馬駿鳴

摘 要 本文對(duì)銀行運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析方法，全面、系統(tǒng)、及時(shí)地掌握企業(yè)客戶當(dāng)前信用風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行探索，對(duì)有效防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)具有一定借鑒意義。

關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析 銀行 企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)

一、銀行在防控信用風(fēng)險(xiǎn)中的困難

黨的十九大把防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)提到戰(zhàn)略高度，其中銀行有效防控信用風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)事關(guān)全局。實(shí)踐中，銀行準(zhǔn)確把握客戶信用風(fēng)險(xiǎn)狀況存在諸多困難：一是不直接參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策，對(duì)其運(yùn)營(yíng)狀況很難從全局把控;二是獲取相關(guān)信息的渠道有限，可靠性較差;三是對(duì)客戶所在市場(chǎng)和行業(yè)的了解比較滯后等。

二、應(yīng)用財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義

財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析法的特點(diǎn)：第一，準(zhǔn)確性，通過(guò)數(shù)字量化形式，客觀反映企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)狀況。第二，全面性，可通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行整體和局部分析，了解企業(yè)總體經(jīng)營(yíng)和不同部門(mén)運(yùn)轉(zhuǎn)狀況。第三，敏感性和實(shí)效性，企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)遇到的問(wèn)題通常會(huì)立刻反應(yīng)在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上。因此，財(cái)報(bào)綜合分析對(duì)銀行全面、系統(tǒng)、準(zhǔn)確、及時(shí)的把握企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)狀況具有重要意義。

三、財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析應(yīng)用

（一）分析步驟

1.財(cái)務(wù)比率分析。首先通過(guò)企業(yè)財(cái)報(bào)的不同科目進(jìn)行比率分析，得到不同性質(zhì)財(cái)務(wù)指標(biāo)，如利潤(rùn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金流量比率、存貨周轉(zhuǎn)率等，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不同時(shí)期或不同企業(yè)提供比較的基礎(chǔ)，并對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不同層面（生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)、融資、銷(xiāo)售等）得出初步分析結(jié)論。

2.比較分析。在比率分析基礎(chǔ)上，對(duì)指標(biāo)進(jìn)行縱向趨勢(shì)分析和橫向比較分析。其中趨勢(shì)分析是對(duì)比企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)各類(lèi)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)絕對(duì)額、比率等的變化情況，以找出企業(yè)在不同層面發(fā)生的異常變化;橫向比較則可找到客戶同行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)、銀行內(nèi)同類(lèi)其他客戶間財(cái)務(wù)指標(biāo)的重大差異，以客觀反映該客戶在行業(yè)內(nèi)的水平或較同類(lèi)企業(yè)的顯著差異。

3.驅(qū)動(dòng)因素分析。對(duì)明顯的變化及差異，分析其產(chǎn)生的主要原因，并進(jìn)一步對(duì)異常的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分解，以找出導(dǎo)致該異常的具體報(bào)表科目或比率，分析其內(nèi)在經(jīng)濟(jì)含義。通常找出導(dǎo)致異常的驅(qū)動(dòng)因素即可發(fā)現(xiàn)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的問(wèn)題所在。

（二）分析的維度

1.長(zhǎng)期償債能力分析。對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)（總資產(chǎn)/股東權(quán)益）等財(cái)務(wù)比率進(jìn)行比較分析，掌握其變化趨勢(shì)（通常是3-5年的長(zhǎng)期變化），明確其風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)因素，如客戶近一年權(quán)益乘數(shù)（杠桿率）有明顯增長(zhǎng)，有可能是償債能力下降導(dǎo)致的過(guò)度舉債。該維度是對(duì)客戶整體財(cái)務(wù)狀況的直接、總體把握。

