(河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)會計學(xué)院 河北 石家莊 050061)

一、引言

無論是國際上還是我國，隨著科技的迅速發(fā)展，整個社會文化素質(zhì)得以普遍提升的形勢下，利益相關(guān)者所面對的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境比起之前更加復(fù)雜化和更高的不確定性，他們會越來越偏向于基于科學(xué)合理客觀的數(shù)據(jù)來進(jìn)行理性的分析和判斷從而進(jìn)行決策，而不是僅僅盲目的依賴于主觀的判斷。從這個層面上來看，財務(wù)業(yè)績評價的運用會使得經(jīng)濟(jì)體系的平衡性與對稱性更加完善，對企業(yè)本身以及經(jīng)濟(jì)社會都具有一定的影響與作用。一個企業(yè)要是想提高自身對于市場競爭的競爭力，不斷的適應(yīng)內(nèi)外部壞境的變化，這就要求不僅能夠解讀財務(wù)報表中直觀體現(xiàn)的業(yè)績評價的成分，還要考慮其所隱含的意義。最近十幾年，隨著我過新型行業(yè)的不斷涌現(xiàn)發(fā)展，通信行業(yè)變得越來越重要，在給人們生活帶來巨大變化的同時也使得人們對其越來越具有依賴性，正是由于其這種特性，使得通信行業(yè)已經(jīng)成為了一項潮流先導(dǎo)行業(yè)，同時由于通信行業(yè)涉及的方面廣，無可避免的由于其發(fā)展影響到其他行業(yè)的發(fā)展，因此本文將因子分析方法運用到通信行業(yè)中，對其財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行績效評價，通過相關(guān)指標(biāo)的評價結(jié)果得到其所蘊含的經(jīng)濟(jì)方面的意義，對于公司而言，可以了解其真實的業(yè)績水平與運營情況，從而可以對于公司的未來發(fā)展有著明確的定位與方向。

二、因子分析法的原理及基本步驟

(一)因子分析法的原理

在學(xué)術(shù)研究中，往往存在大量難以分析處理的數(shù)據(jù)，因子分析法就是由于這種困難的存在，而運用降維的方法，將繁瑣的相關(guān)聯(lián)的數(shù)據(jù)進(jìn)行處理使得在可以反映原始數(shù)據(jù)的信息同時降低數(shù)據(jù)的繁瑣復(fù)雜程度，從而使用者可以對降維后的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，降低由于大量數(shù)據(jù)帶來的分析的難度。換而言之，因子分析法就是將原始數(shù)據(jù)進(jìn)行將維而使得其可以用幾個公共變量來反映其所需要表達(dá)的信息的一種數(shù)據(jù)分析方法。

(二)因子分析法的基本步驟

運用因子分析的方法首先是從數(shù)據(jù)的預(yù)處理開始，對數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)處理之后再進(jìn)行適應(yīng)性檢驗；第二步將原始數(shù)據(jù)中所存在的公因子進(jìn)行提取，在原始變量的共同度方面進(jìn)行分析，再利用最大方差法對數(shù)據(jù)進(jìn)行正交旋轉(zhuǎn)；最后，通過計算因子得分并且根據(jù)得分情況對企業(yè)的各項財務(wù)績效進(jìn)行排名。

三、通信行業(yè)上市公司經(jīng)營績效評價

(一)數(shù)據(jù)、指標(biāo)的選取及相關(guān)處理

1.指標(biāo)的選取及預(yù)處理

對于各項指標(biāo)進(jìn)行分析后，根據(jù)公司的情況以及因子分析的需要，最終確定了13個指標(biāo)，包括銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)利潤率、主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率、凈資產(chǎn)增長率、總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率。

2.數(shù)據(jù)來源及檢驗

文中所選用的財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)都來自于新浪財經(jīng)和東方財富網(wǎng)。并且對于數(shù)據(jù)的初步檢驗采用SPSS軟件。通過對其進(jìn)行巴特利球度檢驗(Bartlett)得到的結(jié)果來看，結(jié)果顯著，這就說明了在這13變量中的相關(guān)性較高，具備進(jìn)行因子分析的條件。

表1

(二)提取公因子

通過SPSS軟件對于所取得的上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)進(jìn)行分析，得到了如下的碎石圖，根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，即特征值大于1，提取了其中的3個公因子，通過計算這 3個公因子的方差累計貢獻(xiàn)率82.243%，因此這3個公因子符合進(jìn)行因子分析的條件。

