周漢兵

（深圳澳建裝飾集團(tuán)有限公司，廣東 深圳 518000）

企業(yè)IPO上市是一個系統(tǒng)艱巨復(fù)雜的工程，有著嚴(yán)格的審批程序、較長的等待期和千萬級的費用。企業(yè)在確定IPO上市目標(biāo)時，必然是以企業(yè)戰(zhàn)略和財務(wù)戰(zhàn)略的高度來推動上市融資工作的。因此，按照企業(yè)上市要求和準(zhǔn)入條件，進(jìn)行全面梳理和對標(biāo)整改，配合投行進(jìn)行盡職調(diào)查，排查可能影響上市審核的風(fēng)險障礙因素，加強(qiáng)內(nèi)部控制和公司治理，完善企業(yè)管理制度和審批流程，提煉企業(yè)競爭優(yōu)勢、公司業(yè)績和募投資金項目，滿足財務(wù)指標(biāo)基本規(guī)范等，正是企業(yè)上市面臨的基本工作和必然之路。

正是企業(yè)上市的嚴(yán)格審核程序，讓很多企業(yè)一切以上市為目標(biāo)，竭盡所能以能達(dá)到滿足上市條件為最大目標(biāo)，認(rèn)為只要上市了就代表著成功，不僅獲得巨量市場融資，增強(qiáng)企業(yè)資本投資實力，而且贏得市場品牌價值，提升企業(yè)整體競爭力，企業(yè)發(fā)展獲得長足動力，實現(xiàn)競爭超越，步入良性發(fā)展的快車道。

但是資本市場是一把雙刃劍，除了其本身隨著宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境處于不斷的復(fù)雜波動之中外，公司股價的基礎(chǔ)還來自公司業(yè)績的支撐，而且資本市場具有助長助跌的放大效應(yīng)，當(dāng)企業(yè)處于良性發(fā)展軌道時，公司股價上升并得到溢價；當(dāng)公司處于業(yè)績低迷、負(fù)面信息披露和財務(wù)風(fēng)險時，公司股價下跌并反應(yīng)過激跌得更多，最終影響企業(yè)股東價值。而創(chuàng)業(yè)股東一般至少存在三年鎖定期，即使解禁后逐步進(jìn)入全流通，控股股東也不是套現(xiàn)一走了之。市場上不少公司在上市后經(jīng)歷短暫輝煌即開始走下坡路，股價一落千丈跌破發(fā)價行，從此走上漫漫價值回歸之路，說明企業(yè)增長乏力勉強(qiáng)闖關(guān)過會，最終還是承受價值折損的嚴(yán)重后果，甚至出現(xiàn)披星戴帽、暫停上市和退市風(fēng)險。

因此，企業(yè)IPO上市決不緊緊是滿足符合性要求，勉強(qiáng)擠進(jìn)上市公司豪華俱樂部曇花一現(xiàn)，而是要以做百年老店的精神，立足長遠(yuǎn)做大做強(qiáng)作為企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)。企業(yè)IPO上市除了做好通常的盡職調(diào)查和整改調(diào)整以取得市場準(zhǔn)入，還必須以發(fā)展的眼光保持企業(yè)長治久安，不能過分透支未來業(yè)績，努力提升企業(yè)核心競爭力和持續(xù)成長動力，必須做好全局謀劃和頂層設(shè)計，并進(jìn)行盈余管理和整體過程控制。

一、建立企業(yè)戰(zhàn)略和財務(wù)戰(zhàn)略，確立企業(yè)IPO上市目標(biāo)

企業(yè)需要根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)發(fā)展前景、產(chǎn)品市場競爭力、企業(yè)資源條件和風(fēng)險控制因素，建立企業(yè)戰(zhàn)略和財務(wù)戰(zhàn)略，并在此過程中，討論和論證企業(yè)IPO上市融資的必要性、可行性、資源優(yōu)勢和不利因素，確立企業(yè)IPO上市目標(biāo)。

正是企業(yè)IPO上市是一個系統(tǒng)艱巨復(fù)雜的工程，上市目標(biāo)必須納入企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃。由于IPO融資的財務(wù)功能專業(yè)性，具體來說應(yīng)是在企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃指引下，財務(wù)戰(zhàn)略具體主導(dǎo)組織實施的一項重大投融資活動。并對上市地點、上市時機(jī)、募投項目、募資額度和發(fā)行股份進(jìn)行初步分析論證和選擇。

