魯曉艷

摘 要 項目投資風(fēng)險是建筑工程企業(yè)面臨的一個重要問題。企業(yè)要做到穩(wěn)投資，緊跟國家戰(zhàn)略方向，拓寬投資領(lǐng)域，穩(wěn)定投資增長，堅持高質(zhì)量發(fā)展，使投資風(fēng)險得到科學(xué)管控，才能在發(fā)展中有效地防范和化解投資風(fēng)險，控制投資成本，增加投資效益，提升企業(yè)的市場競爭力。本文分析了工程項目投資的風(fēng)險類型及其失控的原因，并從建立健全風(fēng)險評估機制、項目實施階段的風(fēng)險管理機制、融資風(fēng)險應(yīng)對機制及信息化建設(shè)等方面分析企業(yè)增強抗風(fēng)險能力的管理措施。

關(guān)鍵詞 建筑企業(yè) 工程項目 投資風(fēng)險 風(fēng)險管理

為適應(yīng)我國經(jīng)濟的迅猛發(fā)展，建筑工程面臨的市場環(huán)境日趨復(fù)雜，項目投資規(guī)模和投資總額不斷增大，隨之而來的是多樣化的投資風(fēng)險。分析和防范投資風(fēng)險，加強投資風(fēng)險管理，能夠有效地控制投資成本，增加企業(yè)的投資效益，提升企業(yè)的市場競爭力。

一、建筑工程項目的風(fēng)險類型

（一）項目投資決策的風(fēng)險

項目的投資方向取決于投資決策，其目的是獲得經(jīng)濟效益。投資決策的基礎(chǔ)是投資前期的調(diào)研，調(diào)研國家政策情況和市場環(huán)境，制定投資方向，判斷投資能否收到回報，分析投資風(fēng)險的大小，估算投資回報率，最終判定是否值得投資。需要進行可行性研究，同時將可行性研究與財務(wù)預(yù)測分析相結(jié)合，出具可行性研究報告。企業(yè)如果使用了缺乏科學(xué)性、合理性、實用性的研究報告，就會對項目投資決策造成非常不利的影響，導(dǎo)致投資失誤，給企業(yè)帶來巨大損失。

（二）項目投資進入實施階段的風(fēng)險

項目投資進入實施階段會遇到風(fēng)險，包括合同風(fēng)險、進度風(fēng)險、質(zhì)量風(fēng)險和成本風(fēng)險。

1.合同風(fēng)險。項目實施過程中，合同是必不可少的依據(jù)。訂立合同不完善、不嚴(yán)謹(jǐn)，未充分考慮未來變動事項，合同履行過程中如果遇到分歧或政策、市場等因素變化，就會造成糾紛不決和出現(xiàn)明顯的責(zé)任義務(wù)傾斜條款，使履約成本加重，導(dǎo)致合同風(fēng)險的發(fā)生。

2.進度風(fēng)險。建筑施工現(xiàn)場屬于勞動密集型和技術(shù)密集型的綜合環(huán)境，人員流動量大、高危作業(yè)量大、技術(shù)質(zhì)量要求高，還易受自然環(huán)境因素的影響，安全隱患較多，不但會造成施工索賠事件等訴訟情況的發(fā)生，還很可能延期，違約成本增加，導(dǎo)致進度風(fēng)險的發(fā)生。

3.質(zhì)量風(fēng)險。建筑產(chǎn)品質(zhì)量達不到行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，或達不到業(yè)主方的特別技術(shù)要求，造成返工、延期、成本升高，導(dǎo)致質(zhì)量風(fēng)險的發(fā)生。

4.成本風(fēng)險。施工階段，環(huán)節(jié)多、工序復(fù)雜，建設(shè)資金投入量大、資金流動量大、資金使用效果不易控制，實際成本費用支出與預(yù)算存在偏差，項目成本管理不到位，缺乏風(fēng)險評估和應(yīng)對機制，導(dǎo)致投資成本風(fēng)險的發(fā)生。

