孫春梅

（上海段和段（鄭州）律師事務(wù)所，河南 鄭州450000）

學(xué)術(shù)界將公司內(nèi)部股東的持股比例作為該股東為大股東或者小股東的判斷標(biāo)準(zhǔn)，持股比例超過(guò)50%的稱為該公司的大股東或控股股東。但是伴隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，股權(quán)代持、隱名股東等情況的發(fā)生與普及，都會(huì)改變公司股東會(huì)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。因此，單獨(dú)依靠持股比例來(lái)判斷該股東為大股東或小股東的標(biāo)準(zhǔn)不再符合公司發(fā)展實(shí)情，需要結(jié)合公司內(nèi)部治理以及持股情況來(lái)具體問(wèn)題具體分析。

我國(guó)公司法對(duì)控股股東的定義為，控股股東是指股東的出資額占有限責(zé)任公司總資本的50%以上或者股份占公司總股本的50%以上的股東，雖然出資額或持股比例低于50%，但因其出資額或持有股份的比例所享有的表決權(quán)足以對(duì)股東大會(huì)和股東大會(huì)決議產(chǎn)生重大影響的股東。據(jù)此分析得知，我國(guó)公司法將持股比例作為判斷該股東能否成為控股股東的一項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，并在此基礎(chǔ)之上將持股比例不足50%，但是能夠依據(jù)其對(duì)公司的出資額或者持股比例享有公司的表決權(quán)，且該表決權(quán)足以對(duì)公司決議的作出產(chǎn)生重大影響的股東也稱之為控股股東。在這種背景之下，與控股股東形成對(duì)比的，認(rèn)繳出資額占公司股權(quán)比例較小的，所持有的表決權(quán)難以對(duì)公司決議的作出產(chǎn)生影響的股東被稱為中小股東。

一、中小股東權(quán)益保護(hù)的必要性分析

（一）公司治理中股東平等原則的需要

隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，以及公司治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)代化發(fā)展趨勢(shì)，在公司管理內(nèi)部具體操作中，股東平等成為公司治理結(jié)構(gòu)現(xiàn)代化的一個(gè)重要衡量標(biāo)準(zhǔn)。股東平等的定義可以概括為，在公司的設(shè)立和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，因投資而取得股東身份的股東，在處理各股東之間、股東與公司之間的各種法律關(guān)系過(guò)程中，不因股東持股比例多少的差異而使得股東遭受不平等待遇。

在我國(guó)現(xiàn)行的公司法體系中，涵蓋形式上對(duì)股東平等和股權(quán)平等的保護(hù)與規(guī)制。但是在公司實(shí)際的管理與治理的過(guò)程中，又沒(méi)有將這些規(guī)定付諸實(shí)踐，股東平等和股權(quán)平等沒(méi)有得到充分落實(shí)，因此也很難對(duì)中小股東的合法權(quán)益進(jìn)行保護(hù)。隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，在公司的治理與管理過(guò)程中，中小股東對(duì)股權(quán)平等與股東平等的要求，不僅僅拘泥于形式上的保護(hù)與規(guī)制，更多的是要求對(duì)中小股東實(shí)際權(quán)益進(jìn)行保護(hù)，以期發(fā)揮公司治理所具有的現(xiàn)代價(jià)值。但是對(duì)公司內(nèi)部中小股東的股東平等和股權(quán)平等的保護(hù)也存在例外，譬如在股東會(huì)召集權(quán)、股東會(huì)提案權(quán)、股東會(huì)退出權(quán)以及股東代表訴訟的問(wèn)題上，在這些權(quán)利的行使問(wèn)題上，不能因?yàn)閷?duì)中小股東的股東平等和股權(quán)平等的保護(hù)而突破法律規(guī)定的對(duì)持股比例以及持股時(shí)間的要求。

