瞿佳慧 張宏鈺 侯程然

摘要：當前，我國已經(jīng)進入經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，推進綠色發(fā)展刻不容緩。科技型中小企業(yè)作為發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)的主力軍，研究其背后的綠色金融支持體系具有重要意義。本文基于現(xiàn)有的綠色金融支持科技型中小企業(yè)發(fā)展體系，從多角度分析其存在的問題。并給出政策建議。

關(guān)鍵詞：綠色金融;科技;中小企業(yè)

中圖分類號：F276 文獻標識碼：A 文章編號：1008-4428（2019）09-0041-02

一、引言

當前，中國經(jīng)濟已經(jīng)進入增速放緩、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、追求質(zhì)量的新常態(tài)，發(fā)展綠色經(jīng)濟已經(jīng)成為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型關(guān)鍵時期的必然選擇。綠色金融作為發(fā)展綠色經(jīng)濟的主要手段。強調(diào)金融機構(gòu)在資金供給過程中要把環(huán)境保護作為一項基本原則，在貸款政策、條件、方式等方面給予綠色產(chǎn)業(yè)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)更多支持。以促進生態(tài)環(huán)境和經(jīng)濟發(fā)展之間的協(xié)調(diào)。

科技型中小企業(yè)通過研發(fā)高新技術(shù)，提高資源利用效率，已經(jīng)成為綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主力軍。然而，在銀行主導型金融體系的背景下，科技型中小企業(yè)由于其自身發(fā)展的“高技術(shù)、高風險、高收益”特征，融資難的瓶頸始終難以突破。數(shù)據(jù)表明，歐洲發(fā)達國家的科技型企業(yè)直接融資比例可達80%。而我國該比例還在10%以下;杭州銀行曾對杭州成立5年內(nèi)的科技型中小企業(yè)進行調(diào)查，發(fā)現(xiàn)94%的企業(yè)存在資金短缺問題，88%的企業(yè)認為難以從銀行獲得貸款，缺少資金成為制約企業(yè)發(fā)展的主要障礙。

二、文獻綜述

綠色金融是推動我國綠色發(fā)展的重要創(chuàng)新手段，《“十三五”規(guī)劃綱要》明確提出，要“建立綠色金融體系、發(fā)展綠色信貸、綠色債券，設立綠色發(fā)展基金”。Schumpeter（2000）認為金融供給結(jié)構(gòu)的合理化是推動科技創(chuàng)新的重要力量之一。綠色金融通過對與環(huán)境條件相關(guān)的潛在回報、風險和成本進行評估與考量，以消耗較少的環(huán)境成本，獲得盡可能大的經(jīng)濟和社會效益。促進社會的可持續(xù)發(fā)展。錢水土，等（2019）研究發(fā)現(xiàn)綠色金融促進了各項資源流向綠色產(chǎn)業(yè)。有利于實現(xiàn)綠色產(chǎn)業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟效應。王仁祥和陸鵬飛（2018）運用耦合模型研究發(fā)現(xiàn)目前綠色金融與科技創(chuàng)新耦合程度不高，需要建立多元化的綠色金融體系增強科技創(chuàng)新與綠色金融之間的關(guān)聯(lián)作用。

目前已經(jīng)有不少學者對科技型中小企業(yè)展開了深入研究。徐海龍和王宏偉（2018）基于風險特征的視角將科技型中小企業(yè)生命周期劃分為種子期、初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期，發(fā)現(xiàn)種子期和初創(chuàng)期的風險最高;楊漢明，等（2019）發(fā)現(xiàn)科技型中小企業(yè)的投資不足行為抑制了企業(yè)可持續(xù)增長能力的提升。為解決該問題，促進科技型中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，劉兢軼，等（2018）對新的融資模式進行探索，發(fā)現(xiàn)供應鏈金融能夠緩解科技型中小企業(yè)的融資約束;黃麗清，等（2018）發(fā)現(xiàn)可以通過商業(yè)銀行和第三方知識產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)的合作解決科技型中小企業(yè)融資難的問題?，F(xiàn)有研究較多關(guān)注通過科技型中小企業(yè)資產(chǎn)抵押解決融資問題，而對綠色金融支持科技型中小企業(yè)研究較少。本文將分析綠色金融支持科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及存在的問題。探討如何構(gòu)建全方位多層次的綠色金融體系支持科技型中小企業(yè)發(fā)展。

三、綠色金融支持科技型中小企業(yè)發(fā)展體系

（一）政府R&D經(jīng)費

由于科技型中小企業(yè)的生命周期特征，種子期和初創(chuàng)期的市場風險較大。此時主要依靠政府對科技型中小企業(yè)的支持。如表1所示，我國研究與試驗發(fā)展（R&D）經(jīng)費逐年增長，其中對企業(yè)的經(jīng)費支出占比基本保持在70%以上，2017年企業(yè)經(jīng)費支出高達13660.2億元;R&D經(jīng)費投入強度穩(wěn)步上升。2017年達到2.13%。雖然研發(fā)經(jīng)費分配到單個企業(yè)的額度較少，但具有明顯的引導和示范作用，對企業(yè)的長期發(fā)展具有重要意義。

