劉偉

隨著我國經(jīng)濟(jì)飛速的發(fā)展，我國資本市場機(jī)制的不斷完善，歷史成本計(jì)量屬性對(duì)企業(yè)的會(huì)計(jì)信息和財(cái)務(wù)狀況已經(jīng)越來越不能客觀公允的反應(yīng)了，這就使企業(yè)管理者在做出投資決策以及會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性受到了一定的質(zhì)疑，所以，財(cái)政部在2014年7月頒布了與公允價(jià)值計(jì)量有關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，這也充分說明了公允價(jià)值計(jì)量開始受到了的重視。本文主要研究公允價(jià)值計(jì)量下的盈余管理，并以DF公司為例，分析了二者之間的互相作用關(guān)系，為公允價(jià)值計(jì)量的合理使用和推廣提供一定的參考。

DF公司簡介

DF公司于2005年成立控股子公司DF公司集團(tuán)股份有限公司后，就在香港聯(lián)交所進(jìn)行了掛牌上市。公司更名為DF公司集團(tuán)有限公司是在2017年完成公司制改制之后。它的主營業(yè)務(wù)主要是商用車、乘用車、新能源汽車、公司零部件生產(chǎn)以及與公司銷售相關(guān)業(yè)務(wù)。今天的DF公司努力提升自身實(shí)力，為創(chuàng)造更加美好的公司生活作出積極貢獻(xiàn)。

公允價(jià)值計(jì)量下盈余管理相關(guān)指標(biāo)

1.基本指標(biāo)

第一，營業(yè)利潤占利潤總額比重，營業(yè)利潤反映著企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營期間穩(wěn)定性，也是利潤的主要來源之一，而利潤總額則反映了企業(yè)主要的經(jīng)營活動(dòng)，不會(huì)很持久與穩(wěn)定。分析營業(yè)利潤與利潤總額的比例構(gòu)成，對(duì)于盈余管理意義重大。

第二，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)，通過對(duì)企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流占當(dāng)期凈利潤比重進(jìn)行一定的分析，有利于我們對(duì)企業(yè)盈余管理的質(zhì)量進(jìn)行監(jiān)督。比值的大小，可以讓我們分析出企業(yè)的經(jīng)營是否持久同時(shí)可以看出盈余管理是否更加穩(wěn)定。

第三，每股經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額，該項(xiàng)指標(biāo)能夠反映企業(yè)支付股利的能力。通過對(duì)每股現(xiàn)金流量凈額的確認(rèn)，能夠幫助我們了解一個(gè)企業(yè)的盈利能力。

第四，非經(jīng)常性損益占利潤總額比重，企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生的利潤可以分為經(jīng)常性損益與非經(jīng)常性損益。非經(jīng)常性損益占利潤總額比重越大，則企業(yè)在未來經(jīng)營活動(dòng)過程中利潤的波動(dòng)性也就越大，那么出現(xiàn)人為干預(yù)影響盈余管理的可能性也就越大。

2.公允價(jià)值指標(biāo)

第一，公允價(jià)值變動(dòng)損益占利潤總額比重，公允價(jià)值變動(dòng)損益主要是通過交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)以及交易性金融負(fù)債等會(huì)計(jì)科目來進(jìn)行反映。它能較為直接地反映出企業(yè)的盈余狀況，不受企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的影響，公允價(jià)值變動(dòng)損益占利潤總額的比重越大，則公允價(jià)值對(duì)于盈余管理的產(chǎn)生的影響也就越大。

第二，資產(chǎn)減值損失占利潤總額比重，資產(chǎn)減值損失一般是企業(yè)計(jì)提壞賬以及計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備時(shí)應(yīng)用的會(huì)計(jì)科目。企業(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)減值損失處理時(shí)往往會(huì)與公允價(jià)值的真實(shí)性原則產(chǎn)生沖突，這也會(huì)為企業(yè)進(jìn)行利潤操縱創(chuàng)造機(jī)會(huì)。

第三，其他綜合收益占綜合收益總額比重，企業(yè)綜合收益總額一般劃分為凈利潤和其他綜合收益兩部分，其他綜合收益能夠反映企業(yè)是否通過利用可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益的售出時(shí)間來平滑利潤。

以上四項(xiàng)基本指標(biāo)和三項(xiàng)公允價(jià)值指標(biāo)均用來分析公允價(jià)值計(jì)量下的盈余管理。根據(jù)上述指標(biāo)的構(gòu)建與DF公司近五年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)得出2014-2018年DF公司公允價(jià)值計(jì)量下盈余管理評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果，如表1所示。

