文/季冬艷，中國(guó)船舶工業(yè)貿(mào)易上海有限公司

1 中長(zhǎng)期激勵(lì)的內(nèi)涵

近年來(lái)，中國(guó)企業(yè)面臨日益激烈的國(guó)際國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)和轉(zhuǎn)型升級(jí)的巨大挑戰(zhàn)。國(guó)有企業(yè)在實(shí)現(xiàn)中國(guó)夢(mèng)的進(jìn)程中擔(dān)負(fù)著更加重大的歷史使命和責(zé)任，要實(shí)現(xiàn)做強(qiáng)做大做優(yōu)的目標(biāo)，勢(shì)必要破除體制機(jī)制障礙，深化三項(xiàng)制度改革。其中，完善勞動(dòng)、資本、技術(shù)、管理等要素按貢獻(xiàn)參與分配，充分調(diào)動(dòng)員工積極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性，是國(guó)有企業(yè)體制機(jī)制改革的重中之重。近兩年在國(guó)家政策的指導(dǎo)下，越來(lái)越多的國(guó)有非上市企業(yè)嘗試通過(guò)建立員工持股等中長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，將員工個(gè)人利益與企業(yè)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)提升捆綁在一起。

1.1 中長(zhǎng)期激勵(lì)的定義

狹義的中長(zhǎng)期激勵(lì)指股權(quán)激勵(lì)，即通過(guò)獲得公司股權(quán)形式給予激勵(lì)對(duì)象一定的經(jīng)濟(jì)權(quán)利，使他們能夠以股東的身份參與企業(yè)決策、分享利潤(rùn)、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從而勤勉盡責(zé)地為公司的長(zhǎng)期發(fā)展服務(wù)。

廣義的中長(zhǎng)期激勵(lì)是指與股東價(jià)值掛鉤，分期兌現(xiàn)的持續(xù)性激勵(lì)方式，兌現(xiàn)的方式可以實(shí)際股權(quán)的方式或以現(xiàn)金的方式，因此，廣義長(zhǎng)效激勵(lì)一般分為現(xiàn)金性長(zhǎng)效激勵(lì)及股權(quán)性長(zhǎng)效激勵(lì)。

1.2 中長(zhǎng)期激勵(lì)的作用

1.2.1 完善公司治理、法人治理結(jié)構(gòu)的有效手段。從公司治理的角度考察，經(jīng)理人和股東實(shí)際上是一個(gè)委托代理的關(guān)系，雙方存在信息不對(duì)稱(chēng)、道德風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)督成本，需要通過(guò)激勵(lì)和約束機(jī)制來(lái)引導(dǎo)和限制經(jīng)理人行為。通過(guò)建立中長(zhǎng)期激勵(lì)制度，可以降低委托代理成本并較大程度降低經(jīng)理人的道德風(fēng)險(xiǎn)。

1.2.2 建立全面薪酬回報(bào)、完善短中長(zhǎng)期、多要素分配的有效方式。通過(guò)將激勵(lì)對(duì)象的個(gè)人收益與企業(yè)中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)目標(biāo)關(guān)聯(lián)，使得員工更關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，而非短期經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，減少員工為了眼前利益而做出的短視行為。

1.2.3 吸引、保留核心人才的有效途徑。中長(zhǎng)期激勵(lì)是人員吸引、保留與激勵(lì)的有效途徑，可以增強(qiáng)員工的歸屬感、成就感和主人翁意識(shí)。

2 國(guó)有非上市公司中長(zhǎng)期激勵(lì)主要模式

國(guó)有非上市企業(yè)中長(zhǎng)期激勵(lì)模式主要有兩類(lèi)，分別是股權(quán)所有權(quán)益類(lèi)及現(xiàn)金類(lèi)。

2.1 股權(quán)所有權(quán)益類(lèi)

2.1.1 員工持股

國(guó)有非上市企業(yè)與股權(quán)所有權(quán)益相關(guān)的中長(zhǎng)期激勵(lì)主要方式為國(guó)有控股混合所有制企業(yè)通過(guò)增資擴(kuò)股、出資新設(shè)方式開(kāi)展員工持股。激勵(lì)對(duì)象側(cè)重于在關(guān)鍵崗位工作并對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和持續(xù)發(fā)展有直接或較大影響的科研人員、經(jīng)營(yíng)管理人員和業(yè)務(wù)骨干。

按照《關(guān)于國(guó)有控股混合所有制企業(yè)開(kāi)展員工持股試點(diǎn)的意見(jiàn)》（國(guó)資發(fā)改革[2016]133 號(hào)，簡(jiǎn)稱(chēng) 133 號(hào)文）要求，實(shí)行員工持股的國(guó)有企業(yè)需是中央企業(yè)三級(jí)及以下所屬企業(yè)，股權(quán)結(jié)構(gòu)合理，非公有資本股東所持股份達(dá)到一定比例，公司董事會(huì)中有非公有資本股東推薦的董事。總體來(lái)說(shuō)，員工持股計(jì)劃受?chē)?guó)家政策影響，目前實(shí)施的范圍不廣。

2.2 現(xiàn)金類(lèi)

