對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院 黃雪蘭

1 企業(yè)投資風(fēng)險

投資風(fēng)險是指投資主體為實現(xiàn)其投資目的而對未來經(jīng)營、財務(wù)活動可能造成的虧損或破產(chǎn)所承擔(dān)的危險。投資風(fēng)險是投資主體決定是否投資所進(jìn)行預(yù)測分析最主要內(nèi)容。影響投資風(fēng)險的因素有以下幾個方面：投資政策的變化、市場的波動、決策的失誤、管理措施的不到位、借款利率的調(diào)整、投資項目的成本受物價調(diào)整影響等。

1.1 宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險

眾所周知，宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的形成較為復(fù)雜，一般單一的因素對經(jīng)濟(jì)的波動是非常小的，只有多種因素共同的作用才能造成經(jīng)濟(jì)的大動蕩。所以企業(yè)中要加強對宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的深度研究和剖析，提升自身的抗風(fēng)險能力，從而實現(xiàn)企業(yè)價值目標(biāo)的提升。

1.2 企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險

企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險表現(xiàn)在企業(yè)對于投資項目的管理和控制能力。企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險對企業(yè)而言是致命的沖擊，無論是大企業(yè)還是中小型企業(yè)，一旦項目經(jīng)營不善，則經(jīng)營風(fēng)險發(fā)生的概率會大幅提升，所以企業(yè)在經(jīng)營管理過程中，要對經(jīng)營項目作充分的市場調(diào)查和分析，降低風(fēng)險的發(fā)生概率，提高企業(yè)的抗風(fēng)險能力。

1.3 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)由于經(jīng)營不善所造成的財務(wù)問題。現(xiàn)階段，由于財務(wù)管理中，主觀臆斷的形式較為嚴(yán)重，財務(wù)信息的準(zhǔn)確性和真實性有待考量。另外，由于企業(yè)中財務(wù)管理制度的不完善，使得財務(wù)資金的管理、使用、分配等存在著一系列的問題，企業(yè)資金的流失嚴(yán)重，資源被無形浪費，資金的安全性有待提高。

2 企業(yè)風(fēng)險投資管理存在的問題

2.1 風(fēng)險投資管理的外部環(huán)境不相適應(yīng)

企業(yè)在進(jìn)行風(fēng)險投資活動時，投資環(huán)境對投資結(jié)果產(chǎn)生著重大的影響。風(fēng)險投資環(huán)境的涵蓋面較廣，社會環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境等，其中的每一項內(nèi)容都可能使得投資活動產(chǎn)生或大或小的風(fēng)險。而其中法律環(huán)境對投資活動產(chǎn)生的影響巨大，對風(fēng)險投資活動而言，沒有健全和完善的投資法規(guī)制度，使投資活動始終處于無章可循的狀態(tài)。出現(xiàn)以上情況的原因，表現(xiàn)在以下幾個方面：政府層面以及社會中對于投資風(fēng)險的認(rèn)識程度不夠；企業(yè)中財務(wù)管理的基礎(chǔ)較為薄弱，防范風(fēng)險的能力較弱，對市場環(huán)境的變化無法預(yù)測，應(yīng)變能力不足；企業(yè)中缺乏專業(yè)的投資管理人員，對外部環(huán)境的變化不能采取有效的對策，故而導(dǎo)致風(fēng)險的發(fā)生。

2.2 風(fēng)險投資管理的退出機(jī)制不健全

企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險投資，資金被長期占用，占用時間最短也要3年，如果想通過風(fēng)險投資獲取較高的收益，必須要有對風(fēng)險轉(zhuǎn)移的能力，而這種轉(zhuǎn)移能力即為對風(fēng)險投資管理的退出。而在現(xiàn)階段，由于投資風(fēng)險的各項規(guī)章制度不夠完善，企業(yè)往往注重資金的投入，而忽視資金的退出。資金被長期占用，不能及時變現(xiàn)，無形之中加大了資金的風(fēng)險，風(fēng)險投資活動不能形成良好的資金循環(huán)，如此風(fēng)險投資便不能吸納更多的投資人進(jìn)入。

