對話人：東哥 吳明

一切皆故事 超短不會死

主持人：外資舞翩躚，游資意闌珊。拋開價值真?zhèn)尾徽劊l都得承認，最近一陣子，趨勢投資才是王道。澳交所傷人，“區(qū)塊面”傷心，人心傷了，超短不好玩了。游資大佬再度展開集體思辨，要不要“叛逃”，棄超短投趨勢。這種情形近年其實已多次出現，另有一種說法，每當游資開始懷疑人生，超短吃肉的機會就快來了。今年6月，我和東哥曾在這個欄目作過一次長談，“股市存在低風險高回報贏利模式”，這次對話引起不少短線客的關注，其中東哥以自身經歷談了對超短與價值投資的理解，不問可知，東哥這次依然守身如玉，堅守投機陣營。

東哥：我覺得自己堅守的不是普通人理解的“投機”，而是一個信仰，“市場是一個情緒化產物”，我相信周期輪回提供的大概率窗口才是制勝之道的信仰，無論超短還是趨勢，都一樣是擇時擇勢再精選標的，我覺得本質上沒有什么不同。坐而論道非要把投機投資區(qū)分清楚我不喜歡，我眼里，市場始終在講故事，聽眾多少才是關鍵。

主持人：我同意。

東哥：比如澳交所這個題材，發(fā)作于下跌周期二階段，恰逢人心渙散，且題材級別一般，那么本身參與價值不大;區(qū)塊鏈的消息，發(fā)作于下跌與上漲周期的混沌階段，題材級別當然屬于頂級。就是應該積極參與，雖然這個題材曾經過度翻炒過，但大概率有機會銜接出來上漲周期。

主持人：但大家總是周期性懷疑人生。

東哥：在我眼里，趨勢投資完全就是一個邏輯更為縝密的題材，是秉持價投的市場主力在描繪一個美麗動人的故事情節(jié)。題材有遠期、中期和超短的區(qū)別，就像2017年經濟L型觸底，市場擁抱固收穩(wěn)定的茅臺一樣，2019年，市場相信科技轉型帶來的企業(yè)價值重估，在我看來，這都是中遠期的題材。那我們看這樣的題材跟超短題材有什么不同？不同的是時間窗口的單位不同，前者是周、月甚至年，超短是以日為單位。相同的地方在哪里呢？是情緒的起承轉合。

簡單一句話，只要漲跌停和T+1制度還在，超短一定不死;有朝一日取消，情緒流只會更加暴利。

情緒周期的階段劃分

主持人：今年6月，東哥首次在“紅學堂”亮相，可謂技驚四座，職業(yè)游資的思考模式，讓很多人豁然開朗，如醍醐灌頂。我有一種感覺，情緒周期其實是一種超越指數的存在。

東哥：情緒流強調賺錢效應與虧錢效應，關注的是人心背向，確實較少關照大盤，但從某種程度上說，也會暗合指數運行規(guī)律。與研判大盤相比，我們量化贏虧效應總是容易一些的。

主持人：最近其實就很明顯，大家都覺得最近超短難，其實按情緒流看，本身就不是出擊窗口。你覺得，大家是否只需要著重量化盛極點、衰極點？

東哥：這當然是必須的，也是上次課程的重點。學會這個，防身不愁，想打人雖然也行，但最好當然還是多學幾招。上次我說過，第一次講課相當于扎馬步，這幾個月體驗下來，相信大家馬步都已有了些根基，下面咱們就得學招式打人了。

主持人：什么招，大長腿？半路追？封漲停？搞埋伏？

東哥：這些都有用，不過更實用的，是先搞懂得周期劃分。上次的課上，時間關系，這部分內容沒有說完，給大家了一個綱要。比較教科書一點的表達，咱們可以把漲跌周期各分成三個階段，當然這只是理想狀態(tài)，真實情況會有很多變異，萬萬不可著相。

主持人：舉個例子聊聊吧

東哥：細節(jié)肯定在這說不完，就說前一陣子，深圳示范區(qū)之后，出了一系列標高，寶塔實業(yè)、深南股份、東方通、天津普林、康旗股份等。

主持人：這些票題材各異，形態(tài)各異，但你把它們歸為一類，對嗎？

東哥：是的，都劃成上漲三階段，而不是說是寶塔之后就開始看下跌一階段。

主持人：為什么？

東哥：因為他就是上漲三階段啊。首先，他是從深圳示范區(qū)引領的上漲二銜接出來的市場階段，你就是要假設這里最大可能是上漲三階段，其次，無論市場的隊形結構、高標的結束方式，都一再證偽在此可能開啟下跌的假設，那何必保守，把握住每一個必賺的模式內機會即可。

