佟俊燕

摘要：融資難一直是中小企業(yè)多年來(lái)的發(fā)展痛點(diǎn)，解決中小企業(yè)融資問(wèn)題也是國(guó)家深化金融體制改革的方向，如何更好的支持民營(yíng)及中小企業(yè)融資需求，疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，依然需要政府、銀行和企業(yè)的共同努力。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資 金融改革

中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中占據(jù)半壁江山，為國(guó)家稅收、就業(yè)等方面做出了一定貢獻(xiàn)，發(fā)揮著重要的作用。但中小企業(yè)在各方面都無(wú)法跟大企業(yè)相比，在社會(huì)地位上是“二等公民”;在金融機(jī)構(gòu)眼中，是心中的梗。

面對(duì)滿街大大小小的金融機(jī)構(gòu)，中小企業(yè)主們?cè)谟腥谫Y需求時(shí)首先想到的就是銀行，然而我們的國(guó)有銀行更喜歡做錦上添花之舉，不喜歡行雪中送炭之事。銀行有自己的風(fēng)險(xiǎn)控制原則，這是由銀行業(yè)務(wù)性質(zhì)決定的。對(duì)銀行來(lái)講，中小企業(yè)就是風(fēng)險(xiǎn)的代名詞，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)具有一定的不確定性，而債權(quán)人對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)沒有索求權(quán)，哪怕是有很高的預(yù)期利潤(rùn)，還是盡量“繞道而行”，能不做就不做。因此，各大國(guó)有銀行比普通老百姓對(duì)房地產(chǎn)更加情有獨(dú)鐘，“有不動(dòng)產(chǎn)嗎？多大面積？”幾乎是銀行的標(biāo)準(zhǔn)用語(yǔ)，要求企業(yè)提供房產(chǎn)證、土地證抵押，否則即使有很好的現(xiàn)金流也不予考慮，生產(chǎn)設(shè)備在銀行的眼睛里根本不算資產(chǎn)，那就是一堆“廢銅爛鐵”;而那些生產(chǎn)設(shè)備是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的命根子，是企業(yè)付出幾百萬(wàn)、幾千萬(wàn)的真金白銀。因此，你若有個(gè)上千萬(wàn)元存款還好說(shuō)，若是沒有，基本上去也白去。試想企業(yè)如果有千萬(wàn)存款，還需要去銀行貸款嗎？

在銀行機(jī)構(gòu)高舉“此路不通”的情況下，信用擔(dān)保方式以抵押品更為靈活的特點(diǎn)進(jìn)入中小企業(yè)的眼簾。當(dāng)然，擔(dān)保公司為了保障自己的利益，往往會(huì)要求企業(yè)提供反擔(dān)保措施。反擔(dān)保措施以相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)程度的高低依次分為：首選土地證、其次房產(chǎn)證、再次控股股東個(gè)人房產(chǎn)和車輛加生產(chǎn)設(shè)備、再再次之則無(wú)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)的普惠金融政策，保費(fèi)低、收益低，但依然把不動(dòng)產(chǎn)列入其中。同時(shí)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本運(yùn)作手段有限，對(duì)接的銀行渠道窄，在銀行“信度低”的擔(dān)保公司就會(huì)受到嚴(yán)格審核，所以放大倍數(shù)整體偏低。

融資租賃業(yè)務(wù)，這幾年像雨后春筍充斥著市場(chǎng)上的大街小巷，為中小企業(yè)的融資打開了另一扇門。倡導(dǎo)“立足租賃、走出租賃”的經(jīng)營(yíng)理念，堅(jiān)持將金融服務(wù)和產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)相結(jié)合的指導(dǎo)方針，可以提供復(fù)合化、一體化的金融服務(wù)，并以其兼具金融與貿(mào)易的雙重職能，通過(guò)融資與融物的結(jié)合，提高企業(yè)的籌資融資效益。但融資租賃資金成本很高，名義利率基本在年化10%以上，甚至有時(shí)可達(dá)年化15%左右，并且需要扣除所獲資金總額的10%作為保證金，到期時(shí)抵減最后一期還款金額，因此融資租賃的實(shí)際利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于債券利息和銀行貸款同期利率。公司經(jīng)營(yíng)不景氣時(shí)，固定的等額本息租金支出帶來(lái)很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和壓力。因此，市場(chǎng)上大部分的融資租賃公司也是首選飛機(jī)、輪船、汽車等大型企業(yè)以避風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)只能處于被動(dòng)狀態(tài)。