實務(wù)中企業(yè)董事會應(yīng)成立董事總經(jīng)理（總裁）掛帥的IPO上市專門委員會，具體負(fù)責(zé)組織各職能單位進(jìn)行系統(tǒng)地工作，IPO上市專門委員會既直接體現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃要求，又是財務(wù)戰(zhàn)略投融資的具體執(zhí)行人和承擔(dān)者，對董事會負(fù)責(zé)。

聘請會計師事務(wù)所進(jìn)行財務(wù)會計報告審計，聘請具保薦資格的證券公司（投行）進(jìn)行公司IPO上市盡職調(diào)查，在此基礎(chǔ)上對標(biāo)硬性指標(biāo)和強(qiáng)制性規(guī)定，進(jìn)行自查評估，初步論證確立IPO上市可行性和需要排查整改的項目清單。然后聘請律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估事務(wù)所等中間機(jī)構(gòu)，成立輔導(dǎo)團(tuán)隊，正式啟動企業(yè)IPO上市工作。

二、分解盡職調(diào)查清單，對標(biāo)落實整改目標(biāo)

企業(yè)IPO上市最重要的核心工作就是對標(biāo)證監(jiān)會發(fā)審委《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容和格式準(zhǔn)則第9號--首次公開發(fā)行股票并上市申請文件》《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容和格式準(zhǔn)則第29號--首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件》和《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容和格式準(zhǔn)則第1號--招股說明書》等格式文件規(guī)定要求，結(jié)合證券公司盡職調(diào)查和上市輔導(dǎo)進(jìn)行風(fēng)險排查和合規(guī)整改，在此基礎(chǔ)上提交申請材料。

IPO上市專門委員會應(yīng)將各功能模塊進(jìn)行梳理，并分解盡職調(diào)查整改清單，分別交給戰(zhàn)略、研發(fā)、市場、供應(yīng)鏈、生產(chǎn)、財務(wù)、人力、證券、法務(wù)等職能部門，進(jìn)行各功能業(yè)務(wù)的預(yù)算安排和規(guī)范整改。

三、確立企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，建立全面預(yù)算管理

如前所述，做好上市工作不僅僅是合規(guī)性整改就可以了，而且更重要的是需要同步做好業(yè)務(wù)財務(wù)預(yù)算安排，才能確保企業(yè)的實質(zhì)性競爭力爭取過會，而且獲得更好的市盈率和發(fā)行溢價，同時夯實企業(yè)發(fā)展后勁，讓企業(yè)上市與公司長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃統(tǒng)一起來，創(chuàng)造最大的企業(yè)價值。

公司應(yīng)根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略總體要求和上市目標(biāo)，確立企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃和年度工作計劃，并將IPO上市合規(guī)整改工作納入年度預(yù)算綜合安排，進(jìn)行全面預(yù)算管理。

做好企業(yè)IPO上市全面預(yù)算管理，具體來說有三層意義：一是滿足硬性指標(biāo)規(guī)定，必須保證基本的門檻準(zhǔn)入和增長率要求；二是通過預(yù)算倒逼各業(yè)務(wù)系統(tǒng)排查風(fēng)險、補(bǔ)齊短板、充實根基，確保形成企業(yè)整體合力順利過會；三是統(tǒng)轄落實企業(yè)發(fā)展規(guī)劃和年度目標(biāo)，實現(xiàn)企業(yè)上市后業(yè)績支撐與股價上升的良性正反饋效應(yīng)。

（一）主體資格與股權(quán)結(jié)構(gòu)

1、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司。企業(yè)應(yīng)確立上市主體，是新設(shè)公司、改制設(shè)立還是有限公司整體變更，重點調(diào)整股權(quán)設(shè)計與股份改造，結(jié)合考慮股權(quán)激勵、高管團(tuán)隊穩(wěn)定、稅收籌劃和歷史遺留影響等問題。這里還要注意考慮滿足一些基本規(guī)定性要求，比如公司股本規(guī)模、公開發(fā)行股數(shù)、股權(quán)稀釋、股東出資和股權(quán)結(jié)構(gòu)。限于篇幅及涵蓋的信息量較大，這里都不予展開，實務(wù)中根據(jù)盡職調(diào)查清單進(jìn)行排查整改即可，僅對需要關(guān)注的事項進(jìn)行說明。特別需要注意的是股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，既關(guān)系上市審核，也關(guān)系到控股股東或?qū)嶋H控制人對企業(yè)的控制。還需排查有無重大出資不實、權(quán)屬轉(zhuǎn)移、設(shè)定擔(dān)保、出資程序等存在實質(zhì)性出資瑕疵問題。

