●張煜群 張 鈺

在我國國民經(jīng)濟中，中小企業(yè)一直是促進社會發(fā)展的中堅力量，是經(jīng)濟社會中的中流砥柱，是國民經(jīng)濟的重要組成部分。2012年以后，我國經(jīng)濟發(fā)展由原來的高速發(fā)展逐漸轉(zhuǎn)為中高速發(fā)展的經(jīng)濟新常態(tài)，創(chuàng)新成為驅(qū)動社會經(jīng)濟發(fā)展的主流力量，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)面臨優(yōu)化升級。這種變化既給中小企業(yè)帶來了新的機遇也帶來了新的挑戰(zhàn)，中小企業(yè)融資依然面臨著融資難、融資貴等一系列問題，甚至愈加嚴(yán)重，影響企業(yè)長足地生存和發(fā)展。本文就是在這樣的背景下針對中小企業(yè)融資管理方面出現(xiàn)的問題進行探討和研究，剖析其中的原因，希望能提出具有可行性的建議和方案來緩解或解決中小企業(yè)融資管理出現(xiàn)的問題。

一、經(jīng)濟新常態(tài)的特征

（一）從高速增長轉(zhuǎn)為中高速增長

改革開放以來，我國經(jīng)濟增長速度一路高歌，突飛猛進，據(jù)新華網(wǎng)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，1979年至2012年期間，中國經(jīng)濟年均增速達9.8%，然而同時期的世界經(jīng)濟年均增速僅有2.8%，中國經(jīng)濟在這期間呈現(xiàn)了相當(dāng)驚人的增長速度。在此之后，中國經(jīng)濟逐漸主動步入新常態(tài)，我國提出經(jīng)濟增速戰(zhàn)略性地放緩，從原來的高速增長戰(zhàn)略性地轉(zhuǎn)變?yōu)橹懈咚僭鲩L，將經(jīng)濟增長的適合區(qū)間設(shè)定為7.5%-9%，不僅僅要注重GDP增長速度，更要注重經(jīng)濟的整體質(zhì)量效益以及人民生活的質(zhì)量水平。

（二）經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級

在新常態(tài)的大背景下，我們的經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)需要有符合時代潮流的定位，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)多方產(chǎn)業(yè)、最大效率實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的升級是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的關(guān)鍵所在。為此，我們需要關(guān)注供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，持續(xù)不斷地化解過剩的產(chǎn)能，以創(chuàng)新作為中堅力量驅(qū)動新舊產(chǎn)業(yè)的更替，弘揚綠色發(fā)展觀，從而實現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化升級。

二、新常態(tài)對于中小企業(yè)融資管理的機遇與挑戰(zhàn)

（一）新常態(tài)對于中小企業(yè)融資管理的機遇

1.搭建中小企業(yè)信息交流平臺。國家工業(yè)和信息化部主辦了中小企業(yè)信息網(wǎng)，中小企業(yè)通過這個網(wǎng)站可以獲取與自身發(fā)展和利益相關(guān)的政務(wù)信息、新聞資訊、相關(guān)政策法規(guī)等有用信息。此外，國務(wù)院批準(zhǔn)成立了全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，讓中小企業(yè)的股份流通的流程更優(yōu)，程序更簡，效率更高。中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中證券數(shù)量達10108家，流通股本3617.49億股，成交股數(shù)674.38萬股，為中小企業(yè)股份流通提供了公開高效的平臺。這些都為中小企業(yè)進行信息交流互通提供了有利條件。

2.建立中小企業(yè)服務(wù)平臺。全國各省市都積極成立中小企業(yè)服務(wù)平臺，為中小企業(yè)發(fā)展提供便利和幫助。如江蘇省建立了中小企業(yè)公共服務(wù)平臺網(wǎng)絡(luò)，對中小企業(yè)進行融資管理方面也提供了很大的幫助，為中小企業(yè)提供貸款服務(wù)、股權(quán)融資、融資培訓(xùn)、融資租賃、保險服務(wù)信用評估、擔(dān)保服務(wù)等。

