張成成 趙 莉

西藏C 醫(yī)藥科技股份有限公司是一家民營企業(yè)，于2016 年12 月9 日在深圳上市，注冊資本18972 萬元，是西藏第五家上市的醫(yī)藥公司。C 醫(yī)藥力求在自己擅長的市場領域提供高品質(zhì)的藥品，充分利用政策優(yōu)勢達成西藏同行業(yè)領軍企業(yè)的目標，為整個西藏醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展貢獻自己的一份動力。

本文以C 醫(yī)藥2013-2017 年財務報表為分析數(shù)據(jù)，分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，選取反應企業(yè)營運能力的財務指標，分別為應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，結合企業(yè)的實際經(jīng)營中出現(xiàn)的情況進行縱向分析，并與西藏其他醫(yī)藥上市公司的相關財務指標進行橫向比較，分析出C 醫(yī)藥的具體的營運能力，找到C 醫(yī)藥在營運管理中的問題，提出相應的解決對策與建議。

一、C 醫(yī)藥營運能力分析

（一）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析

1.應收賬款周轉(zhuǎn)率分析

應收賬款周轉(zhuǎn)率高低，與收回款項款的速度，資產(chǎn)的流動性好壞，壞賬損失的可能性的大小，短期償債能力的強弱都有著密切的聯(lián)系。從表1 可以看出：在2013-2017年C 醫(yī)藥應收賬款的周轉(zhuǎn)率呈連續(xù)下降的走勢，對比西藏藥業(yè)行業(yè)均值，C 醫(yī)藥均低于平均水平。這是應收賬款周轉(zhuǎn)速度明顯降低的體現(xiàn)。從表2 可以看出，在2013-2017 年C 醫(yī)藥的應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)呈現(xiàn)出逐年上升的走勢，對比西藏藥業(yè)平均水平，在2014-2017 年C 醫(yī)藥的應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)均遠高于均值。C 醫(yī)藥的收回款項速度在減慢, 資產(chǎn)的流動性比較差，短期償債能力較差，壞賬損失額可能性較大。分析得，主要原因中一方面是由于國家相關的法律政策制定的還不健全，企業(yè)的信用管理過程中存有漏洞；另一方面企業(yè)在賒銷時，要在對對方企業(yè)信用評定，發(fā)現(xiàn)合格后才會對其賒銷，而這種信用評定的過程有很大的局限性。

表1 ：西藏醫(yī)藥行業(yè)上市公司2013-2017年應收款周轉(zhuǎn)率(次)

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)同花順各企業(yè)年報整理所得

2.存貨周轉(zhuǎn)率

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)同花順各企業(yè)年報整理所得

由表3 可知2013-2014 年C 醫(yī)藥的存貨周轉(zhuǎn)率呈上升趨勢，2015 年為增加異地工廠改造而增加庫存，造成庫存周轉(zhuǎn)率降低。2016-2017 年開始下滑，這種波動趨勢的主要原因是C 醫(yī)藥于2016 年上市，2016 年是我國醫(yī)改持續(xù)深化的一年，公司資產(chǎn)規(guī)模迅速擴張，存貨也增幅較大。當然，也可能C 醫(yī)藥存在著生產(chǎn)過?；蜾N售不暢。對比行業(yè)均值，2013-2015 年C 醫(yī)藥的存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均水平，其原因可能是受到國家對醫(yī)藥行業(yè)的相關政策的影響，整個醫(yī)藥行業(yè)的管控較多。從表4 看出，2013-2015 年的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)高于西藏行業(yè)均值，在2017 年就基本持平。表明C 醫(yī)藥提高了存貨管理效率。

3.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

表4 ：C醫(yī)藥存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)表

表5 ：西藏醫(yī)藥行業(yè)上市公司2013-2017年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）

對比企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量就是研究比較企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。流動資金周轉(zhuǎn)率的評定標準沒有的好壞之分，采用對比西藏同行業(yè)的指標，來分析自己所處于的水平。由表5 可知，C 醫(yī)藥的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2013 年-2017 年是不斷下降的，對比行業(yè)均值，C 醫(yī)藥均低于平均水平。因為企業(yè)擴大固定資產(chǎn)規(guī)模，而營業(yè)收入的增長幅度不大。說明企業(yè)資產(chǎn)管理效率有待提高。從2013-2016 年C 醫(yī)藥的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)都小于西藏藥業(yè)的均值，2017 年有所上漲，說明流動資產(chǎn)的管理已經(jīng)有所加強。

二、C 醫(yī)藥營運能力出現(xiàn)的問題

（一）應收賬款總額過高

應收賬款近年來一直呈上漲趨勢，應收賬款周轉(zhuǎn)率一直下降?？梢钥闯鲠t(yī)藥行業(yè)在營銷渠道上大部分會用先出貨后收款的策略，這一策略能夠最大限度的出售產(chǎn)品，但如果不能對銷售商有相應程度的了解，會極容易發(fā)生壞賬損失等問題。數(shù)據(jù)可得，C 醫(yī)藥的應收賬款周轉(zhuǎn)期越來越長，資金利用率極低：不能將資金用于其他方向的投資，營運能力下降，短期償債能力較差。

