文_本刊記者 宋誼青

年關(guān)將至，國(guó)內(nèi)車市以負(fù)增長(zhǎng)交出最終答卷基本成定局

2019 年是許多行業(yè)的寒冬之年，汽車尤甚，市場(chǎng)變幻莫測(cè)，陣地難守。“今年整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)鏈都迎來(lái)了至暗時(shí)刻，‘黑天鵝’到處飛?！毙履茉雌噭?chuàng)業(yè)投資子基金總裁方建華說(shuō)，這種“黑天鵝”事件的發(fā)生，正是行業(yè)發(fā)展由過(guò)去的野蠻生長(zhǎng)向高質(zhì)量發(fā)展過(guò)渡的必然結(jié)果。

股價(jià)刷新低位

從產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來(lái)看，汽車業(yè)在53 個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)聯(lián)影響力系數(shù)上，位居第4，可見汽車產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響可見一斑。的確，2019 年，汽車業(yè)商業(yè)模式的變化、技術(shù)的更迭、政策的調(diào)整，比過(guò)往任何一個(gè)時(shí)期都更加的頻繁。既受到國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力、消費(fèi)信心不足、中美貿(mào)易摩擦等外部因素影響，也與市場(chǎng)周期性、區(qū)域結(jié)構(gòu)間差異、內(nèi)生動(dòng)力不足等內(nèi)部原因相關(guān)。現(xiàn)在對(duì)于眾多車企來(lái)說(shuō)，如何找到自己的突破口，存活下去成了重要的課題。

《中國(guó)品牌》記者根據(jù)財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，1-9月份14 家上市車企中，只有5 家車企營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，分別是比亞迪、江淮汽車、北汽藍(lán)谷、江鈴汽車與東風(fēng)汽車，其余9 家車企都出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。凈利潤(rùn)只有3 家車企同比增長(zhǎng)，分別是江淮汽車、比亞迪和一汽夏利，其余11 家車企下跌。這讓各大機(jī)構(gòu)也紛紛看衰汽車板塊，或下調(diào)其評(píng)級(jí)，或維持中性評(píng)級(jí)。

市場(chǎng)突然剎車，股價(jià)自然會(huì)反應(yīng)出來(lái)。

A 股新能源第一股——北汽藍(lán)谷因受補(bǔ)貼退坡影響較大，股價(jià)連續(xù)下跌，11月13 日，最低報(bào)5.02 元，創(chuàng)3 年半以來(lái)新低；比亞迪業(yè)績(jī)也不及預(yù)期，H 股與A股表現(xiàn)明顯落后于大盤，截至發(fā)稿，比亞迪股價(jià)報(bào)43.18（2019 年11 月28 日）元/股，已經(jīng)從高點(diǎn)的57.95 元/股，下跌了23%；吉利汽車也遭遇了罕見的連續(xù)下跌，從2017 年底的29.8 港幣腰斬到10.4（2019.8.15）港幣；其余個(gè)股紛紛下挫。

值得注意的是，今年10 月，獵豹汽車、眾泰汽車、華泰汽車、力帆汽車四家車企即將破產(chǎn)謠言傳遍汽車圈。業(yè)內(nèi)分析人士表示，如果華泰等車企一旦破產(chǎn)，將對(duì)中國(guó)汽車業(yè)包括上游供應(yīng)鏈企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)。

“中國(guó)汽車行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)正日益激烈，行業(yè)優(yōu)勝劣汰不可避免，產(chǎn)業(yè)格局將深度改變，預(yù)計(jì)未來(lái)8 ～10 年將基本奠定格局?！敝衅行氖紫瘜＜覅撬扇龀鲞@樣的判斷。短期內(nèi)，中國(guó)車市很難回復(fù)到2017 年的市場(chǎng)高位，行業(yè)已經(jīng)步入存量時(shí)代調(diào)整期。在這個(gè)過(guò)程中，一些在中國(guó)市場(chǎng)高速增長(zhǎng)而被掩蓋和忽視的問(wèn)題與矛盾，已逐漸暴露出來(lái)。

從產(chǎn)量來(lái)看，2019 年1-9 月，我國(guó)乘用車產(chǎn)量為1477.86 萬(wàn)輛，同比下降12.9%。中汽協(xié)副秘書長(zhǎng)師建華的預(yù)測(cè)較為悲觀，他認(rèn)為，中國(guó)汽車市場(chǎng)的負(fù)增長(zhǎng)是肯定的，之前預(yù)期的2019 年銷量5%的負(fù)增長(zhǎng)也是一個(gè)相對(duì)樂(lè)觀的判斷。在沒(méi)有明顯的拉動(dòng)市場(chǎng)的政策出臺(tái)、落地的情況下，今年汽車銷量很有可能出現(xiàn)6%甚至7%的同比降幅。