2.3 管理人員缺乏對風(fēng)險的認(rèn)識

風(fēng)險投資管理缺乏對風(fēng)險的認(rèn)識，主要表現(xiàn)為風(fēng)險投資管理人員對風(fēng)險知識了解得不夠全面，由于管理人員教育水平、管理經(jīng)驗等的差異，所以最終導(dǎo)致管理人員對風(fēng)險投資管理的預(yù)防和控制措施不到位?，F(xiàn)階段，我國企業(yè)的管理模式，一般是控制權(quán)與經(jīng)營權(quán)兩者結(jié)合，企業(yè)經(jīng)營人員對管理企業(yè)往往憑借自己的經(jīng)驗來進(jìn)行管理，對風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的建立往往不夠重視，經(jīng)營決策的盲目性、隨意性、主觀性等較為嚴(yán)重，這也容易造成企業(yè)的投資決策失誤，企業(yè)會遭受一定的經(jīng)營風(fēng)險。

2.4 資金來源的單一且不足

目前企業(yè)風(fēng)險投資資金的來源較為單一，主要表現(xiàn)在以下兩個方面：其一，單一的風(fēng)險投資主體，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)主要由政府或國企發(fā)起，而民間資本、私人資本、海外資本等風(fēng)投活動進(jìn)行較少。這種單一的投資主體，無法推動風(fēng)險投資的持續(xù)和良性發(fā)展，同時對于投資主體本身而言也是一種負(fù)擔(dān)。其二，沒有充足的風(fēng)險投資資本，這也是導(dǎo)致風(fēng)險投資管理活動無法快速發(fā)展的原因，單一的投資主體資金有限，對于投資項目而言，只能選擇投入資金少、風(fēng)險低的項目，而對于一些大型投資項目和高風(fēng)險高回報的項目，能力有限?，F(xiàn)階段我國進(jìn)行風(fēng)險投資的資本由于受到規(guī)模、體制、實力等因素，投資方式的選擇上較為單一，對風(fēng)險的抗擊能力也較弱，所以風(fēng)險投資事業(yè)的發(fā)展較為緩慢。

3 企業(yè)投資風(fēng)險管理創(chuàng)新機(jī)制策略

3.1 加強宏觀經(jīng)濟(jì)的研究

由于企業(yè)發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有高度正相關(guān)關(guān)系，基于企業(yè)工商登記數(shù)據(jù)建構(gòu)的企業(yè)發(fā)展指數(shù)對宏觀經(jīng)濟(jì)具有先行性。目前，我國企業(yè)進(jìn)行的風(fēng)險投資還處于初級階段，行業(yè)市場的發(fā)展并不成熟，企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險投資管理的意義深遠(yuǎn)，與此同時其中存在的問題頻現(xiàn)，而行之有效的宏觀經(jīng)濟(jì)管理措施對企業(yè)的風(fēng)險投資管理活動起著重要的作用。企業(yè)通過對宏觀經(jīng)濟(jì)的研究，可以有效地對市場進(jìn)行分析，從而使企業(yè)的經(jīng)營更加有效，使其更有針對性，最大程度地對市場的風(fēng)險進(jìn)行規(guī)避，降低資金的成本投入，提高企業(yè)的競爭力，從而提高企業(yè)的投資風(fēng)險管理水平。

