劉芹

真正偉大的是趨勢(shì)和時(shí)代

小米上市那天，敲完鐘中午回酒店后，我很想說(shuō)點(diǎn)什么，于是便寫(xiě)了那篇《相信“相信”的力量》，這篇文章受到很多人關(guān)注。

今天，我想分享一下從業(yè)近20年來(lái)，尤其是在過(guò)去10年的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)蓬勃發(fā)展過(guò)程中，我們經(jīng)歷了怎樣的趨勢(shì)。

2007-2008年之后，整個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的用戶規(guī)模等于再造一個(gè)PC互聯(lián)網(wǎng)。但如果考慮到手機(jī)的使用頻次以及作為自帶社交屬性的終端，它所承載的用戶規(guī)模和產(chǎn)業(yè)價(jià)值，遠(yuǎn)超當(dāng)年的PC互聯(lián)網(wǎng)。

過(guò)去多年來(lái)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)建立了非常好的基礎(chǔ)設(shè)施。每次跟國(guó)外的朋友交流時(shí)都說(shuō)，中國(guó)享受了一次“蛙跳效應(yīng)”或者“后發(fā)優(yōu)勢(shì)”。

中國(guó)無(wú)論是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的支付、物流，還是網(wǎng)速、下載速度，都跨越了發(fā)達(dá)國(guó)家“一步步演進(jìn)”的狀態(tài)，每項(xiàng)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施都經(jīng)歷了世界最大規(guī)模用戶需求的挑戰(zhàn)。

算力也發(fā)生了巨大變化。2008年和2018年，PC機(jī)和手機(jī)這兩個(gè)終端的算力都獲得了指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，這意味著中國(guó)擁抱了最新的科技，使用了全世界最領(lǐng)先的設(shè)備。

很多人說(shuō)，你們投資人挺厲害的。其實(shí)不是我們個(gè)人厲害，而是趨勢(shì)和時(shí)代厲害。在這樣的大趨勢(shì)下，中國(guó)創(chuàng)投行業(yè)和VC所支持的創(chuàng)業(yè)公司都獲得了10倍以上規(guī)模的增長(zhǎng)。

十幾年前，我入行投資時(shí)，投的多為小眾行業(yè)。但如今，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力之一，互聯(lián)網(wǎng)也正在影響越來(lái)越多的產(chǎn)業(yè)。

回看過(guò)去10年，我們之所以能有一定的成就：首先，是時(shí)代的偉大和趨勢(shì)的偉大，而不是個(gè)人的偉大;其次，追隨的不是浮華的羊群效應(yīng)和熱點(diǎn)，而是深刻理解變與不變。

VC的變與不變

很多人說(shuō)，VC這行太苦了，基本上每幾年就要?dú)w零。這點(diǎn)我深有體會(huì)，做投資最痛苦的就是，每當(dāng)完成一個(gè)不錯(cuò)的投資，或者獲得了很好的投資回報(bào)時(shí)，這事就與你無(wú)關(guān)了。

但同時(shí)，做VC最讓人興奮的也是這一點(diǎn)，永遠(yuǎn)都要尋找下一個(gè)獨(dú)角獸，永遠(yuǎn)都在投資變化，永遠(yuǎn)無(wú)法躺在過(guò)去成功的經(jīng)驗(yàn)里。

我覺(jué)得，在VC行業(yè)，如何理解變和不變至關(guān)重要?？萍济咳轿迥昃蜁?huì)發(fā)生微變化，每十年就會(huì)發(fā)生產(chǎn)業(yè)突變。所以，與其尋找變化，不如首先想想什么是不變的。

無(wú)論科技如何變化，其要實(shí)現(xiàn)的商業(yè)價(jià)值永遠(yuǎn)不變，給用戶更好的服務(wù)、更高的效率等商業(yè)原則永遠(yuǎn)不變。科技是實(shí)現(xiàn)這種差異化和效率的手段，在未來(lái)扮演著越來(lái)越重要的顛覆性角色。

很多LP（有限合伙人）問(wèn)我，你的投資方法是什么？章蘇陽(yáng)講過(guò)一句話讓我印象頗深。他說(shuō)，當(dāng)你選擇了一個(gè)創(chuàng)業(yè)者，公司80%的成敗便已決定了。

其實(shí)，VC本質(zhì)上是選擇和陪伴最優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者，只是他當(dāng)前可能還是默默無(wú)聞的年輕人，仍未被許多成功光環(huán)圍繞。而找到、識(shí)別、相信、陪伴那些掌握最新科技趨勢(shì)、富有創(chuàng)新能力的優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者，才是投資成功的真正鑰匙。

