周值光

(武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 湖北 武漢 430072)

目前，我國商業(yè)銀行在分業(yè)監(jiān)管下所采取的業(yè)務(wù)經(jīng)營模式不僅阻礙著銀行內(nèi)部發(fā)展與競爭力提升，而且無法抵御經(jīng)濟(jì)全球化沖擊、無法適應(yīng)利率市場化，還會增加金融風(fēng)險，而要解決這些問題，促使業(yè)務(wù)經(jīng)營模式與現(xiàn)階段國內(nèi)外背景環(huán)境相適應(yīng)，完成分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營的轉(zhuǎn)化是必要條件。所以，對我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營模式進(jìn)行研究具有重要意義，給出商業(yè)銀行走向混業(yè)經(jīng)營模式的建議也具有一定價值。

一、分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營相關(guān)概念

分業(yè)經(jīng)營，即Separate Operation，主要是指金融領(lǐng)域內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)之間獨(dú)立經(jīng)營，業(yè)務(wù)互不交叉，相互分離。比如商業(yè)銀行在分業(yè)經(jīng)營模式下，其存貸款等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)必須與證券業(yè)務(wù)、保險經(jīng)紀(jì)與代理業(yè)務(wù)等劃分開來，商業(yè)銀行不得從事具有投資性質(zhì)的金融活動。

混業(yè)經(jīng)營，即Mixed Operation，是指銀行、證券、保險、信托等金融機(jī)構(gòu)之間可以進(jìn)行業(yè)務(wù)的交叉經(jīng)營與相互滲透。比如商業(yè)銀行在混業(yè)經(jīng)營的模式下，除了可以從事存貸款等傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)外，還可以同時從事證券業(yè)務(wù)、保險經(jīng)紀(jì)與代理業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)等。商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的模式有多種，典型的有全能銀行模式和金融控股公司模式。其中，全能銀行既能夠從事存貸款等銀行金融業(yè)務(wù)，也能夠從事股票經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等非銀行金融業(yè)務(wù)，提供一切金融服務(wù)，還可以投資于非金融的工商業(yè)；而金融控股公司模式是一種介于全能銀行與分業(yè)經(jīng)營之間的經(jīng)營模式，主要是通過控制其他證券、保險等金融類公司股份的方式，來達(dá)到對其他金融類公司經(jīng)營活動、業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行支配與控制的目的。

二、我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營模式存在的問題

(一)金融監(jiān)管體系不完善，監(jiān)管效率不高

我國目前的金融監(jiān)管屬于分業(yè)監(jiān)管，由銀監(jiān)會監(jiān)管銀行業(yè)、證監(jiān)會監(jiān)管證券業(yè)、保監(jiān)會監(jiān)管保險業(yè)，這種分業(yè)監(jiān)管模式存在很多弊端，例如，隨著金融自由化、金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，一種金融產(chǎn)品或金融工具可能是商業(yè)銀行、證券公司等不同金融機(jī)構(gòu)之間合作的結(jié)果，可能涉及到銀行、證券等不同的行業(yè)，而在分業(yè)監(jiān)管制度下，一個監(jiān)管部門只能在自身的職責(zé)范圍內(nèi)對銀行、證券等金融業(yè)務(wù)中的一種業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，這就會造成很多問題，一方面會造成金融監(jiān)管覆蓋不全面或者重復(fù)監(jiān)管，即監(jiān)管的真空與重復(fù)；另一方面會加大金融監(jiān)管部門之間協(xié)調(diào)的難度?！叭龝敝g相互獨(dú)立，各自監(jiān)管自身權(quán)限內(nèi)的業(yè)務(wù)，沒有一個統(tǒng)一的機(jī)構(gòu)來協(xié)調(diào)“三會”之間出現(xiàn)的問題。此外，我國目前金融監(jiān)管的重點(diǎn)在于防范金融風(fēng)險，降低不同業(yè)務(wù)之間的風(fēng)險傳染性，但是國家為了維護(hù)金融市場的穩(wěn)定，將大量資源用到了效率低下的金融機(jī)構(gòu)上，降低了資源配置效率，導(dǎo)致金融市場中不能很好地實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勝劣汰，金融監(jiān)管效率低下。