3.2 積極防范經(jīng)營風(fēng)險

如何提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平，加強企業(yè)自身防范風(fēng)險的能力是其中的重要內(nèi)容，企業(yè)應(yīng)該立足自身，洞察行業(yè)市場的發(fā)展態(tài)勢，建立風(fēng)險防范機(jī)制，積極應(yīng)對風(fēng)險。企業(yè)更要有洞察市場的先機(jī)，提前預(yù)測企業(yè)在市場中的占有額，預(yù)知市場的產(chǎn)品需求以及發(fā)展態(tài)勢，以此來對市場風(fēng)險進(jìn)行規(guī)避和降低?，F(xiàn)階段，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不理想的一個重要因素是規(guī)模投資未落實，投資運營的成本非常高，這在無形中增加了風(fēng)險率。企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營風(fēng)險防范時，應(yīng)該不斷地創(chuàng)新思維模式，積極借鑒學(xué)習(xí)國外的成功經(jīng)驗，結(jié)合企業(yè)的實際情況，制定經(jīng)營發(fā)展策略，不斷地深挖市場先機(jī)，探索全新的經(jīng)營模式，進(jìn)行價值創(chuàng)新，以實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營上質(zhì)的提升。與此同時，企業(yè)要對全體員工進(jìn)行風(fēng)險防范意識的培訓(xùn)和引導(dǎo)，對市場進(jìn)行深度剖析，保持較高的敏感度，對企業(yè)所處行業(yè)進(jìn)行精準(zhǔn)地把握，全員參與到經(jīng)營風(fēng)險防控中，將風(fēng)險防控意識深入到每一項工作中，時刻保持高度的警惕心，將風(fēng)險的發(fā)生概率降到最低范圍。

3.3 財務(wù)控制風(fēng)險實施策略

對企業(yè)的風(fēng)險投資實施控制，可以進(jìn)行風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險自留來進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險控制。對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行控制，首先要制定科學(xué)、有效的財務(wù)管理制度，從財務(wù)管理制度上規(guī)范財務(wù)各項經(jīng)濟(jì)活動，通過制度進(jìn)行約束和控制，是企業(yè)進(jìn)行一切經(jīng)濟(jì)活動的前提條件，以科學(xué)的制度和法規(guī)來實現(xiàn)對風(fēng)險投資的控制和管理，從而提高對企業(yè)投資風(fēng)險的管控，提高風(fēng)險投資的成效性。企業(yè)在進(jìn)行風(fēng)險投資活動時，以財務(wù)的角度進(jìn)行財務(wù)評價和分析，從而對投資項目進(jìn)行價值認(rèn)定。

3.4 建立暢通的風(fēng)投資本退出機(jī)制

任何行業(yè)的發(fā)展都離不開行之有效的制度機(jī)制，對于風(fēng)險投資行業(yè)同樣如此。在風(fēng)險投資活動中，制定完善健全的風(fēng)險投資資本退出機(jī)制是推動投資行業(yè)發(fā)展的重要因素。在此機(jī)制制定的過程中，要善于參考國外的成功案例，同時也要結(jié)合我國的基本國情，在經(jīng)濟(jì)不斷的發(fā)展中建立適合自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展體系的風(fēng)投資本退出機(jī)制，而在進(jìn)行風(fēng)投活動前期就要建立完善的退出模式和機(jī)制，資金的退出渠道應(yīng)該列入重要的內(nèi)容，以便于后期投資資本進(jìn)行良性、有效、科學(xué)的循環(huán)，提高資金的流動性以及資金的總量，推動風(fēng)險投資事業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

4 結(jié)語

綜上所述，隨著市場經(jīng)濟(jì)競爭環(huán)境不斷激烈，企業(yè)所進(jìn)行的風(fēng)險投資活動也愈加復(fù)雜化和多樣化，如何在多變的環(huán)境下，提高企業(yè)投資風(fēng)險管理水平，就要對投資風(fēng)險管理機(jī)制進(jìn)行不斷地創(chuàng)新和完善，以適應(yīng)紛繁復(fù)雜的市場大環(huán)境。風(fēng)險投資活動是一項系統(tǒng)的工程，它的良性發(fā)展需要政府、社會、科研機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)等多方的大力支持，同時對于企業(yè)自身而言，制定完善的投資風(fēng)險管理機(jī)制，并結(jié)合行業(yè)市場的發(fā)展態(tài)勢進(jìn)行不斷創(chuàng)新，樹立戰(zhàn)略發(fā)展思維，定位價值體系，在不斷地摸索中積累經(jīng)驗，從而對投資風(fēng)險活動進(jìn)行有效地控制，將風(fēng)險發(fā)生的概率降到可控的范圍內(nèi)，從而實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提升，實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)和穩(wěn)健發(fā)展。