2、主營業(yè)務(wù)突出。上市公司生產(chǎn)經(jīng)營活動符合法律行政規(guī)范和章程規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策，需要有核心業(yè)務(wù)，形成核心競爭力，主業(yè)清晰突出。其他業(yè)務(wù)收入占營業(yè)總收入比例不超過30%，其他業(yè)務(wù)利潤占利潤總額不超過30%。

為防止核心主業(yè)不突出，粉飾業(yè)績突擊上市和并購后整合風(fēng)險，對企業(yè)重大資產(chǎn)重組進(jìn)行了限制，在購買方和被收購方業(yè)務(wù)不相關(guān)情況下，被購買方重組前一會計年度的資產(chǎn)總額、營業(yè)收入或利潤總額超過購買方相應(yīng)項目100%，重組完成后至少運行36個月方可申請發(fā)行上市，其他還有2年和1年等待期的。因此，企業(yè)在上市安排時需注意重大資產(chǎn)重組等待期問題。

3、實控人變化。發(fā)行人最近3年主營業(yè)務(wù)和董事、高管沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生孌更。企業(yè)應(yīng)規(guī)避無實際控制人或?qū)嶋H控制人持股高度集中問題。公司無實控人，使得公司上市后有可能成為被收購對象，會導(dǎo)致公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移，影響企業(yè)戰(zhàn)略和核心業(yè)務(wù)方向變化，延緩決策，帶來經(jīng)營風(fēng)險。如果實際控制人持股高度集中，也可能產(chǎn)生實控人不當(dāng)控制的風(fēng)險。

（二）規(guī)范運行與內(nèi)部控制

1、應(yīng)完善公司治理結(jié)構(gòu)，完善三會一層設(shè)置，建立有效的內(nèi)部控制程序和制度。

2、對董事、監(jiān)事、高級管理人員任職資格要求，建立獨立董事、董事會秘書制度。

3、合法合規(guī)。一般規(guī)定最近三年內(nèi)無違法違規(guī)行為及事項。依法繳交社保和公積金，遵守《勞動合同法》，無安全生產(chǎn)責(zé)任事故。

4、資金管理內(nèi)控制度健全。無違規(guī)擔(dān)保，無被控股股東、實際控制人違規(guī)占用資金情形。無違規(guī)使用個人賬戶，遵守現(xiàn)金結(jié)算規(guī)定。

（三）財務(wù)會計與持續(xù)盈利能力

財務(wù)會計部分是核查重點，有很多硬性指標(biāo)和強(qiáng)制性規(guī)定，以及財務(wù)合規(guī)性等重要事項，是企業(yè)IPO上市資質(zhì)要求、綜合實力、企業(yè)價值的最完整直接的體現(xiàn)，是最有必要進(jìn)行頂層設(shè)計和業(yè)務(wù)預(yù)算安排的核心工作，必須以指標(biāo)規(guī)定為導(dǎo)向，以業(yè)務(wù)預(yù)算安排為手段，嚴(yán)謹(jǐn)務(wù)實地進(jìn)行上市盈余管理。

1、會計政策、財務(wù)會計和稅務(wù)遵從合規(guī)性

主要是禁止性規(guī)定和符合性規(guī)定。在整改的時候重點注意：不得故意遺漏或虛構(gòu)交易事項；不得濫用會計政策或會計估計變更；不得操縱偽造或篡改會計記錄及相關(guān)憑證。財務(wù)會計必須遵循《企業(yè)會計準(zhǔn)則》要求，不能出現(xiàn)原始憑證不規(guī)范，記賬不規(guī)范、會計賬簿不規(guī)范，重大會計差錯行為，研發(fā)費用應(yīng)按規(guī)定資本化，不得存在兩套賬。

