王穎

摘 要：長(zhǎng)期以來(lái)，有關(guān)中國(guó)居民跨期消費(fèi)的研究主要集中在國(guó)內(nèi)學(xué)界，相關(guān)研究成果豐富，但對(duì)這方面的研究成果進(jìn)行整理和歸納的綜述性文獻(xiàn)鮮少。對(duì)近五年（從2011年至現(xiàn)今）以來(lái)社會(huì)各界學(xué)者對(duì)居民跨期消費(fèi)的研究成果進(jìn)行了適當(dāng)?shù)臍w納和總結(jié)，梳理歸納了各個(gè)學(xué)者站在不同的角度對(duì)居民跨期消費(fèi)行為研究的理論和學(xué)術(shù)結(jié)果并總結(jié)學(xué)界對(duì)居民跨期消費(fèi)研究的研究思路。為今后對(duì)跨期消費(fèi)的研究提供一定的理論研究借鑒。

關(guān)鍵詞：跨期消費(fèi);文獻(xiàn);述評(píng)

中圖分類號(hào)：F2 ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A ? ? ?doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2020.05.005

1 消費(fèi)理論的研究發(fā)展階段

消費(fèi)理論的研究歷史悠久，綿延亙古，研究領(lǐng)域涉及各方各面，本文這部分基于學(xué)術(shù)史視角，以“時(shí)間序列”為基本線，將消費(fèi)理論的研究發(fā)展進(jìn)程劃分為三個(gè)階段。

1.1 第一階段（20世紀(jì)30年代中到50年代中）

這一時(shí)間段，對(duì)消費(fèi)理論的研究，處于剛起步階段，主要是探討消費(fèi)支出和收入彼此之間的相關(guān)聯(lián)性。在這一時(shí)期，代表性的消費(fèi)研究理論有——Keynes 的絕對(duì)收入假說(shuō)和Duesenberry 的相對(duì)收入假說(shuō)。Keynes（1936），他首次創(chuàng)造性地將消費(fèi)和收入聯(lián)系到一起。他通過(guò)研究分析，認(rèn)為決定消費(fèi)的主要因素是收入。而Duesenberry（1949），他在之前研究理論的基礎(chǔ)上，根據(jù)自己研究方向，提出了相對(duì)收入假說(shuō)。他認(rèn)為，國(guó)民的當(dāng)期消費(fèi)，會(huì)受到周圍環(huán)境的影響（自身收入和來(lái)自他人的帶動(dòng)）。

1.2 第二階段（20世紀(jì)50年代中到70年代中）

20世紀(jì)50年代開(kāi)始，代表性的理論有：Friedman的持久收入假說(shuō)和Modigliani等的生命周期假說(shuō)。這些消費(fèi)理論，將消費(fèi)函數(shù)的研究，納入了消費(fèi)者效用最大化的理論范疇，已經(jīng)將居民的當(dāng)期消費(fèi)延伸到了跨期消費(fèi)。并且，F(xiàn)riedman認(rèn)為，只要消費(fèi)者認(rèn)為自己有了比較穩(wěn)定的未來(lái)收入，他們就能夠接受，自己的即期消費(fèi)能夠超過(guò)自己的即期收入，也就能適當(dāng)?shù)剡M(jìn)行自己的跨期消費(fèi)。

1.3 第三階段（從20世紀(jì)70年代后期至今）

從20世紀(jì)70年代后期開(kāi)始，各界學(xué)者對(duì)消費(fèi)理論的研究，漸趨成熟和完善。這個(gè)階段的代表理論有：Hall（1978）提出的隨機(jī)游走假說(shuō)。Hall提出，居民的跨期消費(fèi)行為定義為隨機(jī)游走行為，是由許多的不確定性因素來(lái)影響和決定的，而不是由很多的確定性因素決定。他將消費(fèi)理論的研究，推向了一個(gè)比較符合現(xiàn)階段居民跨期消費(fèi)行為的研究方向，有一個(gè)里程碑的地位。

中國(guó)各界學(xué)者對(duì)于中國(guó)居民跨期消費(fèi)的研究已然是進(jìn)入了消費(fèi)理論研究的第三個(gè)階段了。從2011年開(kāi)始至今，我國(guó)大多數(shù)學(xué)者對(duì)中國(guó)居民跨期消費(fèi)影響因素的研究成果主要集中在傳統(tǒng)因素、金融市場(chǎng)和政府政策這三個(gè)方面。以下部分就主要針對(duì)這三個(gè)因素對(duì)中國(guó)居民跨期消費(fèi)影響的研究成果進(jìn)行歸納和闡述。