汽車金融增資兇猛

挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，汽車金融業(yè)由此進(jìn)入了轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

10 月10 日，上汽通用汽車金融已獲準(zhǔn)將注冊(cè)資本由35 億增至65 億元，原有股東及股權(quán)比例保持不變。增資完成后，其注冊(cè)資本規(guī)模將僅次于寶馬汽車金融（中國(guó)）的98 億元、大眾汽車金融（中國(guó)）的82 億元、東風(fēng)日產(chǎn)汽車金融的70.29億元、梅賽德斯―奔馳汽車金融的69.82億元。

據(jù)《中國(guó)品牌》記者了解，汽車金融從2002 年左右才起步，目前行業(yè)滲透率才40%多，和西方國(guó)家的80%水平相比還有很大差距。上汽通用是今年第7 家進(jìn)行增資的汽車金融公司。這7 家汽車金融公司合計(jì)完成、獲批增資134.4 億元，超過(guò)去年全年120.28 億元的規(guī)模。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)我國(guó)汽車金融市場(chǎng)規(guī)模到2020 年將達(dá)到近2 萬(wàn)億元。

雖然經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好，但消費(fèi)者的需求依然存在，特別是在三四線城市，買車有資金壓力的消費(fèi)者對(duì)于金融的需求會(huì)更旺盛。汽車金融服務(wù)能力已成為各大汽車廠商新競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)。當(dāng)前，該行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)由追求基礎(chǔ)產(chǎn)品的創(chuàng)新（如降低利率等）轉(zhuǎn)為提高附加服務(wù)價(jià)值，提供貸前、貸中、貸后一站式服務(wù)。吉利今年中報(bào)一大亮點(diǎn)，便是吉致汽車金融凈利潤(rùn)從去年的9100 萬(wàn)元大增156%達(dá)2.33 億元，占據(jù)吉利上半年凈利潤(rùn)的6%。

十年前，中國(guó)車市快速增長(zhǎng)，汽車開始進(jìn)入越來(lái)越多普通消費(fèi)者的家庭。而此時(shí)，中國(guó)汽車市場(chǎng)也已經(jīng)開始逐漸進(jìn)入規(guī)?；膿Q購(gòu)期。并且，由于市場(chǎng)基數(shù)的不斷擴(kuò)大，換購(gòu)人群的比例未來(lái)還將進(jìn)一步擴(kuò)大。

“我國(guó)汽車市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入存量市場(chǎng)，這就必須提升和加強(qiáng)新車、二手車兩大市場(chǎng)的互動(dòng)性，要通過(guò)盤活存量拉動(dòng)增量，換句話說(shuō)，就是要通過(guò)提高置換率來(lái)拉動(dòng)新車銷售?！敝袊?guó)汽車流通協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)沈進(jìn)軍表示。

一位汽車行業(yè)人士對(duì)汽車金融表示了另一些看法，“以前都是銀行來(lái)做汽車金融，看現(xiàn)在的架勢(shì)，車企想要把之前被銀行占據(jù)的這部分拿回來(lái)?！辈贿^(guò)，銀行也不甘示弱，平安銀行汽車金融業(yè)務(wù)已經(jīng)獨(dú)立了出來(lái)，并取得了銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)的牌照。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行，就需要汽車金融公司借錢給大家買車，增資也是為了更好的加杠桿。此外，車企也在尋找出路，目前形勢(shì)下，單純賣車已經(jīng)賺不到錢了。于是很多車企轉(zhuǎn)型做服務(wù)業(yè)，貸款、租賃、布局出行，但短時(shí)間內(nèi)都不會(huì)有太大起色。

在汽車金融政策面上，監(jiān)管部門不斷加大對(duì)汽車金融的扶持力度的同時(shí)也在加強(qiáng)監(jiān)管。日前，銀保監(jiān)局發(fā)文要求從嚴(yán)規(guī)范融資擔(dān)保業(yè)務(wù)牌照管理，業(yè)界普遍認(rèn)為政策收緊對(duì)汽車金融行業(yè)的良性競(jìng)爭(zhēng)是一大利好。

新能源汽車走出舒適區(qū)

新能源汽車依舊是幾乎所有車企的第一戰(zhàn)略方向，2019 年，全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出前所未有的主動(dòng)。在中國(guó)本土傳統(tǒng)車企及造車新勢(shì)力持續(xù)活躍的同時(shí)，跨國(guó)車企巨頭紛紛針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)，開發(fā)適銷對(duì)路的純電動(dòng)車型，折射出這些企業(yè)對(duì)中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)的樂(lè)觀預(yù)判。