排查稅務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須依法納稅，不存在重大違法違規(guī)行為。如果有稅務(wù)遺留問題，比如會計調(diào)整、延期納稅，應(yīng)該盡快積極補(bǔ)繳整改，并讓企業(yè)運行一段時間再申報，以把差異和稅務(wù)事項留在報告期之外，并取得稅務(wù)主管機(jī)關(guān)出具的證明文件，確認(rèn)公司已經(jīng)及時繳納稅款，不對該行為做行政處罰?？毓晒蓶|、實際控制人出具承諾函，保證如果因稅務(wù)問題由其個人承擔(dān)全部責(zé)任而不影響到上市公司；針對已有的稅務(wù)違法違規(guī)行為，也比照以上原則說明原因，取得稅務(wù)主管機(jī)關(guān)證明，采取措施保證不會再犯，控股股東書面承諾等整改措施，一般不會構(gòu)成實質(zhì)性障礙。其他關(guān)于如高新技術(shù)企業(yè)等稅收優(yōu)惠政策，須取得相關(guān)證照和資質(zhì)證明。

2、財務(wù)指標(biāo)及成長性

滿足財務(wù)指標(biāo)是公司成功上市的硬性條件。資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，盈利能力較強(qiáng)，現(xiàn)金流量正常，主要根據(jù)經(jīng)審計的財務(wù)報表進(jìn)行判斷，比如最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)。最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。

還需關(guān)注流動性的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換能力，最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5000萬元；或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元。

需要關(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量情況，如應(yīng)收賬款余額較高且其增長速度超過營業(yè)收入增長速度，則說明公司收入的變現(xiàn)能力較差，現(xiàn)金流量不足，影響企業(yè)的償債能力和持續(xù)經(jīng)營能力。其他還需要關(guān)注會計報表及其各要素的內(nèi)容很多，比如財務(wù)會計報告及財務(wù)資料，評估及內(nèi)控鑒證報告、盈利預(yù)測、財務(wù)比率分析、銷售收入、銷售成本和銷售毛利，期間費用，非經(jīng)常性損益，貸幣資金，存貨，對外投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)，主要債務(wù)，現(xiàn)金流量，或有負(fù)債，合并報表范圍等，主要是對標(biāo)檢查符合性規(guī)定和財務(wù)風(fēng)險控制，分別從企業(yè)財務(wù)風(fēng)險、盈利能力、成長能力、資產(chǎn)運營能力等全面財務(wù)指標(biāo)的穩(wěn)健強(qiáng)勁出發(fā)，從而從業(yè)務(wù)源頭上進(jìn)行預(yù)算安排和調(diào)整控制。

3、主營業(yè)務(wù)及成長性

除了滿足基本的財務(wù)利潤業(yè)績指標(biāo)，上市公司特別強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)成長性，因此讓連續(xù)報告期內(nèi)營業(yè)收入和凈利潤指標(biāo)保持穩(wěn)定持續(xù)增長是必須的。這里具有較高的頂層設(shè)計和業(yè)務(wù)預(yù)算安排空間，如果公司核心業(yè)務(wù)能力強(qiáng)勁，市場份額厚重，一般保持50%-80%增長率較好，同時保留一定的業(yè)務(wù)儲備不必全部轉(zhuǎn)化為業(yè)績增長，這樣既可以一方面滿足上市公司業(yè)績增長的需要，又能獲得較高的發(fā)行市盈率溢價融資，同時為上市后保持業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長提供發(fā)展后勁，避免涸澤而漁虎頭蛇尾；如果企業(yè)核心業(yè)務(wù)較強(qiáng)，一般以保持30%-50%左右的增長率較為合適，同時也做適當(dāng)儲備；如果企業(yè)發(fā)展能力一般，則也必須努力開拓市場，提升核心業(yè)務(wù)競爭力，爭取以滿足上市條件為目標(biāo)，盡力保持10%-30%的增長速度。以此為目標(biāo)，運用財務(wù)預(yù)算和預(yù)測的方法，進(jìn)行業(yè)務(wù)預(yù)算分析，倒逼列入前期年度工作計劃和年度預(yù)算目標(biāo)管理，以在后期運行過程中，在報告期呈現(xiàn)出期望的業(yè)務(wù)狀況和財務(wù)成果。

