丁凱旋

摘 要：隨著“一帶一路”倡議的不斷推進，越來越多的經(jīng)濟合作成為共識，而融資難卻成為其中的掣肘，為了解決資金問題，PPP模式的國際化應(yīng)運而生，PPP模式的推行讓更多社會資本踏入國際舞臺，增加了當?shù)孛癖姷木蜆I(yè)機會，促進沿線各國經(jīng)濟、社會的可持續(xù)性發(fā)展，為世界經(jīng)濟增加活力，是值得推廣的投融資模式。而我國在面對PPP模式的國際投資中，存在著投資建設(shè)模式單一以及存在潛在的債務(wù)風(fēng)險等問題，為更好地讓PPP模式融入“一帶一路”建設(shè)，從政府、企業(yè)等方面針對性提出一些建議，以便加強國際溝通，實現(xiàn)互利共贏，讓“一帶一路”建設(shè)惠及全球。

關(guān)鍵詞：PPP模式? “一帶一路”? 投融資? 風(fēng)險評估

中圖分類號：F740.45 文獻標識碼：A? 文章編號：2096-0298（2020）03（a）--02

1 “一帶一路”發(fā)展規(guī)劃與PPP模式

1.1 “一帶一路”背景下的合作前景

“一帶一路”擁有廣闊的市場，涵蓋了包括歐亞、拉美、非洲等地區(qū)，覆蓋全球超過60%的人口，經(jīng)濟總量占全球的30%左右，從2013年以來，“一帶一路”的朋友圈不斷擴大，得到越來越多的國家和地區(qū)的認可。截止到2018年，中國與“一帶一路”沿線國家進出口總額超過6萬億美元，對外直接投資超過800億美元，為當?shù)貏?chuàng)造了24.4萬個就業(yè)崗位。

PPP模式作為一種新型的投融資形式，主要指政府和社會資本在基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)領(lǐng)域建立的一種長期合作關(guān)系。PPP模式在“一帶一路”沿線國家運用已久，各國都希望通過這種方式加快本國的經(jīng)濟發(fā)展，完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，擴大投資規(guī)模，因此PPP模式具備一定的實施基礎(chǔ)。更如一些新興經(jīng)濟體如：印尼，在2005年就頒布了印尼第67號總統(tǒng)令，為了進一步規(guī)范PPP項目的制度環(huán)境;而菲律賓在很早之前就開展了PPP項目，已經(jīng)形成了完整的PPP管理框架;在東歐、中亞一些國家也在研究將PPP作為基建融資的手段。由此可見沿線各國早已對PPP模式熟知，因此在推行過程中會減少因?qū)PP陌生而產(chǎn)生的阻力。

1.2 PPP模式在“一帶一路”中的應(yīng)用優(yōu)勢

（1）彌補沿線各國建設(shè)資金的不足?！耙粠б宦贰备鲊蠖酁榘l(fā)展中國家，經(jīng)濟實力普遍比較弱，難以為國內(nèi)大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)買單，因此需要龐大的資金助力本國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，PPP模式可以引導(dǎo)社會資本與政府展開合作，國際合作的PPP模式更有發(fā)展的空間，PPP模式在沿線國家的應(yīng)用為中國國內(nèi)資本走向世界提供了新的途徑，也填補了傳統(tǒng)項目模式的不足，為中國大量的閑置資本找到了投融資渠道。

（2）雙方資源的優(yōu)勢互補。PPP模式作為一種創(chuàng)新型的市場化、社會化的供給模式，可以將社會資源、國際資源有效分配，通過政府與市場合作實現(xiàn)國內(nèi)與國外的對接，資本的趨利性避免產(chǎn)生政府與市場的信息不對稱，社會資本流向更需要的地方，沿線各國產(chǎn)業(yè)互助互補，形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈，真正做到雙方資源的優(yōu)勢互補。

（3）擴大了國際市場?！耙粠б宦贰眹H影響力越來越大，更多的國家關(guān)注并加入這個共同的朋友圈，而“一帶一路”更像是一個公眾號，各成員國資源信息共享，自然也就更加開放，而PPP模式讓這個開放領(lǐng)域擴大化，不局限于某些單一的產(chǎn)業(yè)，各國政府可以根據(jù)自身需要來擴大國內(nèi)市場，吸引更多的投資，獲得更多的利潤，從而形成一個良性的循環(huán)。

