暢通貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制，就是要解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資難、融資貴問題，化解實(shí)體企業(yè)的融資矛盾和成本壓力。

10月21日，中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)副主席黃洪在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上，介紹銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)運(yùn)行及服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)情況時(shí)透露，前三季度，用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的人民幣貸款增加13.9萬億元，同比多增1.1萬億元，重點(diǎn)投向基礎(chǔ)設(shè)施制造業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和民營小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)。其中，基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)貸款、制造業(yè)貸款分別增加2.2萬億元和7705億元;普惠型小微企業(yè)貸款余額10.94萬億元;綜合融資成本降幅超過1個(gè)百分點(diǎn)。

從前三季度金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的具體情況來看，最顯著的一個(gè)特點(diǎn)就是綜合融資成本下降了1個(gè)多百分點(diǎn)。對實(shí)體經(jīng)濟(jì)來說，就等于增加了1個(gè)多百分點(diǎn)的“效益”。對實(shí)體企業(yè)來說，降低成本就是提高效益。至少，能夠減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，避免企業(yè)因融資成本過高而出現(xiàn)虧損或經(jīng)營壓力加大。

近年來，中央一再強(qiáng)調(diào)，必須強(qiáng)化貨幣政策的傳導(dǎo)作用，暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，消除各種影響貨幣政策傳導(dǎo)的障礙和阻力。其中，擴(kuò)大實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸規(guī)模、提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款占全部貸款的比重、降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，是貨幣政策傳導(dǎo)是否暢通的主要標(biāo)準(zhǔn)。

從今年前三季度情況來看，金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持已經(jīng)體現(xiàn)出一定效果，不僅用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貸款增加1.1萬億元，且綜合融資成本下降1個(gè)多百分點(diǎn)。特別是綜合融資成本的降低，是貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制暢通最顯著的特征。在目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)普遍困難、實(shí)體企業(yè)經(jīng)營壓力很大的情況下，能夠降低融資成本，確實(shí)是最有效的手段。

經(jīng)濟(jì)與金融的關(guān)系，就是水與魚的關(guān)系，沒有經(jīng)濟(jì)之水，哪來金融之魚？雖然從表面看，經(jīng)濟(jì)需要金融的大力支持，沒有金融的支持，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行就會(huì)出現(xiàn)困難，企業(yè)就難以運(yùn)轉(zhuǎn)。但是，這并不改變經(jīng)濟(jì)與金融之間決定與被決定的關(guān)系，經(jīng)濟(jì)決定金融的原則不能變。金融只有依賴于經(jīng)濟(jì)，才能更加健康地發(fā)展。脫離經(jīng)濟(jì)的金融就是無本之木。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴問題，就是經(jīng)濟(jì)與金融的關(guān)系被扭曲了，金融的作用被無限夸大，經(jīng)濟(jì)的作用被人為縮小，導(dǎo)致金融凌駕于經(jīng)濟(jì)之上，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)無法得到金融的有效支持。暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，就是要解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資難、融資貴問題，化解實(shí)體企業(yè)的融資矛盾和成本壓力。

按照前三季度金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的情況看，雖然融資規(guī)模和融資成本都有了一定改善，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貸款增加了，綜合融資成本也降低了，但支持小微企業(yè)的貸款還沒有達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，普惠型小微企業(yè)貸款的增長還很疲弱。一方面，可能與小微企業(yè)自身的運(yùn)行有關(guān)，小微企業(yè)對資金的需求還沒有有效釋放，小微企業(yè)融資過程中的保證措施缺乏等;另一方面，說明金融機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)的支持力度還不夠，普惠金融的落實(shí)中還存在許多障礙和阻力。

針對今年前三季度金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)際狀況，在肯定成績的同時(shí)，也應(yīng)當(dāng)看到，貨幣政策的傳導(dǎo)在有些方面已經(jīng)出現(xiàn)暢通現(xiàn)象，但在有些方面依然存在障礙和阻塞，需要進(jìn)一步暢通貨幣政策的傳導(dǎo)，進(jìn)一步打通通向中小微實(shí)體企業(yè)的資金之路，將金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、尤其是中小微企業(yè)的目標(biāo)進(jìn)一步下沉，讓信貸資金能夠比較好地流入到實(shí)體企業(yè)、尤其是中小微企業(yè)身上，幫助中小微企業(yè)健康發(fā)展。（來源：新京報(bào)）