(天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 天津 300222)

一、樂(lè)視網(wǎng)簡(jiǎn)介

樂(lè)視網(wǎng)，后改名為樂(lè)視視頻，隸屬于國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，致力打造基于視頻、內(nèi)容和智能終端的“平臺(tái)+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”生態(tài)系統(tǒng)，業(yè)界稱其為“樂(lè)視模式”。2010年8月，樂(lè)視成功在創(chuàng)業(yè)板上市，是新興互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)全球第一家IPO上市公司，也是最早上市于中國(guó)A股的視頻公司。

下面為樂(lè)視網(wǎng)2015年至2017年的主要財(cái)務(wù)情況：

表1 樂(lè)視網(wǎng)2015—2017年合并財(cái)務(wù)報(bào)表節(jié)選(單位:億元)

表2樂(lè)視網(wǎng)2015—2017年母公司財(cái)務(wù)報(bào)表節(jié)選(單位：億元)

營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)總額總資產(chǎn)2015年39.667.056.95133.832016年52.3911.5111.60190.112017年15.92-87.45-87.8293.98

樂(lè)視網(wǎng)2017年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比2016年下降4 500%,2017年歸屬于母公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)相較于上一年也嚴(yán)重下降了860%，總觀2015年到2017年樂(lè)視網(wǎng)的合并財(cái)務(wù)報(bào)表趨勢(shì)為先增加而后驟降了68%，波動(dòng)是很明顯的，這一趨勢(shì)值得深究。

二、樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析

(一)2017年出現(xiàn)巨額虧損

從樂(lè)視網(wǎng)的財(cái)報(bào)中可以看出，樂(lè)視網(wǎng)2017年虧損慘重。相較于2016年，樂(lè)視的營(yíng)收下降了68%，僅為70.2億元；股東凈利2017年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入70.2億元，同比下降68%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)-138.8億元，同比降低2 602%。經(jīng)過(guò)分析，公司利潤(rùn)總額、營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅下降的原因有以下兩個(gè)方面：

1.收入下降，成本提高

2017年，關(guān)聯(lián)方資金緊張等的風(fēng)波導(dǎo)致社會(huì)輿論甚囂塵上，對(duì)公司的聲譽(yù)和信用度產(chǎn)生負(fù)面影響，公司的廣告收入與上年同比下降87%，會(huì)員及發(fā)行業(yè)務(wù)收入與上年同比下降51%，終端收入與上年同比下降75%。此外，公司運(yùn)營(yíng)成本CDN費(fèi)用較上年增加58%，攤提費(fèi)用較上年增加53%。

2.計(jì)提大額資產(chǎn)減值損失

公司對(duì)2017年存在可能發(fā)生減值跡象的資產(chǎn)進(jìn)行全面清查和資產(chǎn)減值測(cè)試后，計(jì)提該年度各項(xiàng)資產(chǎn)減值損失共計(jì)108.82億元，其中壞賬損失60.94億元，無(wú)形資產(chǎn)減值損失32.80億元。

(二)盈余管理的動(dòng)機(jī)和手段

1.盈余管理的動(dòng)機(jī)

(1)被ST處理以及退市的威脅。證監(jiān)會(huì)相關(guān)準(zhǔn)則規(guī)定，上市公司虧損連續(xù)兩年必然面對(duì)ST的懲罰，連續(xù)三年則會(huì)被暫停上市。目前，公司在被ST處理的情況下，第三年繼續(xù)虧損的風(fēng)險(xiǎn)很大，嚴(yán)重可能導(dǎo)致公司一蹶不振，而樂(lè)視網(wǎng)所處的行業(yè)是以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的新興行業(yè)，具有很好的發(fā)展前景。因此，樂(lè)視網(wǎng)很可能采取多樣的盈余管理手段虛增企業(yè)的利潤(rùn)，借此來(lái)避免被ST處理或者暫停上市。

(2)債務(wù)合同的限制。樂(lè)視網(wǎng)處于互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的初期，前途遠(yuǎn)大，資金需求非常大，營(yíng)運(yùn)資金的不穩(wěn)定很容易影響公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。而目前金融服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)信用的管理越來(lái)越細(xì)致，標(biāo)準(zhǔn)也越來(lái)越嚴(yán)格，因此樂(lè)視網(wǎng)可能為了獲得或保持商業(yè)銀行的信貸合同，爭(zhēng)取較為優(yōu)惠的利率，進(jìn)行盈余管理。

(3)達(dá)到扭虧為盈或脫困的目標(biāo)，欲向股東傳遞良好信息。為了向股東傳遞良好信息，保持股票價(jià)格，獲得穩(wěn)定持久的資金以維持企業(yè)的經(jīng)營(yíng)及長(zhǎng)久發(fā)展，樂(lè)視網(wǎng)需要采用一定的盈余管理的手段來(lái)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，使其呈現(xiàn)扭虧為盈或脫困的趨勢(shì)。

