李爽

摘 要 成都曾是中國著名的金牌球市之一，擁有深厚的足球底蘊和球迷基礎(chǔ)，但一直缺少一個高水平的、穩(wěn)定經(jīng)營的職業(yè)足球俱樂部。2018年3月，成都興城足球俱樂部正式掛牌成立，掀開了成都足球的新篇章。良好的財務(wù)風(fēng)險管控與防范能促使俱樂部在目前中國職業(yè)俱樂部的發(fā)展大環(huán)境下保持良好的經(jīng)營業(yè)績。本文介紹了企業(yè)加強財務(wù)風(fēng)險分析的現(xiàn)實意義，分析了職業(yè)俱樂部面臨的各項財務(wù)風(fēng)險，并據(jù)此提出財務(wù)風(fēng)險防范對策，旨在提升俱樂部經(jīng)濟效益和維持俱樂部的可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞 職業(yè)足球俱樂部 財務(wù)風(fēng)險 風(fēng)險防范

一、企業(yè)加強財務(wù)風(fēng)險管理的現(xiàn)實意義

財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在各項財務(wù)活動中由于各種難以預(yù)料和無法控制的因素，在一定時期、一定范圍內(nèi)所獲取的最終財務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營目標發(fā)生偏差，從而蒙受經(jīng)濟損失或更大收益的可能性。因此，在日益激烈的市場競爭環(huán)境下，企業(yè)加強財務(wù)風(fēng)險管理具有深刻的現(xiàn)實意義。首先，有助于企業(yè)識別風(fēng)險程度，協(xié)調(diào)企業(yè)可承受的財務(wù)風(fēng)險容量，保障企業(yè)經(jīng)營管理活動的合理性。其次，有助于作出風(fēng)險應(yīng)對決策，幫助企業(yè)在識別和選擇風(fēng)險應(yīng)對方案時更具有嚴密性，減少經(jīng)營意外和損失，進一步實現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營目標。最后，有助于提高企業(yè)內(nèi)部管理水平，有效的財務(wù)風(fēng)險管理不僅能夠極大地改善企業(yè)的財務(wù)管理水平，還能夠嚴格規(guī)范企業(yè)的組織體系，提高企業(yè)的綜合管理質(zhì)量。

二、職業(yè)足球俱樂部財務(wù)風(fēng)險的具體表現(xiàn)

2015年2月27日，中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第十次會議審議通過了《中國足球改革發(fā)展總體方案》，我國足球產(chǎn)業(yè)由此踏上快速發(fā)展階段，大量社會資本紛紛投入各職業(yè)足球俱樂部，采用高投資、高成本的運營策略，增強俱樂部的核心競爭力，提高比賽成績。然而這種急功近利的金元足球發(fā)展模式導(dǎo)致大多數(shù)俱樂部短期至中期均無法實現(xiàn)盈利，提高了經(jīng)營成本，催生出無法忽視的財務(wù)風(fēng)險。由于投資者投資職業(yè)足球的目的之一是獲得投資回報，長期虧損的財務(wù)狀況直接影響投資主體的投資積極性和熱情?？紤]到職業(yè)足球俱樂部經(jīng)營實踐活動，其財務(wù)風(fēng)險主要包括籌資風(fēng)險和投資風(fēng)險兩個方面：

（一）籌資風(fēng)險

籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，企業(yè)籌集資金的主要目的是擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提高經(jīng)濟效益。企業(yè)的籌資渠道可以分為負債融資和權(quán)益融資兩類。在市場化的經(jīng)濟運行條件下，若不能有效利用籌集的資金，就會產(chǎn)生不能按期還本付息、資金結(jié)構(gòu)不合理，抑或是無法滿足投資者期望的報酬率而造成籌資成本上升等一系列籌資風(fēng)險?；谏鲜鲲L(fēng)險，綜合俱樂部目前的盈利能力以及償債能力指標來看，債務(wù)融資成本較高，顯然不可行，只能選擇權(quán)益融資。

但是2018年末，中國足協(xié)出臺三級聯(lián)賽財務(wù)監(jiān)管制度及財務(wù)指標約定政策，約束俱樂部投入，使得權(quán)益融資也不再行得通。從目前國內(nèi)職業(yè)俱樂部的發(fā)展環(huán)境及趨勢來看，靠外部融資不再切實可行，因此，調(diào)整收入結(jié)構(gòu)、深度挖掘自身盈利能力，提高俱樂部自身的“造血”功能，成為防范籌資風(fēng)險的突破口。

眾所周知，目前國內(nèi)職業(yè)俱樂部的運營核心力量來源于各種商業(yè)贊助，這種經(jīng)營模式的維系跟俱樂部的比賽成績息息相關(guān)。當(dāng)球隊成績一路向好的時候，各種商業(yè)贊助接踵而來，而當(dāng)球隊成績低迷的時候，可能就會出現(xiàn)無人贊助的境況。因此，通過商業(yè)贊助取得經(jīng)營收入的方式具有波動性和不穩(wěn)定性。

