周杰

11月份，沿海煤炭運輸需求明顯轉(zhuǎn)好。冬儲煤旺季的煤炭供給恢復(fù)不如預(yù)期，緊張氛圍拉升煤價，下游買漲熱情升溫。同時，“冷冬”預(yù)期逐步兌現(xiàn)，下半月起全國大范圍降溫降雪，冬儲需求釋放，大宗散貨運輸行情火熱，市場貨多船少，運價進一步回暖。11月27日，上海航運交易所發(fā)布的沿海（散貨）綜合運價指數(shù)報收于點，較上月同期上漲10.4%;月平均值為點，較上月上漲5.0%。

1 煤炭運輸市場

沿海煤炭運輸市場迎來多方利好。隨著冬季到來，北方地區(qū)迎來大范圍降溫，集中供暖開啟。下半月開始，南方及沿海地區(qū)也出現(xiàn)明顯降溫，疊加冬季水電發(fā)力不足，火電進入消費旺季，電廠日耗煤量節(jié)節(jié)攀升。雖然下游電廠庫存仍處高位，但冬儲需求釋放后電廠囤貨熱情明顯提升。大秦線秋季集中檢修結(jié)束，煤炭供給量逐漸恢復(fù)。但是，陜西、山西、內(nèi)蒙等地接連發(fā)生煤炭礦井事故，安全檢查形勢嚴峻，即便有保供穩(wěn)價的政策引導(dǎo)，煤炭供給的恢復(fù)進度仍不及預(yù)期。此外，進口煤政策逐步明朗，沿海、沿江地區(qū)進口額度陸續(xù)落地，但大部分進口煤要12月底才能到貨通關(guān)，現(xiàn)階段依舊需要內(nèi)貿(mào)煤補充，國內(nèi)煤炭供給仍將面臨較大壓力。加之冬儲煤高峰期將至，市場對后期煤炭供給不足的擔(dān)憂情緒越發(fā)濃厚，煤炭期貨價格大漲，繼續(xù)拉高市場買漲情緒。綜合上述情況，港口煤炭資源持續(xù)緊張，低硫煤需求強勁，貨源結(jié)構(gòu)性短缺已成常態(tài)。持續(xù)緊張的供需格局、煤炭價格上漲的強烈預(yù)期以及不斷轉(zhuǎn)好的下游需求，均對運價上漲提供較強助力?？傮w來看，11月份沿海煤炭運價保持振蕩上行走勢。除了煤炭供需方面的利好外，北方港口因天氣原因封航，壓港情況較為嚴重。再加上一部分內(nèi)外貿(mào)兼營船流向外貿(mào)航線，沿海煤炭運輸市場運力緊張，市場氛圍轉(zhuǎn)好，船舶所有人看漲情緒濃厚，報價和成交價均較上月大幅上漲。

11月27日，上海航運交易所發(fā)布的煤炭運價指數(shù)報收于點，較上月同期上漲15.0%;月平均值為點，環(huán)比上漲7.5%。分航線看：秦皇島至上海航線（載質(zhì)量4萬～5萬t）市場運價為38.6元/t，較上月同期上漲12.1元/t，月平均值為33.5元/t，環(huán)比上漲22.5%;秦皇島至張家港航線（載質(zhì)量4萬～5萬t）市場運價為40.8元/t，較上月同期上漲12.2元/t，月平均值為35.8元/t，環(huán)比上漲21.6%;秦皇島至南京航線（載質(zhì)量3萬～4萬t）市場運價為46.6元/t，較上月同期上漲11.6元/t，月平均值為41.4元/t，環(huán)比上漲16.5%;秦皇島至廣州航線（載質(zhì)量6萬～7萬t）市場運價為43.8元/t，較上月同期上漲11.0元/t，月平均值為37.3元/t，環(huán)比上漲11.9%。

2 金屬礦石運輸市場

國內(nèi)采暖季限產(chǎn)開始，但對鐵礦石日耗量、鐵水產(chǎn)量的影響尚不明顯。鋼材價格走勢不僅延續(xù)了“金九銀十”的市場表現(xiàn)，價格漲勢更甚。鋼廠采購情緒轉(zhuǎn)好，鐵礦石需求空間釋放，中高品質(zhì)礦石需求維持在較高水平，港口庫存量由增轉(zhuǎn)降，庫存壓力有所緩解。疊加煤炭運輸市場利好推動，鐵礦石運價呈現(xiàn)較好上漲走勢。11月27日，金屬礦石運價指數(shù)報收于點，較上月同期上漲7.7%;月平均值為點，環(huán)比上漲4.5%。

3 糧食運輸市場

進入11月，新玉米上市，供應(yīng)緊張格局略有緩解，加上玉米、小麥價格倒掛，不少企業(yè)積極收購小麥來替代玉米，對玉米的采購需求有所降低。但隨著玉米價格的一波回落，企業(yè)采購熱情重塑。隨著生豬供應(yīng)存欄量增加，豬肉價格將保持穩(wěn)定，同時利好于飼料需求的穩(wěn)定恢復(fù)，下游玉米需求仍然較為旺盛，企業(yè)采購熱情不減，貿(mào)易需求支撐下沿海糧食運價上漲。11月27日，糧食運價指數(shù)報收于953.52點，較上月同期上漲8.3%;月平均值為901.72點，環(huán)比上漲2.4%。

4 原油及成品油運輸市場

成品油消費市場逐步進入淡季，終端市場需求難有改善。冬季缺乏節(jié)假日支撐，汽油需求表現(xiàn)相對平穩(wěn);各地基建、工礦趕工結(jié)束后，柴油后市需求量有所下滑。國內(nèi)成品油市場依舊供大于求，下游庫存飽和，主營單位及地方煉廠出貨壓力較大，部分選擇減產(chǎn)，沿海成品油運輸需求總體低迷，運價下跌。11月27日，上海航運交易所發(fā)布的成品油運價指數(shù)報收于點，較上月同期下跌3.5%;原油運價指數(shù)報收于點，與上月持平。