機(jī)構(gòu)又不能給到預(yù)期融資金額，那么就容易導(dǎo)致項(xiàng)目的支付危機(jī)，從而影響企業(yè)整體的資金鏈。

2.2 對現(xiàn)金流的內(nèi)部控制體系不完善

現(xiàn)金流的內(nèi)部控制體系的完善對穩(wěn)定現(xiàn)金流，降低企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)有著重要的作用，但從當(dāng)前情況來看，大多數(shù)企業(yè)由于內(nèi)部控制體系的不完善，在財(cái)務(wù)現(xiàn)金流的管控中仍存在一些疏漏，主要體現(xiàn)在以下幾方面：

（1）現(xiàn)金流的實(shí)際執(zhí)行監(jiān)控較弱

很多企業(yè)的現(xiàn)金流預(yù)算在上年末制作完成后，并沒有對業(yè)務(wù)的實(shí)際執(zhí)行進(jìn)行監(jiān)控。財(cái)務(wù)人員通常會比較注意資金流出金額的控制，因?yàn)橘M(fèi)用或項(xiàng)目的支出可以憑預(yù)算進(jìn)行對比審核，但通常會疏忽對資金流入金額的監(jiān)控，特別是銷售回款賬期的執(zhí)行、逾期賬款的監(jiān)控等，導(dǎo)致沒有對管理層提出及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)提示。如果對這種關(guān)鍵性的資金活動不采取有效控制措施，就會嚴(yán)重影響公司整體的資金安全。

（2）現(xiàn)金流管理及責(zé)任歸屬部門單一

目前大部分企業(yè)認(rèn)為現(xiàn)金的管理及責(zé)任歸屬都只是財(cái)務(wù)部，往往忽視了非財(cái)務(wù)部門在資金鏈中的管理及責(zé)任，容易導(dǎo)致企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)不合理或存在資金支付風(fēng)險(xiǎn)。舉個(gè)常見的例子，銷售部門只是關(guān)注銷售收入的指標(biāo)完成，而不對客戶的賬期政策和資金回收進(jìn)行跟蹤落實(shí)，這就對資金的流入產(chǎn)生了影響;其他部門對于大額采購或費(fèi)用支出如果不按照預(yù)算的金額及時(shí)間進(jìn)行支付，或者有調(diào)整但沒有提前跟財(cái)務(wù)部門進(jìn)行溝通確認(rèn)，就容易產(chǎn)生資金支付危機(jī)。因此，企業(yè)要想有穩(wěn)定的資金鏈，僅靠財(cái)務(wù)部門來管理現(xiàn)金流是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。

（3）缺乏建立現(xiàn)金流預(yù)警機(jī)制

在經(jīng)歷過金融危機(jī)后，很多管理層及財(cái)務(wù)人員都意識到“現(xiàn)金為王”的重要性，但從企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造來看，現(xiàn)金并不是越多越好，企業(yè)應(yīng)該保持多少的現(xiàn)金額度才能不影響正常支付，這就是目前大多數(shù)企業(yè)在現(xiàn)金流管理中缺乏預(yù)警機(jī)制，缺乏運(yùn)用企業(yè)經(jīng)營的相關(guān)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)去衡量現(xiàn)金流狀況，導(dǎo)致不能及時(shí)識別現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)。

3 加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)控制與管理的對策建議

3.1 提高企業(yè)的現(xiàn)金流預(yù)算制作水平

在制作未來年度的財(cái)務(wù)預(yù)算中，合理可行的現(xiàn)金流計(jì)劃能為公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營保駕護(hù)航，因此企業(yè)管理層及財(cái)務(wù)人員除了重視利潤表及資產(chǎn)負(fù)債表的預(yù)算數(shù)據(jù)外，還要重視現(xiàn)金流量表的預(yù)算數(shù)據(jù)，主要有以下幾個(gè)方面：

（1）現(xiàn)金流的預(yù)算數(shù)據(jù)需要以業(yè)務(wù)規(guī)劃為基礎(chǔ)

首先，各部門在對未來做現(xiàn)金流預(yù)算時(shí)要充分匹配未來業(yè)務(wù)的規(guī)劃，包括銷售、采購、投資等方面涉及現(xiàn)金流入與流出的數(shù)據(jù)，不能僅僅憑借歷史數(shù)據(jù)作簡單的推算，要有嚴(yán)密的計(jì)算邏輯;其次，財(cái)務(wù)人員要充分了解所有預(yù)算數(shù)據(jù)背后的業(yè)務(wù)背景，比如銷售預(yù)算的構(gòu)成，賒銷賬期的變化，新業(yè)務(wù)板塊的銷售政策，重大采購支出規(guī)劃，付款政策的變化等，這些信息將會直接或間接影響未來現(xiàn)金流入及流出的預(yù)算數(shù)據(jù);最后，財(cái)務(wù)人員統(tǒng)籌全公司的預(yù)算數(shù)據(jù)制作現(xiàn)金流量預(yù)算表，在公司的角度上對現(xiàn)金流數(shù)據(jù)作整體的評估，看是否存在資金結(jié)構(gòu)不合理或與資金及業(yè)務(wù)規(guī)劃不匹配等風(fēng)險(xiǎn)。