（二）投資風(fēng)險

投資風(fēng)險來源于企業(yè)的投資活動，是指對未來投資收益的不確定性，在投資中可能會遭受收益損失甚至本金損失的風(fēng)險。具體來說，投資風(fēng)險就是從作出投資決策開始到投資期結(jié)束這段時間內(nèi)，由于不可控因素或隨機因素的影響，實際投資收益與預(yù)期收益相偏離，既有蒙受經(jīng)濟損失的可能，也有獲得額外收益的可能?；谏鲜鲲L(fēng)險描述，對于職業(yè)俱樂部來說，“球員引進”屬于一種特殊的投資活動，球員對于俱樂部來說屬于可以交易買賣的“商品”，每一次引入的新球員，可能表現(xiàn)奮勇、發(fā)揮出色，在幫助球隊取得勝利的同時提升了其個人身價，在合同期內(nèi)，俱樂部可將該球員溢價轉(zhuǎn)會至其他俱樂部，形成營業(yè)外收入，獲得投資回報，該球員表現(xiàn)失準、遭受傷病困擾、不適應(yīng)球隊技戰(zhàn)術(shù)而喪失大量上場時間時，其身價將降低，達不到當(dāng)初引入的預(yù)期。作為一個“以人為本”的行業(yè)，俱樂部對優(yōu)秀球員的投資是不可或缺的，而對這種特殊風(fēng)險的高效管控則是保障一個成熟的足球職業(yè)俱樂部穩(wěn)定發(fā)展的必要手段。

三、足球俱樂部應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的對策建議

（一）防范籌資風(fēng)險的對策建議

基于此種情況，作為一個新成立的足球俱樂部，要想取得更好的發(fā)展，在不斷提升球隊成績的同時，還必須實施戰(zhàn)略性的商業(yè)開發(fā)，打造自身的造血功能，培養(yǎng)自身的盈利能力，塑造健康的職業(yè)俱樂部運行機制，從而在未來得到可持續(xù)發(fā)展。在這個戰(zhàn)略發(fā)展目標的引導(dǎo)下，積極拓展各種經(jīng)營發(fā)展渠道勢在必行，針對目前國內(nèi)足球產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢，筆者認為可以從以下方面調(diào)整收入結(jié)構(gòu)，增加收入來源：

1.借力政策利好，為多元化產(chǎn)業(yè)謀求合理布局。目前，成都市已經(jīng)提出“三城三都”的城市發(fā)展戰(zhàn)略，按照成都的城市發(fā)展戰(zhàn)略方針，俱樂部應(yīng)積極踐行市場化經(jīng)營理念，著力構(gòu)建“體育+”新經(jīng)濟體系，規(guī)劃產(chǎn)業(yè)鏈布局。

首先，利用職業(yè)足球品牌，介入體育休閑、體育場館租賃、體育零售等市場，以市域化足球公園為產(chǎn)業(yè)發(fā)展核心建立覆蓋面廣、用戶黏度高的綜合性體育服務(wù)場景，拓展體育產(chǎn)業(yè)下游產(chǎn)業(yè)，建立多層次的體育服務(wù)類消費場景。

其次，打造產(chǎn)城融合發(fā)展體育新經(jīng)濟，助力美麗中國典范城市建設(shè)。在實現(xiàn)2019年建成500公里錦城綠道、100平方公里生態(tài)示范區(qū)的基礎(chǔ)上，按照國際一流標準配套建成一批公共足球場、跑道沙坑、健身器械等城市體育基礎(chǔ)設(shè)施;做強“運動成都·綠道健身”城市品牌，打造集農(nóng)業(yè)景觀、商業(yè)增值、文化創(chuàng)意、旅游消費、體育賽事為一體的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，實現(xiàn)“農(nóng)商文旅體”融合發(fā)展。

最后，借助集團優(yōu)勢開拓資本與消費市場。俱樂部應(yīng)逐步嘗試建立具有自我特色的盈利模式，積極利用足球產(chǎn)業(yè)的影響力進駐其他資本市場，不斷挖掘跨界投資機會，跨界經(jīng)營，同時對商標進行全類別注冊，為后期開拓消費品市場份額打下基礎(chǔ)。

2.延伸足球產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。根據(jù)國務(wù)院46號文的規(guī)劃，到2025年我國體育產(chǎn)業(yè)要達到5萬億的市場空間。按照足球占比超過40%，保守估計足球市場空間將達2萬億元。足球產(chǎn)業(yè)盈利模式極為廣泛，同時產(chǎn)業(yè)鏈較長，是典型的高附加值產(chǎn)業(yè)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)有足球培訓(xùn)、足球文化、足球周邊產(chǎn)品，足球旅游、足球娛樂產(chǎn)品、足球類電子競技等等。因此，我們發(fā)展的重點是核心環(huán)節(jié)與相關(guān)產(chǎn)業(yè)的融合，催生足球運動新業(yè)態(tài)，加快足球產(chǎn)業(yè)與旅游業(yè)、建筑業(yè)、文化創(chuàng)意、餐飲酒店、健康養(yǎng)生等行業(yè)的互動循環(huán)發(fā)展，增加創(chuàng)收渠道。

