曲風(fēng)風(fēng) 房亞丹 中國建設(shè)銀行股份有限公司青島市分行

一、城投類公司的涵義

城投公司是地方投融資平臺類公司，是地方政府以融資為主要經(jīng)營目的的公司，包括不同類型的城市投資建設(shè)、城建開發(fā)、城市資產(chǎn)等法人類公司，主要以經(jīng)營類收入、公共設(shè)施收費和財政資金為還款來源。

以“政府引導(dǎo)、市場機(jī)制、企業(yè)運作”為基本指導(dǎo)思想，圍繞青島市政府十三五發(fā)展規(guī)劃以及青島市城市建設(shè)、運營的整體戰(zhàn)略部署，堅持市場主導(dǎo)、注重創(chuàng)新驅(qū)動，著力解決城投類公司集團(tuán)結(jié)構(gòu)不合理、市場化水平低，融資償債弱等問題，加快轉(zhuǎn)型重組，發(fā)展實體經(jīng)濟(jì)，強(qiáng)化城投類集團(tuán)公司市場主體地位，創(chuàng)新集團(tuán)公司運行和投融資機(jī)制，增強(qiáng)投融資能力，將集團(tuán)逐步轉(zhuǎn)型成長成為既能承擔(dān)各區(qū)城建重任，又能依托自身積極運作，形成自身盈利平衡的優(yōu)質(zhì)綜合城市運營商。

二、轉(zhuǎn)型運作模式

（一）架構(gòu)模式

建議按照“一母N子”的架構(gòu)模式構(gòu)成和重組投融資平臺，就是把各區(qū)政府將所有的平臺融合在一起，在其上建立母公司。其中母公司負(fù)責(zé)全區(qū)資源配置，子公司負(fù)責(zé)投融資，三四級主要是專業(yè)運營公司和項目公司，予以全面推進(jìn)。

（二）主要定位

1.轉(zhuǎn)變功能定位：推進(jìn)“融、投、建、管”一體化。之前投融資平臺的功能定位主要為融資，轉(zhuǎn)型后其功能定位要轉(zhuǎn)變?yōu)椤叭?、投、建、管”，即融資、投資、建設(shè)以及后期運營，將項目全生命周期全面打通，實現(xiàn)從投融資平臺到產(chǎn)業(yè)鏈運營平臺的轉(zhuǎn)變。

伴隨著投融資平臺的全面整合，之前散落在各單位機(jī)構(gòu)中的融資、投資、建設(shè)、運營等職能，將逐步交由區(qū)級集團(tuán)公司進(jìn)行統(tǒng)籌與實施，從而使資金集中規(guī)劃、項目集中管理成為可能，進(jìn)一步提升市場化效率。

2.引導(dǎo)和培育新興產(chǎn)業(yè)：要立足各區(qū)政府建設(shè)發(fā)展方向，推動轉(zhuǎn)型升級，立足高端智能制造、海洋裝備制造、節(jié)能新材料等重點發(fā)展主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，積極孵化、培育產(chǎn)業(yè)，引導(dǎo)重點產(chǎn)業(yè)。充分發(fā)揮國資引導(dǎo)的作用，拉動市場資金和資源流向新興產(chǎn)業(yè)，為城市健康發(fā)展注入活力，并在此過程中實現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)城市與投融資平臺的共贏。

3.盤活城市存量資產(chǎn)，將停車場、城市路燈、供暖、供水、供氣等特許經(jīng)營權(quán)，通過政府授權(quán)經(jīng)營，創(chuàng)新資產(chǎn)經(jīng)營模式，不僅能夠提升各區(qū)公共服務(wù)水平，也可提高了財政支出效率，同時可為城投類公司帶來可觀的現(xiàn)金流和資產(chǎn)證券化的機(jī)會。

三、市場化轉(zhuǎn)型路徑

（一）推進(jìn)集團(tuán)治理結(jié)構(gòu)改革

1.規(guī)范公司法人治理結(jié)構(gòu)，為適應(yīng)市場化轉(zhuǎn)型的要求，城投類公司需要一個強(qiáng)大的決策機(jī)制和運作機(jī)制作為支撐，集團(tuán)需要改變過去行政式的管理體系，在公司領(lǐng)導(dǎo)體制和組織機(jī)構(gòu)上，真正實行政企分開，要進(jìn)一步健全法人治理機(jī)制、優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)、規(guī)范運作流程等。不僅從形式上完善，更要從運作上落到實處，從而夯實城投類公司的管理基礎(chǔ)，提升城投類公司管理水平質(zhì)的飛躍。