（2）關(guān)注投資活動與籌資活動在現(xiàn)金流方面的數(shù)據(jù)匹配

在規(guī)劃投資項(xiàng)目的資金投入時(shí)，首先要對項(xiàng)目需投入的資金數(shù)據(jù)及支付時(shí)間安排有整體的了解;其次是要測算經(jīng)營活動的現(xiàn)金是否有盈余;最后要看企業(yè)未來與金融機(jī)構(gòu)的融資規(guī)劃，檢查信用額度是否能滿足投資項(xiàng)目帶來的資金缺口，如果不能滿足，則要考慮增加信用額度、股東增資或引進(jìn)新的戰(zhàn)略投資者等方式來解決。

3.2 完善現(xiàn)金流內(nèi)部控制體系建設(shè)

（1）提高對現(xiàn)金流預(yù)算的執(zhí)行監(jiān)控。在現(xiàn)金流入方面，除了對客戶的貨款回收情況進(jìn)行監(jiān)控外，還要落實(shí)企業(yè)與外部金融機(jī)構(gòu)的籌資方案，保證資金缺口的滿足;在現(xiàn)金流出方面，重點(diǎn)是監(jiān)控大額采購及費(fèi)用支出是否按預(yù)算規(guī)劃進(jìn)行支付，是否存在大額的預(yù)算外支出的情況?？傊诂F(xiàn)金流的實(shí)際執(zhí)行中，除了要以預(yù)算數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)外，更重要的是根據(jù)經(jīng)營情況靈活調(diào)配資金，在不影響對外支付的情況下，能實(shí)現(xiàn)資金的高效使用。

（2）強(qiáng)化非財(cái)務(wù)部門對現(xiàn)金流管理的責(zé)任。首先，企業(yè)的管理層要強(qiáng)化各部門對于現(xiàn)金流均負(fù)有管理責(zé)任，財(cái)務(wù)部并不是現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)控制及管理的唯一部門，企業(yè)要降低資金危機(jī)，需要所有部門的通力配合;其次，各部門在業(yè)務(wù)運(yùn)營過程中均要對本部門的現(xiàn)金流入流出規(guī)劃進(jìn)行負(fù)責(zé)，在即將出現(xiàn)較大的偏差前就要與主管領(lǐng)導(dǎo)及財(cái)務(wù)部門進(jìn)行溝通，要及時(shí)采取措施將資金風(fēng)險(xiǎn)控制到最低。

（3）建立現(xiàn)金流預(yù)警機(jī)制。通過對企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)評估及管理狀況進(jìn)行分析，建構(gòu)科學(xué)專業(yè)的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)管控預(yù)警機(jī)制，在現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的管控應(yīng)用中引入現(xiàn)代現(xiàn)金管控手段?？梢杂娠L(fēng)險(xiǎn)管控的專業(yè)人士、審計(jì)人員、財(cái)務(wù)人員和市場調(diào)查人員組建一個(gè)企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)構(gòu)，對企業(yè)現(xiàn)金持有量進(jìn)行規(guī)劃和評估，并整理出風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告，進(jìn)而提高企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)管控的能力[2]。另外財(cái)務(wù)人員可以運(yùn)用一些財(cái)務(wù)指標(biāo)，如資金周轉(zhuǎn)率、債務(wù)保障率等去對企業(yè)現(xiàn)金流情況作合理性檢查，如果存在較大偏離，則需要及時(shí)對管理層提出預(yù)警，并提出相應(yīng)地防范措施。

4 結(jié)語

綜上所述，現(xiàn)金流是企業(yè)發(fā)展的根本，如果現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)得以有效控制和管理，就能全面提升企業(yè)的價(jià)值和效益，助力企業(yè)的發(fā)展;反之，則會引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資金鏈斷裂，對企業(yè)的生存造成危險(xiǎn)。因此，企業(yè)需提高對現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)控制與管理意識，各部門要承擔(dān)起對現(xiàn)金流的管理責(zé)任，利用先進(jìn)的工具、科學(xué)的方法，建立嚴(yán)謹(jǐn)規(guī)范的現(xiàn)金流管控體系、完善有效地預(yù)警管理機(jī)制，實(shí)現(xiàn)對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)相對可控的管理目的。

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