張 樊，王清粵

(1.湖北文理學(xué)院 政法學(xué)院，湖北 襄陽 441053；2.華中師范大學(xué) 法學(xué)院，湖北 武漢 430079)

當(dāng)今的金融環(huán)境在金融新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)、金融產(chǎn)品和服務(wù)不斷創(chuàng)新、金融與互聯(lián)網(wǎng)的銜接逐漸密切的狀態(tài)下顯得愈加復(fù)雜。在復(fù)雜的金融環(huán)境下，如何在不阻斷金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)上維持金融穩(wěn)定、促進(jìn)金融行業(yè)的健康有序發(fā)展是現(xiàn)代金融發(fā)展亟待解決的問題。因而，金融穩(wěn)定成為了各國金融監(jiān)管法律制度普遍追求的目標(biāo)，金融穩(wěn)定的狀態(tài)關(guān)乎一國金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。作為維護(hù)金融穩(wěn)定的重要角色——中央銀行，與其相關(guān)的法律制度的健全與完善是金融體系穩(wěn)定運(yùn)行的基礎(chǔ)和關(guān)鍵。中央銀行在金融穩(wěn)定中扮演著三重角色：其一，中央銀行是中央政府金融監(jiān)管的代言人，金融監(jiān)管的核心目標(biāo)是既保持金融創(chuàng)新、開放、發(fā)展的活力，又能有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，中央銀行作為金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，更加強(qiáng)調(diào)宏觀金融的穩(wěn)定與防范。其二，中央銀行是金融消費(fèi)者保護(hù)的推動者，基于中央銀行在數(shù)據(jù)收集等方面的優(yōu)勢及其法定地位，中央銀行在金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)方面的作用是無可替代的。其三，中央銀行是金融風(fēng)險(xiǎn)處置的領(lǐng)導(dǎo)者，中央銀行作為最后貸款人，維護(hù)金融體系的安全穩(wěn)定已經(jīng)成為央行實(shí)質(zhì)上的核心職能與角色功能。當(dāng)前，社會各界對金融穩(wěn)定視域下中央銀行法律制度的整體構(gòu)建存在不少空白，無疑是今后一段時(shí)期中國金融體系改革與發(fā)展的一項(xiàng)重要課題。

常健教授撰寫的《金融穩(wěn)定視閾下中央銀行法律制度研究》(法律出版社，2019年8月版)一書的問世恰逢其時(shí)，該書從金融穩(wěn)定的視角出發(fā)，明確指出中央銀行的核心職能就是維護(hù)金融穩(wěn)定。在此基礎(chǔ)上結(jié)合豐富的素材與前瞻性的思維，系統(tǒng)地歸納了發(fā)達(dá)國家(地區(qū))中央銀行法律制度的發(fā)展成果及未來趨勢，在借鑒先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，從整體分析、最后貸款人制度、與其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)的法律關(guān)系以及“穿透式”監(jiān)管等角度，為我國中央銀行法律制度的發(fā)展和完善構(gòu)建了完整的理論框架。該書對我國金融穩(wěn)定視域下中央銀行法律制度的實(shí)踐和理論進(jìn)行了全面、系統(tǒng)、完整地思考、研究和探討，這份成果將為我國中央銀行法律制度的設(shè)計(jì)提供可借鑒的理論基礎(chǔ)及經(jīng)驗(yàn)參考，具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義和價(jià)值功效，很值得各位讀者和學(xué)術(shù)界的借鑒。

