侯 昊（蘭州財經(jīng)大學 會計學院，甘肅 蘭州 730000）

一、案例簡介

康美藥業(yè)股份有限公司，成立于1997 年，注冊資金76440 萬元，于2001 年在上海證券交易所掛牌上市，是一家以中藥飲片、化學原料藥及制劑生產(chǎn)為主導，集藥品生產(chǎn)、研發(fā)及藥品、醫(yī)療器械營銷于一體的現(xiàn)代化大型醫(yī)藥企業(yè)。經(jīng)過20 余年的發(fā)展，康美藥業(yè)已經(jīng)是目前國內中醫(yī)藥業(yè)務鏈條最完整、資源最豐富、整合能力最強的龍頭企業(yè)之一。截至2018 年5 月，康美藥業(yè)的市值一度達到1200多億元，是醫(yī)藥行業(yè)的白馬股。除了醫(yī)藥相關的業(yè)務外，康美藥業(yè)還涉及房地產(chǎn)和建材相關的業(yè)務。

2018 年底，證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)康美藥業(yè)涉嫌財務造假，涉案金額巨大，立案后證監(jiān)會集中力量進行查辦。2018 年12月28 日，康美藥業(yè)收到中國證監(jiān)會的《調查通知書》，其涉嫌信息披露違法違規(guī)。[1]2019 年4 月29 日，康美藥業(yè)在披露2018 年年報的同時公布了2017 年財務報告的更正公告，其中貨幣資金多計299.44 億元，營業(yè)收入多計88.98億元，營業(yè)成本多計76.62 億元，另外未分配利潤、經(jīng)營性現(xiàn)金流等8 項財務指標出現(xiàn)重大差錯。2019 年8 月16日，證監(jiān)會對康美藥業(yè)等作出處罰及禁入告知，證監(jiān)會評價康美藥業(yè)時稱其造假事件影響極為惡劣，后果特別嚴重。并已于當年的5 月9 日，對在給康美藥業(yè)提供審計服務中涉嫌違反證券相關法律法規(guī)的廣州正中珠江會計師事務所立案調查。

二、康美藥業(yè)舞弊行為產(chǎn)生的動因

關于企業(yè)舞弊行為的動因，理論界提出了冰山理論、三角理論、GONE 理論及企業(yè)舞弊風險因子理論等許多著名的理論。其中，關于舞弊三角理論的舞弊因子學說最早是由美國學術界的內部審計之父勞斯·B·索耶先生所討論的。隨后由現(xiàn)任美國會計學會會長史蒂文·阿伯雷齊特(W.Steve Albrecht)提出了舞弊三角理論，他認為，企業(yè)舞弊的產(chǎn)生是由壓力、機會和借口三要素組成。本文基于舞弊三角理論對康美藥業(yè)的舞弊行為動因進行分析。

（一）壓力

1. 財務資金緊張

查看康美藥業(yè)2017 年未修正的年報，發(fā)現(xiàn)貨幣資金期末余額顯示341 億余元，而其中有99.74%為現(xiàn)金，在所有的現(xiàn)金中，有近99.95%為可隨時用于支付的銀行存款?？得浪帢I(yè)的貨幣資金持有情況遠超出同醫(yī)藥行業(yè)的平均水平。雖然，從該報表中看出康美藥業(yè)的確有340 億余元的財務資金可供使用，不應算作財務資金緊張。但是康美藥業(yè)同時還存在存貸雙高的現(xiàn)象，[2]其籌資活動現(xiàn)金流比經(jīng)營活動的現(xiàn)金流還要活躍。大量的外部融資及難以償還的債務，表明其充足的資金只是表面繁榮而已。

2. 面臨強制退市處理

由于我國證券交易所為了維護公開交易股票的質量，保護投資者的合法權益，按照規(guī)則要求對于不適合公開交易的股票終止交易?？得浪帢I(yè)作為上市公司，要時刻注意自己的經(jīng)營利潤情況、股價變動狀況，想方設法避免連年的虧損，做到扭虧為盈，從而保住上市的資格。其在2019年4 月30 日公布的更正公告中對2017 年的財務報告進行了大幅度的調整，更正后康美藥業(yè)2017 年的每股收益由0.78 元將至0.39 元。此舉表明康美藥業(yè)可能存在不惜對財務報表增加水分以避免其財務指標觸及到影響終止上市情形的出現(xiàn)。