這幾年，在國(guó)家大力鼓勵(lì)企業(yè)上市的浪潮中，股權(quán)私募融資呈現(xiàn)出一派繁榮景象。非上市公司通過(guò)吸收直接投資引入戰(zhàn)略投資者獲得發(fā)展所需資金，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)資源互補(bǔ)。股權(quán)私募的前期需要經(jīng)過(guò)非常嚴(yán)格的盡職調(diào)查、審計(jì)、評(píng)估等程序，包括基本情況、歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)、行業(yè)現(xiàn)狀及未來(lái)發(fā)展、財(cái)務(wù)指標(biāo)和法律等方面，所發(fā)生的前期費(fèi)用一般需要企業(yè)承擔(dān)，無(wú)論是否融資成功，都是企業(yè)需支付的沉沒成本。股權(quán)私募機(jī)構(gòu)的投資理念是能在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)具備上市條件的企業(yè)，以便于投資后在二級(jí)市場(chǎng)上套現(xiàn)退出，獲得超額回報(bào)?？梢哉f(shuō)股權(quán)融資的優(yōu)點(diǎn)很明顯，首先是資金使用期限長(zhǎng)，其次，股權(quán)融資沒有定期償付的財(cái)務(wù)壓力，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較小，應(yīng)該是為中小企業(yè)融資帶來(lái)了福音，但是我們國(guó)家改革開放進(jìn)程中，在發(fā)展就是硬道理的信念支撐下，中小企業(yè)經(jīng)歷了幾十年的野蠻生長(zhǎng)，起點(diǎn)低、法律意識(shí)差;底子薄、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱;水平有限、內(nèi)部管理不規(guī)范，對(duì)投資者缺乏吸引力;同時(shí)礙于我國(guó)IPO要求的條件限制，中小企業(yè)的上市更是難上加難。曾有“B股”銷聲匿跡，再有“新三板”哀聲一片，金融監(jiān)管法制不健全，監(jiān)管力度不夠，機(jī)構(gòu)投資者的利益難以得到切實(shí)保證，制約了機(jī)構(gòu)投資者的腳步，制約了中小企業(yè)股權(quán)融資的實(shí)施和拓展。

民間信貸，現(xiàn)在好多人認(rèn)為高利貸是資本的產(chǎn)物，游走在金融詐騙和非法集資的邊緣，應(yīng)當(dāng)予以堅(jiān)決取締。可是這些人恰恰忘記了，改革開放30多年來(lái)，由市場(chǎng)自發(fā)形成的民間借貸在舒緩中小企業(yè)的“錢荒”方面有重要的意義。雖然歷經(jīng)國(guó)家多次的嚴(yán)查、嚴(yán)打，但這些“地下”的資金依舊以其范圍廣、利息高、參與者眾的特點(diǎn)，從江浙沿海擴(kuò)展到內(nèi)陸地區(qū)，以其旺盛的生命力告示著市場(chǎng)剛需的存在。我們都知道民間借貸的利息遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行利率，有的借款月息4分是底限，但存在即為合理，在關(guān)鍵時(shí)刻成為了中小企業(yè)的最后一棵救命稻草。在我國(guó)商業(yè)銀行資金收緊政策的出臺(tái)，進(jìn)一步加劇了中小企業(yè)融資難的狀況，部分中小民營(yíng)企業(yè)不得不更多地求助于民間借貸，短期內(nèi)解了燃眉之急，但不可避免地加重了企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)，結(jié)果往往得不償失。所謂“拆東墻補(bǔ)西墻、墻墻不倒;借新債還舊債、債多不愁”的調(diào)侃，實(shí)則是無(wú)法支付到期債務(wù)，陷入資金惡性循環(huán)的自我安慰。中長(zhǎng)期來(lái)看，民間借貸在幫助中小企業(yè)渡過(guò)難關(guān)的同時(shí)，更像一劑精神鴉片逐漸侵蝕著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利潤(rùn)，不利于中小企業(yè)的資本積累和長(zhǎng)期發(fā)展。

