張若望 王麗媛 劉虹雨 胡安琴 李小娟 崔維康

一、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下河北省P2P借貸行業(yè)的發(fā)展

（一）發(fā)展歷程

學(xué)界認為，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)起始于2007年，其標志性事件就是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺“拍拍貸”的上線運營。河北省的P2P借貸發(fā)展歷程與我國P2P的發(fā)展進程大致相同，即都經(jīng)歷過了起步階段、加速階段、風(fēng)險爆發(fā)階段以及規(guī)范化發(fā)展階段。在起步階段，河北省引入國內(nèi)先進地區(qū)的P2P借貸模式，成立了融貸通贏網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，其成功運行激發(fā)了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的投資熱潮，行業(yè)進入了加速發(fā)展階段；在加速發(fā)展階段，河北省注冊成立的P2P借貸公司迅速增加，其高收益吸引了眾多投資者的投資，也為風(fēng)險的積聚埋下了隱患；隨著P2P借貸行業(yè)的快速發(fā)展，暴露的問題越來越多，出現(xiàn)了大量P2P借貸平臺提現(xiàn)困難甚至跑路倒閉的現(xiàn)象，影響了河北省P2P借貸的健康發(fā)展；目前，河北省政府出臺了一系列規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的政策文件，河北省P2P借貸行業(yè)已經(jīng)進入了規(guī)范化的發(fā)展階段。在2019年政府工作報告中，河北省政府提出要“嚴格防控金融風(fēng)險，加強對互聯(lián)網(wǎng)金融等風(fēng)險點整治”，為今后河北省P2P行業(yè)的發(fā)展確定了基調(diào)。

（二）發(fā)展現(xiàn)狀

截止到2019年7月，河北省共注冊成立P2P借貸平臺147家，占全國6284家這一總數(shù)的2%；總注冊資本537211萬元，平均注冊資本3730萬元。從河北省P2P行業(yè)在全國的比重來看，河北省在P2P借貸行業(yè)的發(fā)展還有上升空間。

從資金規(guī)模來看，河北省P2P借貸平臺注冊資金在10000萬元以上的共計14家，占總數(shù)的9.5%；注冊資金在1000萬元以上10000萬元以下的共計118家，占總數(shù)的80.2%；不足1000萬元的占比10.3%。注冊資金最高的是輕易貸平臺，總注冊資金250000萬元，占河北省P2P借貸行業(yè)的近一半；資金最少的一塊貸平臺只有10萬元。通過數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，河北省P2P借貸平臺以中小規(guī)模為主，且兩極差異較大。這一特征符合P2P借貸平臺進入門檻較低，相較于傳統(tǒng)金融機構(gòu)更加靈活，在支持中小企業(yè)發(fā)展方面具有優(yōu)勢的特點。

從河北省P2P借貸平臺上線運營的時間來看，現(xiàn)存的147家平臺注冊時間如下：

表1：河北省P2P借貸平臺上線時間

表中數(shù)據(jù)顯示，河北省P2P借貸行業(yè)大致起始于2012年，經(jīng)過2012和2013兩年的實踐，在2014和2015兩年呈現(xiàn)出井噴式的快速發(fā)展，2016年以后行業(yè)的發(fā)展陷入低迷。這一發(fā)展歷程與全國P2P借貸行業(yè)的發(fā)展類似，但在時間上滯后于全國的水平。同時也可以看到，大部分平臺運營已經(jīng)超過3年，進入了相對成熟的發(fā)展階段。

