亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        美國經(jīng)濟(jì)衰退難以避免

        2019-08-21 06:18:19余翔
        環(huán)球時報 2019-08-21
        關(guān)鍵詞:降息政策預(yù)測

        余翔

        今年以來,關(guān)于美國經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)測層出不窮,但美國經(jīng)濟(jì)的實際表現(xiàn)似乎并非如此,有些領(lǐng)域甚至還有亮點。對預(yù)測和實際之間的矛盾,筆者認(rèn)為可以從兩個方面解釋:

        一方面,理論和經(jīng)驗上預(yù)測的衰退并非即刻發(fā)生,而且有前提條件,即基于美國政府,尤其是美聯(lián)儲堅持原有的政策,不推出新刺激政策。但美聯(lián)儲7月份的降息和停止縮表的政策舉措,以及年內(nèi)可能還有1-2次降息,改變了預(yù)測時的政策環(huán)境。美國可能正在進(jìn)入一個實行更加瘋狂擴(kuò)張經(jīng)濟(jì)政策的時期。

        另一方面,當(dāng)投資者凝神屏氣,密切關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)何時衰退時,其他國家經(jīng)濟(jì)形勢亦非常不佳。英國無協(xié)議脫歐讓投資者急欲在歐洲以外尋找新的投資場所,避險資金紛紛選擇赴美投資。市場因?qū)Π⒏⒄巫呦驌?dān)憂加劇,阿國匯率、股市、債市暴跌,并影響其他新興市場。國際貨幣基金組織7月《世界經(jīng)濟(jì)展望報告》認(rèn)為,全球經(jīng)濟(jì)增長不僅乏力,而且下行風(fēng)險加劇,世界經(jīng)濟(jì)形勢處于脆弱狀態(tài),并就此下調(diào)今明兩年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期0.1個百分點。“矮子里拔將軍”時,美國經(jīng)濟(jì)雖有風(fēng)險,但也沒有其他更好選擇,只能兩害相較取其輕,繼續(xù)投資美國。

        筆者認(rèn)為,跳出短期窠臼,對美國經(jīng)濟(jì)衰退概率不斷上升的判斷中期依然成立。因為經(jīng)濟(jì)運行有其內(nèi)在規(guī)律。外界和人為干預(yù)能加快或延長經(jīng)濟(jì)周期,但不可能消除經(jīng)濟(jì)的周期性。8月中旬,美國30年期利率跌破2%,10年期和2年期國債利率出現(xiàn)倒掛,為金融危機(jī)之后的首次,這其實發(fā)出了一個非常重要的衰退信號。在過去58年中,收益倒掛出現(xiàn)過8次,其中有7次在隨后的半年到2年時間內(nèi),美國經(jīng)濟(jì)真的發(fā)生了衰退。

        當(dāng)下全球二十多家央行已開啟降息閘門,釋放流動性刺激經(jīng)濟(jì),但由此釋放的流動性可能流向美國,在推動美國10年期國債收益率繼續(xù)下行的同時,繼續(xù)推高無相應(yīng)業(yè)績支撐的美國股市。據(jù)測算,要維持當(dāng)前美國股市的估值,美國公司明年的利潤幾乎要保持6.5%左右的增長,但顯然這種上漲是不可持續(xù)的。

        未來導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退的主要因素可能是企業(yè)部門,大多數(shù)美國企業(yè)都嚴(yán)重依賴全球生產(chǎn)鏈。然而,美國在全球范圍內(nèi)發(fā)動的貿(mào)易戰(zhàn),以及最近幾個月貿(mào)易數(shù)據(jù)的下滑,讓市場人士對未來企業(yè)盈利前景預(yù)期悲觀。再加上美國政府前期推出的減稅政策效應(yīng)正在減退,美國企業(yè)經(jīng)濟(jì)經(jīng)營狀況可能疲軟。今后一段時間,美國企業(yè)的盈利狀況值得密切關(guān)注,任何風(fēng)吹草動,都有可能使股市走熊,進(jìn)而造成美國經(jīng)濟(jì)整體由盛轉(zhuǎn)衰?!?/p>

        (作者是清華大學(xué)全球化中心高級研究員)

        猜你喜歡
        降息政策預(yù)測
        政策
        無可預(yù)測
        黃河之聲(2022年10期)2022-09-27 13:59:46
        政策
        選修2-2期中考試預(yù)測卷(A卷)
        選修2-2期中考試預(yù)測卷(B卷)
        助企政策
        美聯(lián)儲宣布今年年內(nèi)第三次降息
        中國外匯(2019年21期)2019-11-28 09:09:15
        政策
        華人時刊(2019年21期)2019-11-17 08:25:07
        美聯(lián)儲降息與全球降息潮為何再現(xiàn)
        中國外匯(2019年17期)2019-11-16 09:31:04
        美聯(lián)儲降息會結(jié)束美元上漲周期嗎
        中國外匯(2019年15期)2019-10-14 01:00:50
        亚洲蜜芽在线精品一区| 久久久久亚洲av无码麻豆| 一本一道av中文字幕无码| 亚洲成a人片在线观看久| 成人国产在线播放自拍| 国产高清一区二区三区三州| 精品视频一区二区三区在线观看 | 日本巨大的奶头在线观看| 天堂av一区二区在线观看| 免费蜜桃视频在线观看| 妺妺窝人体色777777| 国产成人亚洲精品无码mp4| 国产精品久久久久孕妇| 国产高清大片一级黄色| 国语自产视频在线| 俺来也俺去啦最新在线| 亚洲欧洲综合有码无码| 久久综合亚洲鲁鲁五月天| 国内精品久久久久久99| 97人妻熟女成人免费视频| 青青草99久久精品国产综合| 美女视频在线观看网址大全| 欧美牲交a欧美牲交aⅴ免费真| 久久国产精品二区99| 女同同成片av免费观看| 国产成人综合久久久久久| 欧美日韩亚洲tv不卡久久| 无码av一区在线观看| 视频国产自拍在线观看| 亚洲中文字幕无码中文字| 另类免费视频在线视频二区| 亚洲天堂免费一二三四区| 精品国产一区二区三区三级| 亚洲国产一区二区a毛片| 亚洲精品中文字幕观看| 亚洲综合在不卡在线国产另类 | 日韩放荡少妇无码视频| 久久精品无码一区二区三区不| 国产三级在线观看不卡| 亚洲自偷自拍另类第1页| 吃奶还摸下面动态图gif|