表1 DF公司盈余管理指標(biāo)計(jì)算結(jié)果

基本指標(biāo)分析。由表1可知，DF公司2016年，2018年的營業(yè)利潤占利潤總額比重超過了100%，而2014年和2017年?duì)I業(yè)利潤率在80%左右，2015年?duì)I業(yè)利潤率在70%左右，上下波動(dòng)比較大，這表明DF公司的主營項(xiàng)目波動(dòng)較大，營業(yè)利潤與利潤總額的發(fā)展趨勢基本一致，在2014年有較少提升，但2015至2017有較大下滑趨勢，并且在2017年達(dá)到負(fù)值，2018年又飛速上升營業(yè)利潤與利潤總額都達(dá)到5年最大；而DF公司的盈余保障倍數(shù)2014年為-1.86，2016年則達(dá)到最大值10.58，五年內(nèi)呈現(xiàn)先上升后下降趨勢，這反映出,DF公司的經(jīng)營現(xiàn)金流量分布不是很均勻,盈余的現(xiàn)金保障程度并不穩(wěn)定；每股經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈流量除2015年和2016年外均為負(fù)值，其五年內(nèi)趨勢也呈現(xiàn)先上升后下降，且每股經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈流量除2015和2016年外均低于基本每股收益，表明了DF公司每股收益并不能及時(shí)得到充足的現(xiàn)金保障，其主要原因?yàn)榻?jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量較少，且多為負(fù)值，這仍然說明DF公司的盈余現(xiàn)金保障能力不高；非經(jīng)常性損益占利潤總額比重2015年達(dá)到42.89%，而2017年只有0.09%，變化比較明顯，可以看出DF公司可能利用對(duì)固定資產(chǎn)資產(chǎn)損益的評(píng)估以及各種形式政府補(bǔ)貼的模糊鑒定來進(jìn)行盈余管理來操縱利潤。

公允價(jià)值指標(biāo)分析。公允價(jià)值變動(dòng)損益占利潤總額比重，從表1可以看出2014年為1.63%，2015年為-1.16%，其他三年均為0%。這主要因?yàn)镈F公司只有交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)采用公允價(jià)值模式計(jì)量，而DF公司在2016年把持有的可供出售金融資產(chǎn)全部出售，所以導(dǎo)致該公司的公允價(jià)值變動(dòng)損益為0。因此，當(dāng)DF公司股價(jià)下降時(shí)，交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值也會(huì)隨之下降，公司可能為了減少損失，會(huì)全部出售交易性金融資產(chǎn)。資產(chǎn)減值損失占利潤總額比重，由表1中可以看出：資產(chǎn)減值損失占利潤總額比重最高的是2016年，為106.71%，2017年的資產(chǎn)減值損失占利潤總額比重最低，為-173.55%，近五年表現(xiàn)出的趨勢并不平穩(wěn)。通過對(duì)年度財(cái)報(bào)的研究可以發(fā)現(xiàn)，DF公司2016年度的資產(chǎn)減值損失主要是在存貨跌價(jià)損失和壞賬損失，而2017年度的資產(chǎn)減值損失主要也是在壞賬損失和存貨跌價(jià)損失上，且2017年的壞賬損失是2016年的3.7倍，存貨跌價(jià)損失與上一年相比出現(xiàn)增長，通過對(duì)其近五年壞賬損失可以確認(rèn)，DF公司存在利用資產(chǎn)減值損失進(jìn)行盈余管理傾向。其他綜合收益占綜合收益總額比重，由表1可知其他綜合收益占綜合收益總額比重最大是在2016年為32.04%，而2017年出現(xiàn)滑鐵盧式下降，為-286.45%，其主要原因是歸屬于母公司所有者的綜合收益總額不足以彌補(bǔ)歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額，造成2017年綜合收益總額為負(fù)值，通過對(duì)年報(bào)的分析可以發(fā)現(xiàn)DF公司其他綜合收益中，可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益占其他綜合收益的比重在2014-2018年不斷增加，因此企業(yè)可能會(huì)利用可供出售金融資產(chǎn)的出售時(shí)間來平滑利潤。

綜合四個(gè)基本指標(biāo)和三個(gè)公允價(jià)值指標(biāo)分析發(fā)現(xiàn)：DF公司營業(yè)利潤占利潤總額比重較大，且波動(dòng)明顯，說明營業(yè)利潤對(duì)盈余管理發(fā)揮著持續(xù)性作用；而盈余保障倍數(shù)和每股經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈流量的先升后降趨勢則說明DF公司盈余的現(xiàn)金保障程度并不穩(wěn)定；非經(jīng)常性損益占利潤總額比重的較大變化差異，也說明DF公司可能利用資產(chǎn)減值損益來進(jìn)行利潤操縱。公允價(jià)值變動(dòng)損益占利潤總額比重是反映DF公司公允價(jià)值計(jì)量的重要因素，并在某些年份表現(xiàn)比較明顯；資產(chǎn)減值損失占比和其他綜合收益占比變化趨勢相同，各年之間存在較大差異，存在著較大的盈余管理空間。

根據(jù)企業(yè)的實(shí)際發(fā)展情況，公允價(jià)值計(jì)量模式更加反映企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營狀況，同時(shí)為會(huì)計(jì)信息使用者提供了更加可靠的財(cái)務(wù)信息，提升企業(yè)自身的實(shí)力。但公允價(jià)值計(jì)量的使用也為DF公司的盈余管理提供了一定的可能性，為企業(yè)做出正確的投資決策帶來了不利影響。公允價(jià)值計(jì)量如果運(yùn)用得當(dāng)，就能提升會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，幫助信息使用者做出更有利于公司發(fā)展的政策，但使用不當(dāng)時(shí)，就可能成為企業(yè)操縱利潤的手段。DF公司在這方面還有待加強(qiáng)，其應(yīng)該注重該方面制度的建立；同時(shí)應(yīng)該加強(qiáng)公允價(jià)值信息的披露，促進(jìn)信息使用者對(duì)于信息的全面掌握，從而做出更加精準(zhǔn)的決策；只有不斷地發(fā)現(xiàn)問題進(jìn)行不斷的改正，企業(yè)才能不斷向前發(fā)展，DF公司只有加強(qiáng)制度的建立與完善，這樣才能促使其競爭力的提升，從而更好地向前發(fā)展。