（二）機會

1. 內部審計制度欠缺

康美藥業(yè)在存貨及工程項目上的賬面記錄混亂，多年的藥品類資產(chǎn)存貨尚未計提減值準備，其下屬子公司的部分工程項目財務資料不完整，種種此類會計差錯不僅僅是會計人員的失職更是內部審計制度的漏洞。盡管康美藥業(yè)曾進行多次融資，但幾乎沒有披露過其資金的使用目的與使用時間，這種無法查明的資金流向及內部審計制度的欠缺正是造成財務舞弊的機會因素。

2. 審計獨立性的缺失

早在2001 年康美藥業(yè)IPO 上市時，所聘請的會計師事務所便是正中珠江，此后正中珠江為康美藥業(yè)連續(xù)提供19年的審計服務。在合作的19 年間，除了2018 年為保留意見審計報告，其余年份正中珠江出具的審計報告均為標準無保留意見。對于康美藥業(yè)調整將近300 億資產(chǎn)的2017 年年報，正中珠江出具的也是標準無保留意見的審計報告?？得浪帢I(yè)給正中珠江會計師事務所的審計費從最初的30萬左右逐漸漲到500 萬左右，高昂的審計費用可能會造成審計獨立性的缺失從而嚴重危害審計報告的質量。

（三）借口

1. 處罰力度不大

我國對上市公司財務舞弊行為的處罰力度仍不夠嚴厲。回看以往，北大荒、獐子島等存在舞弊行為的案例，最后對違規(guī)企業(yè)和負責人進行懲罰時，其所遭受的處分和罰款與舞弊事件造成的嚴重后果相比處罰較輕。不僅極少數(shù)被追究刑事責任，而且很少有責任人承擔了民事責任。這并不能給其他企業(yè)起到警示作用，甚至變相鼓勵了其他想要粉飾財務報表的企業(yè)?？得浪帢I(yè)或許是看證監(jiān)會的處罰力度不大，以為這為其提供可趁之機便鋌而走險造成影響極為惡劣的造假事件。

2. 職業(yè)道德素質低下

由于成本、技術等因素的影響，證監(jiān)會無法實時對上市公司的財務狀況進行監(jiān)督檢查，審計人員也存在失誤的時候。種種原因導致部分職業(yè)道德素質低下的管理層認為企業(yè)舞弊行為被暴露的可能性較小，其貪婪之心逐漸膨脹，對于金錢和權利的欲望使一些管理層走上財務舞弊的道路?？得浪帢I(yè)的董事長馬興田作為公司大股東與其余大股東通過股票質押融資至少套現(xiàn)了將近180 億元左右，公司大股東對上司公司的資源肆意利用以謀取自身利益，嚴重影響了公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營。

三、內部控制要素分析

（一）內部環(huán)境

從康美藥業(yè)造假事件中我們可以看到其公司的治理混亂，并且存在數(shù)額巨大的關聯(lián)方交易。在公司的其他應收款賬戶中，有高達88.79 億元且未計提壞賬準備的賬款，其中包含對普寧康都應收的56.29 億元和對普寧康淳應收的32.5 億元。根據(jù)公開的信息顯示，普寧康都的出資人同時還是普寧匯金小貸的股東，而普寧匯金小貸與康美藥業(yè)都是由康美控股公司所控制。康美控股的實際控制人正式康美藥業(yè)的董事長馬興田，馬興田出資99.68%，其妻子許冬瑾出資0.32%，截至2018 年底，康美控股持有康美藥業(yè)的股權比例為32.91%。并且許冬瑾還擔任了普寧匯金小貸的董事長。雖然普寧康都和普寧康淳這兩家公司的注冊資金不多，但其都與康美藥業(yè)是具有關聯(lián)關系的企業(yè)。兩家規(guī)模很小的公司，卻從康美藥業(yè)借款了88 億元之多并長時間未還，康美藥業(yè)并沒有披露該資金的流向也并未對這些賬款計提壞賬準備。注冊會計師通過實施分析、檢查、函證等審計程序后，仍未能獲取充分適當?shù)膶徲嬜C據(jù)對這筆關聯(lián)方的資金往來的可收回性做出合理估計。

自從2012 年以來，康美藥業(yè)的控股股東康美實業(yè)的質押比例連年較高，幾乎每年處于86%以上的水平，康美藥業(yè)的股票悉數(shù)被全部質押。保守估計馬興田及其他大股東通過股票質押融資套現(xiàn)了百億元左右，并且存在將部分公司資金轉入其關聯(lián)方的賬戶進而買賣本公司股票的行為，給公司造成的損失不可估量。