2 傳統(tǒng)因素對(duì)中國(guó)居民跨期消費(fèi)影響的研究

與世界其他各個(gè)國(guó)家的居民跨期消費(fèi)行為進(jìn)行對(duì)比，中國(guó)居民跨期消費(fèi)行為，明顯受到了中國(guó)自己本身許多本土傳統(tǒng)因素的影響。由此，中國(guó)學(xué)者對(duì)中國(guó)居民跨期消費(fèi)受到哪些傳統(tǒng)因素影響的研究成果，可以總結(jié)歸納為以下幾點(diǎn)。

2.1 遺贈(zèng)動(dòng)機(jī)對(duì)中國(guó)居民跨期消費(fèi)的影響

何應(yīng)成和葉長(zhǎng)勝（2010）兩位學(xué)者，早在2010就已經(jīng)提出該文化傳統(tǒng)是影響居民跨期決策的重要因素。中國(guó)學(xué)者李臘生（2011）以中國(guó)公眾的這種“家庭精神”為假設(shè)前提，從中國(guó)居民的現(xiàn)實(shí)和傳統(tǒng)出發(fā)，利用擴(kuò)展的消費(fèi)跨期替代模型，對(duì)中國(guó)居民的跨期消費(fèi)行為進(jìn)行考察。他從理論、實(shí)證這兩方面得出研究成果，指出中國(guó)居民的遺產(chǎn)動(dòng)機(jī)（即財(cái)富的傳承），明顯影響中國(guó)居民的消費(fèi)行為。從而中國(guó)式消費(fèi)跨期替代模型得到實(shí)踐證實(shí)。

以上幾位學(xué)者關(guān)于遺贈(zèng)動(dòng)機(jī)對(duì)中國(guó)居民跨期消費(fèi)的影響是很有意義的，中國(guó)是一個(gè)擁有五千多年傳統(tǒng)文化的一個(gè)國(guó)家，中國(guó)居民長(zhǎng)期受到這些文化的熏陶，自然而然形成了上有老、下有小的傳統(tǒng)觀念。潛移默化下，中國(guó)居民的各期消費(fèi)自然而然受到影響?，F(xiàn)階段雖然隨著中國(guó)居民對(duì)生命周期理論的認(rèn)識(shí)，中國(guó)居民“顧幼”思想不再根深蒂固，但仍是影響深遠(yuǎn)的，依然是影響中國(guó)居民跨期消費(fèi)的一個(gè)重要因素。

2.2 時(shí)間偏好對(duì)中國(guó)居民跨期消費(fèi)的影響

傳統(tǒng)的消費(fèi)理論中，如凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，對(duì)消費(fèi)者行為的分析只停留在當(dāng)期消費(fèi)中，而相對(duì)較少分析消費(fèi)者對(duì)自己不同時(shí)期消費(fèi)的偏好。然而，在當(dāng)代消費(fèi)背景下，消費(fèi)者懂得了生命周期理論，更加在意自己一生中的消費(fèi)效用能夠達(dá)到最大化，從而選擇了跨期消費(fèi)來(lái)理性安排自己的一生。

基于時(shí)間偏好對(duì)不同時(shí)期的成本、收益之間進(jìn)行權(quán)衡的消費(fèi)，叫作跨期消費(fèi)決策。秦修一（2011）認(rèn)為，消費(fèi)者對(duì)消費(fèi)的時(shí)間偏好現(xiàn)象著實(shí)明顯，他結(jié)合了當(dāng)年中國(guó)政府為拉動(dòng)農(nóng)村消費(fèi)，進(jìn)而有“家電下鄉(xiāng)”等一系列惠農(nóng)政策的出現(xiàn)，分析得出了影響消費(fèi)者跨期消費(fèi)的主要因素是消費(fèi)者的預(yù)期，也就是消費(fèi)者的時(shí)間偏好。并且秦修一（2011）通過(guò)案例的分析和理論的結(jié)合，認(rèn)為在消費(fèi)者預(yù)期中，消費(fèi)者對(duì)未來(lái)收入的自我預(yù)期是相當(dāng)重要的。