（三）項目投資資金短缺的風(fēng)險

項目投資周期較長，市場供求關(guān)系很可能發(fā)生變化，企業(yè)如果未能準(zhǔn)確地對市場環(huán)境進行預(yù)測，片面追求投資規(guī)模，盲目投資多個項目，超過企業(yè)自身的資金、技術(shù)、運營方面的承受能力，就會產(chǎn)生較大的財務(wù)風(fēng)險。此外，施工過程需要大量資金，短期內(nèi)難以回收，融資方式單一，投資回報期長，資金周轉(zhuǎn)緊張，資金鏈斷裂，項目難以繼續(xù)，造成更大的融資壓力，導(dǎo)致項目投資資金短缺的風(fēng)險。

二、建筑工程項目投資風(fēng)險失控的原因

（一）投資估算誤差偏高導(dǎo)致投資決策失誤

投資估算貫穿于整個建設(shè)項目投資決策過程，是計算投資經(jīng)濟效果、判斷項目可行性、選擇最優(yōu)投資方案的重要依據(jù)，也是編制設(shè)計文件、控制初步設(shè)計及概算的主要依據(jù)。從項目建議書階段到可行性研究階段，研究的廣度和深度不斷深入，投資估算的誤差率也應(yīng)逐步縮小，最終控制在有效范圍內(nèi)。很多投資企業(yè)在編制了項目建議書的基礎(chǔ)上只進行了基礎(chǔ)的可行性研究，沒有對投資規(guī)模、建設(shè)進度、原材料市場、工程技術(shù)等方面進行全面、詳細(xì)、深入的可行性分析論證，必然造成投資估算誤差偏高，從而導(dǎo)致投資決策失誤。

（二）工程設(shè)計變更頻繁導(dǎo)致項目實施階段風(fēng)險失控

設(shè)計階段是投資控制的基礎(chǔ)階段，好的設(shè)計效果能避免不必要的投資風(fēng)險。設(shè)計階段現(xiàn)狀是大多數(shù)企業(yè)請設(shè)計單位來進行工程設(shè)計，設(shè)計單位只重視工程結(jié)構(gòu)的安全性、工程質(zhì)量的可靠性等技術(shù)因素，因為他們不承擔(dān)經(jīng)濟責(zé)任，所以設(shè)計方案中沒有深入考慮經(jīng)濟實用以及如何更好地節(jié)約成本方面的因素。很多企業(yè)由于缺乏設(shè)計專業(yè)人員，在審核把關(guān)方面不嚴(yán)謹(jǐn)、不科學(xué)，存在出了問題再糾錯的想法，給設(shè)計的頻繁變更埋下隱患，同時不能全面預(yù)測項目全過程可能出現(xiàn)的問題，也增加了施工階段的設(shè)計變更次數(shù)。設(shè)計變更頻繁必然造成合同履約受限、工程進度延期以及質(zhì)量保障困難，導(dǎo)致投資成本大幅超標(biāo)而失控。

（三）政策變動導(dǎo)致融資風(fēng)險失控

工程項目投資周期較長，在投資周期內(nèi)，國家制定一系列經(jīng)濟調(diào)整政策和新的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)等制度，加上市場環(huán)境變化和突發(fā)事件的發(fā)生，都會導(dǎo)致項目無法按原計劃實施，必須依據(jù)新政策調(diào)整規(guī)劃，必然造成投資成本增加，從而帶來資金壓力。例如，在項目投資期間，新的融資政策出臺，導(dǎo)致銀行貸款無法按原計劃落地，造成資金鏈有斷裂的風(fēng)險。政策變動在經(jīng)濟運行發(fā)展中必然存在，無法準(zhǔn)確預(yù)判，造成融資風(fēng)險加重、資金短缺嚴(yán)重而導(dǎo)致投資失控。