近年來有關(guān)中央銀行法律制度構(gòu)建的書籍并不少，但是能將金融穩(wěn)定基本原理、中央銀行法律制度的國外經(jīng)驗(yàn)借鑒以及中國本土化的制度設(shè)計(jì)緊密地結(jié)合起來進(jìn)行深入透徹分析的書籍并不多。該書緊扣金融穩(wěn)定的主題，將金融穩(wěn)定與中央銀行法律制度的構(gòu)建緊密銜接，從金融穩(wěn)定的定義入手，在梳理各國中央銀行及其研究人員、國際金融組織以及國內(nèi)外相關(guān)學(xué)者的定義的基礎(chǔ)上，提煉出了金融穩(wěn)定的法律特征：首先，金融穩(wěn)定是一種目標(biāo)；其次，金融穩(wěn)定具有宏觀性，以防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為特征；再次，金融穩(wěn)定具有動態(tài)性特征；最后，金融穩(wěn)定的維護(hù)分為日常維護(hù)和危機(jī)救助兩個(gè)層面。在日常的金融穩(wěn)定維護(hù)中，一則是商業(yè)金融機(jī)構(gòu)維護(hù)自身穩(wěn)定；二則是金融監(jiān)管部門維護(hù)金融穩(wěn)定；三則是中央銀行在宏觀層面運(yùn)用貨幣政策工具維護(hù)金融穩(wěn)定。在危機(jī)救助中，中央銀行充當(dāng)整個(gè)金融體系的最后貸款人，運(yùn)用行政或財(cái)政手段進(jìn)行救助。由此可見，中央銀行在維護(hù)金融穩(wěn)定過程中起著至關(guān)重要的作用：一是預(yù)防不穩(wěn)定，二是當(dāng)市場不穩(wěn)定時(shí)進(jìn)行處置。從另一方面來講，該書對中央銀行的核心職能進(jìn)行了創(chuàng)新的詮釋：在現(xiàn)代金融體系中，尤其在金融危機(jī)救治過程中，充當(dāng)最后貸款人并維護(hù)金融體系的安全與穩(wěn)定才是中央銀行的核心職能，貨幣政策功能、金融監(jiān)管功能、中央銀行國有化及中央銀行的獨(dú)立性趨勢則是現(xiàn)代中央銀行最后貸款人制度變遷過程的發(fā)展與延續(xù)，是中央銀行履行最后貸款人職能維護(hù)金融體系的安全與穩(wěn)定的手段和保障。至此，該書從金融穩(wěn)定和中央銀行的雙向角度闡述了相關(guān)基礎(chǔ)理論，將金融穩(wěn)定與中央銀行的核心職能緊密銜接，為中央銀行相關(guān)法律制度的完善作了充分鋪墊。

該書對發(fā)達(dá)國家(地區(qū))中央銀行法律制度的分析是一大亮點(diǎn)。在各國(地區(qū))金融法律中，最為重要的就是維護(hù)金融穩(wěn)定的核心性法律——中央銀行法，通過對美國、英國、歐洲等發(fā)達(dá)國家(地區(qū))中央銀行法律制度的歷史檢視，了解和準(zhǔn)確把握各國中央銀行法律制度發(fā)展的動態(tài)，對我國金融穩(wěn)定視域下中央銀行法律制度的完善具有一定的參照意義。文章通過分析指出：“金融法律制度的修改與完善往往具有‘危機(jī)導(dǎo)向’的歷史特征?！北热纾?9世紀(jì)接連爆發(fā)的金融危機(jī)使得《英格蘭銀行法》得以制定和逐步完善；1907年的金融危機(jī)促使美國《聯(lián)邦儲備法》的制定與美聯(lián)儲的建立；1929年的金融危機(jī)推動了《格拉斯——斯蒂格爾法》的制定與《聯(lián)邦儲備法》的修改。20世紀(jì)末到21世紀(jì)初，十余年間全球各地金融危機(jī)頻發(fā)，尤其是2007年國際性金融危機(jī)的爆發(fā)，使各國(地區(qū))紛紛檢視自身金融法律制度，掀起了新一輪金融法律制度修改的熱潮。我國中央銀行法律制度也作出了一定的回應(yīng)，將金融穩(wěn)定作為核心目標(biāo)進(jìn)行改革，極力防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的積累與爆發(fā)，更加注重金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)。

在分析發(fā)達(dá)國家(地區(qū))中央銀行法律制度發(fā)展趨勢的基礎(chǔ)上，該書梳理了我國中央銀行法律制度發(fā)展的歷史脈絡(luò)：我國中央銀行和中央銀行法律制度都不是根植于我國傳統(tǒng)社會的產(chǎn)物，而是隨著外國的堅(jiān)船利炮一起到來的舶來品。我國中央銀行和中央銀行法律制度發(fā)端于百年前的大清銀行與《試辦銀行章程》《大清銀行則例》。雖然自1905年大清銀行建立后中國社會歷經(jīng)百年變革和數(shù)度政權(quán)的更迭，但中央銀行在中國百年社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展中始終扮演著重要的角色。以上歷史脈絡(luò)的演變體現(xiàn)出我國中央銀行法律制度發(fā)展過程中的以下特點(diǎn)：中國歷史上中央銀行的設(shè)立與中央銀行法律制度的產(chǎn)生均是政治選擇的結(jié)果；中央銀行設(shè)立均以財(cái)政功能為主；中央銀行從“政府的銀行”向“銀行的銀行”演變。我國現(xiàn)行中央銀行法律制度在維護(hù)金融穩(wěn)定的視域下仍然存在許多問題，從觀念和立法的角度對我國中央銀行法制進(jìn)行全方位的檢討，主要存在以下問題：一是傳統(tǒng)觀念的束縛，在我國中央銀行制度變遷的各個(gè)階段，政府往往是最直接的推動者，由于政府的偏好和有限理性、意識形態(tài)的剛性、官僚政治及集團(tuán)之間的利益沖突等等，在政府權(quán)力為中心主導(dǎo)推動下的制度變遷會造成觀念上的阻礙。二是現(xiàn)行體制的缺憾，中央銀行貨幣政策決策體制存在專業(yè)化不足、行政傾向性明顯、決策科學(xué)性存疑等問題，另外，中央銀行被動貨幣發(fā)行體制以及中央銀行組織與監(jiān)管體制等方面的問題也層出不窮。三是基本立法的漏洞，中央銀行立法滯后性明顯、理念偏差較為嚴(yán)重、具體法律制度存在漏洞等等。在檢視的基礎(chǔ)上，該書從法理念的重構(gòu)，最后貸款人制度、存款保險(xiǎn)制度、金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)制度的完善，強(qiáng)化中央銀行的透明度，重構(gòu)中國人民銀行的監(jiān)管職能等方面，構(gòu)建了完善我國中央銀行法律制度的整體框架。認(rèn)清歷史，理解歷史，才能更好地創(chuàng)造歷史。對我國中央銀行和中央銀行法律制度變遷歷史的梳理，更能為我們深入理解和完善我國現(xiàn)行中央銀行法律制度提供清晰的思路。