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（二）采購與營銷渠道優(yōu)勢較低

醫(yī)藥行業(yè)的采購是出具自己要求的供應商的條件，多家企業(yè)競爭，最后采購者選取最優(yōu)的供應商，達成合作。這容易導致企業(yè)原材料存儲過多，倉儲成本過高，采購渠道營運資金管理效率降低。C 醫(yī)藥的應收賬款過高，說明C 醫(yī)藥在營銷渠道與經(jīng)銷商沒有足夠的信任，競爭優(yōu)勢不大，大多數(shù)經(jīng)銷商采取先拿貨后付款的措施。

（三）生產(chǎn)經(jīng)營創(chuàng)新能力不強

目前我國醫(yī)藥行業(yè)的同質(zhì)化越來越多，多數(shù)企業(yè)沒有自己研發(fā)的技術與競爭優(yōu)勢，外購商品越來越多。按照這種方式發(fā)展下去，不僅不能提高企業(yè)競爭力，還是劣勢，使企業(yè)發(fā)展越來越差。C 醫(yī)藥的多種產(chǎn)品都是直接采購的藥品原料，直接出售，并沒有加工研發(fā)的過程。

（四）管理效率較低

企業(yè)在日常營運過程中，缺少高端管理人才，管理層對企業(yè)各項工作的管理不夠規(guī)范化，資源利用與人員工作效率極低。管理者思想落后，不能與時俱進，致使管理不能得心應手，無法指導企業(yè)的發(fā)展等問題。

（五）企業(yè)知名度不高

C 醫(yī)藥在全國的醫(yī)藥市場中的知名度不高，很多人不了解這個品牌。大眾對這個品牌的接受度不高，致使銷量就不會提高，出現(xiàn)潛在的購買者的可能性就更小了。

三、提高C 醫(yī)藥營運能力的對策

（一）加強資金管理

對資金管理進行強化，特別是資金的預算方面，確保合理有效的運用公司資金。建立應收賬款長期有效的管理模式，最大可能地提高公司資金使用效率，運用不同的融資方式籌措資金。公司會在充分考慮在股東利益的前提下，合理利用財務杠桿，采用更高效的融資渠道。

（二）改進采購與營銷渠道

改變管理方式，挑選合適的供應商，并且建立長期的合作關系。企業(yè)可直接根據(jù)生產(chǎn)所需要的原材料進行采購，交易時間短，能夠加快生產(chǎn)過程。同時，原材料不會浪費，不會出現(xiàn)原材料過多和不足的情況，這個方式能夠較大程度地提升管理效率，節(jié)約管理成本，同時還能與供應商建立長期的合作關系，提高企業(yè)的信用度。

（三）加強技術改革創(chuàng)新

加強現(xiàn)有醫(yī)藥技術的改革創(chuàng)新，努力研發(fā)新的技術，提升自己的競爭力。引進專業(yè)高端人才，提升業(yè)務水平，加大資金投入在技術創(chuàng)新方面，積極地促進企業(yè)提升自身的競爭力。同時，高新技術的研發(fā)可能會減少原材料使用量等生產(chǎn)成本，為生產(chǎn)和采購方面的營運資金減少提供幫助。結合公司的實際情況與發(fā)展方向，為公司的研發(fā)投入更多的資源在藏藥材種植開發(fā)基礎上，漸漸實現(xiàn)藏藥品的研發(fā)和生產(chǎn)，形成特色的競爭優(yōu)勢。

（四）加強人才培養(yǎng)

進一步加強人才的培養(yǎng)和引進，打造專業(yè)化和規(guī)范化的運營團隊。繼續(xù)做好管理、研發(fā)、營銷、生產(chǎn)等各方面人才的培養(yǎng)和引進工作，提升專業(yè)人才的薪資與待遇，與優(yōu)秀企業(yè)的合作多開展，吸收更多新鮮血液。加強藏藥人才的培養(yǎng)，帶動藏藥專業(yè)人才的進步與發(fā)展。

（五）提升企業(yè)質(zhì)量與品牌形象

需要提升企業(yè)形象，去吸引更多的消費者，創(chuàng)造出更具有競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品。同時，我們身處在發(fā)達的網(wǎng)絡時代，可以運用新型途徑來宣傳企業(yè)品牌。另一方面，企業(yè)主動參與并完成國家脫貧攻堅戰(zhàn)略，以重點扶貧、工作扶貧、捐贈物品、免費體檢和看病等多種形式開展扶貧工作。公司將采用與貧困縣簽訂一對一幫扶方式，履行扶貧的社會責任，提升企業(yè)的社會形象。

四、結語

面對越來越激烈的市場競爭，C 醫(yī)藥要增強自身的綜合實力，提高企業(yè)日常的營運能力。建立并完善企業(yè)的管理制度，有效的利用企業(yè)資產(chǎn)，避免造成資金浪費。制定合理的戰(zhàn)略方針，執(zhí)行適合企業(yè)的未來發(fā)展戰(zhàn)略，才能使企業(yè)長遠發(fā)展。