在政策和市場(chǎng)的雙輪驅(qū)動(dòng)下，2019年上半年，新能源汽車市場(chǎng)還保持著快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。但是，當(dāng)政府補(bǔ)貼斷崖式的下滑，新能源汽車的產(chǎn)銷也瞬間跌落谷底。相關(guān)上市公司三季報(bào)業(yè)績(jī)大多出現(xiàn)下滑。今年以來(lái)，新能源汽車板塊整體上漲3.53%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于上證綜指年內(nèi)17.87%的漲幅。

盡管這一年上市的新能源汽車數(shù)量之眾、品牌推廣活動(dòng)之多前所未有，但打造熱銷車型的難度卻越來(lái)越高，“備戰(zhàn)過(guò)冬”成為不少新能源車企必須面臨的難題。

“近幾個(gè)月新能源汽車銷量的下降，其實(shí)是一個(gè)反思的好機(jī)會(huì)。全面反思，其實(shí)有利于行業(yè)的下一步長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展?！敝袊?guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)助理許海東表示，從整個(gè)汽車行業(yè)的發(fā)展來(lái)看，新能源、智能網(wǎng)聯(lián)、自動(dòng)駕駛提供了新的上岸機(jī)會(huì)，但也蘊(yùn)藏著高風(fēng)險(xiǎn)。這些需要巨大投入的新領(lǐng)域，需要大量的資金、人才和研發(fā)，只有大玩家才更有機(jī)會(huì)堅(jiān)持并有可能取得突破，更多的小玩家只能無(wú)奈出局。

值得注意的是，當(dāng)下，汽車產(chǎn)業(yè)“新四化”的變革已是不可逆的趨勢(shì)，動(dòng)力技術(shù)的電動(dòng)化成為大勢(shì)所趨，自動(dòng)化、網(wǎng)聯(lián)化的變革也初露端倪。技術(shù)變革確實(shí)為產(chǎn)業(yè)和企業(yè)帶來(lái)了很多新機(jī)遇，不過(guò)，我們也得清醒地認(rèn)識(shí)到其中存在的風(fēng)險(xiǎn)，其中安全就是最大的挑戰(zhàn)和難點(diǎn)之一。

“2019 年，整個(gè)電動(dòng)汽車和動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈都面臨極大的壓力和挑戰(zhàn)?！敝袊?guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)動(dòng)力電池應(yīng)用分會(huì)秘書長(zhǎng)張雨說(shuō)，一方面，主機(jī)廠面臨巨大資金壓力，在動(dòng)力電池選擇方面對(duì)成本和安全性能提出更高要求；另一方面，今年動(dòng)力電池裝機(jī)量仍快速增長(zhǎng)。他預(yù)計(jì)，2019 年全球新能源汽車動(dòng)力電池裝機(jī)量將達(dá)到120GWh，2020 年全球新能源汽車動(dòng)力電池累計(jì)裝機(jī)量將達(dá)到170GWh。

“很多跨國(guó)車企從2020 年才開始推出新能源汽車，到那時(shí)戰(zhàn)斗才真正打響?！遍L(zhǎng)城華冠、前途汽車董事長(zhǎng)陸群表示?！澳壳昂芏嗫鐕?guó)車企推出的電動(dòng)車，是基于汽油車的電動(dòng)化改造，這很顯然是一種過(guò)渡性的戰(zhàn)略。這些跨國(guó)車企從2020 年才開始推出純電動(dòng)車，到那時(shí)戰(zhàn)斗才真正打響?！标懭罕硎?，這對(duì)國(guó)內(nèi)新能源車企的沖擊會(huì)是巨大的，也必然會(huì)出現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。據(jù)《中國(guó)品牌》記者了解，包括豐田在內(nèi)的跨國(guó)車企的純電動(dòng)車都將于2020 年上市。

造車新勢(shì)力掙扎求生

2015 年，當(dāng)“造車新勢(shì)力”的概念剛剛出現(xiàn)時(shí)，行業(yè)曾涌現(xiàn)超過(guò)200 家造車團(tuán)隊(duì)。百家爭(zhēng)鳴必定不是常態(tài)，三年后的2019 年，完成交付的只有十幾家，大多數(shù)已經(jīng)離別舞臺(tái)。隨著2019 年末特斯拉上海工廠的落成和投產(chǎn)，預(yù)示著新勢(shì)力車企與傳統(tǒng)汽車品牌的競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)入新的階段。