由于馬興田及其妻子許冬瑾在公司中的股權份額較大，逐步形成了一股獨大的局面，削減了其他股東的話語權，其他股東的權益難以保障。在進行重大事項的決策時，往往會出現(xiàn)獨斷決策的現(xiàn)象，無法做出科學合理的判斷。

（二）風險評估

康美藥業(yè)的籌資方式為股債雙融資，股債合計融資803.93 億元。其中，股權累計融資163.48 億元，占比20.33%，累計債務融資640.45 億元，占比79.67%。從企業(yè)的貨幣資金上看，2017 年康美藥業(yè)貨幣資金富余，但卻不斷向二級市場進行融資。公司有息負債余額與貨幣資金余額在總資產(chǎn)中占比都較大，存在存貸雙高的現(xiàn)象。[3]

2018 年的財務費用比2017 年增加了57.52%。康美藥業(yè)的負責人解釋稱是由于債券和銀行存款的利息支出同比增加。但也反映了不斷提升的利息支出使康美藥業(yè)面臨著巨大的債券到期償付壓力。根據(jù)分析，康美藥業(yè)2018 年流動比率為2.08，比2017 年下降了5.88%。2018 年的速動比率為0.77，比上年的1.59 下降了51.57%，下降幅度大，已經(jīng)低于速動比率普遍認為所應維持的水平1。利息保障倍數(shù)由5.04 降至1.78，企業(yè)利息支付能力明顯降低，利息支付存在困難，說明該公司的短期償債能力下降，存在短期不能迅速償還流動負債的風險。應收賬款周轉率從7.1115 下降到3.6284，康美藥業(yè)的平均收賬期延長，降低資產(chǎn)的流動性，也增大了發(fā)生壞賬損失的風險。

2018 年康美藥業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-31.92 億元，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-46.47 億元，而籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為54.87 億元?？得浪帢I(yè)的籌資活動現(xiàn)金流遠遠活躍于經(jīng)營活動及投資活動現(xiàn)金流?？得浪帢I(yè)的資產(chǎn)負債率在2017 年為53.24%，2018年上升到62.09%，在康美藥業(yè)的全部總資產(chǎn)中有62.09%是通過借債籌集到的。同時康美藥業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額常年低于凈利潤，說明康美藥業(yè)管理層主要的精力可能都集中在跟銀行的借貸活動、資金運轉上，而不是公司的經(jīng)營管理。

（三）控制活動

根據(jù)證監(jiān)會的處罰文件所示，康美藥業(yè)存在涉嫌通過仿造、變造增值稅發(fā)票等方式虛增營業(yè)收入，通過偽造、變造大額定期存單等方式虛增貨幣資金，將不滿足會計確認和計量條件的工程項目納入報表，虛增固定資產(chǎn)等財務造假的行為，表明康美藥業(yè)的會計控制存在重大缺陷，會計信息嚴重失真。

在2019 年4 月30 日康美藥業(yè)發(fā)布的關于前期會計差錯更正的公告中對2017 年財務報表進行了重大的更正重述。首先，貨幣資金更正前為341.51 億元，更正后為420.71億元，少計了299.44 億元。同時公司應收賬款少計6.41億元；存貨少計195.46 億元；在建工程少計6.32 億元。雖然其聲稱這為公司在進行采購付款、工程款支付以及確認業(yè)務款項的會計處理時存在錯誤所導致，但也反映出康美藥業(yè)存在會計賬務處理不真實，延遲記賬從而虛增資產(chǎn)的人為作假現(xiàn)象。其次，公司多計營業(yè)收入與營業(yè)成本，少計費用，虛增利潤。康美藥業(yè)的營業(yè)收入更正前為264.77億元，更正后為175.79 億元，多計了88.98 億元。營業(yè)成本多計76.62 億元，由184.5 億元調整至107.88 億元。銷售費用少計了4.97 元，財務費用少計了2.28 億元。各調整因素共同導致凈利潤由調整前的40.95 億元降至21.34億元，凈利潤虛增了將近47.89%。表明該公司的會計控制組織體系不完善，存在費用支出失控、隱瞞或虛報收入和利潤、成本計算無章可循的情況。最后，康美藥業(yè)的各現(xiàn)金項目流量數(shù)據(jù)記錄存在錯誤。公司銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金項目多計103 億元；收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金項目少計1.38 億元；購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金項目多計73.01 億元；支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金項目少計38.22 億元；購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金項目少計3.52 億元；收到其他與籌資活動有關的現(xiàn)金項目多計3.6 億元?？得浪帢I(yè)的會計控制混亂，其入賬現(xiàn)金大量多計，而現(xiàn)金支出則盡可能的少計。公司的控制活動沒有發(fā)揮有效的作用，[4]未能將風險控制在可接受的范圍之內。