李帆，汪戎（2014）兩位學(xué)者，得出時(shí)間偏好與消費(fèi)者跨期消費(fèi)行為的相互關(guān)系。他們指出在所有的文獻(xiàn)中，他們認(rèn)為的比較具有代表性的有曹聰和李乃和（2012）、何浩然（2012）等的實(shí)驗(yàn)研究。其中，何浩然通過(guò)共同決策模型，對(duì)中國(guó)居民個(gè)人及其家庭成員的時(shí)間偏好對(duì)共同決策的影響進(jìn)行了測(cè)度，為中國(guó)居民跨期消費(fèi)行為的研究提供了新的方向。而另一個(gè)學(xué)者趙春玲（2016），在新古典的消費(fèi)跨期模型中，引進(jìn)了含有中國(guó)居民消費(fèi)時(shí)間偏好特征的認(rèn)知偏差系數(shù)，構(gòu)建了極具中國(guó)特色品牌的——中國(guó)居民“重未來(lái)，輕現(xiàn)在”的跨期消費(fèi)決策模型。并且趙春玲學(xué)者在此基礎(chǔ)上，她得出了研究成果為：非常傳統(tǒng)的文化價(jià)值觀，是跨期消費(fèi)時(shí)間偏好形成的關(guān)鍵因素。

從以上觀點(diǎn)可以看出，中國(guó)居民長(zhǎng)期以來(lái)受先苦后甜觀念的影響，在時(shí)間偏好上的消費(fèi)選擇深受其影響，但是隨著當(dāng)今社會(huì)的發(fā)展，中國(guó)居民對(duì)自身生命周期的認(rèn)識(shí)，希望能夠使自己的生命周期內(nèi)的消費(fèi)效用達(dá)到自己滿意的程度。所以時(shí)間偏好上“重未來(lái)輕現(xiàn)在”的觀念有所淡化，中國(guó)居民現(xiàn)在傾向于追求跨期消費(fèi)的預(yù)期效用最大化。

2.3 生命不確定性因素對(duì)中國(guó)居民跨期消費(fèi)的影響

李敬強(qiáng)，王克穩(wěn)，徐會(huì)奇（2013）三位學(xué)者意識(shí)到，確定性條件下的消費(fèi)理論對(duì)現(xiàn)實(shí)生活現(xiàn)象非常弱化的解釋力，促使了消費(fèi)理論中不確定性因素的引入。并且使得后續(xù)上臺(tái)面的消費(fèi)理論，對(duì)現(xiàn)實(shí)的解釋力變得越來(lái)越具有力量和說(shuō)服力。而這里研究的不確定性因素，包括了中國(guó)居民的收入不確定性、消費(fèi)不確定性，也包括了影響中國(guó)居民生活環(huán)境的因素。

白仲林，楊萍，趙蓉（2011）三位學(xué)者，在生命不確定性的假設(shè)條件下，建立消費(fèi)者跨期最優(yōu)消費(fèi)選擇模型，研究指出，在生命不確定性條件下，中國(guó)居民消費(fèi)行為存在——跨期消費(fèi)替代彈性，得出中國(guó)居民的當(dāng)前消費(fèi)和跨期消費(fèi)傾向儲(chǔ)蓄行為，指出中國(guó)居民在不同的年齡階層和人生階段，有很明顯的差別，呈現(xiàn)出“u”形狀。2012年，白仲林，楊萍，趙蓉三位學(xué)者，在自己前期的研究成果上，進(jìn)一步推導(dǎo)出了消費(fèi)者的最優(yōu)消費(fèi)路徑（在生命不確定性條件下）。而牛杰（2015）提出，在中國(guó)居民的跨期配置模型之中，放入消費(fèi)習(xí)性這一變量，并運(yùn)用跨期消費(fèi)理論，構(gòu)建一個(gè)工作與休閑的跨期消費(fèi)配置模型，用以來(lái)分析中國(guó)居民在工作與休閑的不同時(shí)期，如何選擇跨期配置休閑的問(wèn)題。黃容和劉婷婷（2015），將中國(guó)居民的家庭住房選擇決策，歸結(jié)為消費(fèi)問(wèn)題。她們通過(guò)構(gòu)建貝爾曼方程，提出在流動(dòng)性約束下，外部融資對(duì)家庭跨期住房消費(fèi)的影響。倘若缺失了外部融資的支持，對(duì)于多數(shù)中國(guó)居民來(lái)說(shuō)，依靠當(dāng)期收入和當(dāng)前累積的財(cái)富，將無(wú)法進(jìn)行家庭住房跨期消費(fèi)。這個(gè)家庭住房跨期消費(fèi)問(wèn)題的出現(xiàn)，就是中國(guó)居民在不是很確定性條件下，受到流動(dòng)性約束影響的一個(gè)非常明顯的事實(shí)案例。