2 中國PPP模式在“一帶一路”中的不足

（1）投資領(lǐng)域較為單一，多以建設(shè)項目為主。從行業(yè)布局來看，以2017年來看，在“一帶一路”沿線64個國家的PPP項目大致分布在油氣、電力、交通運輸、水利以及采礦等領(lǐng)域，其中占比位居前三位的行業(yè)為交通運輸行業(yè)、電力行業(yè)和油氣行業(yè)，中國對外的投資項目多以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、能源等傳統(tǒng)領(lǐng)域為主，很多中國企業(yè)“走出去”所參與的僅僅只是PPP項目的建設(shè)部分，并沒有融入項目的運營管理當中。

（2）項目投資不均衡。根據(jù)“一帶一路”PPP項目投融資的現(xiàn)狀看，資金主要分布在亞洲和歐洲區(qū)域，在2017 年末，中國對“一帶一路”沿線國家的直接投資存量為1543.98億美元，然而排名前三的為新加坡、俄羅斯、印度尼西亞。發(fā)達國家的基礎(chǔ)設(shè)施趨于完善，對建設(shè)需求比較少，歐洲的PPP項目融資需求應(yīng)低于亞洲PPP項目的融資需求，在一定程度上容易造成資源的浪費。

（3）潛在的債務(wù)陷阱。PPP項目因其自身的特點存在很大的債務(wù)陷阱，PPP項目所在國家大多為發(fā)展中國家，因其自身的經(jīng)濟實力，以及戰(zhàn)爭、政權(quán)不穩(wěn)定等因素，容易產(chǎn)生債務(wù)危機，對項目投資建設(shè)資本沒有能力按合同約定日期償還，如為償還11億美元的債務(wù)，斯里蘭卡在2017年末將班托特港交給中國管理，租期為99年，輿論風(fēng)向也因此急劇轉(zhuǎn)變。馬爾代夫新一屆政府宣稱，上屆政府主政期間大規(guī)模的貪污行為夸大了合同的價值，目前正努力請求中方減少這些合約產(chǎn)生的債務(wù)。

3 PPP模式運用要靈活

（1）交通作為“一帶一路”建設(shè)的優(yōu)先發(fā)展領(lǐng)域，相對于沿線各國薄弱的運輸能力，也是各國最迫切需求之一。交通建設(shè)能真正惠及當?shù)孛癖?，不僅將中國鐵路的設(shè)計和建設(shè)推向海外，還更好地協(xié)助了沿線國家的鐵路網(wǎng)規(guī)劃和鐵路設(shè)計標準和規(guī)范。PPP模式在交通建設(shè)領(lǐng)域可以廣泛采用DB（設(shè)計—建造）和DBM（設(shè)計—建造—主要維護）等模式，以PPP模式參與投資與決策，滿足雙方共同需求，并向外輸出中國標準，提高項目的建設(shè)效率。

（2）能源資源行業(yè)作為特許經(jīng)營的項目，因其長期的建設(shè)與經(jīng)營的特點就需要采用新的PPP模式，而不是單純地作為項目的建設(shè)，還需要對項目的運營等加以考慮，例如，BLOT（建設(shè)-租賃—經(jīng)營—轉(zhuǎn)讓）模式可以很好地兼顧企業(yè)與當?shù)卣睦骊P(guān)系，前期政府沒有能力對能源進行開發(fā)，與企業(yè)簽訂契約，企業(yè)負責(zé)開發(fā)運營享有固定期限的利潤，當期限已過，政府收回并獲得利潤。

（3）在“一帶一路”的基礎(chǔ)上進一步推進了“數(shù)字絲綢之路”的產(chǎn)生，數(shù)字絲綢之路覆蓋的是高科技產(chǎn)業(yè)，包括納米技術(shù)、人工智能、大數(shù)據(jù)和云端存儲等領(lǐng)域，中國企業(yè)運用自己在這方面的創(chuàng)新，在對外投資建設(shè)中占得先機。中國國內(nèi)企業(yè)可以借鑒有關(guān)企業(yè)的成功經(jīng)驗，如華為公司在非洲的成功，發(fā)展無門店的“手機銀行”，鼓勵相對競爭優(yōu)勢的企業(yè)與政府開展PPP項目合作，大膽開拓新的融資方式與技術(shù)路線，實現(xiàn)自身的超常規(guī)發(fā)展。