資金短缺帶來(lái)的影響日益嚴(yán)重，甚至連應(yīng)屆畢業(yè)生找工作都不太愿意選中小企業(yè)，如何打破融資這個(gè)瓶頸，是中小企業(yè)不得不面對(duì)的難題。

解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題，僅僅依靠企業(yè)自己的努力很艱難，需要政府、銀行和企業(yè)的共同努力，全面建立健全中小企業(yè)融資體系。

一、建立差異化的授信業(yè)務(wù)制度

針對(duì)中小企業(yè)不動(dòng)產(chǎn)少、抵押物少、有形資產(chǎn)少的現(xiàn)狀，制定有別于國(guó)有、大企業(yè)的授信標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管政策，實(shí)現(xiàn)政策標(biāo)準(zhǔn)層次化、金融產(chǎn)品多元化、服務(wù)一體化的授信體系，提倡審貸程序簡(jiǎn)化、業(yè)務(wù)流程優(yōu)化。

二、健全金融服務(wù)體系

經(jīng)銀行監(jiān)管部門批準(zhǔn)，設(shè)立專門的中小企業(yè)服務(wù)金融機(jī)構(gòu)或在各國(guó)有商業(yè)銀行和股份制銀行專設(shè)中小企業(yè)信貸部，并要求發(fā)放貸款的最低比例，將對(duì)中小企業(yè)貸款執(zhí)行情況，納入金融機(jī)構(gòu)的單獨(dú)考核、單獨(dú)管理的體系中。

三、規(guī)范民間資金的統(tǒng)一管理

在民間資金雄厚、活躍的地區(qū)，適當(dāng)試點(diǎn)吸納民間資金，運(yùn)營(yíng)金融政策、措施和手段引導(dǎo)民間資金的規(guī)范操作，在銀行利率的基礎(chǔ)上增加一定比例的利息成本，作為專屬中小企業(yè)的貸款利率，既保障民間資金一定的利潤(rùn)，規(guī)范“地下”資金使用，同時(shí)為中小企業(yè)融資開辟新的渠道。

四、拓展項(xiàng)目貸款業(yè)務(wù)

中小企業(yè)在日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，有很多經(jīng)營(yíng)性投入，比如新建生產(chǎn)線、購(gòu)入大型設(shè)備、并購(gòu)上下游企業(yè)等。中小企業(yè)可就單一的項(xiàng)目，提供可行性研究報(bào)告、未來(lái)預(yù)測(cè)現(xiàn)金流、資金使用計(jì)劃等相關(guān)資料，金融機(jī)構(gòu)可就某一項(xiàng)目發(fā)放貸款、設(shè)立資金監(jiān)管賬戶，監(jiān)督跟進(jìn)資金使用。

五、加大信用貸款力度

對(duì)于抵押物少、現(xiàn)金流好、安排就業(yè)率高的中小企業(yè)，給予年現(xiàn)金流一定比例的貸款，可適當(dāng)增加流量貸、勞動(dòng)密集貸、稅金貸等信用貸款額度，扶持其發(fā)展。

六、多元化的政策支持

提供中小企業(yè)就業(yè)率補(bǔ)貼;對(duì)于年銷售額達(dá)某一標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)，適當(dāng)降低稅率、所得稅減免;對(duì)于年繳稅金額達(dá)到某一標(biāo)準(zhǔn)的，進(jìn)行納稅獎(jiǎng)勵(lì)等。

總之“打鐵還須自身硬”，中小企業(yè)應(yīng)努力提高自身管理水平，使各項(xiàng)指標(biāo)符合政策要求，同時(shí)國(guó)家也應(yīng)加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的扶持力度，使其能夠更加順暢地籌集到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金，不再為“沒錢發(fā)展愁白頭”，使企業(yè)更加專注產(chǎn)品、專注市場(chǎng)，得到長(zhǎng)足發(fā)展和快速成長(zhǎng)。

參考文獻(xiàn)：

[1]趙尚梅.中小企業(yè)融資問(wèn)題研究[M].知識(shí)產(chǎn)權(quán).1900.

[2]樓麗娜.淺談?wù)畬?duì)中小企業(yè)融資扶持必要性及模式[J].全國(guó)流通經(jīng)濟(jì)2011.

（作者單位：西安宏興乳業(yè)有限公司）