傳統(tǒng)因素對(duì)中國(guó)居民的跨期消費(fèi)現(xiàn)象著實(shí)明顯，遺贈(zèng)動(dòng)機(jī)、時(shí)間偏好、不確定性因素這三方面只是其中中國(guó)學(xué)者研究得相對(duì)較多的方面，還有諸如地域性等方面也都是有一定的影響的。傳統(tǒng)因素對(duì)于我們中華民族來(lái)說(shuō)是一個(gè)絕對(duì)不可小覷的方面，在當(dāng)今時(shí)代背景下，希望我們能夠揚(yáng)長(zhǎng)避短發(fā)揮這個(gè)因素對(duì)我們跨期消費(fèi)的積極影響。

3 金融市場(chǎng)對(duì)中國(guó)居民跨期消費(fèi)影響的研究

中國(guó)居民將收入轉(zhuǎn)移到未來(lái)消費(fèi)還是把未來(lái)預(yù)期的收入滿足當(dāng)前的需求？這兩種情況，都是屬于居民自己的跨期消費(fèi)選擇問(wèn)題。其中一個(gè)很重要的影響因子就是金融市場(chǎng)。我國(guó)學(xué)者主要針對(duì)金融市場(chǎng)里的商業(yè)銀行、股票債券市場(chǎng)、消費(fèi)金融三方面對(duì)我國(guó)居民跨期消費(fèi)進(jìn)行分析研究。

3.1 商業(yè)銀行與居民跨期消費(fèi)的關(guān)聯(lián)

雷鳴，王軍和葉五一（2013），根據(jù)中國(guó)30多年以來(lái)的數(shù)據(jù)，對(duì)中國(guó)消費(fèi)者的行為進(jìn)行了實(shí)證分析，證明中國(guó)銀行業(yè)通過(guò)對(duì)中國(guó)居民提供儲(chǔ)蓄和借貸，影響他們的跨期消費(fèi)選擇，使得居民自己本身能夠通過(guò)預(yù)防性儲(chǔ)蓄或者消費(fèi)借貸，來(lái)分配自己人生中不同時(shí)期的消費(fèi)額度，達(dá)到自身效用的最大化。李睿，謝恒和徐靈通（2012），從金融中介和金融市場(chǎng)兩個(gè)方面，衡量金融發(fā)展與中國(guó)居民消費(fèi)之間的雙向關(guān)系。三位學(xué)者通過(guò)發(fā)現(xiàn)：財(cái)富效應(yīng)機(jī)制、流動(dòng)性約束機(jī)制、儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)影響機(jī)制都能影響居民的跨期消費(fèi)，商業(yè)銀行能夠?yàn)橹袊?guó)居民提供消費(fèi)信貸，用以來(lái)引導(dǎo)中國(guó)居民的跨期消費(fèi)行為，形成消費(fèi)新熱點(diǎn)。

湯俊兵、夏曉軍（2016）認(rèn)為：信用卡作為一種支付工具，由于其服務(wù)涉及廣大零售客戶的消費(fèi)，銀行可以利用大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，反映持卡人的消費(fèi)情況，搭建一些類似個(gè)人數(shù)據(jù)金融平臺(tái)，帶動(dòng)貸款規(guī)模的提升，與居民的跨期消費(fèi)現(xiàn)象緊密聯(lián)系一起。廖理，沈紅波，蘇治（2013）就中國(guó)居民跨期消費(fèi)與以信用卡為代表的消費(fèi)信貸行為進(jìn)行了研究探討，指出中國(guó)居民有房一族的信用卡消費(fèi)信貸行為頻率相對(duì)較高，即有房的居民跨期消費(fèi)行為比較活躍，而租房、肩負(fù)房貸的居民情況與之相反。由于那些每期都需要還按揭貸款或者還租的中國(guó)居民，其當(dāng)期乃至未來(lái)的收入支配，受到較大約束，所以會(huì)避免信用卡消費(fèi)信貸，跨期消費(fèi)行為存在擠出效應(yīng)。

從以上闡述中可以知道，商業(yè)銀行對(duì)中國(guó)居民跨期消費(fèi)的影響主要體現(xiàn)在給中國(guó)居民提供儲(chǔ)蓄和貸款，兩者都可以很好地讓中國(guó)居民更好地安排自己的跨期消費(fèi)行為，并通過(guò)這種行為使得自己達(dá)到該時(shí)間階段的最滿意消費(fèi)水平。