找到被低估的優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者

優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者往往被低估，而被低估的創(chuàng)業(yè)者是投資人獲得超級(jí)回報(bào)的最好機(jī)會(huì)。

我很幸運(yùn)，在2003年認(rèn)識(shí)了一個(gè)優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者——雷軍。我認(rèn)為，即使當(dāng)年雷軍成名已久，他仍被許多人低估了。我們無(wú)非做了一件事：把那個(gè)被低估的人挖掘出來(lái)。作為創(chuàng)業(yè)者，雷軍抓住了一個(gè)最重要的趨勢(shì)。

回看商業(yè)歷史，福特是工業(yè)時(shí)代中獲得最大成功的人;沃爾瑪為消費(fèi)者提供了極致性價(jià)比，曾是美國(guó)長(zhǎng)期排名第一的公司;豐田在全世界掀起了性價(jià)比革命;寶馬、奔馳很厲害，但大眾是更大的市場(chǎng)份額擁有者。

所有優(yōu)秀公司都是極致性價(jià)比的提供者，只有那些在商業(yè)上掌握這種力量的人，才能夠擁有普世價(jià)值。雷軍的成功除了他掌握了趨勢(shì)外，他還真正相信并踐行了商業(yè)最本質(zhì)的東西。

2010年左右，我們一直在思考移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的下一個(gè)趨勢(shì)是什么。當(dāng)時(shí)，我們認(rèn)為一切都將是移動(dòng)的，一切都帶有社交屬性。手機(jī)和PC機(jī)最大的不同便是：手機(jī)是PC，但PC不是手機(jī)。

這個(gè)洞見(jiàn)幫助我們找到快手。快手起起伏伏，前期非常不順利，但我們相信它帶有趨勢(shì)性的變化，有勇氣陪伴他，所以快手也給了我們一個(gè)巨大驚喜。

快手創(chuàng)始人最樸素的價(jià)值觀力量，就是每個(gè)人的創(chuàng)作都值得被關(guān)注和尊重，我們做的只是尊重他、挖掘他、陪伴他。

過(guò)去幾年，整個(gè)VC行業(yè)變化巨大。越來(lái)越多的大型資本涌入行業(yè)，資本突然變得不稀缺了。而中國(guó)的消費(fèi)和模式創(chuàng)新的紅利也逐步走到了盡頭，更底層的黑科技才是下一個(gè)破壞性、顛覆性的力量。所以，除了繼續(xù)關(guān)注消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)外，我們也花了很多時(shí)間捕捉那些企業(yè)級(jí)應(yīng)用、云計(jì)算科技應(yīng)用、AI數(shù)據(jù)應(yīng)用。

在企業(yè)級(jí)應(yīng)用中，有很多有網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的公司。比如上上簽，越來(lái)越多的公司通過(guò)電子簽約完成雙方合同，只要一方接觸了網(wǎng)絡(luò)，就會(huì)帶動(dòng)更多人加入，這是天然的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。

比如聲網(wǎng)，它用生態(tài)的思想建立開(kāi)發(fā)者社區(qū)，與傳統(tǒng)的軟件或基礎(chǔ)設(shè)施公司的商業(yè)模式完全不同。過(guò)去幾年，聲網(wǎng)憑借領(lǐng)先的技術(shù)服務(wù)在全球取得了驚人的市場(chǎng)份額增長(zhǎng)。

比如PingCAP，很多人問(wèn)，中國(guó)有數(shù)據(jù)庫(kù)公司嗎？其實(shí)美國(guó)的數(shù)據(jù)庫(kù)公司或科技公司，產(chǎn)業(yè)規(guī)模足夠大后會(huì)倒逼基礎(chǔ)設(shè)施公司的創(chuàng)新。今天，哪個(gè)美國(guó)科技公司能滿足中國(guó)雙11這樣海量峰值的并發(fā)數(shù)量？又有多少能夠滿足滴滴、美團(tuán)這樣海量用戶的并發(fā)數(shù)量？

中國(guó)科技創(chuàng)新的環(huán)境已取得積極的變化，中國(guó)擁有一個(gè)原發(fā)性的市場(chǎng)，中國(guó)公司在理解本地需求上具有優(yōu)勢(shì)。PingCAP、神策都是從中國(guó)市場(chǎng)需求中生長(zhǎng)出來(lái)的公司，商湯和地平線則是我們大膽做的AI基礎(chǔ)設(shè)施投資。