3.成立中小企業(yè)協(xié)會供應(yīng)鏈金融工作委員會。2019年3月19日，中小企業(yè)協(xié)會、中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融、金融壹帳通在北京宣布發(fā)起成立中國中小企業(yè)協(xié)會供應(yīng)鏈金融工作委員會。委員會積極構(gòu)建智能化供應(yīng)鏈平臺，利用區(qū)塊鏈技術(shù)實現(xiàn)信用多級穿透，打造中小企業(yè)智能供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈，讓中小企業(yè)能進入27萬億供應(yīng)鏈金融市場去獲取融資。

（二）新常態(tài)對于中小企業(yè)融資管理的挑戰(zhàn)

1.企業(yè)升級轉(zhuǎn)型迫在眉睫。經(jīng)濟新常態(tài)要求我國的經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有符合時代潮流的定位，以創(chuàng)新作為中堅力量驅(qū)動新舊產(chǎn)業(yè)的更替。在這樣的時代背景下，中小企業(yè)的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級迫在眉睫，也需要重新思考自己提供的產(chǎn)品和服務(wù)的定位，激發(fā)創(chuàng)新創(chuàng)造的活力。中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的過程需要大力引進創(chuàng)新型技術(shù)人才，改造或更新舊模式下的生產(chǎn)設(shè)備，研發(fā)新的產(chǎn)品或技術(shù)，這都是相當(dāng)大的支出。而中小企業(yè)大多資金薄弱，難以負(fù)擔(dān)。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提上日程。21世紀(jì)，我們已進入了互聯(lián)網(wǎng)時代，中小企業(yè)融資也要跟上時代的腳步，利用互聯(lián)網(wǎng)進行融資。很多中小企業(yè)管理層年齡階段處于中年，可能比較難接受新興的融資方式。擺脫固有的傳統(tǒng)融資思維，不單純依靠人情、經(jīng)驗去進行傳統(tǒng)的線下融資，去嘗試將融資和互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，憑借互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)展眾籌融資、P2P融資等。這對新常態(tài)經(jīng)濟下的很多中小企業(yè)是個很大的考驗。

3.難以獲取高質(zhì)量的融資。中小企業(yè)在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、激發(fā)創(chuàng)新創(chuàng)造活力的關(guān)鍵時刻，迫切需要高質(zhì)量的資金。中小企業(yè)很難負(fù)擔(dān)得起高額的貸款成本，也很難在短時間進行資金周轉(zhuǎn)、回收項目資金來償還貸款，要尋找相對低成本的長期貸款對中小企業(yè)挑戰(zhàn)極大。和大型企業(yè)相比，中小企業(yè)規(guī)模、風(fēng)控、核心優(yōu)勢都弱于大型企業(yè)，大多商業(yè)銀行傾向于將貸款投放給大型企業(yè)，中小企業(yè)獲取高質(zhì)量的融資更是難上加難。

三、中小企業(yè)融資管理存在的問題

（一）融資難度較大

新常態(tài)經(jīng)濟下商業(yè)銀行銀根緊縮，金融市場較低迷，房地產(chǎn)行業(yè)的泡沫較大，商業(yè)銀行的壞賬比例有所提升，而中小企業(yè)相對于大型企業(yè)來講發(fā)生壞賬風(fēng)險的幾率相對來說大，商業(yè)銀行更加惜貸，提升貸款審核標(biāo)準(zhǔn)，貸款需要抵押物或者擔(dān)保人，要求有一部分的留存補償性余額，這些門檻都阻礙了中小企業(yè)從銀行融資。再有，新常態(tài)經(jīng)濟下經(jīng)濟增長總體放緩，投資驅(qū)動力相對不足，中小企業(yè)想通過拉取投資來獲得融資的難度也有所加大。

