趙煒

財(cái)務(wù)風(fēng)險的及時有效識別能夠全方位反映企業(yè)是否擁有合理的經(jīng)營狀況和運(yùn)營模式，因此，在當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)實(shí)現(xiàn)自身的戰(zhàn)略發(fā)展，應(yīng)當(dāng)把財(cái)務(wù)管理作為關(guān)系企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的一項(xiàng)核心工作，通過識別、控制并合理規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險，使財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系日臻完善，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的整體水平。

財(cái)務(wù)管理在企業(yè)內(nèi)部管理體系中舉足輕重，直接關(guān)系到企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營活動的正常開展，涵蓋了預(yù)算管理、資金管理、成本管理、費(fèi)用管理、融資管理、投資管理、財(cái)務(wù)決策等方面，部分企業(yè)由于財(cái)務(wù)管理不當(dāng)及對財(cái)務(wù)風(fēng)險的識別不敏感及時，造成企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不暢、業(yè)務(wù)發(fā)展受阻、融資難、過度負(fù)債經(jīng)營導(dǎo)致的資金鏈斷裂等問題，甚至導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)破產(chǎn)倒閉。

一、財(cái)務(wù)管理風(fēng)險的識別

企業(yè)用負(fù)債的方式進(jìn)行風(fēng)險投資，在規(guī)定期限內(nèi)未達(dá)到收益標(biāo)準(zhǔn)，就會面臨不能及時償還債務(wù)的風(fēng)險，甚至導(dǎo)致企業(yè)的資金鏈短缺，影響公司的信譽(yù)和貸款評級資質(zhì)。財(cái)務(wù)風(fēng)險識別是指企業(yè)內(nèi)相關(guān)管理部門對可能誘發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險爆發(fā)的各種因素進(jìn)行探尋及分析的過程。財(cái)務(wù)風(fēng)險包含投資、籌資、營運(yùn)等多種形式的風(fēng)險，同時結(jié)合企業(yè)經(jīng)營管理過程中瞬息萬變的內(nèi)外部環(huán)境，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險識別的現(xiàn)實(shí)難度相對較大。

從財(cái)務(wù)風(fēng)險應(yīng)對的角度看，風(fēng)險識別作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)的前瞻性工作，如何對財(cái)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效識別是預(yù)防、應(yīng)對和處理財(cái)務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵。

二、財(cái)務(wù)管理風(fēng)險的分類及識別途徑

（一）籌資風(fēng)險識別

資金支持是維系企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)。企業(yè)通過籌資行為籌集項(xiàng)目資金，擴(kuò)大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提升自身實(shí)力和市場競爭力，從而提高經(jīng)濟(jì)效益?；I資方式主要包括發(fā)行股票的權(quán)益籌資和舉借債務(wù)的債務(wù)融資兩種?；I資活動作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的前端，必然會增加企業(yè)按期還本付息的融資負(fù)擔(dān)。激烈的市場競爭和瞬息萬變的行情都可能導(dǎo)致資金籌集使用效益的不確定性及籌資風(fēng)險的產(chǎn)生。資金獲利的不穩(wěn)定性是造成籌資風(fēng)險的主要因素，企業(yè)在進(jìn)行資本投入時應(yīng)充分考慮各環(huán)節(jié)決策者判斷失誤時有可能導(dǎo)致的籌資風(fēng)險，綜合考量企業(yè)整體資本預(yù)算，衡量估算成本投入及效率產(chǎn)出之間的差異，在充分考慮資金需求量及合適籌資方式的前提下，對比衡量不同籌資方式的風(fēng)險程度，及早做出應(yīng)對和防范風(fēng)險的措施?；I資風(fēng)險的監(jiān)管和控制力度很大程度上決定了企業(yè)的籌資風(fēng)險可能面臨的問題及風(fēng)險程度。

