暢通貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制,就是要解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資難、融資貴問(wèn)題,化解實(shí)體企業(yè)的融資矛盾和成本壓力。
10月21日,中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)副主席黃洪在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上,介紹銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)運(yùn)行及服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)情況時(shí)透露,前三季度,用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的人民幣貸款增加13.9萬(wàn)億元,同比多增1.1萬(wàn)億元,重點(diǎn)投向基礎(chǔ)設(shè)施制造業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和民營(yíng)小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)。其中,基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)貸款、制造業(yè)貸款分別增加2.2萬(wàn)億元和7705億元;普惠型小微企業(yè)貸款余額10.94萬(wàn)億元;綜合融資成本降幅超過(guò)1個(gè)百分點(diǎn)。
從前三季度金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的具體情況來(lái)看,最顯著的一個(gè)特點(diǎn)就是綜合融資成本下降了1個(gè)多百分點(diǎn)。對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō),就等于增加了1個(gè)多百分點(diǎn)的“效益”。對(duì)實(shí)體企業(yè)來(lái)說(shuō),降低成本就是提高效益。至少,能夠減輕企業(yè)負(fù)擔(dān),避免企業(yè)因融資成本過(guò)高而出現(xiàn)虧損或經(jīng)營(yíng)壓力加大。
近年來(lái),中央一再?gòu)?qiáng)調(diào),必須強(qiáng)化貨幣政策的傳導(dǎo)作用,暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制,消除各種影響貨幣政策傳導(dǎo)的障礙和阻力。其中,擴(kuò)大實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸規(guī)模、提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款占全部貸款的比重、降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本,是貨幣政策傳導(dǎo)是否暢通的主要標(biāo)準(zhǔn)。
從今年前三季度情況來(lái)看,金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持已經(jīng)體現(xiàn)出一定效果,不僅用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貸款增加1.1萬(wàn)億元,且綜合融資成本下降1個(gè)多百分點(diǎn)。特別是綜合融資成本的降低,是貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制暢通最顯著的特征。在目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)普遍困難、實(shí)體企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力很大的情況下,能夠降低融資成本,確實(shí)是最有效的手段。
經(jīng)濟(jì)與金融的關(guān)系,就是水與魚(yú)的關(guān)系,沒(méi)有經(jīng)濟(jì)之水,哪來(lái)金融之魚(yú)?雖然從表面看,經(jīng)濟(jì)需要金融的大力支持,沒(méi)有金融的支持,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行就會(huì)出現(xiàn)困難,企業(yè)就難以運(yùn)轉(zhuǎn)。但是,這并不改變經(jīng)濟(jì)與金融之間決定與被決定的關(guān)系,經(jīng)濟(jì)決定金融的原則不能變。金融只有依賴(lài)于經(jīng)濟(jì),才能更加健康地發(fā)展。脫離經(jīng)濟(jì)的金融就是無(wú)本之木。
實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴問(wèn)題,就是經(jīng)濟(jì)與金融的關(guān)系被扭曲了,金融的作用被無(wú)限夸大,經(jīng)濟(jì)的作用被人為縮小,導(dǎo)致金融凌駕于經(jīng)濟(jì)之上,導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)無(wú)法得到金融的有效支持。暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制,就是要解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資難、融資貴問(wèn)題,化解實(shí)體企業(yè)的融資矛盾和成本壓力。
按照前三季度金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的情況看,雖然融資規(guī)模和融資成本都有了一定改善,支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貸款增加了,綜合融資成本也降低了,但支持小微企業(yè)的貸款還沒(méi)有達(dá)到預(yù)期目標(biāo),普惠型小微企業(yè)貸款的增長(zhǎng)還很疲弱。一方面,可能與小微企業(yè)自身的運(yùn)行有關(guān),小微企業(yè)對(duì)資金的需求還沒(méi)有有效釋放,小微企業(yè)融資過(guò)程中的保證措施缺乏等;另一方面,說(shuō)明金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)的支持力度還不夠,普惠金融的落實(shí)中還存在許多障礙和阻力。
針對(duì)今年前三季度金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)際狀況,在肯定成績(jī)的同時(shí),也應(yīng)當(dāng)看到,貨幣政策的傳導(dǎo)在有些方面已經(jīng)出現(xiàn)暢通現(xiàn)象,但在有些方面依然存在障礙和阻塞,需要進(jìn)一步暢通貨幣政策的傳導(dǎo),進(jìn)一步打通通向中小微實(shí)體企業(yè)的資金之路,將金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、尤其是中小微企業(yè)的目標(biāo)進(jìn)一步下沉,讓信貸資金能夠比較好地流入到實(shí)體企業(yè)、尤其是中小微企業(yè)身上,幫助中小微企業(yè)健康發(fā)展。(來(lái)源:新京報(bào))
理財(cái)·財(cái)經(jīng)版2019年10期