2.盈余管理的手段

(1)高估無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值。在樂(lè)視網(wǎng)2015—2017年的財(cái)務(wù)報(bào)表中可以看出，2015—2016年沒(méi)有計(jì)提無(wú)形資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備，到了2017年樂(lè)視網(wǎng)出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)營(yíng)危機(jī)，其突然計(jì)提了32.8億元的無(wú)形資產(chǎn)減值損失，以這種多計(jì)提減值損失的方式使下一年的財(cái)務(wù)報(bào)表呈現(xiàn)扭虧為盈的趨勢(shì)。

(2)調(diào)節(jié)研發(fā)支出的資本化和費(fèi)用化百分比。眾所周知，電子行業(yè)一般都伴隨著大量的專利，樂(lè)視也是如此，進(jìn)軍手機(jī)和電視領(lǐng)域后，無(wú)形資產(chǎn)更是猛增。新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一般都會(huì)把創(chuàng)新放在首位，樂(lè)視更是如此，因此樂(lè)視每年都會(huì)在研發(fā)中投入大量的資金。如此大量的研發(fā)投入，其資本化必定對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)產(chǎn)生極大影響。因此，企業(yè)對(duì)此方面的具體規(guī)定顯得尤為重要。在這方面，企業(yè)非常有空間進(jìn)行盈余管理，進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)。

在樂(lè)視網(wǎng)2015年到2017年的財(cái)務(wù)報(bào)表中，計(jì)入2015年管理費(fèi)用的研發(fā)費(fèi)用為0元，計(jì)入2016年管理費(fèi)用的研發(fā)費(fèi)用為1 922萬(wàn)元，計(jì)入2017年管理費(fèi)用的研發(fā)費(fèi)用為51 671.97萬(wàn)元。但是，2016年樂(lè)視網(wǎng)的凈利潤(rùn)由正轉(zhuǎn)負(fù)，2016年的凈利潤(rùn)約為-2.22億元，2017年的凈利潤(rùn)約為-181.84億元。這說(shuō)明樂(lè)視網(wǎng)每年對(duì)研發(fā)資本化與費(fèi)用化的比例的調(diào)節(jié)對(duì)凈利潤(rùn)的數(shù)額產(chǎn)生了不小的影響。

(3)通過(guò)對(duì)遞延所得稅資產(chǎn)調(diào)整使所得稅費(fèi)用為負(fù)。樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，2015年至2016年樂(lè)視網(wǎng)的遞延所得稅費(fèi)用一直為負(fù)，到2017年才轉(zhuǎn)為正。而在2015年剔除遞延所得稅費(fèi)用影響后的凈利潤(rùn)為負(fù)，2016年剔除遞延所得稅費(fèi)用影響后的凈利潤(rùn)大約比剔除之前的凈利潤(rùn)下降了50%，而其遞延所得稅資產(chǎn)沒(méi)有計(jì)提減值準(zhǔn)備，在如此大的變化下，樂(lè)視網(wǎng)非常有可能將當(dāng)前的虧損額推遲到以后年度進(jìn)行確認(rèn)，即通過(guò)對(duì)遞延所得稅資產(chǎn)調(diào)節(jié)進(jìn)行盈余管理。

表3 樂(lè)視網(wǎng)2015—2017年合并財(cái)務(wù)報(bào)表附注中與所得稅費(fèi)用相關(guān)內(nèi)容的整理 (單位：億元)

(三)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表中的非確定項(xiàng)目

1.資產(chǎn)負(fù)債表

(1)資產(chǎn)項(xiàng)目

①由于公允價(jià)值本身存在有很大的不確定因素，樂(lè)視網(wǎng)交易性金融資產(chǎn)是采用公允價(jià)值計(jì)量的，因此，其交易性金融資產(chǎn)具有很大不確定性。

②由于收回時(shí)間和金額的不確定性，以及壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提方法的不確定性，導(dǎo)致應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)及其他應(yīng)收、長(zhǎng)期應(yīng)收這些項(xiàng)目不確定。

③存貨：存貨包括原材料、在產(chǎn)產(chǎn)品、庫(kù)存商品等材料物資，由于實(shí)物本身的損毀以及市場(chǎng)變化導(dǎo)致的價(jià)格的變化，使存貨具有不確定性。

④長(zhǎng)期股權(quán)投資：若是采用成本法，則被投資企業(yè)的收益或損失的變動(dòng)不會(huì)體現(xiàn)在母公司的資產(chǎn)負(fù)債表中。若是選擇權(quán)益法，則有可能會(huì)夸大投資收益。兩種方法的選擇也有一定的彈性，所以此項(xiàng)目具有一定的不確定性。