三、建筑工程項目投資風(fēng)險管理措施

（一）建立風(fēng)險評估及應(yīng)對機制

企業(yè)應(yīng)做到穩(wěn)投資，緊跟國家戰(zhàn)略方向，拓寬投資領(lǐng)域，穩(wěn)定投資增長，堅持高質(zhì)量發(fā)展，以穩(wěn)應(yīng)變，穩(wěn)中求進，在發(fā)展中防范和化解投資風(fēng)險，控制投資成本，增加投資效益。根據(jù)風(fēng)險類型，充分考慮風(fēng)險因素，結(jié)合實際情況，評估風(fēng)險等級，建立風(fēng)險評估機制，根據(jù)不同的風(fēng)險等級制定相應(yīng)的應(yīng)對機制，同時也要考慮突發(fā)的不可控因素帶來的風(fēng)險，有效應(yīng)對外部經(jīng)濟環(huán)境變化，確保企業(yè)平穩(wěn)運營。

（二）投資決策階段的風(fēng)險管理措施

增強企業(yè)管理層的風(fēng)險意識，投資項目前期要全面分析、深度調(diào)研，把實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)貫徹到制定投資方向的工作中去，確保企業(yè)戰(zhàn)略投資方向始終沿著國家正確的指導(dǎo)方向發(fā)展，甄選并準(zhǔn)確把握投資方向?？刂仆顿Y總額，適應(yīng)市場變化和企業(yè)發(fā)展要求，把有限的投資精準(zhǔn)用于促進企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵領(lǐng)域，切實把錢花在刀刃上。

聘請專業(yè)團隊配合企業(yè)人員對市場情況及投資前景進行詳細(xì)的調(diào)查研究，對投資規(guī)模、建設(shè)進度、原材料市場、工程技術(shù)等方面進行全面、詳細(xì)、深入的可行性分析論證，充分調(diào)研投資估算的影響因素，如調(diào)查城市規(guī)劃方案、市政情況、自然環(huán)境、氣象條件、地質(zhì)勘探等情況，出具全面的、科學(xué)的、實用的可行性研究報告，作出合理的、貼合實際的投資估算。嚴(yán)格進行項目投資的內(nèi)部審核，充分考慮企業(yè)承受能力，充分論證資金籌措方案，區(qū)分輕重緩急、科學(xué)有序進行，避免盲目決策，最大限度地降低因決策失誤帶來的投資風(fēng)險。

（三）工程設(shè)計階段的風(fēng)險管理措施

首先，選擇綜合設(shè)計能力強的設(shè)計單位進行合作，在簽訂設(shè)計合同時，明確項目設(shè)計變更的范圍、經(jīng)濟損失的賠償比例以及設(shè)計順利實施的獎勵比例等條款，提高設(shè)計單位對設(shè)計方案的重視度，降低設(shè)計失誤的概率。

其次，嚴(yán)格、謹(jǐn)慎地審查設(shè)計方案，讓設(shè)計問題在施工前充分暴露出來，進行不斷完善和優(yōu)化，減少施工過程中因設(shè)計過多變更導(dǎo)致的成本激增。

最后，將設(shè)計方案與工程項目全面預(yù)算相結(jié)合，同時充分考慮不可控因素，提高以設(shè)計方案為基礎(chǔ)的全面預(yù)算的科學(xué)性、合理性和可行性，減少因設(shè)計失誤造成頻繁變更帶來的投資風(fēng)險。

（四）項目施工階段的風(fēng)險管理措施

加強項目施工階段管理，嚴(yán)格落實項目實施主體和日常監(jiān)管部門的監(jiān)管責(zé)任，持續(xù)做好項目合同管理、進度管理、質(zhì)量管理和成本管理，同時發(fā)揮工程部門、財務(wù)部門、監(jiān)理單位的專業(yè)監(jiān)管優(yōu)勢，保障投資按計劃執(zhí)行，切實發(fā)揮投資效益。

第一，高度重視合同的談判和簽訂，細(xì)致審核合同的各項條款，查找漏洞，及時彌補和修正，將合同糾紛的風(fēng)險降至最低，最大限度地降低訴訟成本的發(fā)生。采用EPC模式，將工程設(shè)計、采購和施工各方面全程或若干階段承包給相應(yīng)的單位，轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險，實現(xiàn)投資風(fēng)險的有效分擔(dān)，降低企業(yè)自身的投資風(fēng)險。