主持人：但從東方中科結束后，你告訴學員，市場開始轉下跌階段。

東哥：是的。從這以后，市場處在一種可參與可不參與的狀態(tài)里，雖然過程里也有寶鼎科技、誠邁科技這樣的逆勢妖股，但這種肉可吃可不吃，嘗到了甜頭未必是好事，同時，整個市場平均回報給交易者的是虧錢效應，輕率出擊，大概率是虧錢退出。

主持人：不同周期對應不同打法？

東哥：當然，最爽的是上漲二，最垃圾的是下跌二。

主持人：這句話很值錢。好多人在市場里犯二，就是因為沒明白這兩個二的奧妙啊。前幾天聽一個學員說，學了東哥的戰(zhàn)法，最大的體會是，痛感較小，大約是領悟了“二”的真諦。無痛人流容易，無痛超短真心難。

東哥：不曾哭過長夜，不足以語人生，不曾痛徹心扉，不足以論超短。無痛都源于曾經的刻骨銘心。

情緒轉點下的共震

主持人：咱們這么聊，大約只有老學員懂。

東哥：老學員還要多掌握一些知識點，不然怎么叫職業(yè)超短。

主持人：什么知識點？

東哥：上次課程我們重點講的衰極點，其實還有一些比較好的進場機會，比如市場反復磨盤后的萎靡點，題材突發(fā)的情緒轉點。

主持人：這些轉點如何識別？采取什么交易策略？

東哥：舉例子吧，講講共震，深圳示范區(qū)出來的時候，剛好是上漲階段，這叫什么？共震。垃圾分類是共震嗎？

主持人：有區(qū)別吧，它是一個下跌情緒遇上了一個突發(fā)性的強題材。

東哥：當然有區(qū)別，垃圾分類的題材力度跟示范區(qū)是不相伯仲的，都是領導人定調的題材，但垃圾分類屬于逆勢共震，所以垃圾分類你賺不到多少錢，好票都是加速一波到頂，排隊買得到的，搞不好就是幾乎天地板的吐血吃面;而示范區(qū)是順勢共震，市場本來群情激昂，所以這個題材有一字連板龍深賽格，也有趨勢換手龍深大通，你可以參與穿越龍九鼎新材大二浪，也可以參與各種低位補漲和隔夜埋伏，這個時間段里放膽做，做錯了穩(wěn)住心態(tài)也可以做T轉贏出局，垃圾分類可就沒有這個空間，最好的辦法就是集合競價割肉離場。

這里內涵原因是什么？怎么去應對這種突發(fā)題材？外力干預跟周期形成共震或者互利的時候，怎么介入？這里面有很多細節(jié)。不能在此展開了。

主持人：反正意思很明白，上漲階段和下跌階段遇到突發(fā)利好，交易模式不同。

上漲階段大家印象深刻，你九鼎新材這一戰(zhàn)，絕對經典，堪稱折服業(yè)界、也折服所有學員的一次神操作。還有個問題上漲周期的時候遇到突發(fā)利好，上漲周期情緒很好，你根本不可能買到萬眾矚目的核心票，怎么辦？

東哥：辦法在前一個問題里已經透露。其實這里面真正的內功，是周期階段的假設與劃分。

我們能賺到錢，是周期輪回的賜予，不是努力做功課做個股研究的必然成果。比如垃圾分類，一開始我們就有個清醒的認識，這里可能不太好賺錢，看起來鑼鼓喧天連板成片，但參與一兩個來回我們賺不到錢，就認定這里最終一地雞毛，既然沒有先手，場外觀望才是更好的姿勢。

主持人：這次區(qū)塊面呢？

東哥：你會發(fā)現，這一波的區(qū)塊鏈，去做前周期穿越的人氣票，是非常難做的。第一非常多，最后真正能夠賺錢的很少。這個周期上也處于一個很模糊階段。這種模糊的階段，突然間有外力干預，有可能下跌轉上漲，你還是應該去參與。但是我們就很可以理解，為什么這個地方高標不好做，你暫時不參與，等真正分歧出來的時候再參與也可以。所以你會發(fā)現，不同階段的時候，它疊加了外力干預，它其實有很多細分之處。再提個問題，上漲二階段疊加利空干預呢？這時候前周期龍頭要不要參與？當前龍頭要不要參與？怎么參與？這幾個問題留給大家好好思考一下。