（二）融資渠道相對狹窄

雖然中小企業(yè)可以在在中小板上市，可以通過發(fā)行股票、債券來籌集資金。但不可避免的事實是，新常態(tài)經(jīng)濟下，證券市場的準(zhǔn)入門檻依然很高，更多的中小企業(yè)沒有資格在證券市場中上市，通過證券市場直接融資對大部分在夾縫中生存的中小企業(yè)來說是不可企及的夢。絕大部分中小企業(yè)想獲得融資只能通過商業(yè)銀行貸款，需求貸款的中小企業(yè)眾多，而商業(yè)銀行的資金是有限的，出現(xiàn)僧多粥少的局面，銀行貸款限制條目又多，極大的降低了中小企業(yè)發(fā)展的活力。

（三）融資成本較高

雖然中小企業(yè)還可以通過債券的方式融資，但是企業(yè)同時還要支付給券商傭金以及人情花費、機會成本等隱性的成本，無形地提高了企業(yè)的融資成本，這也反映了中小企業(yè)在融資管理中面臨的成本過高無法負(fù)擔(dān)的困境。此外，利益驅(qū)使導(dǎo)致一些商業(yè)銀行對中小企業(yè)并非一視同仁，大型企業(yè)可直接進行信用貸款，而中小企業(yè)不行。商業(yè)銀行有的要求中小企業(yè)提供抵押物，有的要求企業(yè)在銀行中留存補償性余額，這些行為都變相地提高了中小企業(yè)在商業(yè)銀行進行貸款的實際成本。在銀行貸款中，中小企業(yè)需要負(fù)擔(dān)的不僅是銀行貸款的利息費用，還有尋求貸款耗費的時間成本以及不可避免的公關(guān)費用。很多中小企業(yè)甚至尋求不到愿意給自己貸款的商業(yè)銀行，為了獲得生存和發(fā)展的資金，一些中小企業(yè)只能投向民間資本，有的可能會借高利貸，為了獲得發(fā)展資金去進行成本極高的融資，這對中小企業(yè)的長遠發(fā)展無疑是有害無利的。

四、新常態(tài)下改進中小企業(yè)融資管理的建議

（一）擴寬融資渠道，運用多元化的融資方式

中小企業(yè)可以利用自己獨有的技術(shù)或者專利去金融市場上進行融資，這不僅能拓寬中小企業(yè)的融資方式，還能激勵中小企業(yè)繼續(xù)創(chuàng)新，創(chuàng)新的火種生生不息。新常態(tài)經(jīng)濟也是互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的時代，通過互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新模式來解決中小企業(yè)的融資渠道問題，也是可行之策。眾籌模式在互聯(lián)網(wǎng)時代興起，一定意義上也是中小企業(yè)進行融資的有效渠道之一，中小企業(yè)依托互聯(lián)網(wǎng)平臺將融資項目眾籌，讓更多的人看到項目的潛力，積極運用多元化的融資方式、建立多層次的金融服務(wù)體系，符合經(jīng)濟新常態(tài)下中小企業(yè)對金融服務(wù)的需求。

（二）推動完善信用信息體系建設(shè)，緩解銀企信息不對稱難題

加快推動完善信用信息體系建設(shè)的進度是緩解銀企信息不對稱難題至關(guān)重要的一步，這將激勵中小企業(yè)樹立良好的信譽，因為在信用信息體系中，中小企業(yè)能不能貸到款、貸款額度都將由自身的信用評級來決定。銀行可以通過中小企業(yè)信用信息體系，運用大數(shù)據(jù)和云計算技術(shù)來篩選信用合格的中小企業(yè)，排除信用記錄不良的中小企業(yè)，對銀行的貸款資金有所保障，也降低了額外去調(diào)查了解的成本，緩解了銀企之間信息不對稱的矛盾。密切進行銀稅互動，銀行等金融機構(gòu)和稅務(wù)局的征信記錄可以實行共享，利用大數(shù)據(jù)實現(xiàn)共享互聯(lián)，讓銀行可以更全面地對中小企業(yè)實力和信用水平進行評估；進一步深入銀商合作，銀行可以適當(dāng)?shù)耐诰蛐∥⑵髽I(yè)名錄系統(tǒng)的功效，尋找有潛力、急需貸款的中小企業(yè)，為其提供幫助，加強合作，實現(xiàn)共贏。

