(天津商業(yè)大學(xué) 天津 300134)

一、我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)現(xiàn)狀及風(fēng)險

我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展可以追溯到20世紀(jì)80年貸商業(yè)銀行推出的初具理財特征的產(chǎn)品，而真正意義上的商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的序幕是在2002年拉開的，招商銀行在當(dāng)年推出了“金葵花”理財業(yè)務(wù)，2004年中國銀行大力發(fā)展其個人理財業(yè)務(wù)并率先推出了外幣理財服務(wù)。該階段的商業(yè)銀行個人理財由于客戶群較少種類也較為單一，部分服務(wù)針對的客戶群鮮明，主要是財富金字塔尖的人群，因此存在門檻高，產(chǎn)品種類單一的特點。

隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，尤其是近幾年互聯(lián)網(wǎng)金融的爆炸式發(fā)展，人們的理財意識有所提高，商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務(wù)也強(qiáng)勢發(fā)展，從2004年12家商業(yè)銀行共發(fā)售133款個人理財產(chǎn)品發(fā)展到2018年數(shù)百家銀行共發(fā)行163,686款理財產(chǎn)品，在14年中增加了1,230倍，這樣高速的發(fā)展下，一方面商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)呈現(xiàn)多元化，大眾化，標(biāo)準(zhǔn)化的良好發(fā)展，但另一方面，爆炸式的發(fā)展也帶來較大的風(fēng)險隱患，由于商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)處于商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)，其并不承擔(dān)風(fēng)險，盡管部分商業(yè)銀行由于理財保本承諾設(shè)立“資金池”通過與貸款資金流向匹配的方式承擔(dān)部分信用風(fēng)險，快速的發(fā)展使其風(fēng)險控制措施較為薄弱，從而近年來頻繁出現(xiàn)的商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)負(fù)收益等風(fēng)波使投資者損失慘重，商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)主要風(fēng)險總結(jié)如下：

(一)理財產(chǎn)品中資金池期限錯配引起的流動性風(fēng)險

我國商業(yè)銀行多數(shù)理財產(chǎn)品特點為期限短，且為滾動發(fā)售，通常發(fā)售期限為3個月，并一般不超過1年，待到期后再發(fā)行新的理財產(chǎn)品，不斷滾動發(fā)售的理財產(chǎn)品形成了“資金池”運(yùn)作模式，這種模式一方面能較好的解決投資標(biāo)的單一，風(fēng)險集中的問題，但另一方面也存在新發(fā)行理財產(chǎn)品遠(yuǎn)低于預(yù)期銷售從而產(chǎn)生的流動性風(fēng)險。

(二)信用型標(biāo)的理財產(chǎn)品所產(chǎn)生的信用風(fēng)險

目前，我國商業(yè)銀行理財主要標(biāo)的為國債、金融債、公司債等金融產(chǎn)品，例如貨幣型理財產(chǎn)品、組合投資理財產(chǎn)品。這類理財產(chǎn)品標(biāo)的大多以信用衡量其償還能力，一方面可以優(yōu)化理財產(chǎn)品，選擇較好信用標(biāo)的產(chǎn)品，但另一方面由于無擔(dān)保措施，也放大了信用風(fēng)險，違約率提升。

(三)金融法律規(guī)范盲點所引起的法律風(fēng)險

商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)雖然近年發(fā)展迅速，但鑒于其發(fā)展較晚，產(chǎn)品并不成熟，且金融法律規(guī)范也存在諸多盲點，這也將導(dǎo)致各商業(yè)銀行爭先恐后發(fā)展個人理財業(yè)務(wù)的同時也埋下了法律風(fēng)險的種子，例如，很多并不具備做個人理財業(yè)務(wù)條件的分行、支行盲目的開展該業(yè)務(wù)，一旦發(fā)生法律糾紛，將會加重其民事責(zé)任。

(四)商業(yè)銀行理財專業(yè)人員匱乏而帶來的操作風(fēng)險

由于商業(yè)銀行個人理財近十多年呈現(xiàn)指數(shù)倍增長，各大銀行爭先恐后的爭奪市場，金融理財產(chǎn)品多樣性也大幅增加，但由于我國的商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)展時間較短，對專業(yè)理財人員隊伍建設(shè)時效性要求較高，這就使得部分銀行從業(yè)人員水平較低，使得資金管理不規(guī)范，導(dǎo)致操作風(fēng)險提高。

