顧偉

摘要：財(cái)務(wù)報(bào)表分析并不存在固定的模式和流程，需要分析人員結(jié)合具體的分析目標(biāo)以及約束條件，進(jìn)行設(shè)計(jì)明確。在盡職調(diào)查中，財(cái)務(wù)報(bào)表分析發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，有利于保證調(diào)查結(jié)果的客觀性、合理性和可靠性，需要調(diào)查人員選擇恰當(dāng)?shù)姆治龇椒?。本文從?cái)務(wù)報(bào)表分析中需要注意的問(wèn)題出發(fā)，就盡職調(diào)查中的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法進(jìn)行了研究和探討，希望能夠幫助有關(guān)單位降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)健康持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：盡職調(diào)查;財(cái)務(wù)報(bào)表;分析方法

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，企業(yè)之間的并購(gòu)重組變得越發(fā)頻繁，而在并購(gòu)重組的過(guò)程中，需要通過(guò)相應(yīng)的盡職調(diào)查來(lái)明確被收購(gòu)方的基本情況，這樣才能有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，避免不必要的損失。在盡職調(diào)查中，工作人員需要做好財(cái)務(wù)報(bào)表分析，在避免重大風(fēng)險(xiǎn)隱患的同時(shí)，還能夠通過(guò)相應(yīng)的財(cái)務(wù)報(bào)表，深入了解被收購(gòu)方的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)情況，就投資的價(jià)值進(jìn)行深入挖掘，而想要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，需要借助有效的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法。

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析中需要注意的問(wèn)題

首先，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用是發(fā)現(xiàn)而非解決問(wèn)題，并不能通過(guò)分析結(jié)果來(lái)倒推出問(wèn)題的原因。對(duì)于企業(yè)而言，會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)所反映出來(lái)的是自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的結(jié)果，但是結(jié)果的誘發(fā)因素是多種多樣的，如果由會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的波動(dòng)去分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，這樣必然帶有很大的主觀臆斷性;其次，當(dāng)財(cái)務(wù)報(bào)表中的項(xiàng)目出現(xiàn)異常時(shí)，一般都會(huì)通過(guò)詢(xún)問(wèn)和查閱的方式，尋找能夠?qū)Ξ惓＿M(jìn)行印證的證據(jù)，再結(jié)合相應(yīng)的審慎分析，得出最終結(jié)論，任何帶有主觀性的猜測(cè)和臆斷都是不可取的。財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的第一個(gè)步驟，也是證據(jù)查找的起始環(huán)節(jié)，不能通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析來(lái)下定論;然后，應(yīng)該將財(cái)務(wù)報(bào)表分析與企業(yè)調(diào)查密切結(jié)合在一起。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)會(huì)通過(guò)相應(yīng)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)反映出來(lái)，在這種情況下，業(yè)務(wù)活動(dòng)的變化也會(huì)引發(fā)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)波動(dòng)，從保證分析結(jié)果有效性的角度，應(yīng)該先進(jìn)行相應(yīng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題后，再通過(guò)業(yè)務(wù)盡職調(diào)查找出問(wèn)題的原因，對(duì)問(wèn)題進(jìn)行解決。

二、盡職調(diào)查中的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法

盡職調(diào)查或者說(shuō)審慎調(diào)查主要是在收購(gòu)環(huán)節(jié)，收購(gòu)方就目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債情況、經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況等進(jìn)行的調(diào)查，屬于企業(yè)收購(gòu)兼并中一個(gè)非常重要的環(huán)節(jié)，能夠幫助收購(gòu)方對(duì)收購(gòu)過(guò)程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范。盡職調(diào)查過(guò)程中，一般會(huì)借助財(cái)務(wù)、稅務(wù)等專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)以及相應(yīng)的專(zhuān)家資源來(lái)對(duì)并購(gòu)優(yōu)劣進(jìn)行分析評(píng)估，為管理層提供決策支持。

1.業(yè)務(wù)循環(huán)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法

業(yè)務(wù)循環(huán)法強(qiáng)調(diào)在開(kāi)展財(cái)務(wù)報(bào)表分析的過(guò)程中，應(yīng)該從業(yè)務(wù)的實(shí)際情況出發(fā)，將與管理密切相關(guān)的交易類(lèi)型當(dāng)成是一個(gè)環(huán)狀的業(yè)務(wù)循環(huán)，開(kāi)展相應(yīng)的審計(jì)工作。以制造企業(yè)為例，可以將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)劃分為多個(gè)循環(huán)，包括銷(xiāo)售與收款循環(huán)、生產(chǎn)循環(huán)、投資與融資循環(huán)等。對(duì)比常規(guī)方法，業(yè)務(wù)循環(huán)法能夠幫助審計(jì)人員更好地了解企業(yè)的各類(lèi)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，然后依照不同審計(jì)團(tuán)隊(duì)的實(shí)際情況，進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員的合理分配，通過(guò)這樣的方式來(lái)促進(jìn)審計(jì)效率和效果的顯著提升。