（二）公司治理中資本多數(shù)決原則的弊端

在判例法系公司治理的基本原則中，資本多數(shù)決占據(jù)著重要的影響力，在經(jīng)歷了數(shù)百年的發(fā)展與歷練后，資本多數(shù)決這一原則的合理性得到了證實(shí)和認(rèn)可，但是隨著現(xiàn)代化公司治理體系的推進(jìn)，資本多數(shù)決原則的問(wèn)題也逐漸顯現(xiàn)在公司治理的現(xiàn)實(shí)操作中。在我國(guó)公司監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管力度不強(qiáng)的情況下，我國(guó)公司治理與實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在著控股股東運(yùn)用其在公司股東會(huì)的權(quán)利來(lái)控制公司董事會(huì)的情況，這種情況的存在證實(shí)著在公司治理過(guò)程中股東權(quán)濫用情況時(shí)有發(fā)生?？毓晒蓶|利用自己對(duì)公司股東會(huì)、公司董事會(huì)的控制將個(gè)人的利益放大，在公司的實(shí)際運(yùn)營(yíng)過(guò)程中侵害公司其他中小股東的權(quán)益。

（三）促進(jìn)公司平穩(wěn)、健康發(fā)展的需要

在公司的實(shí)際運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，無(wú)論是公司的大股東、控股股東或者是中小股東，他們投資設(shè)立公司的目的，都是為了獲取更多利益，為了從公司的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中得到分紅。但是，現(xiàn)階段公司治理中所存在的控股股東或者大股東，為了自身利益操控公司股東會(huì)或者董事會(huì)，雖然自身利益得到了保護(hù)，但是卻侵害了其他股東的權(quán)益，這在根本上就影響了公司的穩(wěn)定和健康發(fā)展。在公司的日常治理與管理過(guò)程中，控股股東與中小股東力量的失衡，使得公司的日常治理與管理失去平衡，不利于公司的平穩(wěn)健康發(fā)展。

二、對(duì)中小股東權(quán)益保護(hù)的相關(guān)建議

在我國(guó)公司法體系相對(duì)不太完善的情況下，注重對(duì)股東權(quán)益保護(hù)問(wèn)題的探討，規(guī)制在公司治理中存在的控股股東對(duì)公司股東會(huì)或公司董事會(huì)的控制所產(chǎn)生的缺陷，為公司治理中的核心問(wèn)題，股東權(quán)益保護(hù)問(wèn)題的保障作出極具社會(huì)意義的保護(hù)。在公司的治理與管理過(guò)程中，中小股東的權(quán)利主要可以概括為：1.監(jiān)督公司的經(jīng)營(yíng)決策者；2.獲得公司的利潤(rùn)分配；3.參與公司經(jīng)營(yíng)中的重大事項(xiàng)決策；4.對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的知情權(quán)；5.公司的人事任免權(quán)；6.權(quán)利受到侵害后的提起訴訟權(quán)和退出權(quán)。

（一）調(diào)整股東、董事、監(jiān)事權(quán)利與責(zé)任

在公司治理與管理過(guò)程中所存在的控股股東利用其控股股東地位權(quán)利優(yōu)勢(shì)所行使的不正當(dāng)?shù)男袨?，是公司中小股東權(quán)利受到侵害的主要因素。但是我國(guó)現(xiàn)行的公司法體系卻沒(méi)有對(duì)控股股東的不當(dāng)行為進(jìn)行規(guī)制以遏制這種行為的發(fā)生。在公司法體系的完善和公司內(nèi)部制度的制定中加強(qiáng)對(duì)控股股東的義務(wù)與責(zé)任的規(guī)定，在制度規(guī)制上增大控股股東實(shí)施侵害中小股東權(quán)利的成本，得到減少控股股東侵害中小股東權(quán)益的行為，并且保障公司的各項(xiàng)制度有機(jī)穩(wěn)定地推進(jìn)。調(diào)整股東、董事、監(jiān)事權(quán)利與責(zé)任可以從兩個(gè)方面入手，一是加強(qiáng)控股股東和董事自身的法律責(zé)任，二是完善對(duì)控股股東和董事監(jiān)督制度。

（二）完善中小股東參與權(quán)

完善和確保中小股東在公司治理和管理中的參與權(quán)，可以從以下兩方面來(lái)分析：第一，公司的中小股東雖然所持股權(quán)占比較小，但是不能否定其公司所有權(quán)人的身份，參與公司的治理與管理是公司中小股東所應(yīng)有的固有權(quán)利，必須得到保護(hù)與支持；第二，在公司的治理與管理過(guò)程中讓中小股東參與進(jìn)來(lái)，不僅能夠提高公司經(jīng)營(yíng)與決策的合理性，還能夠減少因控股股東或者大股東的濫用股東權(quán)利所導(dǎo)致的公司經(jīng)營(yíng)管理決策的重大失誤，在公司經(jīng)營(yíng)管理的決策層面上，維護(hù)公司的正常經(jīng)營(yíng)與平穩(wěn)發(fā)展。在公司的經(jīng)營(yíng)與管理的過(guò)程中，控股股東濫用股東權(quán)利的行為，使得公司中小股東的股權(quán)平等得不到應(yīng)有的保障，并且阻礙了公司的正常經(jīng)營(yíng)與發(fā)展。讓中小股東參與到公司的日常決策中，可以為公司的平穩(wěn)發(fā)展帶來(lái)動(dòng)力。