（三）監(jiān)管現(xiàn)狀

為應(yīng)對P2P借貸平臺出現(xiàn)的風(fēng)險問題，加強監(jiān)管，河北省政府陸續(xù)出臺了一系列政策措施，比如2014年河北省政府出臺了《關(guān)于加快金融改革發(fā)展的實施意見》，提出發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的要求，爭取若干年內(nèi)打造一批P2P企業(yè)，并規(guī)范了P2P平臺的準入門檻；2015年，根據(jù)中國人民銀行發(fā)布的《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，河北省加強了對P2P平臺的規(guī)范，進行整頓，提出了控制風(fēng)險的要求；2016年，根據(jù)銀監(jiān)會發(fā)布的《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險專項整治工作實施方案》，河北省對省內(nèi)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺進行了專項整治，有效地防范了金融風(fēng)險蔓延。從以上對P2P借貸公司的監(jiān)管狀況可以發(fā)現(xiàn)，河北省對于P2P借貸行業(yè)的監(jiān)管相對比較寬松，但也能夠嚴格執(zhí)行國家制定的相關(guān)法規(guī)政策，建立風(fēng)險防范的機制，降低風(fēng)險發(fā)生的概率。

二、河北省P2P借貸行業(yè)面臨的風(fēng)險問題

（一）信用風(fēng)險

在信用風(fēng)險方面，與傳統(tǒng)金融相似的是，P2P借貸平臺具有信息隱匿性、金融脆弱性和風(fēng)險傳染性；而與傳統(tǒng)金融不同的是，一方面，P2P借貸中的參與方都具有違約可能性，不僅借款人可能出現(xiàn)不及時還款，投資人可能提前收回資金，P2P借貸平臺自身也可能出現(xiàn)騙取資金、攜款跑路的行為；另一方面，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸更容易出現(xiàn)信用風(fēng)險積累和迅速傳導(dǎo)，因為其服務(wù)的客戶群體具有低端性、數(shù)量眾多、風(fēng)險承受能力弱、不易監(jiān)管等特征。

（二）法律風(fēng)險

P2P借貸平臺面對的法律風(fēng)險主要是非法集資的風(fēng)險，即非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款的行為風(fēng)險。P2P平臺在便利普通投資者和借款者的同時，也可能被少數(shù)不法分子利用以謀取不正當(dāng)利益，比如在平臺上發(fā)布虛假的信息以吸引投資者投入資金，利用后期投資者的投資償付前期投資者的收益，從而產(chǎn)生龐氏騙局。

（三）財務(wù)風(fēng)險

財務(wù)方面，P2P借貸公司面臨的風(fēng)險主要在資本充足性、資金流動性及資產(chǎn)質(zhì)量等方面。①資本充足性會影響P2P借貸公司的杠桿倍數(shù)，從而影響風(fēng)險和收益的權(quán)衡，資本充足率高可以降低信用風(fēng)險，但同時會以減少收益為代價，反之亦然；②資金流動性越高，借貸公司的償還能力越高，對違約風(fēng)險的抵御能力越強，反之，流動性越低越不容易預(yù)防擠提現(xiàn)象的發(fā)生；③資產(chǎn)質(zhì)量會影響平臺資產(chǎn)的盈利性，盈利性低會降低公司抵御風(fēng)險的能力，不利于平臺實現(xiàn)快速發(fā)展。

（四）政策風(fēng)險

河北省P2P借貸行業(yè)的發(fā)展離不開政策的指引，從前述對河北省P2P借貸行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和監(jiān)管狀況的分析中可以發(fā)現(xiàn)：河北省P2P借貸行業(yè)的產(chǎn)生和發(fā)展歷程與相應(yīng)的監(jiān)管政策的制定和實施具有一定的相關(guān)性，2014年河北省政府出臺《關(guān)于加快金融改革發(fā)展的實施意見》后，P2P平臺進入了井噴式發(fā)展階段，數(shù)量大幅增加；2016年進行專項整治后，整個河北省P2P行業(yè)增長低迷，甚至陷入停滯。