（三）建立完善信用擔(dān)保機制，推動針對中小企業(yè)的普惠金融發(fā)展

新常態(tài)經(jīng)濟下中小企業(yè)“小而?！薄靶《睢钡膬?yōu)勢凸顯，政府大力鼓勵支持中小企業(yè)普惠金融的發(fā)展，推行政策性融資擔(dān)保機制就顯得尤為重要。普惠金融性質(zhì)的政策性擔(dān)保機構(gòu)可以給中小企業(yè)提供費用低廉的融資擔(dān)保，對有發(fā)展?jié)摿Φ粫r財務(wù)困難的中小企業(yè)甚至可以豁免提供融資擔(dān)保的費用，有了政府渠道可靠的融資擔(dān)保，商業(yè)銀行貸款利率也會明顯降低，這樣一舉兩得，不僅解決了中小企業(yè)融資難的問題，還緩解了中小企業(yè)融資貴的難題。另外，中小企業(yè)還可以成立互助融資擔(dān)保協(xié)會，協(xié)會由經(jīng)過審核的中小企業(yè)自發(fā)組成，中小企業(yè)進行融資時候，一個小企業(yè)的力量是微小而薄弱的，但是如果聯(lián)合起來商業(yè)銀行也不得不重視。中小企業(yè)融資互助協(xié)會可以為成員信用達標(biāo)提供融資擔(dān)保，一旦出現(xiàn)違約，協(xié)會的成員共同承擔(dān)責(zé)任，協(xié)會的中小企業(yè)為了防止自己的利益受到侵害，會自己去了解加入成員的情況，促進各成員保持良好的信譽，這本質(zhì)意義上是中小企業(yè)之間的互利互助。

（四）中小企業(yè)建立科學(xué)完善的融資風(fēng)險管理體系

在新常態(tài)的大環(huán)境下，把控風(fēng)險、化解風(fēng)險是戰(zhàn)略性的環(huán)節(jié)。企業(yè)要清醒的認(rèn)識到融資的風(fēng)險，并對其進行管理和控制。首先，中小企業(yè)要提高自身的金融風(fēng)險的防范意識，從管理者到基層員工，都要培養(yǎng)遵守融資風(fēng)控流程規(guī)章制度的意識，去除主觀隨意性，一切按規(guī)章流程辦事。其次，中小企業(yè)要制定風(fēng)險預(yù)警和控制系統(tǒng)，對融資渠道、融資項目的可靠性進行科學(xué)合理的評估，制定融資管理最低警戒線，超出警戒線則預(yù)警，及時反饋風(fēng)險信息。此外，建立融資風(fēng)險管理體系的過程中不要過于教條化，而是要根據(jù)企業(yè)自身的條件因地制宜，征求基層員工的建議，提高員工的參與程度，調(diào)動積極性，這樣制定出來的規(guī)章制度員工也能自覺遵循。

結(jié)束語

經(jīng)濟新常態(tài)對中小企業(yè)融資管理提出了新的要求，中小企業(yè)的融資管理面臨重大的機遇和挑戰(zhàn)。融資難、融資成本高、融資渠道窄限制了中小企業(yè)的發(fā)展，轉(zhuǎn)型升級資金有缺口。剖析其中的深層原因，包括政府支持不夠、金融機構(gòu)的問題和中小企業(yè)自身存在的局限。中小企業(yè)融資面臨的困境亟待打破。政府應(yīng)該有所作為，要梳理好政府、商業(yè)銀行等金融機構(gòu)、中小企業(yè)三方的利益關(guān)聯(lián)，統(tǒng)籌規(guī)劃，協(xié)調(diào)各方，為解決中小企業(yè)融資問題提供支持和幫助。