2019 年被譽(yù)為新造車勢(shì)力的交付大年。從今年來(lái)看，以蔚來(lái)、威馬、小鵬三家為代表的新興汽車企業(yè)都已實(shí)現(xiàn)一定的交付量，但距離今年計(jì)劃交付量仍有差距。以蔚來(lái)汽車為例，其今年前三季度共實(shí)現(xiàn)交付12341 輛，而此前提出的年目標(biāo)為4萬(wàn)輛。近期，小鵬汽車董事長(zhǎng)何小鵬的一段言論引起行業(yè)熱議。其指出，前9 個(gè)月國(guó)內(nèi)賣給C 端（私人消費(fèi)者）的新能源汽車僅有十幾萬(wàn)輛，剩下的銷售數(shù)據(jù)則多是來(lái)自出行公司及汽車租賃公司等B 端客戶。

也正是這一年，造車新勢(shì)力的融資普遍不順暢，11 月13 日，小鵬汽車完成4 億美元C 輪融資。臨近年底，這才是今年第三家獲得股權(quán)融資的新造車企業(yè)。而且與年初信誓旦旦定下的6億美元目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。

相關(guān)機(jī)構(gòu)的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，從今年9 月份造車新勢(shì)力品牌的銷量來(lái)看，蔚來(lái)、小鵬、威馬、合眾四個(gè)品牌尚存碩果；新特、云度、前途、電咖、零跑等作為第二梯隊(duì)也有一定份額，不過(guò)，拜騰、FF、敏安、游俠汽車、陸地方舟等還停留在交付門外，有的甚至已經(jīng)不知所終。

乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹撰文指出，造車新勢(shì)力正在成為市場(chǎng)重要的參與力量，截至今年第三季度，其銷量占據(jù)12%的純電動(dòng)市場(chǎng)份額。而傳統(tǒng)自主品牌在這一領(lǐng)域的份額卻從今年第一季度的93%下滑到第三季度的84%。

無(wú)論是產(chǎn)品本身，還是銷售和服務(wù)渠道，都處于有待完善的“磨合期”，也因此暴露出了一些問(wèn)題。蔚來(lái)汽車今年接連遭遇了車輛自燃、大規(guī)模召回、股價(jià)下滑、財(cái)務(wù)虧損；威馬汽車則曝出了自燃、吉利汽車起訴等事件；小鵬汽車則在7 月經(jīng)歷一場(chǎng)車主維權(quán)風(fēng)波，最終推出積分補(bǔ)償、三年6 折回購(gòu)等補(bǔ)償方案。

由此來(lái)看，一直以來(lái)對(duì)于新造車勢(shì)力絕對(duì)看好的言論，如今需要我們重新審視。隨著接下來(lái)新能源補(bǔ)貼在2020 年后的完全退出，一個(gè)新老車企并存，看實(shí)力、拼技術(shù)的格局將到來(lái)。

背景鏈接

上汽集團(tuán)：

2018年上汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)整車銷售705.17萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.75%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)24.1%，同比提升1個(gè)百分點(diǎn)。新能源車方面，2018年，上汽集團(tuán)銷售新能源汽車14.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)120%。

2019年1-10月，上汽集團(tuán)累計(jì)銷量達(dá)到495.83萬(wàn)輛，較去年同期下跌13.74%，距離其今年654萬(wàn)輛的目標(biāo)還差近158萬(wàn)輛。以此增長(zhǎng)速度估算，上汽集團(tuán)在2020年實(shí)現(xiàn)800萬(wàn)輛的年度產(chǎn)銷仍具有困難。

北汽集團(tuán)：

2018年，北汽集團(tuán)全年銷售整車240.2萬(wàn)輛，完成2018年300萬(wàn)輛銷售目標(biāo)的80%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4807.4億元。其中，北汽新能源汽車2018年累計(jì)銷量達(dá)到15.80萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)53.11%。

2019年1-10月，北汽集團(tuán)銷售179.1萬(wàn)輛，完成全年245萬(wàn)輛目標(biāo)銷量的七成多；按照近期披露的上半年?duì)I業(yè)收入2465億元估算，北汽今年?duì)I業(yè)收入可能達(dá)到5000億元。在新能源方面，今年1-10月，北京新能源汽車?yán)鄯e銷售10.7萬(wàn)輛，同比下降2.42%。

廣汽集團(tuán)：

2018年，廣汽集團(tuán)生產(chǎn)汽車219.40萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)8.77%；銷售汽車214.79萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)7.34%，市場(chǎng)占有率提升至約7.65%。

2019年1-10月，廣汽集團(tuán)產(chǎn)量累計(jì)161.40萬(wàn)輛，同比下滑9.32%；銷量累計(jì)168.07萬(wàn)輛，同比下滑4.35%。雖然廣汽集團(tuán)在市場(chǎng)大盤中跌幅較小，但是產(chǎn)銷均呈下滑態(tài)勢(shì)，距離實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入超4000億元仍有一段距離。