3.發(fā)展球迷經(jīng)濟。成都足球歷史悠久、氛圍濃厚，曾經(jīng)是全國公認的黃金球市，擁有深厚的球迷基礎(chǔ)。目前，成都足球重歸中國職業(yè)足球的行列，喚起了成都球迷對成都足球新的期望。把球迷的支持轉(zhuǎn)化為俱樂部前進的動力，成為擺在俱樂部面前的必答題。俱樂部成立之初，就通過各種途徑對俱樂部品牌進行大力宣傳，例如，拍攝以“為更好的成都而戰(zhàn)”為主題的公益廣告，在成都市多個公交站點投放，在主場打造屬于成都球迷自己的“紅色南看臺”，在球隊征戰(zhàn)客場的同時打造“第二主場”的觀賽活動，出色的球隊?wèi)?zhàn)績加上積極健康的球隊形象公關(guān)，必將俘獲更多球迷，“球迷經(jīng)濟”必將給俱樂部帶來不可小覷的經(jīng)濟效益。加大對球迷商品的銷售推廣力度，開發(fā)針對不同球迷需求的定制化產(chǎn)品，制定更加順應(yīng)市場需要的銷售策略，實現(xiàn)商品銷售收入的大幅增長。

當(dāng)然，隨著現(xiàn)代科技不斷發(fā)達，受眾群體接收信息的途徑、觀念也在發(fā)生變化，作為職業(yè)足球俱樂部，要做好新媒體運營工作。俱樂部將通過現(xiàn)代化移動互聯(lián)網(wǎng)手段，通過利用微信、微博、抖音等新興媒體平臺工具進行品牌的宣傳、推廣、產(chǎn)品營銷等工作。通過策劃與品牌相關(guān)的高度傳播性的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容和線上活動，向客戶廣泛而精準地推送消息，提高客戶參與度，提高品牌知名度，從而充分利用“粉絲經(jīng)濟”，達到高效營銷的目的。

（二）防范投資風(fēng)險的對策建議

1.完善引援機制建設(shè)。從上述“球員引進”所帶來的投資風(fēng)險分析，可以看出該風(fēng)險無法量化，不能通過常規(guī)的投資決策方法來規(guī)避，因此我們應(yīng)該采取不同的風(fēng)險應(yīng)對方法，將剩余風(fēng)險控制在期望的風(fēng)險容量和風(fēng)險容限內(nèi)。當(dāng)需要和國外球員簽訂工作合同時，通常會產(chǎn)生匯率風(fēng)險，因此在涉及付款條款時，應(yīng)明確付款時點，同時為避免付款日匯率變化導(dǎo)致所付成本增加，還可以采取風(fēng)險對沖來防范此類風(fēng)險。當(dāng)需要引入一名高薪球員時，需要完善引援評估細則，從財務(wù)角度主要評估該球員每年的付現(xiàn)成本是否控制在預(yù)算范圍內(nèi)，以及能否承受當(dāng)該球員因傷病等原因無法上場臨時引進替代球員而發(fā)生的“重置成本”，同時要在合同條款中明確薪資、獎罰規(guī)則、績效考核、仲裁條款、違約賠償?shù)燃殑t，合理簽訂球員勞動合同年限，通過一系列的風(fēng)險控制措施降低投資風(fēng)險。

2.培養(yǎng)后備力量。相較于高成本引入球員所面臨的各種風(fēng)險，后備人才的培養(yǎng)是對“引援”的一種有益補充，亦是一種風(fēng)險防范措施。縱觀世界范圍內(nèi)的一些頂尖職業(yè)俱樂部，無不重視梯隊建設(shè)，再加上國內(nèi)聯(lián)賽對U21、U23、本土青訓(xùn)人才使用政策的執(zhí)行，使得大力發(fā)展青訓(xùn)成為俱樂部未來發(fā)展的工作重點。目前，俱樂部和成都足協(xié)共同組建U13和U14兩支梯隊，參加2019中國足協(xié)青超聯(lián)賽，并通過高水平青少年比賽，挖掘優(yōu)秀足球人才，擴大俱樂部后備人才儲備，同時積極推進校園足球建設(shè)，與相關(guān)政府部門協(xié)調(diào)討論激勵和扶持政策，試行“3+2”青訓(xùn)合作模式，以培養(yǎng)更多青少年人才投身足球事業(yè)，為向球隊持續(xù)輸送新鮮血液打下基礎(chǔ)，通過全方位地開展足球青訓(xùn)工作，為職業(yè)足球的可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造有利條件。

綜上所述，作為一個新成立的職業(yè)俱樂部，在不斷提升競技水平的同時，還要通過良好的財務(wù)風(fēng)險防范來促使俱樂部保持良好的經(jīng)營業(yè)績，從而維持俱樂部的可持續(xù)發(fā)展，為完成俱樂部的目標提供財務(wù)保障。

（作者單位為成都興城足球俱樂部有限公司）

參考文獻

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