龍頭那些事兒

主持人：超短做龍頭，這基本是共識，坊間超短研究，90%以上是關于龍頭股的，但學來學去，大家還是很混亂。

東哥：不同標高具有不同內涵。不同窗口誕生不一樣的龍頭。穿越龍頭、當前龍頭、補漲龍頭意義不同，套利方式不同。舉個近期的例子，示范區(qū)題材突發(fā)，為什么成就了股權轉讓題材的九鼎新材走大二浪？深賽格一字連板之后為什么還有三個實體長陽板的龍頭溢價？看起來題材邏輯風馬牛不相及的二者是什么關系？搞懂這些就是搞懂市場的本質。

主持人：本輪區(qū)塊鏈第一波博弈過程里，好多人當時以為易見會帶起第二波，為什么事與愿違？

東哥：因為搞錯了它的地位，它只是造成了一個情緒卡位，這種縮量上板，沒多少資金買得到，但是恰恰因為有了它，給了新湖中寶當天能夠大分歧換手漲停板的機會。這個時候你就很奇怪了，為什么去看新湖中寶？文化長城不應該是高標嗎？因為文化長城在這個階段，我們把它當穿越處理了。

主持人：秒懂，還是要思考什么是穿越？什么是當前？以及什么是補漲？

東哥：也對也不對。很多時候，業(yè)余選手以為懂得這些套路化的名詞就感覺自己悟道了，開口穿越，閉口補漲，其實大多數人并不知道資金選取窗口發(fā)動標的的意圖，這里面誰是根本，誰是過渡，誰是主攻，誰是套利，搞懂了這里面的內涵，名字叫什么其實無所謂。

主持人：出現轉點的時候，永遠要思考我們怎么樣去劃分這些標高，然后怎么樣去定義這些標高，然后在不同的階段，我們去著手做的標高可能也是不一樣的。

東哥：理解情緒流的基礎上，確實跟你說的一樣。當然，你也可以分倉都去做，目標就是抓這種當前人氣標高，你要知道在這個階段，它要么就是當前的人氣標高，要么低位補漲標高，文化長城作為前周期穿越龍頭的標高到這個位置，六板的高度已經不低了。你又不能確認這里已經轉入主升周期，指望它能八九個板就有點希望過高了。

所以，要及時評估情緒周期的階段，這才是最重要最重要的。

不應被忘卻的紀念

主持人：聽君一席話，受益不淺。有個不情之請，能不能趕在耶穌過生日之前，年內再給大家講一次課。先別忙著拒絕，聽我給你講講道理，放心，我不會拿咱們的交情說事，堅決不打感情牌。你得這么想，過去的十年，是你在市場里逐步成長起來的十年，多少悲歡，多少甘苦，你自己知道。這十年對你的重要性不言而喻。過年之后，10年代行將遠去，新的十年又將開啟，新的時代我們又會有不同的際遇。一次講課，是對過去時光的總結，也是對過去歲月的一次揖別，往者不可諫，卻可以留下最好的紀念。

東哥：你確實沒打感情牌，你打的又是情懷牌呀。這些年你不碼字，光練嘴了吧，我要照你這么聊天，是不早結婚了。

主持人：警告一下，雖然你現在粉絲眾多，但咱欄目沒有征婚功能啊。說實在的，確實是因為你上次講課太過震撼，口碑爆棚，有太多朋友希望年內再度聽到你的教誨，別讓大家失望。

東哥：這么說，實在是卻之不恭了。我既然答應講，就會把上面提到的這些內容講解清楚，上次是綱要，這次是解剖，以無厚入有間。

主持人：情緒周期各階段的劃分及相應打法;情緒拐點的識別（情緒盛極快速出清的崩潰點、情緒低落反復磨盤的萎靡點、外力干預激發(fā)情緒的轉折點、上漲過程快速剎車的回撤點;外力干預（包含利好、利空）與不同周期共震后采取的策略，低吸、打板的不同時機選擇;對賭與確定龍頭，兩種策略內涵下的兩套打法。這些內容應該已經非常豐富了，不過，還有個不情之請。

東哥：我想回家，我開始后悔了。

主持人：就一個，上次的三個月后續(xù)輔導太過震撼，口碑爆棚......

東哥：你沒別的詞了吧。知道你意思了，上次只是運氣好，這回我有言在先，還會再陪大家三個月，不過會比上次內容簡單得多，對此介意的朋友，就請不要報名了。