摘要：隨著跨國公司的社會責(zé)任問題日益引起廣泛關(guān)注，企業(yè)社會責(zé)任與股東參與之間的關(guān)系變得更加相互依賴。國內(nèi)主要相關(guān)文獻(xiàn)多針對社會企業(yè)責(zé)任對于股東財富或者企業(yè)的影響，少有股東對于CSR的影響的角度研究。本文主要通過分析國外期刊文獻(xiàn)來研究股東對企業(yè)社會責(zé)任的影響。分別從股東與企業(yè)社會責(zé)任的聯(lián)系、股東對企業(yè)社會責(zé)任的影響以及股東在CSR上的沖突三個方面來探討。

關(guān)鍵詞：股東;企業(yè)社會責(zé)任（CSR）;影響

一、股東與CSR的聯(lián)系

（一）新興經(jīng)濟(jì)體中的股東與CSR

（Dongwei Li，Han Lin and Ya-wen Yang，2015）主要研究發(fā)達(dá)國家記錄的利益相關(guān)者與企業(yè)社會責(zé)任之間的聯(lián)系是否存在于中國。其研究結(jié)果表明政府、股東、客戶、供應(yīng)商和國際化是中國企業(yè)社會責(zé)任的主要推動力，具體而言，政府和供應(yīng)商集中度呈正相關(guān)，而股東集中度與企業(yè)社會責(zé)任管理，市場責(zé)任，社會責(zé)任，環(huán)境責(zé)任和整體企業(yè)社會責(zé)任實踐負(fù)相關(guān)。顧客集中與企業(yè)社會責(zé)任管理，社會責(zé)任，環(huán)境責(zé)任和整體企業(yè)社會責(zé)任實踐相關(guān)。國際化對市場責(zé)任，社會責(zé)任和整體CSR實踐具有顯著積極的影響。

Dongwei Li，Han Lin and Ya-wen Yang研究新興市場企業(yè)社會責(zé)任的決定因素，他們的一些發(fā)現(xiàn)與發(fā)達(dá)國家記錄恰好相反。例如，員工在中國企業(yè)社會責(zé)任方面的要求很低，而在西方社會則是企業(yè)社會責(zé)任的驅(qū)動力。矛盾表明將發(fā)達(dá)國家企業(yè)社會責(zé)任利益相關(guān)者研究結(jié)果并不適合推廣到新興經(jīng)濟(jì)體。

（二）歐洲跨國公司中的股東與CSR

（Fe1ix J.Lopez-Iturriaga and bscar Lopez-de-Foronda，2011）研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在跨國公司中，大股東手中過大的權(quán)力與CSR呈負(fù)相關(guān)，也就是說，大股東擁有的股份比例越大，參與社會責(zé)任的動力越小。這種現(xiàn)象在英國、意大利和法國的跨國公司更為明顯。同樣，他們還發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)投資者和其他參考股東對大般東權(quán)力的爭奪提高了公司對社會責(zé)任的承諾。他們的研究有助于分析如何將股東對大股東的競爭作為跨國公司的壓力來發(fā)展企業(yè)的社會責(zé)任活動。

Emma Sjoshrom（2009）以瑞士公司為案例主要探討了股東就企業(yè)社會責(zé)任方面對公司的影響。以對公司代表、投資者和顧問的采訪為基礎(chǔ)的。研究發(fā)現(xiàn)，公司不認(rèn)為有著社會和環(huán)境意識的股東會對如何處理企業(yè)社會責(zé)任有著重大影響。股東之所以具有具體的影響力，是因為公司對企業(yè)社會責(zé)任的透明度。

二、股東對CSR影響

（Eri Nakamura，2013）利用實證模型研究8種不同類型的股東在資金總量以及每次投資的比例方面對企業(yè)社會責(zé)任的影響。大多數(shù)股東都關(guān)注環(huán)境政策，外資股東關(guān)注工作與生活平衡政策，而投資基金股東關(guān)注各種企業(yè)社會責(zé)任。此外，大多數(shù)外部殷東只關(guān)注個人的CSR投資，而不是公司的整個CSR資源分配策略。