國(guó)有非上市公司現(xiàn)金類(lèi)的中長(zhǎng)期激勵(lì)方案相對(duì)而言較為靈活，主要方式包括虛擬股票、分紅權(quán)、超額利潤(rùn)分享、項(xiàng)目跟投等。

2.2.1 虛擬股票

企業(yè)根據(jù)期初確定的業(yè)績(jī)目標(biāo)，依據(jù)每股凈資產(chǎn)預(yù)期收益，授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的企業(yè)虛擬股權(quán)。在完成了約定的業(yè)績(jī)目標(biāo)后，激勵(lì)對(duì)象可以享受股票的增值權(quán)和分工權(quán)，但沒(méi)有所有權(quán)和表決權(quán)。虛擬股票形式非常多樣靈活，可根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況進(jìn)行定制化設(shè)計(jì)或與其他激勵(lì)方式結(jié)合使用。

2.2.2 收益分紅

項(xiàng)目收益分紅是企業(yè)通過(guò)成果轉(zhuǎn)讓?zhuān)ㄔS可）、作價(jià)投資、自行或合作實(shí)施等方式進(jìn)行職務(wù)科技成果轉(zhuǎn)化，以形成的收益為標(biāo)的，采取項(xiàng)目收益分成方式對(duì)激勵(lì)對(duì)象實(shí)施激勵(lì)。國(guó)有科技型企業(yè)項(xiàng)目收益分紅應(yīng)滿足《財(cái)政部 科技部 國(guó)資委關(guān)于印發(fā)〈國(guó)有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵(lì)暫行辦法〉的通知》（財(cái)資〔2016〕4 號(hào)）和《財(cái)政部 科技部 國(guó)資委關(guān)于擴(kuò)大〈國(guó)有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵(lì)暫行辦法〉實(shí)施范圍等有關(guān)事項(xiàng)的通知》（財(cái)資〔2018〕54 號(hào)）的實(shí)施條件。

2.2.3 超額利潤(rùn)分享

超額利潤(rùn)分享是指企業(yè)根據(jù)約定的利潤(rùn)目標(biāo)，對(duì)超計(jì)劃實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的情況，以崗位職責(zé)、工作業(yè)績(jī)等為依據(jù)給予激勵(lì)對(duì)象相應(yīng)獎(jiǎng)勵(lì)。超額利潤(rùn)分享可以說(shuō)是升級(jí)版本的年終獎(jiǎng)制度，但是激勵(lì)性更強(qiáng)，可以通過(guò)遞延兌付等方式，起到人才保留和風(fēng)險(xiǎn)防范的作用。

2.2.4 項(xiàng)目跟投

項(xiàng)目跟投是指在重大項(xiàng)目競(jìng)標(biāo)或新項(xiàng)目開(kāi)發(fā)時(shí)，由企業(yè)和核心骨干員工協(xié)商后共同出資，待項(xiàng)目取得階段性成果或完成時(shí)，員工個(gè)人出資部分予以退回，并根據(jù)事先約定在項(xiàng)目取得階段性成果時(shí)或項(xiàng)目完成投產(chǎn)取得收益后給予員工一定回報(bào)作為激勵(lì)的行為方式。

3 實(shí)施建議

3.1 因地制宜，打造個(gè)性化激勵(lì)機(jī)制

國(guó)有企業(yè)要綜合考慮自身法人治理結(jié)構(gòu)、行業(yè)特點(diǎn)、文化氛圍、員工類(lèi)型等因素，選擇最適合企業(yè)發(fā)展的中長(zhǎng)期激勵(lì)工具，或利用多種激勵(lì)手段，打造有針對(duì)性的激勵(lì)機(jī)制，切忌盲目跟風(fēng)。

3.2 分層分類(lèi)，實(shí)行差異化激勵(lì)

對(duì)于國(guó)有企業(yè)內(nèi)部不同層級(jí)、類(lèi)型的員工，應(yīng)考慮其不同的需求和特點(diǎn)，采用差異化的激勵(lì)方式，而非一刀切，避免使得中長(zhǎng)期激勵(lì)變成全員福利。對(duì)于普通員工，在保障其物質(zhì)基礎(chǔ)的同時(shí)，可以通過(guò)完善職業(yè)生涯通道，提供更多的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)等方式進(jìn)行激勵(lì)。對(duì)于企業(yè)中高級(jí)核心人才，通過(guò)建立中長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，讓他們與企業(yè)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤(rùn)，為他們充分發(fā)揮主觀能動(dòng)性提供更好的環(huán)境和空間，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期激勵(lì)，

3.3 完善內(nèi)部考核監(jiān)督制度，強(qiáng)化約束

有效的中長(zhǎng)期激勵(lì)必須建立在公平公正的內(nèi)部考核監(jiān)督機(jī)制上。長(zhǎng)效激勵(lì)要區(qū)別與短期激勵(lì)，體現(xiàn)增量導(dǎo)向。對(duì)于激勵(lì)對(duì)象，要根據(jù)企業(yè)發(fā)展曲線合理設(shè)定企業(yè)和個(gè)人的業(yè)績(jī)指標(biāo)和評(píng)價(jià)體系，真正把激勵(lì)對(duì)象對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)度與激勵(lì)水平掛鉤，確保激勵(lì)兌現(xiàn)與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)相匹配。