2.構(gòu)建市場化的人才管理體系，圍繞薪酬體系設(shè)計、員工晉升通道、績效考核等方面，積極探索市場化人事制度改革方案。通過引入職業(yè)經(jīng)理人，招聘財務(wù)、法律、金融等專業(yè)人才，以及不斷加強(qiáng)內(nèi)部培養(yǎng)和提升等手段，進(jìn)一步優(yōu)化人員結(jié)構(gòu)、人員水平，進(jìn)而打造出一個精干高效的人才隊伍，成為城投類公司轉(zhuǎn)型發(fā)展征程中的生力軍。

3.推進(jìn)集團(tuán)管控模式改革，以創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益為中心，加大簡政放權(quán)力度，充分調(diào)動各產(chǎn)業(yè)板塊自主經(jīng)營積極性。加強(qiáng)對戰(zhàn)略、財務(wù)、人力、考核、信息等關(guān)鍵領(lǐng)域管控，在規(guī)范運營、防控風(fēng)險的前提下，實現(xiàn)資本價值和投資回報最大化

4.研究設(shè)計混合所有制改革。按照分類推進(jìn)、分層管理、引入外資的理念，研究符合集團(tuán)實際的混合所有制和員工持股改革路徑，發(fā)展交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)，以少量的國有資本撬動社會資本，發(fā)揮好杠桿效用。

（二）盤活整合各類資產(chǎn)，鍛造自身盈利能力

1.甄別梳理集團(tuán)資產(chǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。集團(tuán)公司需要對掌握的資產(chǎn)資源進(jìn)行有效的甄別分類，梳理不同資產(chǎn)的運作價值，通過區(qū)政府回購等方式剝離無效的公益性資產(chǎn)，并依托有效存量資產(chǎn)的盤活和由政府持續(xù)注入經(jīng)營性資產(chǎn)，逐步提高自身造血能力。

2.在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資上發(fā)力。按照國家政策導(dǎo)向和青島市“聚焦創(chuàng)新驅(qū)動、實施‘三創(chuàng)’行動”的戰(zhàn)略要求，將因勢利導(dǎo)，通過加大科技、文化、新能源、大健康等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展力度，明確各產(chǎn)業(yè)板塊職能定位，精準(zhǔn)發(fā)力，加快形成具有持續(xù)盈利的經(jīng)營實體，突出經(jīng)營重點，實現(xiàn)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)升級換代。

3.在實施大物業(yè)戰(zhàn)略方面發(fā)力。依托已儲備的如孵化基地等大量優(yōu)質(zhì)物業(yè)資源，通過精耕細(xì)作，努力實現(xiàn)資源盤活做強(qiáng)和價值最大化。通過土地儲備、合理開發(fā)等途徑，實現(xiàn)資源整合和價值提升。通過不斷擴(kuò)大地產(chǎn)物業(yè)持有規(guī)模，有效開發(fā)和精細(xì)運營，打造自身品牌。

（三）積極拓展多層次融資渠道

1.加強(qiáng)資本運作，拓展融資渠道。通過資本運作進(jìn)行國有資產(chǎn)的整合，發(fā)揮國有資產(chǎn)的固有優(yōu)勢，提高企業(yè)的融能力，除銀行貸款之外，可以通過積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)、發(fā)行債券、實行債轉(zhuǎn)股、引入私募基金等多種資本運作方式，合理產(chǎn)權(quán)配置，拓寬融資渠道，降低轉(zhuǎn)型企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。

2. 積極推廣運用PPP模式。國家43號文出臺后，作為城投類公司，將順應(yīng)政府新建公共服務(wù)項目運作模式調(diào)整和公司定位變化的要求，把推廣運用PPP上升為企業(yè)戰(zhàn)略，加快轉(zhuǎn)變政府公益類項目建設(shè)模式，在同類企業(yè)中培育先發(fā)優(yōu)勢，促進(jìn)集團(tuán)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。