3.2 股票、債券市場(chǎng)與居民跨期消費(fèi)的關(guān)聯(lián)

匡樺、邱南南（2011）就中國(guó)金融市場(chǎng)和居民消費(fèi)、儲(chǔ)蓄的年度數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，基于消費(fèi)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CCAPM），將中國(guó)居民的消費(fèi)和投資相聯(lián)系，研究對(duì)中國(guó)居民跨期消費(fèi)行為的相關(guān)影響。兩位學(xué)者指出，股票市場(chǎng)對(duì)中國(guó)居民跨期消費(fèi)支出是直接影響的，但影響系數(shù)比較小，債券市場(chǎng)對(duì)中國(guó)居民跨期消費(fèi)影響更顯著。

華淑蕊、張屹山、趙文勝（2015）通過(guò)分析中國(guó)居民收入與自身金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，指出居民自身財(cái)產(chǎn)性收入對(duì)其跨期消費(fèi)影響比較弱。劉銳、田長(zhǎng)海（2013）也同樣通過(guò)實(shí)證分析指出，股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)有助于中國(guó)居民獲得財(cái)產(chǎn)性收入，都對(duì)中國(guó)居民的跨期消費(fèi)行為有著明顯影響，有助于促進(jìn)我國(guó)社會(huì)的消費(fèi)升級(jí)。

股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)都屬于是對(duì)中國(guó)居民收入影響較大的因素，綜合以上學(xué)者的觀點(diǎn)，股票市場(chǎng)的動(dòng)蕩不定使得中國(guó)居民對(duì)其預(yù)期收入不是很看好，所以股票市場(chǎng)對(duì)中國(guó)居民的跨期消費(fèi)影響是比較小的，相反，債券市場(chǎng)對(duì)中國(guó)居民跨期消費(fèi)的影響是比較大的，因?yàn)橹袊?guó)居民對(duì)其預(yù)期收入還是比較信賴的。

3.3 消費(fèi)金融與居民跨期消費(fèi)行為的關(guān)聯(lián)

在互聯(lián)網(wǎng)的推動(dòng)下，出現(xiàn)了很多金融公司，其積極對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)上的消費(fèi)信貸進(jìn)行改革創(chuàng)新，向中國(guó)居民提供創(chuàng)業(yè)貸款、信用貸款、消費(fèi)貸款等較低門檻的消費(fèi)信貸，同時(shí)具備非常方便快捷的優(yōu)勢(shì)，這對(duì)中國(guó)居民的跨期消費(fèi)行為有很大促進(jìn)。

葉玲瓏（2012）從中國(guó)居民個(gè)人貸款選擇偏好的角度出發(fā)，研究中國(guó)居民的跨期消費(fèi)行為。消費(fèi)貸款、車貸等都屬于消費(fèi)分期，這個(gè)與中國(guó)居民跨期消費(fèi)息息相關(guān)。陳克兢、李延喜、孫文章（2014）通過(guò)構(gòu)建雙重差分模型，指出當(dāng)今金融公司提供的消費(fèi)貸款，其主要作用于通訊類、娛樂(lè)類和一些家庭設(shè)備，并通過(guò)對(duì)居民跨期消費(fèi)進(jìn)行回歸分析，表明個(gè)人消費(fèi)貸款數(shù)額當(dāng)期越大，那么其跨期消費(fèi)中的超前消費(fèi)同樣會(huì)較多。江建峰、李園（2016）研究表明，新生代年輕人，即將成為重要的消費(fèi)群體，然而這些群體明顯對(duì)提前消費(fèi)，即跨期消費(fèi)行為有很強(qiáng)的接受能力。同時(shí)，馮曉霞（2016）通過(guò)對(duì)分期樂(lè)產(chǎn)品的深入調(diào)研，研究表明該運(yùn)營(yíng)模式極快速地占據(jù)了大學(xué)生跨期消費(fèi)的市場(chǎng)，這在大學(xué)生消費(fèi)市場(chǎng)里贏得了很大的盈利先機(jī)。