股東可以通過兩種方式影響CSR。首先，股東可以減少用于企業(yè)社會責(zé)任投資的金額。股東的目標(biāo)是個人經(jīng)濟(jì)利益的最大化而不是社會福利的最大化。雖然如果公司的聲譽(yù)提高，企業(yè)社會責(zé)任活動可以間接地為經(jīng)濟(jì)利益做出貢獻(xiàn)，但股東更傾向于通過經(jīng)濟(jì)活動直接投資而不是通過是企業(yè)社會責(zé)任活動來獲得間接投資。因此，股東們會投資經(jīng)濟(jì)活動而不是企業(yè)社會責(zé)任活動。其次，股東可以增加用于企業(yè)社會責(zé)任投資的金額。最近的管理理論表明，股東有動機(jī)來迫使企業(yè)投資企業(yè)社會責(zé)任活動。最近股東更關(guān)注公司的道德責(zé)任，反映了社會對于環(huán)境、勞工問題以及其他社會問題的關(guān)注增加。因此，對這些問題感興趣的股東們會迫使公司投資企業(yè)社會責(zé)任活動。從理論角度來看，這兩種假設(shè)都可以被認(rèn)為是真實的。從實證的角度來看，股東對CSR的影響可以根據(jù)股東類型和CSR行為而改變。

三、股東們在CSR上的沖突

（Amir Bamea and Amir Rubin，2010）研究表明，公司在企業(yè)社會責(zé)任方面的政策會造成不同股東之間的沖突。這與大多數(shù)文獻(xiàn)假設(shè)的不同，即所有股東對企業(yè)社會責(zé)任有相同的看法，只有增加公司（或股東）價值，才追求企業(yè)社會責(zé)任。在該研究中分析的沖突中，股東可能從與企業(yè)社會責(zé)任率高的公司相關(guān)的活動中獲得利益。如果股東占據(jù)了公司的很大一部分，沖突就會得到緩解，因為他們承擔(dān)了與公司降低價值相關(guān)的更大的成本。同樣，債務(wù)是一種沖突緩和機(jī)制，因為它限制了股東可用的自由現(xiàn)金流量。企業(yè)社會責(zé)任沖突可以從兩種不同的規(guī)范視角來看待。一方面，我們發(fā)現(xiàn)了與企業(yè)過度投資企業(yè)社會責(zé)任和潛在降低公司價值這一假設(shè)相一致的證據(jù)。這通常是一個負(fù)值，即降低股東價值。另一方面，企業(yè)社會責(zé)任沖突積極地促進(jìn)了一個社會議程。鑒于大多數(shù)沖突被解釋為管理者以犧牲其他股東為代價來表現(xiàn)自利行為，所以表明企業(yè)社會責(zé)任沖突對企業(yè)和社會目標(biāo)產(chǎn)生更大的一致性是有點(diǎn)令人吃驚的。從社會福利的角度來看，這種沖突是否增加總福利取決于企業(yè)是否具有相對優(yōu)勢的社會效益。

四、小結(jié)

隨著市場的不斷創(chuàng)新（例如，SRI指數(shù)，全球報告倡議），CSR與股東的聯(lián)系變得更加相互依賴、相互影響。相比新興經(jīng)濟(jì)體中的股東，西方企業(yè)中的股東對于企業(yè)社會責(zé)任更加重視。不同類型的股東對于企業(yè)社會責(zé)任的影響是不同的，而且股東對CSR的影響取決于股東更加重視個人利益的最大化還是社會福利的最大化。公司在企業(yè)社會責(zé)任上的政策會造成不同股東的利益沖突，而沖突對總福利的影響取決于企業(yè)是否具有相對優(yōu)勢的社會效益。

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作者簡介：

江瑩瑩，天津外國語大學(xué)，天津。