(二)分業(yè)經(jīng)營阻礙了我國金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部發(fā)展與國際競爭力的提升

分業(yè)經(jīng)營阻礙了我國金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部發(fā)展，主要體現(xiàn)在：第一，分業(yè)經(jīng)營使得我國商業(yè)銀行盈利模式單一，主要依靠存貸款業(yè)務(wù)，這就意味著我國商業(yè)銀行的受市場的影響大，面臨的經(jīng)營風(fēng)險很大。第二，分業(yè)經(jīng)營限制了我國證券公司的資金來源渠道，從而限制了其規(guī)模的擴(kuò)張、業(yè)務(wù)的發(fā)展。第三，保險公司在分業(yè)經(jīng)營模式下投資范圍有很大的局限，主要以實(shí)現(xiàn)流動性為主，而資金的流動性與收益性是呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，為了保持資金的流動性，就必須將資金投入到流動性強(qiáng)但收益性低的領(lǐng)域，意味著要以犧牲資金的收益性為代價來換取較強(qiáng)流動性，從而降低了保險公司資金的收益率。

另外，分業(yè)經(jīng)營也阻礙了我國商業(yè)銀行國際競爭力的提升，主要表現(xiàn)在：現(xiàn)階段混業(yè)經(jīng)營模式才是國際主流，是未來各國商業(yè)銀行發(fā)展的大趨勢，很多西方發(fā)達(dá)國家已經(jīng)完成了分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營的轉(zhuǎn)化，并且隨著商業(yè)銀行不斷擴(kuò)大自身經(jīng)營規(guī)模，拓展自身業(yè)務(wù)領(lǐng)域，擴(kuò)張業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍，逐漸建立起國際化金融集團(tuán)，而很多國際金融集團(tuán)開始出現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，從而提升了其國際競爭力。然而目前在分業(yè)經(jīng)營的限制和約束下，我國金融機(jī)構(gòu)無法同西方發(fā)達(dá)國家所建立的國際化金融集團(tuán)一樣為國內(nèi)外客戶提供多樣化、全方位的金融服務(wù)，也無法通過跨行業(yè)并購的方式來提升自身的國際競爭力，從而使得我國金融機(jī)構(gòu)在國際競爭中處于劣勢地位。

(三)無法抵御經(jīng)濟(jì)全球化與科技創(chuàng)新的沖擊

隨著經(jīng)濟(jì)全球化、金融自由化進(jìn)程的進(jìn)一步推進(jìn)，世界各國金融市場逐漸開放，與此同時各個國家、各家銀行之間的競爭越來越激烈，很多采取混業(yè)經(jīng)營模式的西方發(fā)達(dá)國家在不斷拓展海外業(yè)務(wù)，不僅建立起國際全能化金融集團(tuán)，而且不斷在我國設(shè)立控股銀行，這些都給我國商業(yè)銀行造成了很大的沖擊。在這種背景下，我國采取分業(yè)經(jīng)營模式的商業(yè)銀行由于業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍狹窄、資本實(shí)力單薄，已經(jīng)無法與國外全能化的金融集團(tuán)相抗衡。此外，計(jì)算機(jī)技術(shù)的快速進(jìn)步為互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起與迅速發(fā)展創(chuàng)造了必要條件，支付寶等在線支付方式簡便快捷、余額寶等網(wǎng)上投資理財(cái)方式收益高、建立在大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的信用體系效率高，這對經(jīng)營與發(fā)展傳統(tǒng)負(fù)債、資產(chǎn)、中間業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行造成了較大沖擊。而我國的分業(yè)經(jīng)營模式無法充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，無法拓展業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍，通過多元化經(jīng)營來抵御互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊。