從財(cái)務(wù)人員的角度，在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析和研究的過(guò)程中，以業(yè)務(wù)循環(huán)法為支撐，能夠保證分析結(jié)果的客觀性和全面性，還可以建立起業(yè)務(wù)循環(huán)與相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的對(duì)應(yīng)關(guān)系。需要注意的是，雖然受分析側(cè)重點(diǎn)差異的影響，投行人員與審計(jì)師在業(yè)務(wù)循環(huán)分析以及重點(diǎn)明確方面可能有所不同，不過(guò)其要達(dá)到的基本目的一致，即將存在密切關(guān)聯(lián)的財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目歸入到同一個(gè)業(yè)務(wù)循環(huán)中，從整體層面把握好業(yè)務(wù)循環(huán)變化的規(guī)律。對(duì)于不同的財(cái)務(wù)報(bào)表，有著各自不同的項(xiàng)目，例如，在資產(chǎn)負(fù)債表中，主要項(xiàng)目是余額，而在利潤(rùn)表或者現(xiàn)金流量表中，主要項(xiàng)目則是發(fā)生額。財(cái)務(wù)報(bào)表分析環(huán)節(jié)，最后子期間的發(fā)生額對(duì)余額影響巨大，而如果遇到不同財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目變動(dòng)不匹配的問(wèn)題，應(yīng)該就財(cái)務(wù)報(bào)告期最后子期間的發(fā)生額與資產(chǎn)負(fù)債表中的余額變化情況進(jìn)行對(duì)比分析，以某公司為例，其在2017和2018年的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如表1所示，可以運(yùn)用第四季度發(fā)生額的變化情況，對(duì)年末余額變動(dòng)率進(jìn)行分析。

2.審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法

對(duì)于大型集團(tuán)企業(yè)而言，內(nèi)部結(jié)構(gòu)復(fù)雜，業(yè)務(wù)類(lèi)型繁瑣，而且存在大量的下屬子公司，在這種情況下，如果需要進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析，就必須充分考慮各方面的影響因素，如果僅僅是將所有子公司的財(cái)務(wù)報(bào)表合并在一起進(jìn)行分析，則一些可能存在的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題將會(huì)被直接忽略，影響分析結(jié)果的有效性。如，某個(gè)企業(yè)主打三款產(chǎn)品，全部交給自身下屬的一家子公司經(jīng)營(yíng)，而在財(cái)務(wù)報(bào)告期內(nèi)，三款產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的應(yīng)收賬款期末余額存在很大的波動(dòng)情況，不過(guò)由于波動(dòng)的方向有所不同，呈現(xiàn)出了彼此抵消的現(xiàn)象，這也使得財(cái)務(wù)人員如果單純關(guān)注合并財(cái)務(wù)報(bào)表，則無(wú)法及時(shí)發(fā)現(xiàn)異常，從而將其中隱藏的風(fēng)險(xiǎn)和隱患忽略。對(duì)此，需要集團(tuán)企業(yè)做好自身下屬所有子公司財(cái)務(wù)報(bào)表的細(xì)致分析，考慮子公司數(shù)量眾多，從提高效率的角度，一般只會(huì)分析重點(diǎn)子公司的重點(diǎn)項(xiàng)目，而分析對(duì)象的確定需要參考子公司的業(yè)務(wù)構(gòu)成和經(jīng)營(yíng)規(guī)模。

3.月度財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法

通常情況下，投行人員會(huì)在最后一期審計(jì)尚未完成的情況下進(jìn)入項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)，如果想要在這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)了解企業(yè)近期財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況，則必須翻閱企業(yè)及下屬重點(diǎn)子公司的月度財(cái)務(wù)報(bào)表。而在缺乏報(bào)表附注的情況下，為了保證分析結(jié)果的有效性，還應(yīng)該索要重點(diǎn)項(xiàng)目明細(xì)表。

月度財(cái)務(wù)報(bào)表分析的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在如下方面：一是能夠在缺乏最后一期審計(jì)審計(jì)報(bào)告的情況下，為項(xiàng)目人員提供更多的數(shù)據(jù)信息，幫助其了解企業(yè)近期經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況;二是經(jīng)過(guò)審計(jì)后的年度財(cái)務(wù)報(bào)告能夠反映的僅僅是全年綜合情況，并不能顯示出每一個(gè)月度的變化情況，也無(wú)法對(duì)季節(jié)性規(guī)律進(jìn)行明確;三是資產(chǎn)負(fù)債表期末余額與報(bào)告期最后一個(gè)子期間發(fā)生額關(guān)系密切，通過(guò)對(duì)最后幾個(gè)月月度利潤(rùn)表的分析，能夠幫助投行人員更好地把握資產(chǎn)負(fù)債表年度余額變動(dòng)的原因。當(dāng)然，考慮到月度財(cái)務(wù)報(bào)表并沒(méi)有經(jīng)過(guò)審計(jì)，部分項(xiàng)目金額可能存在誤差，不同月份的數(shù)據(jù)缺乏可比性，在針對(duì)月度報(bào)表進(jìn)行分析的過(guò)程中，投行人員必須重視與企業(yè)財(cái)務(wù)人員的溝通交流。

三、結(jié)語(yǔ)

總而言之，盡職調(diào)查的主要目的是規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，借助有效的財(cái)務(wù)報(bào)表分析，企業(yè)在開(kāi)展并購(gòu)重組的過(guò)程中，能夠充分了解被收購(gòu)方的經(jīng)營(yíng)狀況，明確并購(gòu)重組環(huán)節(jié)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，采取有效措施做好防范和應(yīng)對(duì)，以確保各項(xiàng)工作的順利實(shí)施，實(shí)現(xiàn)自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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（作者單位：南通眾和融資擔(dān)保集團(tuán)有限公司）