紀(jì)崴（2016）指出，消費(fèi)金融很大程度上打破了傳統(tǒng)的即期消費(fèi)的流動(dòng)性束縛，彌補(bǔ)了銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在消費(fèi)借貸上的不足。曹純純，王雪玉（2015）研究指出：p2p網(wǎng)貸平臺(tái)，甚至銀行都將全面參與消費(fèi)金融的建設(shè)，在這種多方博弈格局下，消費(fèi)金融會(huì)逐漸從單一走向多元化，將極大程度上影響著中國(guó)居民的跨期消費(fèi)行為。李文白，伊國(guó)棟（2016）也認(rèn)為，在“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代下，消費(fèi)金融公司、汽車金融公司、小額貸款公司等，紛紛搶食消費(fèi)金融市場(chǎng)，各類創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，都將極大程度影響了中國(guó)居民的跨期消費(fèi)行為。

以上部分是金融市場(chǎng)對(duì)中國(guó)居民跨期消費(fèi)的影響，從商業(yè)銀行、股票債券市場(chǎng)、消費(fèi)金融三方面闡述，但金融市場(chǎng)對(duì)我們居民消費(fèi)行為的影響，遠(yuǎn)不止包括以上所陳列的三個(gè)部分?；鸷捅ｋU(xiǎn)等相關(guān)方面也對(duì)中國(guó)居民的跨期消費(fèi)存在很大的影響，然而現(xiàn)階段關(guān)于這方面的能夠找到的研究成果較少，針對(duì)這一部分的相關(guān)研究還需各界學(xué)者多增關(guān)注。

4 政府政策對(duì)中國(guó)居民跨期消費(fèi)影響的研究

中國(guó)政府對(duì)居民跨期消費(fèi)的影響，主要體現(xiàn)在中國(guó)政府的政策性規(guī)劃上。李燕橋（2014）研究表明，在國(guó)家層面上，中國(guó)政府應(yīng)積極構(gòu)建并完善中國(guó)居民的跨期消費(fèi)機(jī)制，提升消費(fèi)金融的市場(chǎng)需求潛力，完善個(gè)人征信體系建設(shè)，以此促進(jìn)中國(guó)居民的跨期消費(fèi)行為。董希淼（2015）研究指出，在消費(fèi)金融方面，中國(guó)政府推出積極政策，不管是財(cái)政政策還是貨幣政策，都能夠引領(lǐng)消費(fèi)金融的更進(jìn)一步發(fā)展，這一行為，能給中國(guó)居民更好地帶來(lái)消費(fèi)貸款的體驗(yàn)，能夠更好地進(jìn)行自己的跨期消費(fèi)規(guī)劃。郭長(zhǎng)林（2016）也指出中國(guó)居民不敢消費(fèi)，或者消費(fèi)不足的現(xiàn)象，主要是受中國(guó)消極經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的影響，而政府的積極財(cái)政政策，對(duì)居民的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄行為影響深遠(yuǎn)。吳曉波（2016）研究指出，政府部門希望由此來(lái)促進(jìn)中國(guó)居民跨期消費(fèi)的進(jìn)一步發(fā)展，借用消費(fèi)來(lái)提高中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度。

田新朝（2016）研究指出，由于中國(guó)人口老齡化的現(xiàn)象日益加劇，養(yǎng)兒防老的傳統(tǒng)養(yǎng)老模式繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去已經(jīng)很是脆弱，故而通過(guò)養(yǎng)老消費(fèi)金融的作用，來(lái)引導(dǎo)中國(guó)居民進(jìn)行自身適當(dāng)?shù)目缙谙M(fèi)行為，來(lái)滿足居民在生命周期內(nèi)個(gè)人效用最大化。

從以上學(xué)者闡述來(lái)看政府相關(guān)政策對(duì)中國(guó)居民跨期消費(fèi)行為的影響其實(shí)是相當(dāng)深遠(yuǎn)的。中國(guó)政府出臺(tái)利好政策鼓勵(lì)消費(fèi)金融的發(fā)展會(huì)使得中國(guó)居民跨期消費(fèi)現(xiàn)象呈現(xiàn)積極向上的狀態(tài)。而通過(guò)養(yǎng)老金消費(fèi)金融來(lái)進(jìn)一步引領(lǐng)中國(guó)居民的跨期消費(fèi)是十分有意義的，尤其是當(dāng)今時(shí)代背景下的中國(guó)，處于一種人口老齡化加劇的發(fā)展現(xiàn)狀，這方面的建設(shè)是非常具有發(fā)展前景的，能夠帶動(dòng)居民的跨期消費(fèi)，從而帶動(dòng)中國(guó)居民消費(fèi)現(xiàn)狀的改善。

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