白帆　陳穎

摘要：在傳統(tǒng)思想的影響下，中國人認為銀行象征著信用，將錢放進銀行最為安全，所以銀行推出的各種理財產(chǎn)品被銀行所背書。實際上，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品也存在諸多潛在風險。對此，本文借助對影響理財產(chǎn)品收益的風險因素進行分析，并提出了相應(yīng)的應(yīng)對措施。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行? ? 理財產(chǎn)品? ? 收益風險

黨的十九大以來，金融風險管理受到人們的密切關(guān)注。金融象征著一個國家的核心競爭力，我國銀行資產(chǎn)規(guī)模占金融資產(chǎn)總量的八成，所以銀行將是對金融風險進行控制的關(guān)鍵，理財產(chǎn)品是銀行的重要業(yè)務(wù)之一，對其主要風險因素進行了解，并立足于此提出相關(guān)建議，既對金融風險的化解、金融市場穩(wěn)定性的維護有利，同時還對理財產(chǎn)品行業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展有利。

一、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品收益現(xiàn)狀

2018年，我國銀行理財產(chǎn)品一共發(fā)行了4.4萬款，而2017年只有3.2萬款，增值幅度為30%①。2018年銀行理財產(chǎn)品資金規(guī)模在24萬億元以上，和2017相比，增加了7.1萬億元，增加幅度為4倍。

第一，國有大行、股份制銀行的優(yōu)勢較大。2018年國有大行和股份制銀行是發(fā)行理財產(chǎn)品的主要力量，其排位從高到低分別為中國建設(shè)銀行、中國銀行、中國工商銀行、招商銀行、廣發(fā)銀行、平安銀行。其中國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行分別為31.27%、29.90%，兩者一共占據(jù)61.17%。

第二，小額認購仍然是主要趨勢。2018年就個人客戶、機構(gòu)客戶、VIP 客戶分別發(fā)行了37685款、11931款、2907款。相較于機構(gòu)和VIP客戶，對個人客戶發(fā)行量多很多②。

第三，2018年底起購金額產(chǎn)品發(fā)行量顯著增多。其中，起購金額5～15萬元產(chǎn)品發(fā)行了29338款，增長幅度為59.46%，占75.04%;起購金額15～30萬元產(chǎn)品發(fā)行2048款，和2017年相比，增多了536款;起購金額為30～100萬元產(chǎn)品發(fā)行3657款，和2017年相比，增長662款③。外幣理財產(chǎn)品收益最不理想。2018年外幣理財產(chǎn)品一共發(fā)行1649款，預期收益率只有 0.15% ～0.2%（見圖 1）。

第四，短期理財產(chǎn)品為擴軍主要力量。2018年，前6個月發(fā)行了很多中短期產(chǎn)品，其中1～3個月有26761款，和2017年相比，增長了7293款，增長率為37.46%;3～6個月有9810款，和2017年相比，增長了38.40%④。

第五，結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品的收益實現(xiàn)了最大化。第一、二、三名按順序排列為股票類產(chǎn)品發(fā)行量、利率類和債權(quán)類分別占據(jù)34.51%、30.19%、27.14%⑤。

第六，非保本產(chǎn)品份額提高。2018年，最大的是非保本浮動收益產(chǎn)品，發(fā)行量為 31545款占 70.16%;保本浮動收益產(chǎn)品緊跟其后，發(fā)行8713款，占 19.37% ;第三名為保本固定收益產(chǎn)品，發(fā)行4711款，占 10.48%⑥。

二、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的風險

（一）市場風險分析

市場風險，即銀行在市場價格變化的影響下，而造成自身經(jīng)濟發(fā)生損失[1]?，F(xiàn)階段，銀行具有的理財產(chǎn)品都和基金、股市等領(lǐng)域有關(guān)。因此，理財產(chǎn)品的價格受市場的影響較大，造成其具有一定的收益風險，而在風險中影響最大的是匯率和利率。

（二）流動性風險分析

流動性風險，即因為資產(chǎn)在轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的過程中，會遇到各種各樣的困難，從而對資產(chǎn)的價值波動造成影響?；旧纤秀y行在發(fā)行個人理財?shù)倪^程中，都不能提前兌換產(chǎn)品，如果一些投資者要想得到這部分資金，想提前終止與銀行簽訂的合同，只能運用質(zhì)押的形式實現(xiàn)。一些可以提前終止合同的理財合同，如果投資人提前贖回，會影響銀行內(nèi)部的流動資金，尤其是對部分股份制銀行而言，所產(chǎn)生的消極影響極大，會顯著減少銀行的實際收益。

（三）信用風險分析

國內(nèi)的銀行在很長一段時間內(nèi)，得到了國內(nèi)消費者的高度信任。但是，銀行囊括的客戶諸多都是喜歡低風險的人員，造成現(xiàn)階段諸多銀行為了使自己理財產(chǎn)品的收益值得到保證，將部分預期收益逐漸概念化。當前，信貸資產(chǎn)相關(guān)的理財產(chǎn)品變成市場中主要的產(chǎn)品類型，若是有人在不可抗力因素的影響下沒有能力償還，就會嚴重損害到投資人的利益。

