趙莉

關(guān)鍵詞：新三板? 股權(quán)轉(zhuǎn)讓? 增值稅探析

一、新三板股份轉(zhuǎn)讓面臨的增值稅困境

當(dāng)前，全國(guó)性統(tǒng)一明確的股權(quán)轉(zhuǎn)讓增值稅政策缺失，針對(duì)“新三板”股權(quán)交易的稅收政策處于空白狀態(tài)。各地稅務(wù)機(jī)關(guān)在處理新三板股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為是否繳納增值稅不盡相同，使納稅人在判斷該轉(zhuǎn)讓行為是否涉稅時(shí)形成很大的困擾。比如，某省國(guó)家稅務(wù)居在處理新三板股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為時(shí)，認(rèn)定其應(yīng)該繳納增值稅;而某市稅務(wù)局則在全國(guó)性非上市股份有限公司的股權(quán)交易平臺(tái)中納入了“新三板”市場(chǎng)，現(xiàn)階段的做市交易和協(xié)議轉(zhuǎn)讓在流動(dòng)性上是不同的，因國(guó)家稅務(wù)總局缺乏相關(guān)明確規(guī)定，現(xiàn)階段將其視為股權(quán)轉(zhuǎn)讓而不需要繳納增值稅。

二、新三板股份轉(zhuǎn)讓征收增值稅分析

新三板企業(yè)股權(quán)不屬于有價(jià)證券，新三板企業(yè)屬于非上市公司，轉(zhuǎn)讓新三板企業(yè)股權(quán)不屬于金融商品轉(zhuǎn)讓行為，不屬于增值稅征收范圍，不征收增值稅。針對(duì)轉(zhuǎn)讓新三板股份是否征收增值稅，可從兩個(gè)方面來(lái)具體分析：

（一）是否屬于增值稅征收范圍

新三板企業(yè)股權(quán)是否屬于有價(jià)證券是判斷新三板企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)是否需要繳納增值稅的關(guān)鍵依據(jù)，當(dāng)判定其不屬于有價(jià)證券時(shí)則企業(yè)不需要繳納增值稅，反之企業(yè)則需要交納增值稅。

根據(jù)目前的稅收法規(guī)規(guī)定，金融商品轉(zhuǎn)讓主要包含轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券（上市公司股票和限售股股票）、外匯、非貨幣期貨及其他金融商品（信托、基金、理財(cái)類資產(chǎn)管理產(chǎn)品及各種金融衍生品）的所有權(quán)。

全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)在中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)頒布的相關(guān)規(guī)定中，明確為全國(guó)性證券交易場(chǎng)所（經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)后設(shè)立），而非上市公眾公司在中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)頒布的相關(guān)規(guī)定中則被明確為未在證券交易所上市交易的股份公司。

（二）國(guó)發(fā)〔2013〕49號(hào)文稅收法效力分析

市場(chǎng)建設(shè)中涉及的稅收政策在原則上應(yīng)該對(duì)比上市公司投資者的稅收政策處理（國(guó)務(wù)院在2013年頒布）。根據(jù)國(guó)家機(jī)關(guān)公文處理辦法的相關(guān)規(guī)定，對(duì)重要事項(xiàng)作出決策和部署、獎(jiǎng)懲有關(guān)單位和人員、變更或者撤銷下級(jí)機(jī)關(guān)不適當(dāng)?shù)臎Q定事項(xiàng)適用上述決定規(guī)定。

根據(jù)稅收征收管理法的相關(guān)規(guī)定，根據(jù)法律的規(guī)定來(lái)開(kāi)展稅收的停征、開(kāi)征、退稅、免收、減稅及補(bǔ)稅等工作，任何機(jī)關(guān)、單位和個(gè)人都不能夠違反法律法規(guī)的規(guī)定來(lái)開(kāi)展上述相關(guān)工作，否則將追究相關(guān)法律責(zé)任。而納稅人、扣繳義務(wù)人必須依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定繳納稅款、代扣代繳、代收代繳稅款。

三、新三板股份轉(zhuǎn)讓征收增值稅對(duì)“新三板”的影響

（一）是否有利于“新三板”市場(chǎng)發(fā)展

對(duì)新三板股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為征收增值稅，對(duì)市場(chǎng)的發(fā)展具有雙面性：一方面能夠促進(jìn)股權(quán)交易的監(jiān)管，另一方面新三板交易的積極性將隨著股權(quán)交易成本的增加而顯著削弱，這對(duì)于新三板市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展和持續(xù)完善是非常不利的。

（二）是否有利于“新三板”市場(chǎng)流動(dòng)性的提升

稅法列示的轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券中的股票，具有較高的流動(dòng)性，比如上海證券交易所和深圳證券交易所交易的股票。在“新三板”股權(quán)交易流動(dòng)性相對(duì)較低的情況下征收增值稅，將不利于提升“新三板”股權(quán)交易的流動(dòng)性。

（三）“新三板”股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式

做市轉(zhuǎn)讓、協(xié)議轉(zhuǎn)讓和集合競(jìng)價(jià)是“新三板”股權(quán)轉(zhuǎn)讓的三種主要方式，當(dāng)采用做市轉(zhuǎn)讓和集合競(jìng)價(jià)方式時(shí)，做市商的交易成本將因?yàn)檩^低的新三板股權(quán)交易流動(dòng)性而顯著提升，因此取得庫(kù)存股權(quán)的價(jià)格或折價(jià)率將成為做市商的主要關(guān)注事宜，這與深交所和上交所做市交易存在著明顯區(qū)別;協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式與非上市公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓相同。因此，“新三板”股權(quán)轉(zhuǎn)讓征收增值稅，將顯著增加了股權(quán)交易的成本，影響“新三板”交易的積極性，因此，從新三板股份轉(zhuǎn)讓征收增值稅對(duì)“新三板”的影響來(lái)看，目前，新三板股權(quán)交易流動(dòng)性較低，不具備金融商品轉(zhuǎn)讓的特征，不宜對(duì)“新三板”掛牌企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓征收增值稅。

參考文獻(xiàn)

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