【摘要】P2P網(wǎng)貸平臺(tái)近年來(lái)的發(fā)展規(guī)模一直在不斷擴(kuò)大，本文針對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)本息保障進(jìn)行分析，并且提出投資者在其中的反應(yīng)變化情況，為P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的穩(wěn)定運(yùn)行提供有效保障。

【關(guān)鍵詞】P2P網(wǎng)貸平臺(tái) 本息保障 投資者 反應(yīng)現(xiàn)狀

在當(dāng)前我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)不斷快速發(fā)展的背景下，各個(gè)行業(yè)的整體發(fā)展?fàn)顟B(tài)普遍比較良好，受到了人們的廣泛關(guān)注和重視。根據(jù)相關(guān)文獻(xiàn)資料統(tǒng)計(jì)結(jié)果可以得出，在2014年的時(shí)候，P2P的網(wǎng)貸行業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，其已經(jīng)確定是由銀監(jiān)會(huì)作其中進(jìn)行監(jiān)督和管理的職能作用。

1. P2P網(wǎng)貸平臺(tái)本息保障與投資者反應(yīng)現(xiàn)狀分析

監(jiān)管部門在日常運(yùn)作和發(fā)展過(guò)程中，其首先提出了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)業(yè)務(wù)在規(guī)劃和建設(shè)過(guò)程中的“紅線”，對(duì)該平臺(tái)在運(yùn)行時(shí)的中介性質(zhì)、平臺(tái)自身不得提供擔(dān)保的要求進(jìn)行了最終確定。

1.1兩肋平臺(tái)投資者對(duì)借款人信息利用強(qiáng)度的差異性分析

在與實(shí)際情況進(jìn)行結(jié)合分析的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)在實(shí)踐中為了從根本上促使投資者的行為可以得到有效控制，要結(jié)合實(shí)際要求，對(duì)使用的各種不同類型樣本進(jìn)行有針對(duì)性的分類處理。與此同時(shí)，在對(duì)樣本進(jìn)行分類的時(shí)候，其主要的原因之一就是，投資者在參與到投資項(xiàng)目的時(shí)候，其首次借款與非首次借款在具體開展過(guò)程中，其能夠看到的借款人信息具有一定的區(qū)別性和差異性。尤其是在拍拍貸當(dāng)中，對(duì)于一些首次借款標(biāo)的而言，投資人在其中無(wú)法對(duì)“成功次數(shù)”、“流標(biāo)次數(shù)”以及“全額還清”等這些指標(biāo)進(jìn)深入的分析和研究，同時(shí)也無(wú)法對(duì)這些指標(biāo)技術(shù)參考，所以在這種背景下，只能對(duì)其他的指標(biāo)進(jìn)行參考和分析[1]。在具體操作過(guò)程中，要想從根本上保證樣本分類的有效落實(shí)，就必須要保證對(duì)樣本分類的原因進(jìn)行深入分析。樣本分類在具體開展過(guò)程中，其主要是要與拍拍貸平臺(tái)所提供的各種不同類型的基礎(chǔ)信息進(jìn)行結(jié)合，并且將這些信息作為基礎(chǔ)，借款人自身的身份信息可以是工薪階層、或者是一些私營(yíng)業(yè)主等。要對(duì)借款人的身份信息進(jìn)行有效的劃分和分類處理，這對(duì)投資人而言，不僅是非常重要的信息內(nèi)容之一，而且還要放在第一頁(yè)比較顯眼的位置上，這樣可以讓投資者可以一目了然。

在與實(shí)際情況進(jìn)行結(jié)合分析的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)與研究結(jié)果進(jìn)行結(jié)合分析時(shí)，發(fā)現(xiàn)“工薪族”和“其他”這兩個(gè)身份的借款人在借款時(shí)，其整體的成功率是最低的，之后就是“學(xué)生”群體。對(duì)于一些“私營(yíng)業(yè)主”或者是“網(wǎng)店賣家”而言，這種身份的群體要想借款，其借款率普遍比較高。通過(guò)對(duì)實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)查分析和研究，發(fā)現(xiàn)在具體操作過(guò)程中，工薪族、私營(yíng)業(yè)主都可以被看作是拍拍貸平臺(tái)在構(gòu)建和具體應(yīng)用過(guò)程中比較常見(jiàn)的主流借款人，所以對(duì)借款成功的影響因素進(jìn)行分析時(shí)，發(fā)現(xiàn)兩者也具有一定的相似之處，基本上可以與總樣本保持一致。網(wǎng)店賣家自身的借款成功率通常情況下，會(huì)與其自身的信用等級(jí)等產(chǎn)生聯(lián)系，同時(shí)還會(huì)受到借款利率、金額等這些因素的影響，與借款人自身的個(gè)人特征相關(guān)度普遍比較低。而對(duì)于一些工薪族的群體而言，放貸機(jī)構(gòu)在放貸時(shí)，更加傾向于向女性放貸，這樣可以為后期的還款率打下良好基礎(chǔ)[2]。而對(duì)于其他身份的群體，通常情況下并不會(huì)過(guò)多的關(guān)注借款人自身的性別。由此可以看出，對(duì)于拍拍貸這種平臺(tái)而言，投資者在投資過(guò)程中，比較看重的因素之一就是借款人自身的身份，要根據(jù)借款人的身份信息，對(duì)其自身的其他信息進(jìn)行分析和判斷。