二、我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理問題及原因

(一)目前個人理財業(yè)務(wù)存在的問題

1.市場缺少合理有效的管制

我國目前金融監(jiān)管體系對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的監(jiān)管機(jī)制仍較局限，例如，雖然《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》中規(guī)定了商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)開展的準(zhǔn)入制和報告制，但仍然存在商業(yè)銀行信息披露不足使信息不對稱問題，多數(shù)銀行和客戶糾紛也往往基于該問題；再如，《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》規(guī)定應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險管理，體現(xiàn)5級風(fēng)險評估結(jié)果，但風(fēng)險模型并未統(tǒng)一，從而使同質(zhì)產(chǎn)品在不同銀行間產(chǎn)生不同結(jié)果，這也導(dǎo)致銀行低估風(fēng)險從而使得理財產(chǎn)品收益被高估，可見，監(jiān)管體制不健全，法律規(guī)范不完善將在很大程度導(dǎo)致商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，問題頻現(xiàn)。

2.分業(yè)經(jīng)營制約著個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展

我國實行銀行、證券、保險金融機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營機(jī)制，這樣一方面使得各金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)特點突出，經(jīng)營效率提高，但同時也存在不同金融市場間的相互合作機(jī)制受限，這使得銀行在開展個人理財業(yè)務(wù)的時的產(chǎn)品種類受制，制約資本增值，這就使得一些商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務(wù)局限其自身存貸款業(yè)務(wù)中而無法投入證券等領(lǐng)域中去。目前，我國的金融市場改革逐漸深化，從分業(yè)經(jīng)營逐漸轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營，但仍為形式上的混業(yè)經(jīng)營，并無實質(zhì)的業(yè)務(wù)滲透，這也制約著個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展。

3.理財產(chǎn)品創(chuàng)新難以滿足市場需求

盡管近年來商業(yè)銀行理財產(chǎn)品多樣性呈現(xiàn)爆炸式增長，但主要產(chǎn)品仍然集中在貨幣型理財產(chǎn)品和組合投資類理財產(chǎn)品，內(nèi)容也較多是證券投資產(chǎn)品或簡單組合，各商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品同質(zhì)性較高，且無特定客戶群偏好，這使得客戶對個人理財業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行主體更換較容易，同質(zhì)性帶來的第二個問題則是其難以滿足眾多客戶的需求，客戶需求是多種多樣的，雖然目前市面上有十幾萬中理財產(chǎn)品，但仍難以滿足多樣化的客戶需求。

4.其他問題

隨著眾多商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的推出，以及互聯(lián)網(wǎng)金融的強(qiáng)大吸引力，各商業(yè)銀行之間在理財業(yè)務(wù)上競爭激勵，而往往銀行理財銷售人員都因為績效獎勵及月、季度及年度目標(biāo)考核等原因，夸大理財收益，隱瞞理財風(fēng)險，同時忽視客戶的理財需求，這種不當(dāng)?shù)匿N售行為使得客戶需求和其所購入的理財產(chǎn)品不匹配，一方面對銀行聲譽(yù)造成一定影響，另一方面也對其理財產(chǎn)品的創(chuàng)新造成一定阻礙影響。

(二)個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因

1.制度層面

制度層面上看，雖然我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)已經(jīng)存在了幾十年，但真正意義上的爆發(fā)式發(fā)展仍然近10年才開始，而對其監(jiān)管的法律法規(guī)還未能及時完善，同時，我國金融市場分業(yè)經(jīng)營的制度也未商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)帶來一定挑戰(zhàn)，銀行僅能在傳統(tǒng)的債券及貨幣性產(chǎn)品中發(fā)展，而無法真正意義的進(jìn)行證券市場的投資，從而無法發(fā)展更加多樣的復(fù)合型理財產(chǎn)品，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)近年在本著以審慎性為原則實當(dāng)鼓勵金融服務(wù)能力提升逐漸放松了部分政策，使分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營過度，但如何在有實質(zhì)性跨越，并降低銀行的敞口風(fēng)險也對其制定相應(yīng)制度政策提出了一定的挑戰(zhàn)。

2.風(fēng)險管理技術(shù)手段層面

雖然目前商業(yè)銀行理財產(chǎn)品有較多保本理財產(chǎn)品，使得銀行也將自擔(dān)一定的風(fēng)險，但大多數(shù)仍為非保本產(chǎn)品，這使得銀行并不承擔(dān)風(fēng)險，同時，銀行也會通過理財產(chǎn)品-銀行-信托-客戶的方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險，這就使得銀行對個人理財產(chǎn)品的風(fēng)險低估，從而部分高風(fēng)險理財產(chǎn)品錯配給風(fēng)險厭惡型客戶。除此之外，我國商業(yè)銀行的貨幣型理財產(chǎn)品將外幣風(fēng)險傳遞進(jìn)中國，在對風(fēng)險評估中的量化建模要求更加復(fù)雜，對風(fēng)險管理技術(shù)要求較高。最后，理財產(chǎn)品需求快速且大幅增長主要得益于互聯(lián)網(wǎng)科技的發(fā)展，因此風(fēng)險管理除了需要進(jìn)行線下專業(yè)分析，同時需要提供更加智能化線上綜合分析技術(shù)。利用互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢將加快理財產(chǎn)品低成本定制化發(fā)展。

