保羅·格雷厄姆

Y Combinator作為世界上最成功的創(chuàng)業(yè)孵化器之一，他們最看重創(chuàng)始人和公司的哪些特質(zhì)？

1.領導者獨具慧眼

如果要創(chuàng)業(yè)，你可能得有相當新穎的想法，能做出可以打入大規(guī)模市場的產(chǎn)品。一般來說，創(chuàng)業(yè)成功的原因是創(chuàng)始人有足夠與眾不同的想法——很少有人想到的點子在他們看來顯而易見。

采用傳統(tǒng)方式，人們不可能發(fā)現(xiàn)競爭對手未發(fā)現(xiàn)和開發(fā)并且能帶來大滿貫財務回報的商業(yè)機會。通過求新求異，初創(chuàng)公司有時可以發(fā)現(xiàn)隱藏的凸性（凸性是指有突破性的創(chuàng)新，能帶來差異化優(yōu)勢和巨大回報的機會）。換句話說，凸性常常隱藏在充滿不確定性和無知的地方。在穩(wěn)定、確定的行業(yè)中經(jīng)營的初創(chuàng)公司，如果把注押在這樣的公司上，將很難發(fā)現(xiàn)錯誤定價的凸性。而獨具慧眼的人常會發(fā)現(xiàn)別人發(fā)現(xiàn)不了的價值。

2.創(chuàng)業(yè)需要更多勇氣

最好的想法常常初看起來都很糟糕。最初，谷歌的創(chuàng)業(yè)想法也被人們認為是一個糟糕的商業(yè)想法。當時市場上已經(jīng)有其他幾個搜索引擎了，有些還是由上市公司運營的，誰還需要另一個搜索引擎呢？

只要知道如何找到凸性，凸性其實無處不在。有時候，它就在你眼前，關鍵是換一種方式看世界。你不會一直都是對的，成為一名成功的投資人或創(chuàng)業(yè)者也并不需要你永遠都對。因為只有極少數(shù)的投資會獲得大滿貫的財務結(jié)果，所以對投資人來說，只進行一次反向投資不足以獲得成功，因此投資人有自己的投資組合。但是，創(chuàng)業(yè)者卻沒有同樣的多樣化機會，他們一生會有少數(shù)幾次押注，但次數(shù)很有限。創(chuàng)業(yè)需要更多的勇氣。

3.團隊堅定且富有想象力

當時，我們認為愛彼迎這個想法不怎么樣。之所以投資愛彼迎，是因為我們喜歡它的創(chuàng)始人，他們?nèi)绱藞远ú⑶腋挥邢胂罅?。將關注點放在創(chuàng)始人身上，使我們避免了一個愚蠢的錯誤。

好的風險投資人總是關注創(chuàng)業(yè)團隊是否優(yōu)秀，因為優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)團隊會給投資人帶來更多的可能性，這種團隊不僅會更好地適應變化，而且他們知道何時做出改變。

優(yōu)秀的人才會吸引其他優(yōu)秀的人才，并且還會吸引到資金、合作伙伴、渠道、用戶，這是互相強化的。成功適應變化的能力是優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者的成功之道，它會增加投資的凸性。

4.打造用戶需要的產(chǎn)品

創(chuàng)建一家成功的初創(chuàng)公司需要做到三點：與優(yōu)秀的人一起創(chuàng)業(yè)，打造用戶需要的產(chǎn)品，盡可能減少開支。比爾·蓋茨說過：“算上銷售開支，算上成本費用，將這部分控制在最低限度?！?/p>

花好幾個月甚至幾年的時間，主要依靠焦點小組訪談進行調(diào)研，精心打磨，然后推出拳頭產(chǎn)品或服務，再加上如果這家公司沒有充足的資源，結(jié)果會是努力在錯誤中生存下去，因為在此過程中反饋來得太晚了。史蒂夫·布蘭克這樣解釋：為什么如此多的創(chuàng)始人不情愿花哪怕500或1000小時的時間提前做調(diào)研，以確保之后他們構(gòu)建的產(chǎn)品會有大量的市場需求、受到熱情追捧？沒有熱情的用戶，即使是最飽含激情的創(chuàng)業(yè)者，充其量也只是在瞎折騰。

5.有膽量拒絕高價收購

一些初創(chuàng)公司在拒絕收購請求后會發(fā)展得更好，其原因未必是收購方的報價低估了初創(chuàng)公司的價值。更可能的原因是，有膽量拒絕高價收購請求的創(chuàng)始人，往往會取得非凡的成功。這種精神正是投資人希望在初創(chuàng)公司中看到的。那些將創(chuàng)業(yè)更多地視作一種使命而非賺錢方式的創(chuàng)始人會全身心投入，這樣的創(chuàng)始人更可能做出大滿貫的財務業(yè)績。

使命型創(chuàng)始人中有一些會因為過于雄心勃勃而失敗，但總體來說，這對整個社會有積極意義，因為他們創(chuàng)造的成就令人贊嘆。唯利型創(chuàng)業(yè)者取得成功的概率較小，即便成功了，他們的成果對社會的意義也沒那么大。

6.在貪婪和恐懼之間擺動

當人們“愚蠢”時，資產(chǎn)常常會被錯誤定價，當市場參與者過于樂觀或過于悲觀時，這種情況便會出現(xiàn)。

在兩種狀態(tài)（貪婪和恐懼）之間的擺動就是“市場先生”現(xiàn)象。他人恐懼時保持貪婪，他人貪婪時保持恐懼，你就會獲利，因為，如果投資人足夠有原則，不以情緒化的方式行事，就可以在便宜時買進，以獲得溢價的方式賣出。巴菲特相信：真正的投資者歡迎市場波動，我在《聰明的投資者》中解釋了原因：“這位先生很盡職，每天都會出現(xiàn)，只要你愿意，他要么從你那兒買進，要么賣出給你。這位先生越狂躁，投資者面臨的機會就越大。情況確實如此，因為市場大幅波動意味著實體企業(yè)的資產(chǎn)每隔一段時間就會被不理性地定低價?！?/p>

本文作者系硅谷創(chuàng)投教父，Y Combinator創(chuàng)始人。