⑤投資性房地產(chǎn)：會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許采用成本計(jì)價(jià)模式和公允價(jià)值計(jì)價(jià)模式，不同的計(jì)價(jià)模式會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表的不同結(jié)果，公允價(jià)值計(jì)價(jià)模式會(huì)受到公允價(jià)值的不確定性的影響。成本計(jì)價(jià)模式會(huì)受到折舊、攤銷的估計(jì)的不確定性影響。

⑥固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)：折舊和攤銷是一種會(huì)計(jì)估計(jì)，固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷都具有一定的不確定性，不同的企業(yè)肯定有不一樣的方法與結(jié)果，所以這兩個(gè)項(xiàng)目存在著不確定性。

⑦商譽(yù)：非同一控制下的企業(yè)合并成本大于享有被合并企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差異，沒(méi)有實(shí)物形態(tài)且不可辨認(rèn)，其計(jì)提的減值準(zhǔn)備也是估計(jì)的結(jié)果，所以其具有不確定性。

⑧其他流動(dòng)資產(chǎn)與其他非流動(dòng)資產(chǎn)。

⑨研發(fā)支出：資本化與費(fèi)用化的比例可由企業(yè)自行確定，也具有不確定性。

(2)負(fù)債項(xiàng)目

①交易性金融負(fù)債：公允價(jià)值的不確定性導(dǎo)致了其采用公允價(jià)值計(jì)量結(jié)果的不確定性。

②短期借款、預(yù)收、應(yīng)付、其他應(yīng)付：其不確定性主要是由合同的約束能力決定。

③應(yīng)付職工薪酬：對(duì)遠(yuǎn)期職工薪酬如股份支付、辭退福利等計(jì)量采用折現(xiàn)值，在計(jì)算折現(xiàn)值時(shí)選擇折現(xiàn)率具有彈性，所以該項(xiàng)目存在不確定性。

④其他非流動(dòng)負(fù)債：該項(xiàng)目沒(méi)有明確的內(nèi)容，具有不確定性。

⑤預(yù)計(jì)負(fù)債：或有事項(xiàng)確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債的條件以及之后其發(fā)生的時(shí)間、發(fā)生金額等不定因素，會(huì)計(jì)計(jì)量也有其估計(jì)性，必然也會(huì)造成預(yù)計(jì)負(fù)債的不確定性。

2.利潤(rùn)表

(1)資產(chǎn)減值損失：主要涉及企業(yè)的非流動(dòng)資產(chǎn)，具體包括固定資產(chǎn)、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、商譽(yù)、長(zhǎng)期股權(quán)投資、采用成本模式而非公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的投資性房地產(chǎn)等，這些項(xiàng)目后面計(jì)量以及估計(jì)的不定因素都會(huì)導(dǎo)致結(jié)果的不確定性。

(2)公允價(jià)值變動(dòng)收益：其不確定性存在于公允價(jià)值的不確定性。

(3)投資收益：其不確定性存在于公允價(jià)值的不確定性。

三、啟示

樂(lè)視網(wǎng)的財(cái)務(wù)管理行為在會(huì)計(jì)學(xué)界不是個(gè)例，證監(jiān)會(huì)制定的連續(xù)兩年虧損被ST,以及連續(xù)三年則被退市處理的規(guī)定，勢(shì)必造成上市公司的盈余管理行為。對(duì)此，本文提出以下三點(diǎn)建議：

(一)嚴(yán)格實(shí)施股權(quán)制約和內(nèi)部控制管理

分散股東權(quán)益，避免一家獨(dú)大的現(xiàn)象，使其無(wú)法通過(guò)高控制權(quán)的便利增加盈余操縱活動(dòng)增加市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)危機(jī)。此種行為嚴(yán)重?fù)p害了中小股東以及債權(quán)人利益。因此，公司應(yīng)改善調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)，形成不同利益主體的股權(quán)平衡。

(二)外部監(jiān)察

審計(jì)事務(wù)所應(yīng)該強(qiáng)化審計(jì)力度，增加對(duì)可能的盈余管理行為的判斷和識(shí)別。強(qiáng)化職業(yè)道德意識(shí)、責(zé)任意識(shí)，對(duì)出現(xiàn)的不合理行為及時(shí)披露。

(三)加強(qiáng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的細(xì)化和完善

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)細(xì)化研發(fā)支出資本化與費(fèi)用化的比例標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)會(huì)計(jì)估計(jì)等準(zhǔn)則和政策進(jìn)行細(xì)化，減少可操縱范圍。準(zhǔn)則的制定應(yīng)與實(shí)際情況相匹配、相適應(yīng)。抑制企業(yè)的盈余管理行為，規(guī)范企業(yè)不合理行為的披露機(jī)制，提升財(cái)務(wù)報(bào)表信息質(zhì)量，對(duì)投資人和利益相關(guān)者負(fù)責(zé)。