李姍姍

摘 要：本文分析了專利質(zhì)押融資、專利信托、專利證券化三種主要的專利融資模式，并針對當前專利融資現(xiàn)狀提出了幾點思考。

關鍵詞：專利融資;質(zhì)押;專利證券化;專利信托

知識產(chǎn)權作為一種財產(chǎn)權利，通過對其資本化屬性進行商業(yè)運作，能夠產(chǎn)生市場價值、經(jīng)濟效益。專利運營的本質(zhì)也是將專利轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟價值，企業(yè)遇到資金匱乏、周轉(zhuǎn)困難等問題時會采用多種方式融資，專利作為無形資產(chǎn)，對其運用也可以成為融資的手段，專利融資的主要模式有專利質(zhì)押融資、專利信托、專利證券化。

一、專利質(zhì)押融資

專利質(zhì)押融資是指專利權人以合法有效的專利權經(jīng)過價值評估后向銀行等金融機構及投資公司出質(zhì)，獲得貸款，按期償還貸款本息的融資方式，是當前知識產(chǎn)權金融的主要產(chǎn)品之一。

專利質(zhì)押融資區(qū)別于傳統(tǒng)的以不動產(chǎn)作為質(zhì)押物向金融機構申請貸款的方式，初創(chuàng)科技型企業(yè)，缺乏能夠進行抵押的同定資產(chǎn)，加上銀行出于風險的考慮，這些企業(yè)很難獲得貸款。專利質(zhì)押融資對于緩解中小企業(yè)融資難、融資貴等問題起到了重要積極作用。

二、專利信托

專利信托是將專利作為一種可以進行信托的財產(chǎn)類型定義出來的，可以理解為專利權人將專利或其衍生權利委托給他人或機構，如專利管理公司，我們稱作受托人，基于受益人的利益或者特定目的，受托人以自己的名義對這些作為信托財產(chǎn)的專利進行維護、利用、轉(zhuǎn)化的一種信托業(yè)務。

管理型專利信托意在實現(xiàn)專利產(chǎn)業(yè)化及資本化，運用信托制度對企業(yè)集團的專利管理運作，實現(xiàn)融資;融資型專利信托意于通過信托的靈活性設計來增強專利權的流動性，吸引投資者對專利權及專利權衍生的各種權利進行投資，從而實現(xiàn)融資。

信托功能、企業(yè)資金需求、對風險控制要求，將信托制度引入專利融資領域，其獨特的制度能很好彌補專利權在流動性和融資方面的不足，將專利技術創(chuàng)新和信托制度創(chuàng)新相結合，就企業(yè)而言，在開展專利信托融資過程中，如何選擇有效合理、風險可控的融資模式是關鍵，我國的專利信托融資制度還有待完善。

三、專利證券化

可預測的收入都可以證券化，知識產(chǎn)權證券化，是以知識產(chǎn)權資源作為融資對象，通過公募渠道，以發(fā)行證券方式進行資金募集的行為。專利證券化中專利權人將出售的是專利許可收益權，運用信用增級和成熟的交易架構進行專利證券化融資，改善證券的發(fā)行條件，進而提高證券的信用等級和投資價值，降低企業(yè)的融資成本和融資風險。

從目前來看，以專利資產(chǎn)證券化為核心的知識產(chǎn)權證券化在整個資產(chǎn)證券化的市場所占的份額還很小，復雜程度非常高，因此特別需要政府給予支持和技術指導。

四、關于專利融資的幾點思考

（一）完善專利權融資的法律制度

《國家知識產(chǎn)權戰(zhàn)略綱要》的實施奠定了知識產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓、許可、實施以及其他實現(xiàn)知識產(chǎn)權市場價值的基礎，隨著專利權融資制度在我國的發(fā)展，國家出臺了對于資產(chǎn)評估、質(zhì)押融資行為的指導文件。立法部門應將取得成效的政策配套完成立法程序，使我國的知識產(chǎn)權融資工作做到有法可依，執(zhí)法層面也能找到依據(jù)。

（二）構建國家知識產(chǎn)權運營平臺及體系

2014年1月《關于開展以市場化方式促進知識產(chǎn)權運營服務工作的通知》，拉開了全國知識產(chǎn)權運營服務體系建設的序幕，國家著力打造國家層面的運營平臺，《推動知識產(chǎn)權高質(zhì)量發(fā)展年度工作指引（2019）》（以下簡稱《指引》）提出至2019年底，培育專業(yè)化的知識產(chǎn)權運營服務機構40家，知識產(chǎn)權運營不再局限于個人、自發(fā)模式，將知識產(chǎn)權置于市場中，通過創(chuàng)新知識產(chǎn)權融資模式，挖掘知識產(chǎn)權更大潛力和更多價值。

（三）建立統(tǒng)一專利價值評估體系

發(fā)揮專利等類型的知識產(chǎn)權的價值，要對其進行價值進行評價與分析。無論是專利質(zhì)押融資、專利信托、專利證券化，都離不開知識產(chǎn)權定價，建立適合我國國情的專利權價值評估體系，提高專利評估行業(yè)的準入門檻，提高從業(yè)人員的知識素養(yǎng)，構建科學的評估方法，不斷探索完善專利融資理論指導體系。

（四）降低金融機構的專利融資風險

在進行專利融資過程中轉(zhuǎn)化金融機構的風險，建立合適的風險轉(zhuǎn)化機制，如已經(jīng)建立的專利質(zhì)押融資風險補償金制度與專利質(zhì)押融資保險制度。專利質(zhì)押融資風險補償金由中央和地方財政共同出資設立，用于補償銀行開展對企業(yè)專利權質(zhì)押融資服務時產(chǎn)生的部分風險損失。專利質(zhì)押融資保險制度，指南銀行、保險公司、風險補償基金和服務機構按約定比例共同承擔風險的模式。信托公司和保險公司同樣可以探索專利信托保險機制，加強風險防控。

五、結語

企業(yè)產(chǎn)品的更迭離不開專利技術的創(chuàng)新，專利技術的創(chuàng)新離不開資金的支持，我國專利融資制度還處于發(fā)展階段，知識產(chǎn)權等無形資產(chǎn)，權利未來的不確定性及收益的不可預期性加大了價值評估的難度，成為專利融資的主要阻礙，國家、企業(yè)、金融機構應不斷探索解決融資難的方式，化解專利融資風險，將專利技術轉(zhuǎn)化為資本，為企業(yè)發(fā)展增添動力。

參考文獻：

[l]吳瑜.東風柳汽專利制度研究[D].武漢：武漢理工大學，2013.