(三)對公因子命名

通過對旋轉(zhuǎn)后的載荷矩陣進(jìn)行分析可得，公因子 F1 在銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率營業(yè)利潤率這3個指標(biāo)上有較大的載荷。由于其指標(biāo)主要針對于企業(yè)盈利能力的，因此，把 F1 命名為盈利能力因子。同理可得，公因子 F2為償債能力因子。公因子 F3為成長能力因子。

(四)綜合績效經(jīng)營評價

綜合得分計算公式如下：

綜合得分 =(F1*41.107% + F2*67.695% + F3*82.243%)/100

根據(jù)上述公式對各因子進(jìn)行綜合得分的計算，并據(jù)此對經(jīng)營績效進(jìn)行排名。列出了根據(jù)公式計算得到的各因子得分和綜合得分，以及相應(yīng)的排名。

綜合績效得分大于0的公司經(jīng)營績效狀況較好，且分值越大越好；反之，績效狀況較差，且絕對值越大越差；分值等于0或在0附近的公司，其經(jīng)營狀況水平一般。通常認(rèn)為，經(jīng)營績效得分超過0.6認(rèn)為是優(yōu)秀企業(yè)，小于-0.6的為低劣企業(yè)。由表4可以看出：綜合績效得分大于0的公司有9家，其中績效值最高為2.47，最低為-2.08，差距較大。其中，績效值超過0.6的有三家，分別為三維通信、共進(jìn)股份、深南股份，綜合績效表現(xiàn)較好；10家公司的績效值都徘徊在-0.6-0.6之間，則大多數(shù)公司的綜合績效表現(xiàn)一般；只有思維列控這一家的公司的績效值低于-0.6,說明這家公司績效水平較差。

四、結(jié)論與建議

(一)結(jié)論

上述進(jìn)行了因子分析的整個過程，通過對所得到的結(jié)果分析整理，我們可以清楚的看到，雖然是通信行業(yè)，但是各家上市公司在財務(wù)績效方面存在著明顯的差異，雖然大部分的公司在中等水平，甚至部分部分達(dá)到上等水平，有著良好的發(fā)展勢頭與發(fā)展前景，但是不可避免也不容忽視的是少數(shù)公司仍存在明顯的問題，績效水平并不理想。也就說是在整個通信行業(yè)，我們不能將目光僅僅置于績效良好的公司上面，對于績效中等的公司要加大力度，將其績效進(jìn)行進(jìn)一步的提高，對于績效處于劣勢水平的公司，應(yīng)加大對其管理力度，爭取讓其有著良好的發(fā)展。

(二)建議

通信行業(yè)作為新興快速發(fā)展行業(yè)，綜合能力的競爭決定著企業(yè)的未來競爭力，各上市公司要想提高自身的競爭力，應(yīng)注意以下幾個方面：第一、要對于自己公司財務(wù)績效的短板所在有著清晰明確的認(rèn)識，這樣才能有針對性的對于有問題的部分進(jìn)行加強與管理。同時，對于提高公司的整體業(yè)績來說，可以從運用相關(guān)方法提高盈利能力、對于公司的償債能力提高風(fēng)險重視的同時加強提高公司的營運能力以及成長能力。第二、管理者的責(zé)任意識以及風(fēng)險掌控意識也要加強，讓其認(rèn)識到財務(wù)績效評價的重要作用，無論是工作中還是公司管理中，都明確其重要地位，提高責(zé)任主體的責(zé)任意識。第三、要想財務(wù)績效得到良好的發(fā)展，對于資金的合理使用與安排是不容忽視的問題，通過對資金的合理使用提高資金的利用率，實現(xiàn)增收節(jié)支的同時提高企業(yè)的股本效率與利潤增長率；第四、在企業(yè)日常經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中，經(jīng)濟(jì)糾紛的出現(xiàn)在近些年出現(xiàn)的頻率越來越高，作為通信行業(yè)，與各行各業(yè)的聯(lián)系均很緊密同時與人民群眾的生活也很緊密，這就說明出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)糾紛的概率就會加大，企業(yè)應(yīng)增加自身的公關(guān)能力，盡可能的避免經(jīng)濟(jì)糾紛的出現(xiàn)，從而影響自身的財務(wù)績效。第五、應(yīng)加強內(nèi)部費用控制，優(yōu)化流程制度，通過內(nèi)部費用的控制從而達(dá)到降低成本的目的。將成本降低，使得企業(yè)的利潤得以提高，有利于企業(yè)的良性發(fā)展。