（四）信息與溝通

上市公司真實、充分、及時的將信息進行披露對投資者和社會公眾做出正確的投資決策來說至關重要。而虛假的信息不僅會誤導投資者還損害了市場的公平性。在2018年12 月28 日，康美藥業(yè)就因其涉嫌信息披露違法違規(guī)，曾收到過中國證監(jiān)會的《調查通知書》。并且在2019 年4月30 日公布的前期會計差錯更正公告也間接說明該公司信息披露存在著嚴重的問題。

在康美藥業(yè)2018 年年度報告里，廣東正中珠江會計師事務所（特殊普通合伙）為該公司出具了保留意見的審計報告，形成保留意見的基礎之一是其公司下屬子公司部分在建工程項目存在財務資料不完整?？得浪帢I(yè)下屬子公司部分在建工程項目建設實施過程中，存在部分工程項目財務管理不規(guī)范，財務資料不齊全等情況。在2017 年的更正公告中在建工程科目少計6.32 億元，更正完后為17.16 億元。開發(fā)成本少計18.04 億元。存在24.36 億元的工程款實際支付但卻沒有入賬的情況。在2018 年的年報里顯示，康美藥業(yè)的開發(fā)成本為11.87 億元，開發(fā)產(chǎn)品為22.32 億元，占凈資產(chǎn)的比例達到14.37%。在建工程為41.74 億元，占凈資產(chǎn)的比例為14.75%。并且其預付賬款由2016 年的7.2 億元漲到2017 年的11.3 億元，到2018 年時已為12.64億元?？得浪帢I(yè)的在建工程項目包括北京康美制藥有限公司中藥生產(chǎn)基地二期項目在內共有18 個項目，逐漸增長的預付賬款與項目繁多難以合計的在建工程，增加了虛增利潤的可能性。并且康美藥業(yè)并未實際披露過其項目的具體進展，同時借款也以流動負債為主，難以追蹤后續(xù)的使用狀況。因在建工程項目的審核本就存在難度，又由于其工程項目相關的財務資料不充分，使注冊會計師無法獲得充分適當?shù)膶徲嬜C據(jù)。

不僅如此，康美藥業(yè)的存貨也存在披露不充分的情況。在2017 年的更正公告中，存貨少計195.46 億元，從157億元調整至352.46 億元。截至2018 年底，康美藥業(yè)的存貨有342 億元，占總資產(chǎn)的45.84%。雖然具備龐大的存貨儲備，但康美藥業(yè)并未對外披露其究竟存了哪些存貨，并且其存貨周轉率也在逐漸下降，2016 年存貨周轉率為1.35，2017 年為1.3，到2018 年時已降至0.54。在巨大的存貨儲備量面前，如此低的存貨周轉率需要花費近一兩年的時間才能將存貨出售出去，但康美藥業(yè)的存貨屬于食藥品類，具有嚴格的保質期限制，一旦過期，只能全額計提減值。然而康美藥業(yè)2017 年的存貨跌價準備為0.31 億元，2018 年為0.56 億元，其是否已經(jīng)計提足夠的存貨跌價準備值得懷疑。

（五）內部監(jiān)督

有效的內部監(jiān)督可以查找并發(fā)現(xiàn)企業(yè)的舞弊行為及財務漏洞，審核企業(yè)財務報表的真實性，減少企業(yè)的財務差錯?？得浪帢I(yè)的財務造假也反應出其形同虛設的內部監(jiān)督機制。廣東正中珠江會計師事務所（特殊普通合伙）在對該公司2018 年的內部控制進行審計時發(fā)現(xiàn)其內部控制存在重大缺陷，對公司2018 年內部控制出具了否定的審計意見。根據(jù)分析，康美藥業(yè)的財務報告內部控制存在以下重大缺陷：第一，康美藥業(yè)違反了日常資金管理規(guī)范及關聯(lián)交易制度規(guī)定，在資金管理和關聯(lián)方的交易管理方面存在重大缺陷。第二，巨額的前期會計差錯更正，反映出公司的財務核算存在重大缺陷，不能真實反映公司的財務狀況。第三，康美藥業(yè)的治理層和內部審計部門對內部控制的監(jiān)督不到位，使得康美藥業(yè)的監(jiān)督系統(tǒng)未能發(fā)揮有效的作用，沒有在日常的監(jiān)督活動中發(fā)現(xiàn)資金、財務等方面的重大缺陷，規(guī)避經(jīng)營風險。由于內部監(jiān)督機制存在缺陷，沒有對企業(yè)的財政情況進行嚴格的監(jiān)督管理，也未對重點的支出項目進行跟蹤審查。公司的監(jiān)督措施不到位，沒有及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)重要經(jīng)濟活動中存在的問題，從而造成了公司重大的經(jīng)濟損失。

