劉鄒恒，鄒薇薇

支持小微企業(yè)發(fā)展是近年來中央重要經(jīng)濟戰(zhàn)略之一，小微企業(yè)對我國經(jīng)濟增長起到了推動性作用，也在解決就業(yè)和刺激創(chuàng)新等方面起著重要的作用。與此同時，小微企業(yè)市場靈敏度高，可以通過定制化生產(chǎn)以適應群眾多樣化需求，同時也為大中型企業(yè)提供了具有價格優(yōu)勢的配套資源，極大提升了大中型企業(yè)的實力和競爭力。所以只有讓小微企業(yè)的日子過好來，才能使整個市場迸發(fā)出活力。

資金作為企業(yè)的“血液”直接關(guān)乎到企業(yè)的存亡，但是“融資難、融資貴”的問題始終困擾著小微企業(yè)，不利于小微企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展。普惠金融作為促進小微企業(yè)發(fā)展和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的金融推進器，擁有廣闊的發(fā)展前景，可以在促進小微企業(yè)融資便利化中發(fā)揮出獨特的作用。如何利用好普惠金融改善和提高小微企業(yè)金融服務質(zhì)量，解決好小微企業(yè)融資問題，是當下亟待解決的重大課題。本文在普惠金融發(fā)展視角下，分析小微企業(yè)融資現(xiàn)狀與難點，提出面向小微企業(yè)的普惠金融措施。

一、小微企業(yè)融資面臨的問題

（一）資金供需不平衡

小微企業(yè)在國民經(jīng)濟中起著舉足輕重的作用，改革開放以來，小微企業(yè)發(fā)展非常迅速，2012年至2018年全國小微企業(yè)復合增長率高達12.5%，在所有市場主體中小微企業(yè)的占比高達90%以上，小微企業(yè)數(shù)量的急劇攀升，帶來了更大的資金需求。但根據(jù)世界銀行研究報告顯示，2018年我國中小微企業(yè)潛在融資缺口高達1.9萬億美元，缺口比重高達43.18%[1]。與此同時，隨著防控系統(tǒng)性金融風險的大背景，商業(yè)銀行對于風險的偏好大幅降低對于貸款的審批指數(shù)也有所下降，現(xiàn)階段銀行資金供應一時間難以滿足市場需求，這對于資金缺口巨大的小微企業(yè)來說更如同“雪上加霜”。

（二）融資渠道較單一

隨著創(chuàng)業(yè)板、新三板、科創(chuàng)板的陸續(xù)開通，我國已經(jīng)建立了較為完善的多層次的股權(quán)融資市場，從某種程度上緩解了科創(chuàng)型小微企業(yè)的融資壓力，但是由于一級市場容納力度有限，準入門檻又相對較高，特別是對企業(yè)行業(yè)、規(guī)模、償債和盈利能力、未來預期等方面都有著不低的要求，然而大多數(shù)小微企業(yè)并不能達到市場準入標準，從而不能采取直接融資的方式緩解企業(yè)資金困境，間接融資方式仍然是小微企業(yè)緩解資金困境的首選[2]。

二、小微企業(yè)融資困境的原因

造成小微企業(yè)融資困境主要源于自身和外在的兩方面因素。

（一）自身因素

1.抵御風險能力欠佳。 小微企業(yè)通常經(jīng)營經(jīng)營風險較大，產(chǎn)品和服務總類較為單一，受到行業(yè)環(huán)境的影響較之大中型企業(yè)更為劇烈，資金鏈易斷裂，抵抗風險能力較弱。特別是中國的小微企業(yè)平均存活年限只有3年，遠低于歐美國家水平[3]，較短的存活年限使得金融機構(gòu)在放貸時心有顧忌。

2.融資擔保能力弱。由于小微企業(yè)通常資產(chǎn)負債率處于偏高的狀態(tài)，特別是科技型與創(chuàng)新型的小微企業(yè)在前期需要投入大量資金用于產(chǎn)品創(chuàng)新和技術(shù)研究，而此類無形資產(chǎn)的估值在我國尚未形成成熟體系，造成可以用于銀行抵押貸款的物品也十分匱乏，且金融機構(gòu)對于小微企業(yè)進行抵押貸款要進行一系列的風險評估，使得小微企業(yè)的抵押貸款放款周期長、成本高，從而造成小微企業(yè)抵押融資不便利[4]。

（二）外部因素

1.商業(yè)銀行風控嚴格。銀行是市場主體之一，需要適當追逐利潤。當下小微企業(yè)不良貸款率約為2.75%，比大型企業(yè)高出1.05%，同時小微企業(yè)貸款需求相對較大，商業(yè)銀行出于風險管控的角度也為了避免終身追責，往往在貸款審批時更為嚴謹造成效率低下，導致“惜貸”的現(xiàn)象。除此之外，盡管各大商業(yè)銀行都已經(jīng)設立了服務于小微企業(yè)的支行或者專門的信貸部門，但是往往制度上任然采用適用于大中型企業(yè)的信貸審批流程和融資工具，同時并沒有設立合理的盡職免責制度，這往往會造成小微企業(yè)貸款難的現(xiàn)象，從而削弱了對小微企業(yè)的信貸支持力度。