三、河北省P2P借貸行業(yè)的風(fēng)險控制

（一）加強信用體系建設(shè)，防范信用風(fēng)險和法律風(fēng)險

如前所述，信用體系的缺失不僅會導(dǎo)致借款人和借貸平臺發(fā)生違背信用的行為，嚴重的還會導(dǎo)致違法經(jīng)營，因此，必須建設(shè)嚴密有效的信用體系，預(yù)防和控制信用風(fēng)險和法律風(fēng)險。①借款人風(fēng)險預(yù)警，當(dāng)發(fā)現(xiàn)借款人信用情況出現(xiàn)預(yù)警信號時，根據(jù)借款人信用風(fēng)險的嚴重程度，采取相應(yīng)的防范方法與危機處理措施；②借款人信息管理，P2P借貸平臺應(yīng)當(dāng)強化對借款人的信用調(diào)查，加大力度采集和共享其信用信息，并對借款人的資金使用實時監(jiān)控；③優(yōu)化管理流程，提高信用風(fēng)險管理的效率，防止出現(xiàn)由于管理體系運行不暢而導(dǎo)致風(fēng)險事件發(fā)生的情況。④落實好P2P借貸平臺的資金第三方存管制度，金融監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)當(dāng)負責(zé)對資金存管銀行的監(jiān)督，指導(dǎo)其加強對P2P借貸平臺資金的管理，防止出現(xiàn)政策不一致，落實不到位的漏洞；⑤加強信息披露，形成P2P借貸平臺的信息報送制度，完善其信息披露的內(nèi)容并提高信息質(zhì)量；⑥以市場準入和退出為出發(fā)點，完善P2P借貸行業(yè)的法律法規(guī)。

（二）加強行業(yè)自律與內(nèi)部控制，防范財務(wù)風(fēng)險

一方面，鼓勵P2P借貸平臺加入互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會，強化行業(yè)自律。使P2P借貸平臺自覺參與維護互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的經(jīng)營紀律，避免違法經(jīng)營行為和失信行為的產(chǎn)生，促進河北省P2P借貸行業(yè)的健康發(fā)展；加入?yún)f(xié)會的目的不僅在促進行業(yè)自律，還可以加強行業(yè)內(nèi)公司的交流，實現(xiàn)信息的交互暢通，促進行業(yè)內(nèi)平臺公司的良性競爭和互相監(jiān)督。另一方面，河北省P2P借貸公司可以在吸取國內(nèi)外先進公司內(nèi)部控制經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，完善自身的內(nèi)部控制制度。由于P2P借貸與金融聯(lián)系緊密，因此可以參考商業(yè)銀行的內(nèi)部控制制度及與此相關(guān)的法律法規(guī)文件，結(jié)合不同P2P借貸公司運營過程中的風(fēng)險點，制定符合自身實際的內(nèi)部控制制度及風(fēng)險防范計劃。加強公司內(nèi)部不同部門和不同崗位的關(guān)聯(lián)，建立起內(nèi)部監(jiān)督。

（三）減少行政干預(yù)，加強監(jiān)管，防范政策風(fēng)險

河北省P2P行業(yè)的發(fā)展應(yīng)當(dāng)堅持以市場為主導(dǎo)，以滿足金融產(chǎn)品的市場需求為導(dǎo)向，在市場需求強烈時加速發(fā)展，在市場需求飽和甚至低迷時有序退出，形成P2P借貸公司與市場的良性互動。目前，河北省P2P借貸行業(yè)的發(fā)展還是以政府的行政命令為主導(dǎo)，表現(xiàn)出明顯的政府行為特征，這一方面表明河北省的金融市場發(fā)展相對滯后，不夠發(fā)達，亟待發(fā)展；另一方面，反應(yīng)出公眾對金融發(fā)展的意識不夠，難以把握住市場的機會，跟不上經(jīng)濟發(fā)展的步伐。因此，在P2P借貸的行業(yè)發(fā)展上，政府應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變觀念，改變行政命令式發(fā)展方式，努力培育金融市場和金融人才，尊重市場的機制和選擇，同時加強監(jiān)管，對不符合市場規(guī)則的經(jīng)營行為進行懲罰。