由于我國中央銀行具有多重角色——“監(jiān)管人”“金融中心”“最后貸款人”等，基于中央銀行不同的角色定位，該書著重對中央銀行最后貸款人制度的完善進(jìn)行了充分的探析，從基礎(chǔ)理論、角色誤讀及制度匡正三個(gè)層面循序漸進(jìn)，探討基于“最后貸款人”身份的中央銀行法律制度的完善。中央銀行最后貸款人制度是中央銀行維護(hù)金融穩(wěn)定的核心制度，甚至可以認(rèn)為中央銀行各項(xiàng)制度的產(chǎn)生也是最后貸款人制度變遷的結(jié)果。目前我國中央銀行出現(xiàn)了職能異化，其作為最后貸款人的角色出現(xiàn)了錯(cuò)位，被當(dāng)成了“萬能的救世主”“最先貸款人”和“最后埋單人”“保險(xiǎn)閥”和“提款機(jī)”等等，關(guān)于最后貸款人的相關(guān)制度設(shè)計(jì)也出現(xiàn)了偏差，不利于中央銀行最后貸款人制度價(jià)值的實(shí)現(xiàn)。因此，關(guān)于最后貸款人規(guī)則的法律設(shè)計(jì)，應(yīng)堅(jiān)持擇優(yōu)選擇原則、謹(jǐn)慎適用原則以及成本最小化原則，進(jìn)一步規(guī)范最后貸款人的救助范圍，提高最后貸款人制度的透明度要求，運(yùn)用多種形式促使最后貸款人制度功能的實(shí)現(xiàn)。中央銀行作為“最后貸款人”的角色至關(guān)重要，關(guān)于最后貸款人制度的法律設(shè)計(jì)問題也是金融領(lǐng)域研究的重點(diǎn)和熱點(diǎn)話題，該書將最后貸款人制度作為獨(dú)立的一章內(nèi)容進(jìn)行詳細(xì)的闡述是符合現(xiàn)實(shí)需求的，具有重要理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。

在不同的金融體系和經(jīng)營模式中，金融監(jiān)管都是金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長的重要制度保障。金融監(jiān)管是金融這個(gè)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)“神經(jīng)中樞”的“安全閥門”，加強(qiáng)金融監(jiān)管是維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全的重要保證。金融監(jiān)管體系的調(diào)整往往具有“危機(jī)指向”的歷史特征?！昂笪C(jī)”時(shí)代，我國金融監(jiān)管面臨著巨大的困境：金融混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管框架存在漏洞，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新對嚴(yán)格的“分業(yè)監(jiān)管”模式產(chǎn)生了挑戰(zhàn)，由于對金融穩(wěn)定認(rèn)識的偏差，我國缺乏系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)防范的領(lǐng)軍者。面對以上困難重重的現(xiàn)實(shí)，需要構(gòu)筑以中央銀行為核心的金融監(jiān)管體系，注重中央銀行與其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的法律關(guān)系的調(diào)整與平衡。對此，該書旗幟鮮明的指出：在我國目前尚未完全實(shí)現(xiàn)金融市場化的前提下，抓住“主要矛盾”，在“銀行主導(dǎo)型”金融體系中防止銀行系統(tǒng)受到金融風(fēng)險(xiǎn)的過分威脅，令銀保監(jiān)會重新回歸中國人民銀行，實(shí)現(xiàn)對主要系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有效監(jiān)管，保障金融穩(wěn)定。為加強(qiáng)論證，該書采取了可行性研究及博弈理論研究的方式論證了以上觀點(diǎn)在我國現(xiàn)行體制下的可行性，論證方式新穎，證明力度充分。