3.業(yè)務(wù)運(yùn)作及創(chuàng)新層面

商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的快速發(fā)展主要由于其與同業(yè)及與互聯(lián)網(wǎng)公司激烈競爭產(chǎn)生的結(jié)果，其快速發(fā)展主要由于眾多銀行爭先搶占市場，并且理財產(chǎn)品易復(fù)制的特點，使市面上雖然理財產(chǎn)品較多，但并無較大的創(chuàng)新，創(chuàng)新機(jī)制不健全的另一個原因是銀行業(yè)務(wù)運(yùn)作重點依然在其傳統(tǒng)的金融服務(wù)上，且業(yè)務(wù)考核和績效目標(biāo)都與理財產(chǎn)品銷售量掛鉤，而并非與產(chǎn)品創(chuàng)新量掛鉤，因此，理財業(yè)務(wù)眾多的營銷人員利用信息優(yōu)勢和銀行背景，推銷理財產(chǎn)品，即便某些理財產(chǎn)品和客戶的需求不匹配，仍未完成業(yè)績而可以隱瞞，從而無法未客戶提供全面的規(guī)劃，這也反過來制約了銀行理財產(chǎn)品的創(chuàng)新。

4.理財產(chǎn)品的營銷與理財人員層面

個人理財業(yè)務(wù)作為一種綜合性很強(qiáng)的業(yè)務(wù)，涉及了相當(dāng)豐富的金融工具，例如國債、票據(jù)、匯率、以及基于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的眾多衍生品及組合，因此該項業(yè)務(wù)對工作人員有者較高的專業(yè)素質(zhì)要求。伴隨著該項業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展，專業(yè)理財人員的匱乏也使得眾多銀行的理財業(yè)務(wù)面臨較高的風(fēng)險，使得理財業(yè)務(wù)發(fā)展陷入瓶頸，目前大多數(shù)銀行的理財人員和銷售人員的整體專業(yè)素養(yǎng)較低，大多沒有經(jīng)過銀行、證券等專業(yè)的系統(tǒng)化培養(yǎng)，部分也僅為專業(yè)初級水平，難以將各理財產(chǎn)品所涉及專業(yè)知識熟練掌握，而伴隨著迅速發(fā)展的行業(yè)，理財產(chǎn)品銷售及理財人員部分僅通過短期專業(yè)培訓(xùn)就開始發(fā)展業(yè)務(wù)，因此，目前更多的人員是以銷售為目的，而并非是以產(chǎn)品和客戶需求匹配為目標(biāo)。因此，專業(yè)人才的培養(yǎng)、海外人才的吸引等人員改進(jìn)措施都將是各銀行今后需要在發(fā)展個人理財業(yè)務(wù)所需要考慮的，若不作考慮，將很大程度上制約商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展。

三、我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的政策建議

(一)完善銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系

商業(yè)銀行完善的個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系的建設(shè)是進(jìn)一步發(fā)展該業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，商業(yè)銀行應(yīng)明確風(fēng)險要點，搭建全面智能化的風(fēng)險分析模型，強(qiáng)化風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制，同時完善交易限額機(jī)制，盡可能的確保理財產(chǎn)品的風(fēng)險收益相匹配。

(二)人才隊伍培養(yǎng)建設(shè)

商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵使其人才隊伍培養(yǎng)建設(shè)，提高其理財人員隊伍的整體專業(yè)水平，一方面應(yīng)在理財人員配置上優(yōu)先選擇理財產(chǎn)品等知識掌握較好的員工，并做好后期培訓(xùn)學(xué)習(xí)機(jī)制，另一方面應(yīng)增強(qiáng)員工的道德培養(yǎng)，使其在與客戶溝通的時候?qū)嵤虑笫?，做到不夸大，不虛報，不隱瞞，并以客戶需求出發(fā)為其匹配合適的理財產(chǎn)品，真正作到“賣者有責(zé)”，并把道德納入考核中去，使銀行個人理財業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展。

(三)加強(qiáng)協(xié)同監(jiān)管體制

協(xié)同監(jiān)管體制應(yīng)在鼓勵商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展的同時密切關(guān)注個人理財產(chǎn)品，在產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計上做出監(jiān)管提示，加大產(chǎn)品信息披露要求，同時也加大對投資者的理財教育及提示，避免其盲目跟風(fēng)而發(fā)生較大損失的可能性。