（二）投資風(fēng)險識別

投資風(fēng)險主要圍繞三個方面，首先，企業(yè)有投資意向并制定了與之相關(guān)決策階段的風(fēng)險應(yīng)對問題，主要取決于前期決策階段對投資項(xiàng)目的全面考察、調(diào)研及進(jìn)一步準(zhǔn)確的分析判斷。如果企業(yè)內(nèi)部領(lǐng)導(dǎo)的分析決策欠妥，誤判市場發(fā)展趨勢，投資后容易造成資金損失，增大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險。其次，企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目投資后，可能面臨諸多不可控因素，導(dǎo)致投資回報(bào)不符合預(yù)期，影響企業(yè)進(jìn)一步的投資行為及收益狀況。最后，企業(yè)要科學(xué)選擇合理的投資時機(jī)，時機(jī)的不恰當(dāng)會給企業(yè)投資帶來一定程度的負(fù)面影響。投資風(fēng)險的識別是一個長期、持續(xù)的過程，需要在整個投資存續(xù)期間進(jìn)行定期、適時的跟蹤，需要生產(chǎn)部門、風(fēng)險控制部門、財(cái)務(wù)等職能部門多方面的密切配合，及時認(rèn)知、預(yù)見風(fēng)險源，在風(fēng)險萌芽階段識別、暴露風(fēng)險，降低投資風(fēng)險的危害。

（三）營運(yùn)風(fēng)險識別

拋開外在因素，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部運(yùn)營同樣存在財(cái)務(wù)風(fēng)險。企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營的過程中，供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)不確定因素的影響均會導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)效率的下降，影響企業(yè)價值評估。同時，企業(yè)收支失衡、日常采購原材料及半成品物資價格的隨機(jī)增長、生產(chǎn)環(huán)節(jié)諸多不確定因素導(dǎo)致的產(chǎn)線短期停工對訂單數(shù)量的影響、內(nèi)部存貨管理的不合理可能導(dǎo)致的資金積壓等均會在某種程度上影響企業(yè)正常運(yùn)營。企業(yè)對于開展的經(jīng)濟(jì)活動應(yīng)做好充分的準(zhǔn)備預(yù)案，避免無法如期獲得資金收益而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)針對資金回收周期長、回收效率減緩等問題建立風(fēng)險識別及控制機(jī)制。

三、對策建議

（一）提升企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險管控意識

財(cái)務(wù)風(fēng)險意識的培養(yǎng)和提升不僅限于企業(yè)管理層及財(cái)務(wù)工作人員對財(cái)務(wù)風(fēng)險因素的識別及區(qū)別式應(yīng)對，還需要各職能部門在企業(yè)經(jīng)營管理過程中進(jìn)行風(fēng)險的自我排查與識別，并將排查識別的結(jié)果及時溝通反饋給財(cái)務(wù)部門，共同助力企業(yè)營造良好的發(fā)展環(huán)境。適當(dāng)?shù)募钚耘e措能夠調(diào)動工作人員開展防范財(cái)務(wù)風(fēng)險工作的積極性，提升企業(yè)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險管控意識，使各部門內(nèi)部人員特別是管理層成為參與風(fēng)險管控的有機(jī)主體，有效識別應(yīng)對瞬息萬變的市場形勢，提升防范財(cái)務(wù)風(fēng)險的能力，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性。

（二）建立完備的財(cái)務(wù)管理制度

財(cái)務(wù)風(fēng)險的識別與管控需要科學(xué)合理的財(cái)務(wù)管理控制制度的支撐。企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身經(jīng)營狀況，著重關(guān)注財(cái)務(wù)內(nèi)部控制制度及體系的建設(shè)，制定科學(xué)合理的管理制度，調(diào)動人力、物力、財(cái)力資源構(gòu)建長效、創(chuàng)新的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制機(jī)制，營造良好的管理氛圍，將財(cái)務(wù)管理制度落實(shí)到每位員工，針對現(xiàn)有財(cái)務(wù)內(nèi)部控制制度的設(shè)計(jì)及運(yùn)行中發(fā)現(xiàn)的問題，結(jié)合企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的變化，推進(jìn)風(fēng)險識別控制體系的更新與完善。注重培養(yǎng)提升財(cái)務(wù)工作人員專業(yè)能力，定期對財(cái)務(wù)相關(guān)人員進(jìn)行風(fēng)險防范的培訓(xùn)和教育，提升財(cái)務(wù)管理人員工作效率，增強(qiáng)員工財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識，不斷完善企業(yè)會計(jì)制度、內(nèi)審機(jī)制、人事管理制度，從而強(qiáng)化資金使用效率。