2.融資產(chǎn)品缺乏。在發(fā)達國家的商業(yè)銀行面向小微企業(yè)貸款主要包括純信用類型、抵押擔保類型、質(zhì)押擔保類型等三種類型，此外還有保理類型和關(guān)系判斷類型等多樣化的金融產(chǎn)品作為補充。而國內(nèi)商業(yè)銀行的貸款大部分仍然是依據(jù)企業(yè)財務報表和資產(chǎn)抵押，但是小微企業(yè)往往會計制度不健全，規(guī)模小，通常不具備符合銀行信貸要求的抵押品，這使得我國現(xiàn)行的兩種貸款技術(shù)并不能有效緩解小微企業(yè)的融資難題。

3.金融市場不完善。一是當前我國尚缺乏專門面向小微企業(yè)融資的專業(yè)銀行和支持資金。二是針對小微企業(yè)的信用評級和擔保體制不完善，民間擔保公司質(zhì)量參差不齊，近年來設立的國有背景擔保公司由于規(guī)模有限，對于小微企業(yè)的融資需求支持也捉襟見肘。三是小微企業(yè)主要以間接融資模式為主，而中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)等資本市場融資環(huán)境的準入門檻較高，不利于小微企業(yè)的直接融資。

三、普惠金融視角下解決小微企業(yè)融資問題措施

普惠金融擴大了金融受眾群體，讓個體工商戶、農(nóng)村地區(qū)、小微企業(yè)都能平等的享受到金融服務，讓大多數(shù)人從金融發(fā)展中受益，逐步實現(xiàn)社會的共同富裕。通過分析小微企業(yè)融資困境的原因可以發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)金融行業(yè)由于風險、經(jīng)濟效益、審批流程、問責制度等多方面因素，使得小微企業(yè)在融資問題上依舊面臨一定困擾。從提升小微企業(yè)的金融可得性上，從小額信貸逐漸發(fā)展而來的普惠金融相對于傳統(tǒng)金融體系具有一定的優(yōu)勢。為解決當下小微企業(yè)融資問題，從發(fā)展普惠金融的視角下，應做好以下幾點：

（一）做好普惠金融的體制保障

一方面，相關(guān)部門要深刻認識到普惠金融對我國經(jīng)濟發(fā)展和創(chuàng)新驅(qū)動的重要性，可以從宏觀層面制定法律法規(guī)和相關(guān)政策促進普惠金融在小微企業(yè)中的應用，建立健全激勵和補償機制，對于大力發(fā)展普惠金融的機構(gòu)予以一定的政策傾斜和風險補貼，例如可以由政府發(fā)起并設立風險補償基金，以此降低金融機構(gòu)壞賬風險，增強市場競爭力，也可以充分調(diào)動金融機構(gòu)對于普惠金融的參與的積極性。另一方面，政府要積極出臺針對小微企業(yè)減稅降費的相關(guān)政策并加以落實，為西奧為企業(yè)減負，最大程度激發(fā)小微企業(yè)的自身活力。除此之外，應對小微企業(yè)進行多維度監(jiān)管，提高小微企業(yè)財務透明度，努力建立起符合小微企業(yè)特征的信用評級體系。

（二）建立健全普惠金融體系

首先，應鼓勵傳統(tǒng)商業(yè)銀行對小微企業(yè)進行信貸傾斜，基于市場需求創(chuàng)新普惠金融產(chǎn)品服務于小微企業(yè)，大力發(fā)展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、應收賬款質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押等多樣式信貸業(yè)務，簡化普惠金融信貸審批流程，針對普惠金融產(chǎn)品應設立專門的業(yè)績考核體系，提升對小微企業(yè)的壞賬容忍度。其次，政府應鼓勵和發(fā)展小額貸款作為銀行信貸的補充，建立和健全小貸公司利率定價、審批機制以及風險管理，鼓勵小貸公司以貸款和股權(quán)投資等多重手段解決小微企業(yè)的融資困境。最后，由于小微企業(yè)信貸風險較高，有必要多方位推進和完善小微企業(yè)擔保體系的建立，政府可以適當按照一定比例予以擔保補貼，以此鼓勵擔保公司投身于小微企業(yè)融資擔保，為小微企業(yè)增信，為金融機構(gòu)分擔風險。

（三）發(fā)展“互聯(lián)網(wǎng) +” 惠普金融服務

近年來，隨著云計算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈技術(shù)等信息化飛速發(fā)展，使得傳統(tǒng)金融行業(yè)轉(zhuǎn)型升級步伐進一步加快。依托“互聯(lián)網(wǎng)+”普惠金融，利用金融科技的手段，可以充分解決小微企業(yè)與金融機構(gòu)之間信息不對稱的問題，使資本直接對接市場需求，降低金融機構(gòu)運營成本，還可以通過網(wǎng)絡平臺專門為小微企業(yè)提供定制化的金融產(chǎn)品服務，提高普惠金融服務效率和質(zhì)量，給小微企業(yè)提供一個更加透明、開放的健康融資環(huán)境。同時，依托互聯(lián)網(wǎng)平臺建立起企業(yè)信用信息共享平臺，為金融機構(gòu)風險管控、保持健康發(fā)展提供良好的環(huán)境。

四、結(jié)束語

小微企業(yè)是國民經(jīng)濟中不可缺少的組成部分，解決小微企業(yè)融資難題，需要社會各界的共同努力，如果能建立起完善有效的普惠金融體系，必定將對小微企業(yè)的健康發(fā)展起到長遠積極的促進作用。