4 PPP模式參與“一帶一路”項目建設(shè)的建議

4.1 以“穩(wěn)”字當先，提升風(fēng)險承受能力

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)常受到政治、社會和經(jīng)濟不穩(wěn)定因素的影響，大量PPP項目不會直接轉(zhuǎn)換成經(jīng)濟效益，因此在今后的建設(shè)中，要增強識別風(fēng)險、管控風(fēng)險、規(guī)避風(fēng)險的能力，“一帶一路”要做好穩(wěn)投資、穩(wěn)建設(shè)、穩(wěn)收益，因為一些地區(qū)的特殊性，從而導(dǎo)致政權(quán)交替的政治風(fēng)險、恐怖主義引發(fā)的安全風(fēng)險，進一步產(chǎn)生項目的債務(wù)風(fēng)險、停滯風(fēng)險等，因此在PPP項目投資建設(shè)之前應(yīng)做好投資調(diào)查，對所在國的政治、經(jīng)濟、政策、宗教等進行調(diào)查，或者咨詢當?shù)氐恼咦稍儥C構(gòu)，做出必要的風(fēng)險應(yīng)對措施，將面對的各種風(fēng)險規(guī)避到最低點。

4.2 鼓勵民間資本走出國門

“一帶一路”PPP項目擁有廣闊的市場，引導(dǎo)社會資本走向海外市場，不僅緩解國外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金壓力，而且能提高我國企業(yè)參與國際分工的地位，因此政府要給予民營企業(yè)財稅政策等方面的鼓勵，政府主動引導(dǎo)企業(yè)走出國門，開拓海外市場。針對部分企業(yè)因自身實力較弱，很難爭取國際合同，政府應(yīng)該主動牽頭，利用PPP模式股權(quán)分配的模式，組織企業(yè)抱團出海，共同成立項目合作公司，在增強競爭力的同時也能優(yōu)勢互補;國內(nèi)行業(yè)也應(yīng)提供助力，與政府合作共建PPP項目庫，實現(xiàn)資源信息共享，推動中國企業(yè)參加海外優(yōu)質(zhì)項目;政府部門應(yīng)簡化項目審批手續(xù)，減少報關(guān)申請時間;在銀行貸款方面，應(yīng)給予海外PPP項目投資優(yōu)惠政策，以減輕企業(yè)的資金壓力。

4.3 推動“一帶一路”PPP模式投資的法律合作

沿線部分國家都頒布了有關(guān)本國PPP模式的法律法規(guī)，但大多只是適應(yīng)于本國國內(nèi)的PPP投資模式，對于本國企業(yè)在境外的PPP項目涉及較少，因此想要PPP模式在“一帶一路”上發(fā)展壯大，不僅僅是企業(yè)等資本的擴大，還需要在“頂層設(shè)計”上給予資本保證，加強國與國之間的溝通與協(xié)調(diào)，兼顧各方利益與關(guān)系，完善爭端解決機制，號召各國共同制定PPP運作標準。中國作為“一帶一路”的發(fā)起國，應(yīng)主動與各方共同協(xié)商，針對性地與沿線各國達成PPP模式的共識，并積極推進相關(guān)的國際立法，對PPP模式的風(fēng)險分擔(dān)、合理劃分權(quán)利與義務(wù)、利益分成等做出國際規(guī)定，使PPP項目參與“一帶一路”建設(shè)中做到有法可依，也為各國完善本國關(guān)于PPP項目國際化提供可借鑒的藍圖，為不斷完善國際法打下基礎(chǔ)。

4.4 協(xié)調(diào)各方關(guān)系，堅持互利共贏

“一帶一路”是一個大家庭，而PPP建設(shè)就是讓這個家庭成員的關(guān)系更加密切，兼顧各方利益和關(guān)系，不僅僅是政府間的關(guān)系，更重要的是企業(yè)與當?shù)厝嗣竦年P(guān)系，一個項目是否成功不僅僅是當時創(chuàng)造出的就業(yè)機會，更應(yīng)該是未來的收益，PPP項目應(yīng)尋求各方利益契合點，各方共同合作達到利潤的最大公約數(shù)，把各方優(yōu)勢發(fā)揮出來，實現(xiàn)真正意義上的共同發(fā)展。

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