李洋

摘 要：在我國市場經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)過程中，國有企業(yè)無疑是重要支柱之一，極大程度上影響著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。對(duì)于國有企業(yè)發(fā)展而言，其利潤的獲取離不開有效的投資管理，股權(quán)投資作為國有企業(yè)重要投資方式之一是其獲得經(jīng)營利潤重要保障。投資利潤與投資風(fēng)險(xiǎn)并存，國有企業(yè)想要獲得較高利潤，必須加強(qiáng)對(duì)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)有效管理，做好全面的風(fēng)險(xiǎn)防控，提高股權(quán)投資收益。基于此，文章對(duì)國有企業(yè)股權(quán)投資常見風(fēng)險(xiǎn)類型進(jìn)行了詳細(xì)分析，進(jìn)而對(duì)相關(guān)應(yīng)對(duì)策略進(jìn)行了有效探討，希望能夠?yàn)樘嵘龂衅髽I(yè)股權(quán)投資收益提供有效參考。

關(guān)鍵詞：國有企業(yè);股權(quán)投資;風(fēng)險(xiǎn)管理;對(duì)策

一、做好國企股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理重要意義

對(duì)于國有企業(yè)而言，股權(quán)投資是其重要管理內(nèi)容之一，對(duì)國企實(shí)際經(jīng)營能力有著直接影響。國有企業(yè)股權(quán)投資難免存在一定風(fēng)險(xiǎn)，唯有全面做好風(fēng)險(xiǎn)管理才能確保企業(yè)經(jīng)濟(jì)不會(huì)蒙受巨大損失。國企股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理方法應(yīng)用合理性予以高度重視，在嚴(yán)格遵守國家相關(guān)法律法規(guī)前提下認(rèn)真貫徹落實(shí)企業(yè)內(nèi)部規(guī)章制度，實(shí)現(xiàn)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理水平有效提升。加強(qiáng)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)于深化企業(yè)投資管理，促進(jìn)國有企業(yè)穩(wěn)定、健康發(fā)展有著重要現(xiàn)實(shí)意義。國有企業(yè)唯有持續(xù)強(qiáng)化股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理，才能在滿足企業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的同時(shí)實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)改革的持續(xù)深化。股權(quán)投資作為國企經(jīng)營活動(dòng)重要表現(xiàn)形式之一，在其整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的地位十分關(guān)鍵，因此國有企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)經(jīng)營管理水平有效提升，則必須實(shí)現(xiàn)對(duì)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)的有效管理，同時(shí)這也是國有企業(yè)提高籌資與投資決策水平的關(guān)鍵措施、對(duì)此，國有企業(yè)唯有不斷健全投資風(fēng)險(xiǎn)管理制度，提高投資風(fēng)險(xiǎn)管理水平，才能為國有企業(yè)獲得更高經(jīng)營利潤提供有效保障。

二、國有企業(yè)常見股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)類型分析

（一）決策風(fēng)險(xiǎn)

目前，許多國有企業(yè)在進(jìn)行股權(quán)投資過程中存在一定盲目性。國有企業(yè)股權(quán)投資通常涉及對(duì)固投和產(chǎn)品的利用、開發(fā)，但是在進(jìn)行投資規(guī)劃時(shí)，往往缺乏科學(xué)可行的規(guī)劃方案。由于對(duì)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不深，項(xiàng)目負(fù)責(zé)人缺乏對(duì)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的有效衡量，難以準(zhǔn)確確定股權(quán)投資對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的潛在威脅。此外，在實(shí)際上不少國企對(duì)于投資項(xiàng)目沒有進(jìn)行深入、全面調(diào)查，財(cái)務(wù)分析不夠細(xì)化，隱藏不利事實(shí)，過分夸大收益，風(fēng)險(xiǎn)防范措施的缺失，大大降低了投資效果。

（二）運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)

國有企業(yè)股權(quán)投資過程或面臨管理風(fēng)險(xiǎn)、代理風(fēng)險(xiǎn)等各方面的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生較大影響。國有企業(yè)在股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理方面缺乏必要的技能與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，缺乏完善的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)管理體系，股權(quán)投資帶來的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)使得國有企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長受到了較大制約，甚至使企業(yè)發(fā)展面臨較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，難以確保國有企業(yè)健康、穩(wěn)定發(fā)展。在股權(quán)投資過程中，國有企業(yè)的投資對(duì)象隱藏著較多的不利信息，直到項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營過程中才暴露出來，使國有企業(yè)的投資利益受到較大損害。

（三）退出風(fēng)險(xiǎn)

通常來說，國有企業(yè)投資項(xiàng)目撤資必須獲得國資委與相關(guān)上級(jí)主管部門的審批批準(zhǔn)，需要經(jīng)過較為復(fù)雜、繁瑣的流程程序，其過程也會(huì)產(chǎn)生較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。加上，國有企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資的資金回籠周期較長，國有企業(yè)由于不能及時(shí)回收資金，導(dǎo)致其面臨較大的股權(quán)投資退出風(fēng)險(xiǎn)。

三、國有企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)對(duì)策略

（一）提高投資項(xiàng)目評(píng)估科學(xué)性

在國企經(jīng)營管理過程中，股權(quán)投資工作有效性至關(guān)重要，唯有確保各個(gè)投資項(xiàng)目評(píng)估高度科學(xué)、準(zhǔn)確，才能有效提高股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理水平，在實(shí)際投資管理過程中需嚴(yán)格做好項(xiàng)目初審，充分落實(shí)實(shí)地調(diào)查，全面分析、判斷項(xiàng)目投資可行性。在投資項(xiàng)目評(píng)估過程中，其重點(diǎn)在于對(duì)投資對(duì)象生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)劃、發(fā)展前景、市場競爭力等的摸底調(diào)查，準(zhǔn)確識(shí)別和做好項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)估值，進(jìn)而制定合理的投資交易決策。因此，國有企業(yè)在進(jìn)行市場調(diào)查過程中，應(yīng)充分深入了解股權(quán)投資項(xiàng)目可行性，深入研究投資對(duì)象各項(xiàng)具體事宜，進(jìn)而制定收益較高的投資決策。