1.2網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是否存在羊群效應(yīng)的回歸結(jié)果

在與實(shí)際情況進(jìn)行結(jié)合分析之后，發(fā)現(xiàn)在實(shí)踐中在對(duì)其他各種不同類型的因素進(jìn)行控制之后，在與拍拍貸平臺(tái)的運(yùn)作情況進(jìn)行結(jié)合分析時(shí)，發(fā)現(xiàn)該平臺(tái)當(dāng)中的借款項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的投標(biāo)數(shù)目對(duì)投保項(xiàng)目當(dāng)前的平均投標(biāo)時(shí)間間隔會(huì)產(chǎn)生的影響是負(fù)的。由此可以看出，在整個(gè)借貸平臺(tái)運(yùn)作和發(fā)展過(guò)程中，投資者自身的羊群行為效應(yīng)在其中比較明顯。在對(duì)該問(wèn)題進(jìn)行分析和研究的時(shí)候，與我國(guó)著名學(xué)者李悅雷等利用中國(guó)網(wǎng)貸數(shù)據(jù)等進(jìn)行研究時(shí)的結(jié)果具有一致性。

2. P2P網(wǎng)貸平臺(tái)本息保障與投資者反應(yīng)控制的政治措施

2.1規(guī)范平臺(tái)提供本息保障的承諾和信息披露

在與我國(guó)當(dāng)前的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行結(jié)合分析的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前我國(guó)這種網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量非常多，同時(shí)有很多平臺(tái)承諾可以太公本息保障。在與這些平臺(tái)的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行結(jié)合分析的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)在實(shí)踐中要從本息保障的角度出發(fā)，這樣在某種程度上就會(huì)導(dǎo)致投資者自身的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)被逐漸弱化。與此同時(shí)，在與實(shí)際情況進(jìn)行結(jié)合分析的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)由于受到這種大環(huán)境的影響，所以投資者的日常行為越來(lái)越隨意，對(duì)網(wǎng)站可以提供的信息受到嚴(yán)重的限制影響，同時(shí)這些信息在實(shí)際應(yīng)用過(guò)程中的整體利用率普遍比較低。在其中，還有部分平臺(tái)在日常運(yùn)作和過(guò)程中，其專門提供一些具有高收益、高風(fēng)險(xiǎn)特征的項(xiàng)目，但是這些項(xiàng)目在推出的時(shí)候，也會(huì)利用“100%本息保障”的字眼，這樣就會(huì)很容易對(duì)投資者產(chǎn)生嚴(yán)重的誤導(dǎo)影響[3]。因此，在與實(shí)際情況進(jìn)行結(jié)合分析之后，要結(jié)合實(shí)際要求，同時(shí)還要將政府在其中的職能作用充分發(fā)揮出來(lái)，政府在要對(duì)各種不同類型的平臺(tái)信息披露方面內(nèi)容進(jìn)行實(shí)時(shí)有效的監(jiān)督和管理。在具體操作過(guò)程中，還要結(jié)合實(shí)際要求，嚴(yán)格按照中國(guó)銀監(jiān)會(huì)引發(fā)的對(duì)應(yīng)保障條件和措施，實(shí)現(xiàn)對(duì)擔(dān)保方信息的有效披露。除此之外，還要在實(shí)踐中利用平臺(tái)備付金為投資者提供最基礎(chǔ)的本息保障，根據(jù)實(shí)時(shí)披露的要求，對(duì)備付金的余額、覆蓋率提升而言，都具有非常重要的影響和作用。由此可以看出，在具體操作過(guò)程中，通過(guò)對(duì)保險(xiǎn)方式的合理利用，應(yīng)當(dāng)積極采取有針對(duì)性的措施，對(duì)披露的保障范圍進(jìn)行嚴(yán)格有效的確定，同時(shí)還要對(duì)其自身的承包能力進(jìn)行確定。

2.2引入機(jī)構(gòu)投資者和投資者服務(wù)機(jī)構(gòu)