2.盈利能力分析。相關(guān)指標(biāo)主要包括營(yíng)業(yè)毛利率（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入）、ROA、ROE、營(yíng)業(yè)凈利率（凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入）等，第一項(xiàng)反映企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力;后三項(xiàng)指標(biāo)分析企業(yè)整體盈利水平。銀行可進(jìn)一步分析企業(yè)利潤(rùn)表主要驅(qū)動(dòng)因素，以營(yíng)業(yè)收入額為100%，其余各科目較營(yíng)業(yè)收入以百分比列示，即可明確對(duì)利潤(rùn)影響較大的驅(qū)動(dòng)因子，例如發(fā)現(xiàn)近半年企業(yè)利潤(rùn)減少主要因?yàn)楣芾碣M(fèi)用增加導(dǎo)致，原因是經(jīng)濟(jì)糾紛引發(fā)大額訴訟賠償。

3.流動(dòng)性分析。分析營(yíng)運(yùn)資本（流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債）的變化趨勢(shì)，分析經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本與短期金融負(fù)債是否匹配，及時(shí)預(yù)警短債長(zhǎng)用情況等。分析流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流量比率（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債）的縱向及橫向變化異常情況，如現(xiàn)金流量比率最近一個(gè)月下降明顯，為企業(yè)賒銷(xiāo)策略更加激進(jìn)導(dǎo)致。

4.營(yíng)運(yùn)能力分析。主要包括對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等分析，集中反映企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率的變化，通過(guò)進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)因素分析，可找出企業(yè)運(yùn)營(yíng)問(wèn)題所在部門(mén)。如存貨周轉(zhuǎn)率（營(yíng)業(yè)收入/存貨）下降較大，有可能是企業(yè)銷(xiāo)售方面出現(xiàn)問(wèn)題，或季節(jié)性囤貨增加導(dǎo)致。

（三）杜邦分析

四、問(wèn)題及建議

（一）財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)性差、重點(diǎn)不突出

目前我國(guó)銀行業(yè)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表利用效率普遍較低，銀行客戶部門(mén)作為了解客戶的第一線，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)信息的分析缺乏系統(tǒng)性，對(duì)重要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)把控不強(qiáng)，如銀行對(duì)某企業(yè)發(fā)放流動(dòng)資金貸款，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注其盈利能力和流動(dòng)性變化等，而實(shí)際只關(guān)注了其資產(chǎn)負(fù)債率（反映長(zhǎng)期償債能力）的指標(biāo)。建議銀行客戶部門(mén)進(jìn)一步加強(qiáng)人員財(cái)務(wù)分析能力。

（二）財(cái)報(bào)收集實(shí)效性差

財(cái)務(wù)報(bào)表是迅速反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況變化的晴雨表和風(fēng)向標(biāo)。但目前我國(guó)銀行收集客戶財(cái)報(bào)頻度較低，通常一年更新一次，無(wú)法及時(shí)掌握客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的變化。銀行應(yīng)提高報(bào)表更新頻度，按季、按月收集、分析客戶財(cái)報(bào)，即便是未經(jīng)審計(jì)報(bào)表通常也能迅速、直觀地反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)的異常。

（三）財(cái)報(bào)可靠性較差

部分客戶特別是中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表可靠性較差，信息披露不全，需銀行仔細(xì)甄別有效信息。但總的來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析往往是識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的第一步，通過(guò)發(fā)現(xiàn)異常指標(biāo)變化及其驅(qū)動(dòng)因素，銀行可追蹤到風(fēng)險(xiǎn)的端倪，并有針對(duì)的實(shí)施進(jìn)一步調(diào)查。

五、結(jié)語(yǔ)

銀行管控好企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)我國(guó)防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)、保障銀行業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)意義重大。因此，系統(tǒng)化、精細(xì)化運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析方法，及時(shí)發(fā)現(xiàn)客戶經(jīng)營(yíng)異常的線索，全面把握企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)總體情況，值得不斷深入的研究和探索。

（作者單位為國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行山東省分行）

參考文獻(xiàn)

[1] 李衛(wèi)紅.財(cái)務(wù)報(bào)表分析在H銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用研究[D].湖南大學(xué)，2010.