（三）完善中小股東知情權(quán)

在我國(guó)公司法體系中，對(duì)公司股東知情權(quán)進(jìn)行了相關(guān)規(guī)定。股東知情權(quán)是公司的中小股東所具有的權(quán)利，但是在公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)與管理過(guò)程中，存在著控股股東掌握著公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)權(quán)的情況較多，在公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)中，中小股東很難通過(guò)公司正常渠道獲知公司真實(shí)經(jīng)營(yíng)的情況。這就與我國(guó)公司法體系對(duì)我國(guó)公司經(jīng)營(yíng)中的股東享有股東知情權(quán)的規(guī)定相違背，據(jù)此，保障中小股東的股東知情權(quán)，能夠?yàn)楣镜钠椒€(wěn)發(fā)展提供保障。

（四）切實(shí)保障中小股東的利潤(rùn)分配請(qǐng)求

中小股東作為公司的所有人依法享有公司的利潤(rùn)分配權(quán)，中小股東作為公司的所有人享有的利潤(rùn)分配權(quán)是其固有權(quán)利，除法律之外無(wú)其他原因能剝奪中小股東的利潤(rùn)分配權(quán)。我國(guó)《公司法》第166條明確規(guī)定了股東享有利潤(rùn)分配權(quán)，并對(duì)股東行使利潤(rùn)分配權(quán)進(jìn)行了限制條件的規(guī)定。公司的中小股東作為公司的投資者為公司注入資本最根本的目的在于從中獲的收益與利潤(rùn)，只有保障公司的正常與平穩(wěn)發(fā)展，中小股東的利潤(rùn)分配權(quán)才能得以實(shí)現(xiàn)。

（五）完善中小股東的退出機(jī)制

公司的中小股東作為公司的資金注入者，在其自身向公司注入資金期望獲得公司利潤(rùn)分配的目標(biāo)不能得到實(shí)現(xiàn)與滿足的情況下，必然存在一部分中小股東希望收回資金退出公司的情況，但是在我國(guó)現(xiàn)行的公司法體系中，對(duì)股東退出機(jī)制的規(guī)定與規(guī)范較為模糊，缺少對(duì)應(yīng)的實(shí)施細(xì)則與規(guī)范，這都對(duì)中小股東的權(quán)益保護(hù)問(wèn)題帶來(lái)阻力和障礙。在我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展影響之下以及社會(huì)主義法治體系建設(shè)浪潮的帶動(dòng)下，我國(guó)公司法體系得到了發(fā)展與完善，但是在中小股東退出機(jī)制所存在的缺口，為公司的正常治理與平穩(wěn)健康發(fā)展帶來(lái)不小的負(fù)面影響，因此完善中小股東的退出機(jī)制顯得尤為重要。

三、結(jié)語(yǔ)

在我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展，資本市場(chǎng)欣欣向榮的現(xiàn)狀之下，為保障企業(yè)發(fā)展注入長(zhǎng)久不衰的動(dòng)力目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)與達(dá)成，保護(hù)公司中小股東的權(quán)益與利益，為公司發(fā)展提供平穩(wěn)與健康的大環(huán)境，是我國(guó)現(xiàn)階段完善營(yíng)商環(huán)境工作的重要組成部分。保障公司中小股東的權(quán)益不受侵害，保障公司中小股東的股權(quán)平等與保障公司內(nèi)部股東平等的實(shí)現(xiàn)，是為市場(chǎng)投資者注入自信心的強(qiáng)有力的措施，是保障社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活力長(zhǎng)久不衰的重要因素。因此，必須完善公司法體系，形成有效的中小股東權(quán)益保護(hù)體系，改進(jìn)公司制度存在不足，以維護(hù)中小股東自身權(quán)利。