通過(guò)對(duì)當(dāng)前P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)行現(xiàn)狀進(jìn)行結(jié)合分析的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)這種網(wǎng)貸平臺(tái)在運(yùn)作和發(fā)展過(guò)程中，其整體發(fā)展?fàn)顟B(tài)普遍比較良好。尤其是對(duì)于一些小微借貸而言，在無(wú)形當(dāng)中就已經(jīng)達(dá)成了一種發(fā)展共識(shí)。但是小微借貸在發(fā)展過(guò)程中，其最大的難點(diǎn)之一就是信用評(píng)估的成本作每一筆借款接待額當(dāng)中的占比普遍比較高。在P2P網(wǎng)貸當(dāng)中，通常情況下如果是比較小的借款，在被直接分成很多份由多個(gè)投資者投標(biāo)共同完成的情況下，投資者作其中的投資額度占比其實(shí)比較少，甚至?xí)_(dá)到1元。在這種低額的整個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行過(guò)程中，對(duì)于投資者而言，只需要隨手點(diǎn)擊鼠標(biāo)，甚至可以直接設(shè)置自動(dòng)投標(biāo)的方式來(lái)參與競(jìng)標(biāo)。在這種背景下，如果在具體操作過(guò)程中，在與實(shí)際情況進(jìn)行結(jié)合分析之后，將機(jī)構(gòu)投資者或者投資者的服務(wù)機(jī)構(gòu)科學(xué)合理的引入其中。這樣做的根本目的是為了促使投資以及審核成本效率的兩種不同類型目標(biāo)可以實(shí)現(xiàn)同步的分散和處理[4]。比如在與美國(guó)當(dāng)前最大的網(wǎng)貸平臺(tái)lending club，在與該機(jī)構(gòu)的運(yùn)行現(xiàn)狀進(jìn)行結(jié)合分析時(shí)，發(fā)現(xiàn)該機(jī)構(gòu)在運(yùn)行過(guò)程中，其內(nèi)部的投資者占比比例一直在不斷增加，同時(shí)個(gè)人投資者在其中的參與門檻高度也有所提升。在這種背景下，我國(guó)相關(guān)部門可以借鑒該網(wǎng)貸平臺(tái)在運(yùn)行過(guò)程中的優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)，這樣可以取長(zhǎng)補(bǔ)短，為我國(guó)P2P網(wǎng)貸款平臺(tái)的穩(wěn)定運(yùn)行提供有效保障。

2.3鼓勵(lì)民營(yíng)機(jī)構(gòu)建立網(wǎng)貸征信系統(tǒng)

在與實(shí)際情況進(jìn)行結(jié)合分析的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)階段網(wǎng)貸投資者在日常運(yùn)作過(guò)程中，其缺乏對(duì)線下各種不同類型項(xiàng)目進(jìn)行審核的能力。那么在這種背景下，與其相對(duì)應(yīng)的平臺(tái)披露借款人的信息是否具有可靠性，其很大程度上會(huì)直接依賴于社會(huì)征信系統(tǒng)在構(gòu)建和具體應(yīng)用過(guò)程中的完善性和完整程度。雖然當(dāng)前我國(guó)人民銀行征信中心在日常運(yùn)作和發(fā)展過(guò)程中，對(duì)個(gè)身征信服務(wù)、企業(yè)征信服務(wù)正在進(jìn)行著不斷的優(yōu)化和完善，同時(shí)與其相對(duì)應(yīng)的信息接入結(jié)構(gòu)在其也逐漸從傳統(tǒng)的大型金融機(jī)構(gòu)不斷擴(kuò)大到一些小微金融機(jī)構(gòu)當(dāng)中。但是在與實(shí)際情況進(jìn)行結(jié)合分析的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)在與P2P網(wǎng)貸征信需求進(jìn)行匹配的時(shí)候，其自身的信息源在其中還會(huì)涉及到一些非傳統(tǒng)金融信息當(dāng)中會(huì)涉及到的信息內(nèi)容，比如電商平臺(tái)定。

3.結(jié)束語(yǔ)

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)近年來(lái)迅速崛起，在該平臺(tái)的整個(gè)發(fā)展過(guò)程中，其自身無(wú)論是在哪一個(gè)方面都必須要積極的創(chuàng)新和優(yōu)化，保證本息保障措施的有效落實(shí)。與此同時(shí)，還要從多個(gè)環(huán)節(jié)和角度出發(fā)，對(duì)投資者的反應(yīng)進(jìn)行合理的判斷和分析，這樣不僅可以保證該平臺(tái)的運(yùn)行效果，而且還可以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的最大化，為我國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)的建設(shè)和穩(wěn)定發(fā)展打下良好基礎(chǔ)，對(duì)推動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和發(fā)展而言，具有實(shí)質(zhì)性意義。

參考文獻(xiàn)：

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作者簡(jiǎn)介：羅昕（1985年5月-），女，云南昆明人，本科學(xué)歷，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院在職人員高級(jí)課程研修班學(xué)員。