本報(bào)記者 倪浩

在疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的沖擊壓力下，多國(guó)央行開始行動(dòng)。在3月3日先后有澳大利亞和馬來西亞央行下調(diào)基準(zhǔn)利率。市場(chǎng)對(duì)全球各國(guó)央行下調(diào)利率或者加大財(cái)政支出的預(yù)期越發(fā)強(qiáng)烈。但當(dāng)天七國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)及央行行長(zhǎng)電話會(huì)議結(jié)束后的聲明未提及具體措施令市場(chǎng)失望。不過美聯(lián)儲(chǔ)宣布緊急降息，引發(fā)美股震蕩。

美聯(lián)儲(chǔ)緊急降息

美聯(lián)儲(chǔ)3月3日緊急宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至1%一1.25%，這是美聯(lián)儲(chǔ)2008年全球金融危機(jī)后首次緊急降息，也是一次性調(diào)整幅度最大的一次。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，降息是為幫助美國(guó)經(jīng)濟(jì)在危機(jī)中保持強(qiáng)勁，但美國(guó)總統(tǒng)特朗普認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)必須進(jìn)一步放松政策。

彭博社3月3日?qǐng)?bào)道稱，部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)全球可能會(huì)自2008年以來首次聯(lián)動(dòng)降息。高盛則預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)最終將在今年上半年大幅度降息100個(gè)基點(diǎn)，加拿大、英國(guó)、印度、韓國(guó)及歐洲央行等都將跟進(jìn)。全球央行聯(lián)手降息的預(yù)期來自于疫情為全球經(jīng)濟(jì)蒙上的陰影。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）3月2日發(fā)布預(yù)測(cè)認(rèn)為，2020年世界實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將大降至2.4％，創(chuàng)出自2009年以來11年的最低增速。經(jīng)合組織認(rèn)為，為了恢復(fù)經(jīng)濟(jì)，除了降息還要加大財(cái)政刺激。

在全球主要央行可能攜手救市的預(yù)期之下，美國(guó)道瓊斯工業(yè)指數(shù)周一飆升逾5%，標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)漲幅均超過4%，集體走出報(bào)復(fù)性反彈行情。3月3日，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)姆努欽和美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾主持了七國(guó)集團(tuán)(G7)財(cái)長(zhǎng)及央行總裁電話會(huì)議。G7當(dāng)天發(fā)布聲明稱，“鑒于新冠肺炎對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛在影響，我們重申承諾使用一切適當(dāng)?shù)恼呤侄蝸韺?shí)現(xiàn)強(qiáng)勁、可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并防范下行風(fēng)險(xiǎn)?！辈贿^并未提供具體細(xì)節(jié)。

刺激手段所剩不多

歐洲央行行長(zhǎng)拉加德3月2日晚間表示，已準(zhǔn)備好采取“適當(dāng)而有針對(duì)性的”措施。消息稱歐洲央行可能會(huì)增加其每月200億歐元的資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃，日本央行在3月2日購(gòu)買創(chuàng)紀(jì)錄的1014億日元交易所交易基金（ETF），當(dāng)日早些時(shí)候，日本央行行長(zhǎng)黑田東彥表示，央行將通過適當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)操作和資產(chǎn)收購(gòu)，向市場(chǎng)提供充足流動(dòng)性，確保金融市場(chǎng)穩(wěn)定。然而，目前歐洲央行正接近所能持有的每個(gè)發(fā)行機(jī)構(gòu)債務(wù)的上限，歐洲央行和日本的關(guān)鍵利率已經(jīng)為負(fù)，在降息方面的政策回旋空間非常有限。

彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，2008年金融危機(jī)以來，全球已經(jīng)有700多次降息和多輪債券購(gòu)買操作，這雖然提振了資產(chǎn)價(jià)格，但未能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)大幅反彈。對(duì)于央行行長(zhǎng)來說，更寬松的政策可能在應(yīng)對(duì)突發(fā)公共衛(wèi)生事件造成的經(jīng)濟(jì)損失方面沒有那么有效，這是面臨的新挑戰(zhàn)。

貨幣專家、太和智庫(kù)研究員張超接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)判斷，2008年金融危機(jī)后，率先出臺(tái)刺激政策意味著率先受益，因此各國(guó)聯(lián)手積極性比較明顯，而現(xiàn)在情況則完全不同。張超表示，“現(xiàn)在誰(shuí)先出政策就意味著誰(shuí)先屈服于目前的危機(jī)，誰(shuí)就率先放棄了資產(chǎn)價(jià)格，也代表著經(jīng)濟(jì)信心的放棄。因此，西方的政客不會(huì)輕易廓清明確的政策意圖。”

中國(guó)將更支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)

國(guó)際資產(chǎn)管理公司CQSCQS首席宏觀策略師認(rèn)為，事關(guān)市場(chǎng)未來走勢(shì)的最重要因素可能就是下一步政府行動(dòng)中的財(cái)政舉措，尤其是中國(guó)的舉措。中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)近日表示，下一步，中國(guó)穩(wěn)健的貨幣政策還要更加靈活適度，把支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展放到更加突出的位置，盡可能降低疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，努力完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)。

美國(guó)投資機(jī)構(gòu)摩根士丹利3月1日調(diào)高了中國(guó)、新加坡和澳大利亞的股市評(píng)級(jí)，并表示中國(guó)、新加坡和澳大利亞股市將成為投資者的“避風(fēng)港”，理由是在公共衛(wèi)生緊急狀況不斷擴(kuò)大和相對(duì)估值下降的情況下，市場(chǎng)預(yù)期將進(jìn)一步刺激政策。3月3日，滬指大幅高開后一度站上3000點(diǎn)大關(guān)，最終滬指收?qǐng)?bào)2992.90點(diǎn)，漲幅0.74%；深成指報(bào)11484.21點(diǎn)，漲幅0.90%?！?/p>