(四)無法適應(yīng)市場利率化的需要

利率市場化就是指國家不再進(jìn)行利率管制，金融機(jī)構(gòu)可以自主決定利率，利率體系和形成機(jī)制由資本市場的供求關(guān)系來決定。2015年，我國中央銀行降準(zhǔn)降息，并在取消了貸款利率下限的基礎(chǔ)上，放開了存款利率上限，即取消了對存貸款利率的管制，這就意味著我國歷時多年的利率市場化改革已經(jīng)基本完成。我國商業(yè)銀行之間的競爭會因?yàn)槔适袌龌幕就瓿啥兊糜鷣碛ち?，在銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)方面，為了吸收到更多的存款，取得更多的客戶資源，各家商業(yè)銀行可能會提高存款利率，但是這同時會使商業(yè)銀行的資金成本較高，較高的資金成本會促使商業(yè)銀行從事高風(fēng)險、高收益的業(yè)務(wù)，從而增加商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險。

但是，我國目前的業(yè)務(wù)模式已經(jīng)無法適應(yīng)利率市場化的需要，主要體現(xiàn)在：第一，在利率市場化的背景下，商業(yè)銀行會因?yàn)楦偁幓蚪?jīng)營壓力的加大而需要進(jìn)行金融產(chǎn)品、金融工具等金融創(chuàng)新，以期為客戶提供更優(yōu)質(zhì)全面的專業(yè)化金融服務(wù)，才能在競爭中位于不敗之地。但是分業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)模式下，金融創(chuàng)新受到阻礙，因?yàn)楹芏嘟鹑趧?chuàng)新產(chǎn)品需要不同金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行業(yè)務(wù)交叉經(jīng)營，而分業(yè)經(jīng)營是禁止業(yè)務(wù)交叉融合的，所以就限制了金融創(chuàng)新的發(fā)展。第二，利率市場化加劇了銀行間的競爭，在一定程度上的有效競爭會促使銀行業(yè)進(jìn)行優(yōu)勝劣汰，而分業(yè)經(jīng)營下我國銀行業(yè)的業(yè)務(wù)比較單一，盈利模式比較單一，自身競爭力較弱，無法面臨來自國外其他銀行的競爭。

(五)業(yè)務(wù)交叉可能會促使金融風(fēng)險的增加

商業(yè)銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)交叉經(jīng)營則意味著經(jīng)營業(yè)務(wù)變得多元化，那么隨之而來的風(fēng)險也變得更加多樣化與復(fù)雜化，并且證券、銀行、保險業(yè)務(wù)的交叉會增加風(fēng)險傳染性，導(dǎo)致金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定。業(yè)務(wù)的交叉經(jīng)營意味著市場間的風(fēng)險會相互傳遞，當(dāng)某業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營不善，會影響其他業(yè)務(wù)板塊，甚至影響整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，導(dǎo)致金融監(jiān)管難度加大。此外，不同于業(yè)務(wù)完全分離的經(jīng)營模式，進(jìn)行業(yè)務(wù)交叉經(jīng)營的商業(yè)銀行具有更多從事高風(fēng)險高收益項(xiàng)目的機(jī)會，本身也可能更有意愿，更傾向于從事高風(fēng)險的金融衍生品業(yè)務(wù)，這就會造成商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險的加大。

(六)發(fā)展混業(yè)經(jīng)營所需要的復(fù)合型優(yōu)秀人才缺乏

目前很多西方發(fā)達(dá)國家已經(jīng)完成了向混業(yè)經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)型，甚至德國采用的一直都是混業(yè)經(jīng)營模式，相比之下，我國從1995年以來一直采取的都是分業(yè)經(jīng)營模式，在發(fā)展混業(yè)經(jīng)營方面經(jīng)驗(yàn)不足，綜合性人才非常缺乏，尤其是在投行方面，需要具備專業(yè)性很強(qiáng)的技術(shù)，而我國目前這方面的優(yōu)秀人才十分缺乏。另外，更多有實(shí)力的外資銀行進(jìn)入我國金融市場，現(xiàn)在很多優(yōu)秀人才傾向于去外資銀行發(fā)展，因?yàn)橥赓Y銀行能提供更好的薪資待遇、福利待遇、更多的晉升機(jī)會等，這就加劇了國內(nèi)商業(yè)銀行人才的缺乏。混業(yè)經(jīng)營呈現(xiàn)出業(yè)務(wù)種類綜合化，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)多樣化的特點(diǎn)，這就意味著混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展對復(fù)合性人才的需求很大，而目前我國這種具有綜合性專業(yè)知識與能力的復(fù)合型優(yōu)秀人才非常匱乏，從而阻礙著我國商業(yè)銀行走向混業(yè)經(jīng)營。