（二）綠色信貸

綠色信貸通過貸款貼息等優(yōu)惠政策激發(fā)了從事環(huán)保項目的科技型企業(yè)進行科技創(chuàng)新的內(nèi)生動力。商業(yè)銀行作為我國綠色金融體系中的關(guān)鍵融資主體，在綠色信貸與科技型中小企業(yè)的結(jié)合發(fā)展中扮演了樞紐的作用。2007年，中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于改進和加強節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域金融服務工作的指導意見》，此后10年，綠色信貸余額保持高速增長，2017年末余額達到65312.63億元（見表2），目前已經(jīng)在綠色金融體系中占據(jù)主導地位。

（三）綠色債券

綠色債券通過將融資資金直接或間接用于符合可持續(xù)發(fā)展要求的氣候、環(huán)境等綠色項目來扶持綠色產(chǎn)業(yè)。2015年，我國開始對各類綠色債券的標準與發(fā)行安排進行指導和推動，通過資產(chǎn)證券化、發(fā)行地方綠色債券和引進外資三大模式，我國綠色債券市場得到蓬勃發(fā)展，2018年滿足國際綠色債券定義的中國發(fā)行額達到312億美元，與2017年的235億美元相比，增速達到33%，全球占比達到18%。

（四）綠色保險

綠色保險一方面通過及時對環(huán)境污染損失進行償付，避免情況惡化，另一方面也防范了企業(yè)賠償環(huán)境損失時可能造成的資金鏈斷裂。目前，我國綠色保險發(fā)展仍處于萌芽期，僅在浙江、江西、廣東、貴州、新疆五省進行綠色保險試點工作。

四、綠色金融支持科技型中小企業(yè)融資存在的問題

（一）R&D經(jīng)費供給不足，缺乏有效監(jiān)管

在創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的推動下，科技型中小企業(yè)數(shù)量急劇增加，政府R&D經(jīng)費投入的增長難以滿足其旺盛的資金需求的擴大。同時，尚未實施對R&D經(jīng)費流向的有效監(jiān)管，在資金撥付給企業(yè)后。不能保證該資金真正被用于科研創(chuàng)新。

（二）綠色信貸供需矛盾突出

《中國綠色金融發(fā)展研究報告2019》顯示，2018年我國綠色金融資金需求與供給之間的缺口達到8000億元。信息不對稱導致商業(yè)銀行綠色信貸與優(yōu)質(zhì)項目之間無法得到有效對接，降低了資源配置效率。

（三）綠色債券標準不統(tǒng)一

綠色債券標準不一的問題，主要表現(xiàn)在國內(nèi)綠債與國際綠債的標準有差別、央行與發(fā)改委項目標準不統(tǒng)一以及資金用途規(guī)定的不一致，這三方面的不統(tǒng)一不但會引發(fā)國內(nèi)綠債市場的混亂，同時也不利于調(diào)動科技型中小企業(yè)融資的積極性。

（四）綠色保險發(fā)展缺乏動能

目前，綠色保險主要險種為環(huán)境污染責任險，產(chǎn)品單一，增長乏力;保險公司在該領(lǐng)域缺乏經(jīng)驗，專業(yè)程度不足，服務體系不完善;同時相對于綠色信貸和綠色債券，社會對綠色保險的重視程度不夠。

五、政策建議

（一）擴大政府R&D經(jīng)費規(guī)模，實施有效監(jiān)管

處于種子期和初創(chuàng)期的科技型中小企業(yè)對資金需求較小。政府可以通過擴大研發(fā)經(jīng)費的規(guī)模促進新技術(shù)的研發(fā)，待新技術(shù)有所成效后引導其他綠色資本進入，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置：同時對資金的流向加以監(jiān)管。確保研發(fā)經(jīng)費用到實處。

（二）搭建綠色金融供需平臺，緩解信息不對稱

政府對接收研發(fā)經(jīng)費的項目進行跟蹤調(diào)查，篩選出環(huán)?？冃Ш玫捻椖?，整合相關(guān)信息建立統(tǒng)一的綠色項目庫，同時與第三方評估機構(gòu)合作對科技型中小企業(yè)的綠色環(huán)保項目進行評級，搭建綠色金融平臺，提高融資效率，降低融資成本。

（三）完善綠色金融體系頂層設計，建立統(tǒng)一的政策標準與監(jiān)管機制

借鑒發(fā)達國家經(jīng)驗與國際準則，各部委在平衡利弊的基礎上統(tǒng)一綠色債券標準，確定合理的債券募集資金用于綠色項目的比例，激發(fā)科技型中小企業(yè)積極性，規(guī)范綠色債券市場，促進綠色債券發(fā)展。

（四）引進復合型綠色金融人才，加大對綠色保險的支持力度

由于環(huán)保項目屬于高新技術(shù)行業(yè)，通過引進復合型金融人才。因地制宜地設計險種，才能最大化保障雙方的權(quán)益，維持經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。同時，政府通過立法的形式強制推行綠色保險，一方面可以化解研發(fā)過程中的風險，為科技型中小企業(yè)長期發(fā)展提供資金支持，同時也能很好地補償環(huán)境污染受害者的損失，維護社會穩(wěn)定。