最后，該書從監(jiān)管者的角度明晰了中央銀行監(jiān)管制度的目標(biāo)導(dǎo)向，適當(dāng)運(yùn)用“穿透式”監(jiān)管理論，有效實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)定與安全。“穿透式”監(jiān)管按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則，不拘泥于形式上的監(jiān)管要求，力求發(fā)現(xiàn)金融活動背后的市場參與者的真實(shí)身份和識別金融業(yè)務(wù)的本質(zhì)屬性，實(shí)施全流程監(jiān)管，這對于防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定、統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和消解監(jiān)管套利具有重要意義。但由于“穿透式”監(jiān)管自身面臨著復(fù)雜交易的悖論，其適用也面臨著一定的體制障礙，因此“穿透式”監(jiān)管不能完全代表金融監(jiān)管制度與監(jiān)管框架改革的趨勢，但其作為一種行之有效的監(jiān)管技術(shù)，對監(jiān)管技術(shù)的改革并未涉及我國金融監(jiān)管體制改革的目標(biāo)，也未對現(xiàn)有的金融監(jiān)管框架的調(diào)整產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

縱觀全書，筆者認(rèn)為，該專著具有以下突出特色：

一是結(jié)構(gòu)合理，該專著的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)可以通過“由廣到深、由點(diǎn)到面、由熱到冷”三個(gè)詞來概括?！坝蓮V到深”，該書的內(nèi)容既有廣度也有深度，涉及國內(nèi)外相關(guān)制度的發(fā)展趨勢與理論評析，深入挖掘了中央銀行法律制度的多層次內(nèi)容；“由點(diǎn)到面”，從金融穩(wěn)定這個(gè)核心出發(fā)，全面分析并總結(jié)了國內(nèi)外中央銀行法律制度的特點(diǎn)，對我國中央銀行法律制度的構(gòu)建和設(shè)計(jì)也是全方位進(jìn)行的，比較系統(tǒng)和完整；“由熱到冷”，該書既是探討的金融領(lǐng)域的熱點(diǎn)問題，也可以看出作者非常冷靜地思考，作者通過深入的思考提出了很多創(chuàng)新的觀點(diǎn)，很值得在現(xiàn)實(shí)中完善中央銀行法律制度借鑒。

二是立意新穎，中央銀行法律制度作為一個(gè)悠久的研究話題，可以搜羅出的文獻(xiàn)卷帙浩繁，新的研究要在現(xiàn)有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上讓讀者耳目一新實(shí)屬不易。該書在傳統(tǒng)中央銀行法律制度研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合近年來在金融領(lǐng)域的熱點(diǎn)問題——金融穩(wěn)定，將中央銀行與金融穩(wěn)定密切地聯(lián)系起來，突破了原有的僅基于中央銀行法律制度問題進(jìn)行探討的束縛，使中央銀行法律制度的構(gòu)建與其在金融領(lǐng)域的特殊作用和身份結(jié)合起來，跨越了經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)等諸多領(lǐng)域的知識維度進(jìn)行研究，立意十分新穎。

三是內(nèi)容豐富，該書基于金融穩(wěn)定這一重要線索，采用了歷史研究、比較研究等多種研究方法，對中央銀行法律制度涉及的多個(gè)方面的內(nèi)容一一進(jìn)行探討和分析，該書從國內(nèi)外視角進(jìn)行對比分析，借鑒國外先進(jìn)的成功經(jīng)驗(yàn)，探討了我國中央銀行法律制度的歷史沿革，在分析我國現(xiàn)有制度的困境及現(xiàn)實(shí)阻礙的基礎(chǔ)上進(jìn)行制度設(shè)計(jì)，對有關(guān)中央銀行法律制度的內(nèi)容進(jìn)行了系統(tǒng)、全面的梳理和剖析，內(nèi)容豐富、深入淺出、行文樸素、易于理解。

中央銀行法律制度是一個(gè)歷久彌新的重大理論和實(shí)踐研究課題，隨著金融環(huán)境的逐漸復(fù)雜化，金融網(wǎng)絡(luò)的密度不斷增大、金融機(jī)構(gòu)之間的連接不斷增強(qiáng)、互聯(lián)網(wǎng)滲入金融領(lǐng)域的程度不斷加深，特別是市場在資源配置過程中的決定性作用逐漸增強(qiáng)，維護(hù)金融穩(wěn)定的重要性日益凸顯，作為維護(hù)金融穩(wěn)定的重要角色——中央銀行的法律制度的完善也十分重要，在金融穩(wěn)定的視角下對我國中央銀行法律制度進(jìn)行全方位的探究和詮釋是日后我國法學(xué)領(lǐng)域和金融領(lǐng)域研究的重點(diǎn)和熱點(diǎn)問題。常健教授撰寫的《金融穩(wěn)定視閾下中央銀行法律制度研究》一書是針對該問題進(jìn)行深入研究的典型成果，對于我國中央銀行法律制度的完善起著不可忽視的作用。