4、核心技術(shù)與持續(xù)盈利能力

為確保企業(yè)具有業(yè)務(wù)成長性，企業(yè)的戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)、研發(fā)、生產(chǎn)等部門必須分析業(yè)務(wù)市場行業(yè)前景，產(chǎn)品服務(wù)的競爭情況，加大市場開拓和產(chǎn)品研發(fā)能力，掌握核心技術(shù)，形成技術(shù)壁壘和核心競爭力，并在采購供應(yīng)鏈、營銷、財務(wù)、人力、服務(wù)支持等部門戰(zhàn)略協(xié)同下達(dá)成企業(yè)綜合實力?；诖?，各業(yè)務(wù)職能部門在各自功能領(lǐng)域內(nèi)完成自己的年度預(yù)算管理。

企業(yè)IPO上市須保持持續(xù)盈利能力。不僅現(xiàn)在發(fā)展得很好，而且未來也將保持良好的發(fā)展態(tài)勢，充分揭示風(fēng)險，不存在經(jīng)營模式、行業(yè)地位、經(jīng)營環(huán)境、專有技術(shù)等方面的重大不利變化，不存在主業(yè)萎縮導(dǎo)致持續(xù)經(jīng)營問題。特別需要說明和規(guī)避重大不確定性依賴。

（1）客戶依賴?？蛻暨^度單一集中，除了某些壟斷行業(yè)，一般被認(rèn)為經(jīng)營發(fā)展受限和存在重大依賴，應(yīng)積極開拓市場，降低主要客戶銷售比例，提高企業(yè)持續(xù)盈利能力和抗風(fēng)險能力。

（2）供應(yīng)商依賴。供應(yīng)商依賴相對客戶依賴容忍度較大，因為對供應(yīng)商集中采購可以降低成本，具有規(guī)模效應(yīng)，而且一般是買方市場，供應(yīng)商替代不會影響企業(yè)正常經(jīng)營，重點是企業(yè)具有選擇主動權(quán)和議價能力。不過對核心零部件供應(yīng)商須有戰(zhàn)略合作關(guān)系，或者通過一體化并購或投資入股形成關(guān)聯(lián)方，只是關(guān)聯(lián)交易須滿足公允價格和市場化原則。最近由于美國發(fā)起貿(mào)易爭端，對華為、中興的核心零部件斷供，讓這一問題重提日程，因此，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)自主知識產(chǎn)權(quán)技術(shù)開發(fā)和保護(hù)。

（3）稅收優(yōu)惠依賴。企業(yè)需充分體現(xiàn)正常自我造血能力，稅收減免和財政補(bǔ)貼不屬于企業(yè)經(jīng)營能力的一部分，應(yīng)測算其凈利潤扣除稅收優(yōu)惠后，仍能滿足發(fā)行條件，且有關(guān)稅收優(yōu)惠取消后，也不會影響企業(yè)的正常經(jīng)營。實踐中以扣除“非經(jīng)常性損益”仍符合發(fā)行條件，且最近一年及一期稅收優(yōu)惠占凈利潤一般不超過30%。如最近國家對新能源汽車補(bǔ)貼的退出對相關(guān)企業(yè)的影響。

（4）關(guān)聯(lián)交易依賴。關(guān)聯(lián)交易價格公允，不存在利益輸送和操縱利潤，并按重要性原則進(jìn)行恰當(dāng)披露。盡量減少不必要的關(guān)聯(lián)交易，規(guī)范必要的關(guān)聯(lián)交易，消除嚴(yán)重影響企業(yè)獨立性的關(guān)聯(lián)交易。最近1個會計年度的營業(yè)收入或凈利潤不對關(guān)聯(lián)交易形成重大依賴。

（5）非經(jīng)常性損益依賴。企業(yè)不存在通過變現(xiàn)處置資產(chǎn)、收到對外投資收益、稅收減免或政府補(bǔ)貼、債務(wù)重組損益、營業(yè)外收支凈額、公允價值溢價等形成的“非經(jīng)常性損益”占超主營業(yè)務(wù)收入一定比例，甚至通過其彌補(bǔ)或減少虧損的情形。上市公司均以扣非凈利潤為盈利指標(biāo)。