（三）優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

狹義的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)可以理解為企業(yè)長期債務(wù)資本與長期權(quán)益資本的構(gòu)成及比例關(guān)系，而債務(wù)和股權(quán)的比例關(guān)系很大程度上決定了企業(yè)償債和再融資的能力，是反映企業(yè)未來盈利能力和財(cái)務(wù)狀況的重要指標(biāo)。資本結(jié)構(gòu)比值的大小直接影響到企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，進(jìn)而影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險及總體風(fēng)險。部分企業(yè)片面追求財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)帶來的高收益，導(dǎo)致形成兩條惡性循環(huán)的資金鏈分支，一是高負(fù)債對應(yīng)高風(fēng)險，導(dǎo)致投資者望而卻步，進(jìn)一步的債務(wù)籌資造成權(quán)益的流失。二是權(quán)益籌資占比過大，導(dǎo)致企業(yè)低效運(yùn)營、對投資人的吸引力下降，籌資困難，企業(yè)效益降低。因此，應(yīng)針對企業(yè)目前現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)，做出風(fēng)險識別及預(yù)測、評估，合理調(diào)整企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營成本及規(guī)模，使其更適應(yīng)長遠(yuǎn)持續(xù)的整體發(fā)展戰(zhàn)略，合理配置資金，提高資金的使用效率，爭取企業(yè)承擔(dān)最小風(fēng)險的同時實(shí)現(xiàn)利潤最大化。

（四）擴(kuò)大企業(yè)財(cái)務(wù)管理范圍

開展財(cái)務(wù)管理風(fēng)險識別工作，應(yīng)結(jié)合企業(yè)內(nèi)部發(fā)展情況，在企業(yè)各方面合理融入財(cái)務(wù)管理工作。合理準(zhǔn)確地對比判斷企業(yè)生產(chǎn)實(shí)際與生產(chǎn)計(jì)劃之間產(chǎn)生的差異，衡量分析風(fēng)險程度。特別是一些風(fēng)險系數(shù)較高的環(huán)節(jié)和項(xiàng)目，應(yīng)盡職做好前期調(diào)查，通過財(cái)務(wù)報(bào)表對比分析、債務(wù)狀況識別及經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，發(fā)掘企業(yè)潛在風(fēng)險，結(jié)合企業(yè)整體環(huán)境狀況從企業(yè)內(nèi)部組織架構(gòu)入手構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險控制體系，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險，避免管理層舞弊現(xiàn)象的頻發(fā)。關(guān)注歷年財(cái)務(wù)報(bào)表，可以明確企業(yè)內(nèi)部報(bào)表科目之間的勾稽關(guān)系，防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險。完善預(yù)算管理機(jī)制，合理劃分成本、費(fèi)用、籌資、投資的預(yù)算管理模塊，強(qiáng)化預(yù)算管理控制。資金方面，關(guān)注資金的計(jì)劃、籌措、調(diào)劑、歸集、分配及跟蹤監(jiān)控，強(qiáng)化資金管理，努力拓寬籌資渠道，降低融資成本，維穩(wěn)資金鏈。

四、結(jié)語

日新月異的經(jīng)濟(jì)社會變化導(dǎo)致企業(yè)只有不斷提升、日趨完善才能維持自身的可持續(xù)發(fā)展。財(cái)務(wù)風(fēng)險管控意識作為規(guī)避風(fēng)險的前端顯得尤為重要，完備的財(cái)務(wù)管理制度、全面的財(cái)務(wù)管理范圍及有效的管理模式，能夠幫助企業(yè)及時識別財(cái)務(wù)風(fēng)險，合理配置企業(yè)資金，立足早期完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險盡職評估工作，在問題初漏端倪時降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險概率，幫助企業(yè)在多變的市場競爭中有序、穩(wěn)定的發(fā)展。（作者單位：西安財(cái)經(jīng)大學(xué)行知學(xué)院）