三、我國商業(yè)銀行走向混業(yè)經(jīng)營模式的建議

(一)完善金融監(jiān)管制度，提高監(jiān)管效率

對比中美兩國的金融監(jiān)管制度，可以發(fā)現(xiàn)二者存在差異：中國采用的是“一行三會”的監(jiān)管手段，美國采用的是“雙重多元化”的監(jiān)管方式，相比之下，美國的監(jiān)管制度形成了監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)，能更好的應(yīng)對復(fù)雜的交叉業(yè)務(wù)局面和金融業(yè)務(wù)風(fēng)險，所以中國可以以此為鑒。例如，我國可以設(shè)立一個專門負(fù)責(zé)對銀行、證券等金融機(jī)構(gòu)以及對整個金融市場進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管的金融監(jiān)管委員會，該委員會可以彌補(bǔ)目前我國分業(yè)監(jiān)管下的監(jiān)管真空部分，另外主要負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)“三會”的監(jiān)管，可以減少監(jiān)管重復(fù)造成的資源浪費(fèi)，提高監(jiān)管效率，此外還負(fù)責(zé)制定混業(yè)監(jiān)管政策，并針對金融業(yè)監(jiān)管存在的問題適時提出相應(yīng)解決措施。同時，我國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以對風(fēng)險傳染點(diǎn)進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注，避免風(fēng)險出現(xiàn)后的進(jìn)一步蔓延，或者及時頒布相關(guān)監(jiān)管政策對風(fēng)險高發(fā)點(diǎn)進(jìn)行控制，做到在源頭上消除風(fēng)險。

(二)促進(jìn)我國資本市場的進(jìn)一步發(fā)展

近三十年，我國的資本市場在不斷發(fā)展，并取得了一定成果，尤其是在上交所和深交所這兩所證券交易所建立以來，更是有了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。但是，我國的資本市場仍然存在信息不對稱、透明度低、信息失真、內(nèi)幕交易等問題，而這些問題是造成我國資本市場發(fā)展不太規(guī)范的重要原因，也是現(xiàn)階段制約我國資本市場發(fā)展的主要因素，所以只有先解決了信息不對稱這些問題，才能進(jìn)一步推進(jìn)我國資本市場的發(fā)展。

(三)積極促進(jìn)金融創(chuàng)新，加強(qiáng)金融產(chǎn)品的開發(fā)

西方發(fā)達(dá)國家在進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型的過程中，都出現(xiàn)了金融創(chuàng)新，并且都受到了金融創(chuàng)新的巨大影響，金融創(chuàng)新是發(fā)展混業(yè)經(jīng)營的巨大推動力。我國商業(yè)銀行要完成分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營的轉(zhuǎn)化，也應(yīng)該進(jìn)行金融創(chuàng)新，開發(fā)并推出新的金融工具、金融產(chǎn)品，提供多樣化金融創(chuàng)新服務(wù)，以此滿足客戶日新月異的多樣化需求。隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不斷提高，社會保障制度不斷完善，消費(fèi)者不僅擁有了更多的閑散資金，而且更愿意將手中資金用于消費(fèi)和投資，從而使得消費(fèi)者對金融產(chǎn)品的需求快速增加。但是我國目前的資本市場還不夠發(fā)達(dá)，投資于股票、金融衍生品等金融產(chǎn)品的風(fēng)險大、對專業(yè)知識要求嚴(yán)格，而個人消費(fèi)者的專業(yè)能力又不夠，所以多數(shù)消費(fèi)者還是偏向于購買銀行的金融產(chǎn)品，在這種環(huán)境下，我國商業(yè)銀行應(yīng)該加強(qiáng)對投資理財(cái)產(chǎn)品的開發(fā)，以滿足客戶對銀行金融產(chǎn)品新增的需求，同時要注意將自身所開發(fā)的投資理財(cái)產(chǎn)品與證券、保險等金融產(chǎn)品有效結(jié)合起來。

