秦德生

摘要：成本粘性是成本特征的重要組成部分，正確理解和分析其作用機(jī)理有助于決策者做出合理決策從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的利益最大化。成本粘性的產(chǎn)生與發(fā)展與企業(yè)自身特征息息相關(guān)，本文正是以企業(yè)自身特征這一內(nèi)部視角來確認(rèn)企業(yè)是否存在成本粘性這一現(xiàn)象，以及探討有哪些影響因素會(huì)對(duì)成本粘性產(chǎn)生影響。最后發(fā)現(xiàn)資本密集度和企業(yè)規(guī)模對(duì)企業(yè)成本粘性現(xiàn)象具有促進(jìn)作用，資本結(jié)構(gòu)則具有抑制作用。

Abstract： Cost stickiness is an important part of cost characteristics. Correct understanding and analysis of its mechanism of action can help decision makers make reasonable decisions to maximize the benefits of enterprises. The generation and development of cost stickiness are closely related to the characteristics of the enterprise. This paper is to confirm the existence of cost stickiness in the internal perspective of the company's own characteristics， and to explore what influence factors will affect the cost stickiness. Finally， it is found that capital intensity and firm size can promote the cost viscous phenomenon of enterprises， and capital structure has a restraining effect.

關(guān)鍵詞：成本粘性;光明乳業(yè);影響因素

Key words： cost stickiness;Bright Dairy Food;influencing factors

中圖分類號(hào)：F275.3? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號(hào)：1006-4311（2019）28-0161-05

0? 引言

伴隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式正從高速增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)變?yōu)楦哔|(zhì)量的發(fā)展趨勢(shì)，因而企業(yè)也越來越重視企業(yè)自身的成本特性和組織結(jié)構(gòu)，以達(dá)到企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)對(duì)管理會(huì)計(jì)在企業(yè)中發(fā)揮的作用效果也越發(fā)重視，而成本管理則是其中的重中之重。

眾所周知，成本是企業(yè)生存發(fā)展所必須考慮的因素之一，是企業(yè)可持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，在企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)中占據(jù)著制高點(diǎn)，是企業(yè)進(jìn)行正確投資決策的重要指標(biāo)之一。成本粘性作為成本管理的重要組成部分，因其特殊性為學(xué)者們所關(guān)注，成本粘性不同于人們所認(rèn)知的一般的傳統(tǒng)的成本形態(tài)模型，那種具有強(qiáng)烈相關(guān)性和規(guī)律性的線性關(guān)系，它表現(xiàn)為的是一種非線性關(guān)系，或是一種非對(duì)稱關(guān)系。這為管理者進(jìn)一步更好的理解企業(yè)的成本提供更加清晰準(zhǔn)確的認(rèn)識(shí)開辟了新的視角。本文是在成本粘性的視角下，在眾多已經(jīng)證實(shí)的成本粘性存在于企業(yè)當(dāng)中的實(shí)證研究的基礎(chǔ)上，以一個(gè)具體的上市公司——光明乳業(yè)為例展開研究。首先驗(yàn)證該公司是否存在成本粘性這一成本特征，其次是探討企業(yè)自身特征中的那些因素對(duì)促進(jìn)或抑制企業(yè)成本粘性發(fā)揮著作用。其意義在于進(jìn)一步證實(shí)實(shí)證研究的成果，使其更叫具有說服力，并對(duì)現(xiàn)有的研究具有一定的補(bǔ)充作用。

1? 文獻(xiàn)回顧與研究機(jī)理

1.1 文獻(xiàn)回顧

成本粘性先河的開啟是在2003年開始的，縱然在此之前已有一些學(xué)者提出了成本粘性存在的可能性研究，但并沒有切實(shí)可行的證據(jù)證明此現(xiàn)象，直到Anderson[1]在2003年發(fā)現(xiàn)成本與業(yè)務(wù)量之間的非線性關(guān)系，并通過實(shí)證研究證明了成本粘性現(xiàn)象的存在，從此，成本粘性這一研究方向得到廣大學(xué)者的深入研究。成本粘性的出現(xiàn)為更加深入研究企業(yè)成本的作用機(jī)理從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)最大化開辟了新的研究視角，是對(duì)傳統(tǒng)成本形態(tài)的突破和升入，使研究更加切合企業(yè)自身發(fā)展的實(shí)際狀況，為管理者做出更加準(zhǔn)確有效的決策提供理論支持。