第二，完善施工安全保障制度，嚴(yán)格執(zhí)行施工標(biāo)準(zhǔn)化流程和技術(shù)規(guī)范，降低安全事故的發(fā)生率，保障人員安全，減少事故處理成本的發(fā)生，降低進度延期的風(fēng)險。

第三，完善施工質(zhì)量控制制度，發(fā)揮監(jiān)理單位的專業(yè)性，對項目工期、質(zhì)量、技術(shù)等進行嚴(yán)格把控，減少質(zhì)量違約成本發(fā)生。

第四，將項目成本管理理念貫穿于工程項目實施的全過程，健全項目成本管理體系和管理制度，完善資金統(tǒng)籌管理模式以及風(fēng)險預(yù)警機制，有效地發(fā)揮工程項目成本管理的效能，科學(xué)地控制成本，降低成本風(fēng)險的發(fā)生。

（五）增強融資能力，化解融資風(fēng)險

拓展融資渠道，使企業(yè)的融資方式多樣化。除了最常用的銀行融資方式外，還可以考慮向其他金融機構(gòu)和民間資本融資。隨著PPP融資模式的發(fā)展，企業(yè)可以選擇參與政府合作項目，與政府建立長期合作關(guān)系，運用政府資源提升企業(yè)信用等級，增強融資能力，與政府利益共享、風(fēng)險共擔(dān)，改善企業(yè)投資環(huán)境。

利用國家的政策機會，運用企業(yè)資產(chǎn)證券化融資模式，有助于提升資產(chǎn)的流動性，縮短資金回籠時間，改善企業(yè)資金鏈，改善各種財務(wù)比率，加快項目滾動開發(fā)，提升新業(yè)務(wù)獲取能力，降低資金短缺的投資風(fēng)險。

（六）充分利用信息化管理增強企業(yè)抗風(fēng)險能力

引進先進的信息化管理技術(shù)，引導(dǎo)全員使用先進管理工具的意識，培養(yǎng)專業(yè)的信息技術(shù)管理人員，充分利用信息化管理工具，增強企業(yè)抗風(fēng)險能力。

第一，利用BIM建筑信息模型強大的信息數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和集成管理的特點，結(jié)合項目過程管理和財務(wù)管理信息化系統(tǒng)，搭建信息化平臺，幫助工程技術(shù)人員、財務(wù)人員對各種信息作出正確理解和高效應(yīng)對，為設(shè)計團隊以及包括建筑運營單位在內(nèi)的各方建設(shè)主體提供協(xié)同工作的基礎(chǔ)，從提高生產(chǎn)效率、節(jié)約成本和縮短工期方面增強企業(yè)抗風(fēng)險能力。

第二，利用信息化工具，形成更加符合工程實際的成本數(shù)據(jù)，極大地降低傳統(tǒng)投資估算出現(xiàn)較大誤差的風(fēng)險，提升項目全面預(yù)算的準(zhǔn)確性、科學(xué)性，增強企業(yè)抵抗投資決策風(fēng)險的能力。

第三，利用信息化平臺，將項目實施過程、工程實體建造、工程進度及成本支出計劃關(guān)聯(lián)起來，隨時掌握項目實施進度和工程項目建造進度，以及資金計劃執(zhí)行程度，增強企業(yè)抵抗進度延誤風(fēng)險的能力。

第四，利用信息化工具，快速收集、整理、分析數(shù)據(jù)，達到系統(tǒng)分析與施工現(xiàn)場同步，方便質(zhì)量管理人員針對不同的質(zhì)量問題作出合理判斷，也能夠為及時處理質(zhì)量問題贏得時間，增強企業(yè)抵抗質(zhì)量風(fēng)險的能力。

綜上所述，分階段、多層次、多角度地分析項目投資風(fēng)險類型及其失控的原因，針對不同的風(fēng)險來源制定科學(xué)合理、有效可行的管理措施，能最大限度地降低或避免工程項目投資風(fēng)險帶來的損失，實現(xiàn)企業(yè)投資效益，提升市場競爭力。

（作者單位為天津市塘沽海洋高新技術(shù)開發(fā)總公司）

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