四、加強企業(yè)內部控制的策略

（一）建立先進的內部控制理念

增強企業(yè)領導者及員工對內部控制重要性的認識，是完善公司治理機制的關鍵因素。公司管理者應從傳統(tǒng)的內部控制觀念中剝離出來，建立先進的內部控制理念，將內部控制部門的工作視為對公司治理起著建設性目的的工作。應該提高內部控制在公司治理中的地位，在實際的工作中，要強調內部控制的管理監(jiān)督作用，在與其他部門建立良好關系的基礎上，加強員工的內部控制觀念，確保內部控制工作的進行，保障企業(yè)運營和管理工作的順利開展。

（二）擴大內部審計的職能和范圍

隨著公司的不斷發(fā)展，傳統(tǒng)的內部審計職能已不適應企業(yè)的發(fā)展變化?，F(xiàn)代內部審計的職能從審查、監(jiān)督性功能拓展到確認、咨詢性功能。包括對公司經(jīng)營業(yè)務與績效審計、風險管理審計、戰(zhàn)略審計等職能。內部審計的目的要由單純防護性目的發(fā)展到改善經(jīng)營管理的建設性目的，內部審計范圍要由事后審計發(fā)展到事前審計和事中審計，并重視對所審查活動的后續(xù)審計工作。不僅應要對財務會計審計，還應擴大到對企業(yè)所有重要的經(jīng)營管理領域進行審計。應不斷探究內部審計的職能范圍，制定并實施系統(tǒng)、有效的內部審計質量控制制度、程序和方法，為內部審計結果的真實、客觀提供保障。

（三）建立健全內部治理體系

建立健全內部治理體系，首先要完善審計委員會制度。審計委員會需要向董事會負責，將在經(jīng)營過程審計中發(fā)現(xiàn)的重大問題及時與總經(jīng)理溝通，共同制定解決措施。審計委員會要與公司的管理層保持密切的溝通和合作關系。對于內部審計的工作，審計委員會要復核其工作內容及人員分工，并且決定首席審計師的任免，同時應定期與管理當局及首席審計師討論與企業(yè)風險評估和風險管理相關的事宜。審計委員會的制定與實施，使內部審計工作的專業(yè)性更強，不僅提升了工作效率，還有利于提高內部審計部門在公司中的權威性。其次，公司的領導者要重視內部審計的工作，提高內部審計部門在公司治理中的地位，保證內審人員可以與公司董事會進行暢通的溝通，確保內部審計工作的獨立性。

（四）強化企業(yè)內部控制對風險的控制作用

公司的管理層應該始終把風險控制放在經(jīng)營管理的首 位，對公司的各個部門、各項業(yè)務都要全方位地進行風險控制。內部控制部門的工作可以加強企業(yè)對風險的控制，內部控制人員通過對企業(yè)經(jīng)營管理過程中的風險進行識別。通過科學嚴密的風險評估體系，對公司的內控文化、治理結構、組織結構等內外部風險進行客觀的分析和評估，及時發(fā)現(xiàn)公司存在的潛在風險，制定有效的風險應對策略，防范和化解風險。并且應對企業(yè)風險控制制度的執(zhí)行情況進行監(jiān)督，定期進行風險報告，確保公司的管理層和各級負責人能夠及時獲得真實、準確的風險信息。

五、結論

通過對康美藥業(yè)財務造假案例的研究，發(fā)現(xiàn)該公司存在關聯(lián)方交易混亂、較高的償債風險、會計信息失真、信息披露有誤、內部監(jiān)督形同虛設等重大問題?？得浪帢I(yè)的財務造假事件反映了內部控制對公司治理、經(jīng)濟監(jiān)督等方面的重要性。有效的內部控制不僅可以降低生產(chǎn)經(jīng)營的成本，實現(xiàn)企業(yè)資源的優(yōu)化配置，還能更好地減少公司的運營風險、投資風險、監(jiān)管風險等，以達到企業(yè)價值最大化。