自成本粘性先河開啟至今已有17年的歷史，眾多學(xué)者也是對(duì)此進(jìn)行不同方面不同層次的不斷深入研究。關(guān)于成本粘性影響因素的研究，主要是從企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境這兩個(gè)視角出發(fā)。外部視角主要是從企業(yè)的所處的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，市場(chǎng)發(fā)展水平，國(guó)家頒布的政策法規(guī)等方面對(duì)企業(yè)成本粘性的作用效果。例如，陳勝藍(lán)和盧銳（2015）[2]發(fā)現(xiàn)，企業(yè)所處的外部政治環(huán)境是緊縮的貨幣政策這會(huì)抑制企業(yè)的成本粘性，王玉剛和劉彥文（2009）[3]發(fā)現(xiàn)所面對(duì)的宏觀經(jīng)濟(jì)能夠增長(zhǎng)增強(qiáng)成本粘性等等。內(nèi)部視角主要是從企業(yè)內(nèi)部出發(fā)來研究對(duì)成本粘性的影響，在此基礎(chǔ)上又分為管理者視角和自身特征視角等多視角多方面來展開研究。例如：學(xué)者萬壽義等（2012）[5]和孔玉生等（2007）[4]等證明了在企業(yè)自身視角中的資本密集度這一指標(biāo)與企業(yè)的成本粘性具有正相關(guān)關(guān)系，學(xué)者梁上坤（2015）[6]發(fā)現(xiàn)在以管理者視角出發(fā)進(jìn)行研究時(shí)，公司管理者的過度自信行為對(duì)企業(yè)的成本粘性具有明顯的促進(jìn)作用。

利用相應(yīng)的樣本數(shù)據(jù)和公式（1），對(duì)光明乳業(yè)的成本粘性進(jìn)行了檢驗(yàn)分析。若檢驗(yàn)出β2為負(fù)值，則證明光明乳業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中存在成本粘性的現(xiàn)象，且β2的絕對(duì)值越大就越表明光明乳業(yè)的成本粘性越強(qiáng)。借助于統(tǒng)計(jì)分析軟件stata15進(jìn)行了分析整理后，其檢驗(yàn)結(jié)果具體如表4和表5所示。

從表4和表5可以看出，該方程的擬合程度R2=0.9321，其數(shù)值大于0.8表明該方程的擬合效果良好，顯著性P值為0.000，表明該回歸方程的顯著性高。根據(jù)表中的數(shù)據(jù)可知，當(dāng)企業(yè)增加1%的營(yíng)業(yè)收入時(shí)，即營(yíng)業(yè)成本上升1.079%;當(dāng)企業(yè)減少1%的營(yíng)業(yè)收入時(shí)，企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本下降了0.896%（β1+β2），從這兩個(gè)結(jié)果上來看，明顯小于營(yíng)業(yè)收入增加時(shí)成本的增加量（0.896%<1.079%），從而證明出光明乳業(yè)存在成本粘性的現(xiàn)象，該公司的成本粘性的系數(shù)為-0.183，這也正好與我國(guó)學(xué)者孔玉生、朱乃平和孔慶根（2007）所驗(yàn)證的我國(guó)制造業(yè)上市公司平均成本粘性水平-0.1282接近，總的說，光明乳業(yè)公司的成本粘性水平略微高于制造業(yè)企業(yè)中上市公司成本粘性水平的平均水平。

2.3 光明乳業(yè)成本粘性內(nèi)部影響因素作用效果分析

2.3.1 變量定義

為了驗(yàn)證從企業(yè)自身視角出發(fā)的企業(yè)內(nèi)部中不同因素對(duì)成本粘性的作用效果，對(duì)本文所需的變量加一定義，具體如表6所示。

2.3.2 建立模型

本文采用Dan Weiss的方法來驗(yàn)證光明乳業(yè)企業(yè)內(nèi)部不同因素對(duì)該企業(yè)存在的成本粘性的影響效果，其具體步驟如下：

首先，對(duì)公司成本粘性水平進(jìn)行度量，具體公式如下：

其中，t-，t+∈{t，t-1，t-2，t-3}。在（2）式中，t-表示企業(yè)在收入下降的季度，t+表示在最接近收入下降季度之前的那個(gè)收入上升的季度。Cost表示企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本，Δcost為本季度與上一季度發(fā)生的營(yíng)業(yè)成本的差額。sale為企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入，Δsale為本季度與上一季度發(fā)生的營(yíng)業(yè)收入的差額。若Sticky<0，則說明企業(yè)存在成本粘性，即企業(yè)收入下降時(shí)，成本的減少大小小于成本上升時(shí)的增加的大小，并且其值越小就表明其成本粘性的水平就越高;若Sticky=0，就說明該企業(yè)不存在成本粘性效應(yīng)，即一般的成本線性模型;若Sticky>0，則是成本反粘性，其數(shù)值越大，說明反粘性水平越高。