5、重大訴訟和未決事項

企業(yè)IPO上市不存在重大償債風(fēng)險，不存在影響持續(xù)經(jīng)營的重大訴訟、擔(dān)保、仲裁等或有事項和未決事項。對存在的相關(guān)事項進(jìn)行原因說明、盡快達(dá)成和解及時結(jié)案、大股東出具承諾函擔(dān)保承擔(dān)可能的損失，以消除實質(zhì)性影響。

（四）獨立性與同業(yè)競爭

企業(yè)IPO上市須保證機(jī)構(gòu)獨立、資產(chǎn)獨立、業(yè)務(wù)獨立、人員獨立、財務(wù)獨立。主要核查與控股股東、實際控制人及其控制企業(yè)是否存在利益關(guān)系、同業(yè)競爭和顯示公平地關(guān)聯(lián)交易。

同業(yè)競爭指企業(yè)與其控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)從事相同或相似的業(yè)務(wù)，雙方構(gòu)成或可能構(gòu)成直接或間接的競爭關(guān)系。公司應(yīng)采取措施消除同業(yè)競爭后再申請上市，可以將具有競爭性業(yè)務(wù)進(jìn)行收購或吸收合并、用于股權(quán)投資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓或放棄該業(yè)務(wù)，而且控股股東、實際控制人應(yīng)當(dāng)做出避免同業(yè)競爭的書面承諾。

（五）募投項目與資金運用

證監(jiān)會將募集資金運用的門檻調(diào)整為信息披露要求，在一定程度上增大了募集資金可操作空間，但主要方面仍然需要重視。

1、募投項目要求。募投項目須具有合規(guī)合法性，符合國家產(chǎn)業(yè)政策和法律法規(guī)要求，用于主營業(yè)務(wù)，不能產(chǎn)生同業(yè)競爭或影響企業(yè)獨立性。企業(yè)董事會需要對募投項目進(jìn)行可行性分析評價，說明募投項目和募集資金與企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)規(guī)模、技術(shù)水平、財務(wù)狀況和管理能力相適應(yīng)的依據(jù)，論證募投項目的必要性、可行性和可營利性。

2、募集資金運用管理。披露募集資金使用計劃和進(jìn)度要求，說明缺口部分的資金來源及落實情況。建立募集資金專項存儲制度。根據(jù)募投項目用途是否用于主營業(yè)務(wù)、用于擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)品產(chǎn)能、用于新產(chǎn)品開發(fā)生產(chǎn)、用于固定資產(chǎn)投資和研發(fā)支出、用于增資或收購企業(yè)股權(quán)、用于合資或合作經(jīng)營、用于資產(chǎn)收購、用于償還債務(wù)以及用于補(bǔ)充營運資金，建立募集資金核查備查制度。

四、過程控制，統(tǒng)轄全局。依法合規(guī)，敬畏市場

全面預(yù)算管理是一個業(yè)務(wù)、財務(wù)全面籌劃和管理過程。經(jīng)過上述全面統(tǒng)籌和梳理，企業(yè)IPO上市的系統(tǒng)工作已分解落實到企業(yè)職能部門各自功能領(lǐng)域內(nèi)，并且從業(yè)務(wù)端提前布局，提升企業(yè)內(nèi)在潛質(zhì)和整體價值功能，然后運用全面預(yù)算管理的過程控制，進(jìn)行執(zhí)行、檢查、整改、再落實的整體推進(jìn)，相信企業(yè)IPO上市工作必然水到渠成。

最后需要強(qiáng)調(diào)的是，也是特別強(qiáng)調(diào)需要進(jìn)行業(yè)務(wù)布局和頂層設(shè)計的原因，實務(wù)中企業(yè)能否成功IPO發(fā)行上市，必須遵循基本規(guī)律：質(zhì)的優(yōu)良、注重細(xì)節(jié)；財務(wù)穩(wěn)健，依法合規(guī)；敬畏市場、敬畏法治。

五、結(jié)語

因此，做好企業(yè)IPO上市工作不僅僅是合規(guī)性整改就可以了，而且更重要的是需要進(jìn)行頂層設(shè)計和業(yè)務(wù)預(yù)算安排，把盡職調(diào)查對標(biāo)整改工作納入全面預(yù)算管理和過程控制，才能確保企業(yè)實質(zhì)性競爭力成功上市，同時夯實公司發(fā)展后勁，創(chuàng)造最大的企業(yè)價值。