（二）完善股權(quán)投資管理制度

在國有企業(yè)股權(quán)投資總量不斷擴(kuò)大的發(fā)展趨勢(shì)下，必須加強(qiáng)完善優(yōu)化股權(quán)投資管理制度，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制，避免出現(xiàn)盲目投資現(xiàn)象造成國有資產(chǎn)嚴(yán)重流失的同時(shí)提升項(xiàng)目投資的科學(xué)性。對(duì)此，國有企業(yè)應(yīng)在遵循國家相關(guān)法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)經(jīng)營實(shí)際，包括固定資產(chǎn)、資金盈余的實(shí)際情況，制度完善的投資管理制度，特別是在對(duì)外投資方面必須在相關(guān)制度中明確投資管理責(zé)任，避免出現(xiàn)投資不明、責(zé)任不明等問題。在股權(quán)投資管理制度中，需對(duì)投資前、中、后整個(gè)過程的具體控制流程進(jìn)行詳細(xì)明確，以免在此過程中出現(xiàn)重復(fù)投資與資源浪費(fèi)現(xiàn)象，在保障國有企業(yè)投資效益的同時(shí)推動(dòng)股權(quán)投資業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。

（三）加強(qiáng)股權(quán)投資投后監(jiān)督管理

國有企業(yè)股權(quán)投資要求必須充分落實(shí)事先評(píng)估，并對(duì)具體實(shí)施流程進(jìn)行有效控制，同時(shí)還需注意做好股權(quán)投資的投后監(jiān)管措施。若是股權(quán)投資項(xiàng)目的實(shí)施缺乏足夠執(zhí)行力度，在具體實(shí)施環(huán)節(jié)中出現(xiàn)與方案不符事項(xiàng)，則難以確保投資能夠獲得預(yù)期收益。而對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行全方位監(jiān)管，能夠確保各個(gè)實(shí)施環(huán)節(jié)充分可控，確保投資項(xiàng)目按照既定方向發(fā)展，同時(shí)對(duì)存在的問題進(jìn)行及時(shí)解決，不斷完善投資方案，提高股權(quán)投資效益。在具體的股權(quán)投資管理中，國有企業(yè)需成立完善的監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，董事、監(jiān)事、經(jīng)理等作為主要監(jiān)督人員，發(fā)揮項(xiàng)目投資監(jiān)督作用，確保企業(yè)股東合法權(quán)益。同時(shí)。密切關(guān)注股權(quán)投資企業(yè)實(shí)際運(yùn)行狀況及注資后發(fā)展變化，及時(shí)作出投資調(diào)整，有效規(guī)避和降低股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)。

（四）完善與優(yōu)化股權(quán)投資退出機(jī)制

在國有企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)控制過程中，退出控制是其中的重要內(nèi)容之一。對(duì)項(xiàng)目退出環(huán)節(jié)進(jìn)行科學(xué)合理地管控，能夠在較大程度上避免投資風(fēng)險(xiǎn)。在投資方案中，應(yīng)結(jié)合項(xiàng)目實(shí)際情況設(shè)定合理的盈利期望點(diǎn)與止損點(diǎn)，確保股權(quán)投資項(xiàng)目效益回收。項(xiàng)目投資退出機(jī)制的完善與優(yōu)化，要求國有企業(yè)能夠根據(jù)股權(quán)投資項(xiàng)目實(shí)際運(yùn)行進(jìn)行充分、有效預(yù)判。在投資協(xié)議簽訂環(huán)節(jié)，確保與合作對(duì)象建立緊密、良好的溝通渠道，對(duì)退出條件、退出方式等進(jìn)行有效約定，實(shí)現(xiàn)對(duì)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。

（五）強(qiáng)化股權(quán)投資財(cái)務(wù)管理

國有企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理有效性需要具備完善的財(cái)務(wù)核算體系作為保障，通過投資相關(guān)的會(huì)計(jì)核算與會(huì)計(jì)計(jì)量，及時(shí)發(fā)現(xiàn)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)。國有企業(yè)需要全面分析投資項(xiàng)目運(yùn)行的財(cái)務(wù)狀況來掌握其真實(shí)運(yùn)行效益情況，進(jìn)而采取有效措施規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，或者及時(shí)退出項(xiàng)目，及時(shí)止損。對(duì)此，國有企業(yè)應(yīng)在遵守國家會(huì)計(jì)準(zhǔn)則前提下，結(jié)合財(cái)務(wù)核算意圖來對(duì)企業(yè)資金、資產(chǎn)流動(dòng)、獲利情況進(jìn)行正確核算，避免出現(xiàn)較大的財(cái)產(chǎn)損失，進(jìn)而提升國有企業(yè)股權(quán)投資收益。

四、結(jié)語

綜述可知，國有企業(yè)股權(quán)投資管理對(duì)于其實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)、穩(wěn)定發(fā)展有著重要作用，這就要求國有企業(yè)提高對(duì)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理重視程度，準(zhǔn)確識(shí)別、深入分析存在的風(fēng)險(xiǎn)問題，進(jìn)而采取有效措施提高國有企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)控制能力，更好地推動(dòng)國有企業(yè)的進(jìn)步發(fā)展。

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