其次，為檢驗(yàn)各個(gè)影響因素對(duì)企業(yè)成本粘性的作用效果，本文建立了如下的成本粘性影響關(guān)系模型（3）：

在探究不同影響因素對(duì)成本粘性的作用效果主要在βi上體現(xiàn)，若βi顯著為負(fù)，那么則說明該影響因素越大，Stickyi，t就越小，即表明該因素是對(duì)企業(yè)成本粘性具有促進(jìn)作用，使其成本粘性增強(qiáng);反之，若βi顯著為正時(shí)，那么則說明這一影響因素具有削減公司成本粘性的作用，降低企業(yè)的成本粘性水平。

本次實(shí)驗(yàn)選取了2004年至2018年光明乳業(yè)季度指標(biāo)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于東方財(cái)富網(wǎng)，運(yùn)用stata15分析軟件和Excel工具進(jìn)行相應(yīng)的分析研究。

2.3.3 實(shí)證檢驗(yàn)分析

依據(jù)光明乳業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行模型（3）的回歸分析，具體結(jié)果如表7和表8所示。

根據(jù)表7可以看出，方程的擬合度R2=0.5429，擬合效果程度良好，顯著性P=0.0465（P<0.05）良好，這說明方程（3）有意義。通過表8的成本粘性影響因素的作用效果的回歸分析可知，對(duì)光明乳業(yè)企業(yè)來說，資本密集度、資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)規(guī)模對(duì)企業(yè)的成本粘性具有不同程度的影響。其中，資本密集度和企業(yè)規(guī)模對(duì)企業(yè)的成本粘性程度具有增強(qiáng)的效果，而資本結(jié)構(gòu)則對(duì)企業(yè)的成本粘性具有減弱的作用。人力資本密集度、無形資產(chǎn)比率、固定資產(chǎn)比率和流動(dòng)資產(chǎn)比率對(duì)成本粘性的作用效果的結(jié)果來看并不顯著。因此，為了進(jìn)一步確定資本密集度、資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)規(guī)模對(duì)光明乳業(yè)的成本粘性的影響效果，對(duì)模型（3）進(jìn)行修改，建立模型（4）：

為其進(jìn)一步驗(yàn)證了資本密集度、資本機(jī)構(gòu)和企業(yè)規(guī)模對(duì)光明乳業(yè)公司成本粘性的作用效果，并且顯著性效果十分明顯，其具體的回歸結(jié)果如表9所示。

從回歸分析的結(jié)果來看，資本密集度、資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)規(guī)模這三個(gè)影響因素都是在5%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著小于0的，表明對(duì)于光明乳業(yè)公司而言，其在不同程度上影響著該企業(yè)的成本粘性效果。其中，資本密集度和企業(yè)規(guī)模會(huì)增強(qiáng)該公司的成本粘性，而資本結(jié)構(gòu)會(huì)抑制該公司的成本粘性的作用效果。人力資本密集度、無形資產(chǎn)比率、固定資產(chǎn)比率和流動(dòng)資產(chǎn)比率從理論上的分析來說，其對(duì)成本粘性作用效果會(huì)產(chǎn)生一定的影響，但其在回歸分析中的作用效果并不顯著?？赡艿慕忉屧蛟谟诮陙砉饷魅闃I(yè)公司中的資本變動(dòng)情況不大，人員流動(dòng)穩(wěn)定，并沒有發(fā)生大幅度變化，不隨著企業(yè)業(yè)績(jī)而發(fā)生劇烈變化，從而與該公司的成本粘性之間的關(guān)系十分微弱。

3? 研究結(jié)論及局限性

3.1 研究結(jié)論

通過上述研究可以得出兩點(diǎn)結(jié)論，一是光明乳業(yè)公司確實(shí)存在成本粘性的現(xiàn)象;二是對(duì)成本粘性的影響因素的分析可以看出，光明乳業(yè)公司的資本密集度和企業(yè)規(guī)模這兩個(gè)影響因素對(duì)企業(yè)成本粘性現(xiàn)象具有顯著地促進(jìn)作用，資本結(jié)構(gòu)對(duì)成本粘性現(xiàn)象具有緩解的作用。

3.2 研究局限性

首先，在數(shù)據(jù)方面存在缺陷。本文選取光明乳業(yè)公司2004年至2018年這15年間的季度數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)樣本不夠大，所選取的時(shí)間跨度不夠長(zhǎng)，因而在對(duì)其檢驗(yàn)時(shí)其檢驗(yàn)結(jié)果可能會(huì)存在偏差，進(jìn)而對(duì)影響因素的分析存在一定的不足。

其次，在影響因素選取和研究方面存在一定不足。本文只考慮基于光明乳業(yè)公司自身特征這一視角來尋求并驗(yàn)證其對(duì)成本粘性的影響因素研究，未考慮外部因素的作用效果以及在考慮影響因素方面可能沒有做到全面。

參考文獻(xiàn)：

[1]Anderson ，M.A.，R D. Banker， and S. Janakiraman. 2003. Are Selling， General， and Administrative costs sticky？ Journal of Accounting Research 41（1）： 47-63.