(四)加大商業(yè)銀行風(fēng)險防控能力

銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)交叉經(jīng)營會面臨多元化業(yè)務(wù)帶來的更多的風(fēng)險，增加風(fēng)險的復(fù)雜性，所以我國商業(yè)銀行需要采取相應(yīng)措施來防控風(fēng)險。首先，商業(yè)銀行可以采取業(yè)務(wù)風(fēng)險傳染性最低的純粹型金融控股公司模式，做到從根本模式的防控風(fēng)險。然后在不同業(yè)務(wù)之間設(shè)置風(fēng)險防火墻制度，在銀行、證券等金融業(yè)務(wù)之間形成一個風(fēng)險隔離屏障，避免風(fēng)險從一個業(yè)務(wù)領(lǐng)域蔓延到另一個業(yè)務(wù)領(lǐng)域，或者至少增加風(fēng)險蔓延的難度。其次，商業(yè)銀行可以在內(nèi)部設(shè)立統(tǒng)一的金融監(jiān)管部門，重點(diǎn)監(jiān)督業(yè)務(wù)交叉領(lǐng)域可能出現(xiàn)的風(fēng)險，以便及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，控制風(fēng)險。最后，商業(yè)銀行的內(nèi)部風(fēng)險管理應(yīng)該做到與外部金融監(jiān)管的配合，彌補(bǔ)外部風(fēng)險監(jiān)管的不足之處，以此促進(jìn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)向混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展。

(五)儲備高素質(zhì)的復(fù)合型優(yōu)秀人才

綜合性優(yōu)秀人才是我國商業(yè)銀行走向混業(yè)經(jīng)營中不可或缺的條件，優(yōu)秀人才的培養(yǎng)與儲備成為我國商業(yè)銀行的重要任務(wù)之一。首先，一個更科學(xué)合理的人才選拔機(jī)制是基礎(chǔ)條件，這主要是從人力資源部門的管理入手，做到擇優(yōu)選優(yōu)，以便商業(yè)銀行為自身選出合適的優(yōu)秀人才。其次，完善商業(yè)銀行的內(nèi)部競爭機(jī)制與績效考核機(jī)制，制定更合理的人才待遇制度，提供更多的晉升機(jī)會，以此來吸引更多的優(yōu)秀人才，并充分調(diào)動他們的積極性，激發(fā)他們的潛力。最后，商業(yè)銀行也可以從國外引進(jìn)高素質(zhì)人才，儲備更多的國際化人才，但是要注意讓他們更好的熟悉我國的實(shí)際情況，做到“本土化”。

結(jié)束語

隨著金融一體化進(jìn)程的推進(jìn)，混業(yè)經(jīng)營模式已經(jīng)成為國際主流，我國商業(yè)銀行面臨來自外資銀行與國際性銀行的沖擊，另外國內(nèi)金融市場利率市場化基本完成以及科技創(chuàng)新使得互聯(lián)網(wǎng)金融崛起并快速發(fā)展等環(huán)境也給銀行帶來了新的挑戰(zhàn)，這就意味著我國商業(yè)銀行急需完成分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)化。但是目前我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營模式仍然存在很多問題，而這些問題不僅制約著分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營的轉(zhuǎn)化，還影響著整個銀行業(yè)的生存與發(fā)展。所以，我國必須采取相應(yīng)措施，進(jìn)行外部環(huán)境與銀行內(nèi)部結(jié)構(gòu)的調(diào)整，最終完成向混業(yè)經(jīng)營的轉(zhuǎn)型。