（四）法律風險分析

法律風險，即銀行面臨的諸多法律糾紛而形成的經(jīng)濟風險。當前，對商業(yè)銀行自主開展信托業(yè)務(wù)的行為，國內(nèi)并不允許，也禁止銀行自主改動利率。同時，現(xiàn)階段國內(nèi)的金融產(chǎn)品發(fā)展并不理想，所囊括的理財產(chǎn)品也沒有廣泛的銷售對象，若是出現(xiàn)相關(guān)法律糾紛，很容易出現(xiàn)客戶將銀行告上法庭的現(xiàn)象，同時也可能受到相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)的經(jīng)濟處罰。

三、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品收益風險的應(yīng)對措施

（一）加大自主研發(fā)力度

商業(yè)銀行在對理財市場環(huán)境進行評估和分析后，要針對產(chǎn)品的投資運作流程作出合理規(guī)劃，并立足于風險可控原則和成本可算原則對理財產(chǎn)品進行設(shè)計、開發(fā)和運作。除此之外，與多種計算方式相結(jié)合，適當對理財產(chǎn)品進行組合，并將其投資風險和回報利率確定出來。同時，在開發(fā)產(chǎn)品的過程中，設(shè)計團隊應(yīng)確定產(chǎn)品期限對產(chǎn)品的市場風險進行預測，并制定風險預防措施。在投資理財產(chǎn)品的過程中，要重視理財產(chǎn)品的多元化組合管理力度，以更好地對理財資產(chǎn)進行優(yōu)化配置，把理財產(chǎn)品的投資風險分散，有效應(yīng)對風險帶來的影響。因為國內(nèi)商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品大同小異，銀行應(yīng)自覺對理財產(chǎn)品設(shè)計體系進行改建，對理財產(chǎn)品品牌形象進行升級[2]。

（二）完善相關(guān)法律制度

中央全面深化改革委員會在2018年4月首次會議審議通過《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見》，即《資管新規(guī)》。第一，其對促進銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)公司治理變革極為有利。立足于資管新規(guī)要求，商業(yè)銀行應(yīng)將具有法人資格的、獨立的資管子公司成立起來開展理財業(yè)務(wù)，銀行可以對子公司發(fā)行的理財產(chǎn)品進行托管，此規(guī)定有利推動我國商業(yè)銀行朝著國家化發(fā)展。第二，有利于促進理財資金池順利轉(zhuǎn)型，將行業(yè)發(fā)展的正確方向把握住?！顿Y管新規(guī)》對推動商業(yè)銀行的理財業(yè)務(wù)回歸本源有利，以創(chuàng)新產(chǎn)品為業(yè)務(wù)發(fā)展重點，和其他金融機構(gòu)展開密切合作，促進投資管理能力的提高。第三，有利于將商業(yè)銀行服務(wù)實體經(jīng)濟的能力增強。立足于宏觀層面治理“金融亂象”的背景，資管新規(guī)和禁多層嵌套、禁錯配、限投機、限杠桿的措施有利于將整個金融體系的系統(tǒng)性風險降低，加強商業(yè)銀行服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，防止受到監(jiān)管處罰。

（三）優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)

我國商業(yè)銀行的傳統(tǒng)信貸管理制度不能有效約束信貸人員的代理行為，這樣很容易產(chǎn)生諸多壞賬。同時受通貨膨脹的影響，提高了企業(yè)信貸成本，降低了盈利率，不良貸款很容易形成，建立健全信貸管理制度的意義極為重要。商業(yè)銀行應(yīng)加大風險評價力度，對中長期貸款的管理進行合理控制，加大產(chǎn)能過剩、潛在的過剩企業(yè)的信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整和走量控制力度[3]。對金融信貸手段予以創(chuàng)新，將有效的信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新機制構(gòu)建起來，樹立業(yè)務(wù)品牌。針對質(zhì)量不好的貸款客戶，構(gòu)建退出機制，促進貸款質(zhì)量提高。

現(xiàn)階段，我國經(jīng)濟的發(fā)展速度越來越快，一個健全的個人理財市場是發(fā)展的大勢所趨。我們要將完善的內(nèi)外部風險管理制度構(gòu)建起來，積極對多元化理財產(chǎn)品進行創(chuàng)新完善，增強消費者對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的信心。

注釋：

①張宇. 我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品現(xiàn)狀分析——以中國工商銀行為例[J]. 西部皮革，2018，v.40;No.424（07）：118.

②姜豪. 商業(yè)銀行理財產(chǎn)品定價方法及影響因素研究[J]. 中國物價，2018（2）：62-66.

③劉薇. 芻議商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展存在的問題及對策[J]. 經(jīng)濟師，2018，No.352（6）：152-153.

④周婧.我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)發(fā)展問題及對策研究[D]. 首都經(jīng)濟貿(mào)易大學，2018.

⑤佚名. 淺談商業(yè)銀行理財產(chǎn)品規(guī)范與監(jiān)管[J]. 中國市場，2018（30）：66-66.

⑥王大勇. 商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)風險及防控對策[J]. 北方經(jīng)貿(mào)，2018，No.403（06）：116-117.

參考文獻：

[1]鐘丹.我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風險防范研究[D]. 江西財經(jīng)大學，2018（75）.

基金項目：項目編號為2017ZR0292，項目名稱為大數(shù)據(jù)時代商業(yè)銀行風險管理研究。

（作者單位：四川旅游學院）