整合新動(dòng)作

《英才》：怎樣理解整合對(duì)于中國(guó)建材的重要意義？

宋志平：中國(guó)建材是通過(guò)大規(guī)模整合快速成長(zhǎng)起來(lái)的，如同一座移民城市，像深圳、浦東這些地方的原住民很少，大部分居民都是后來(lái)才去的，但是這些城市都發(fā)展得很好。企業(yè)也是一樣的。中國(guó)建材一路發(fā)展到今天，中間陸陸續(xù)續(xù)加入了很多成員，經(jīng)過(guò)深入的內(nèi)部整合優(yōu)化，形成了一個(gè)緊密的組織。

過(guò)去這些年來(lái)，中國(guó)建材在“聯(lián)合重組+資本運(yùn)營(yíng)”兩個(gè)輪子的驅(qū)動(dòng)下，重組混合近千家企業(yè)，創(chuàng)造了世界水泥發(fā)展史上的奇跡。這場(chǎng)整合意義深遠(yuǎn)，不僅實(shí)現(xiàn)了自身迅速做大做強(qiáng)，也推進(jìn)了行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)。中國(guó)建材現(xiàn)有5.21噸水泥產(chǎn)能，為集團(tuán)快速成長(zhǎng)和新業(yè)務(wù)發(fā)展提供了支撐，可以說(shuō)是起到了壓艙石和穩(wěn)定器的作用。在中國(guó)建材大規(guī)模重組的帶動(dòng)下，我國(guó)水泥產(chǎn)業(yè)集中度由12%提升到了超過(guò)60%，重塑了競(jìng)爭(zhēng)有序、健康運(yùn)行的行業(yè)生態(tài)。

《英才》：如何看待企業(yè)文化對(duì)于企業(yè)之間整合的作用？

宋志平：整合的成功，實(shí)際上取決于整合者的文化有多強(qiáng)大。整合者的文化強(qiáng)大了，那么新的企業(yè)進(jìn)來(lái)以后，就會(huì)迅速被他的文化所融合。如果一個(gè)企業(yè)沒(méi)有強(qiáng)大的文化，整合后形不成共同的價(jià)值觀，就會(huì)產(chǎn)生文化沖突。

任何企業(yè)都有自己的文化，區(qū)別只在于是先進(jìn)還是落后。在整合中，尤其要防止壞文化帶來(lái)的負(fù)面影響和滲透力。如果好文化不去同化壞文化，就會(huì)被壞文化同化和侵蝕，一旦壞文化站穩(wěn)腳跟，就會(huì)一點(diǎn)一點(diǎn)地危及企業(yè)生命。最終的結(jié)果就是，新組建的公司迅速崩盤(pán)，這樣的例子是不少的。老話講，“近朱者赤，近墨者黑”，好文化和壞文化不能同時(shí)并存，中國(guó)建材在重組中有一個(gè)底線，就是不認(rèn)同集團(tuán)文化的企業(yè)和企業(yè)家，—律不予接受。

《英才》：中國(guó)建材集團(tuán)在整合方面有哪些新的動(dòng)作？

宋志平：中國(guó)現(xiàn)在水泥一年銷售22億噸，骨料一年銷售200多億噸，是水泥的十倍。西方大公司自己銷售的骨料都是水泥的2-3倍。沒(méi)有好的骨料和砂石，就做不出好的建筑。在過(guò)去的整合里，中國(guó)建材沒(méi)有做這—塊，最近按照“水泥+”模式，我們?cè)趪L試做一些骨料等領(lǐng)域的整合，這就是細(xì)分市場(chǎng)的精耕細(xì)作。

此外，我們也在整合一些新材料業(yè)務(wù)。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期培育，中國(guó)建材集團(tuán)的新材料業(yè)務(wù)異軍突起，利潤(rùn)達(dá)到100個(gè)億，占集團(tuán)利潤(rùn)的1/3。過(guò)去我們主要是玻璃纖維、石膏板這些新材料，現(xiàn)在搞六大新材料，包括光電材料、復(fù)合材料、膜材料，石墨材料，工業(yè)陶瓷、人工晶體。圍繞這六種材料，一方面我們會(huì)自己發(fā)展，另一方面也會(huì)做一些整合。

從收工廠到收股權(quán)

《英才》：過(guò)去幾年國(guó)家層面的供給側(cè)改革一直在推進(jìn)中，你認(rèn)為這些政策未來(lái)會(huì)如何演進(jìn)？

宋志平：供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提出3年多來(lái)取得了階段性成果。鋼鐵、煤炭行業(yè)“十三五”去產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)基本完成，一大批“僵尸企業(yè)”出清。從水泥行業(yè)來(lái)說(shuō)，國(guó)家出臺(tái)了國(guó)辦34號(hào)文，相關(guān)部門(mén)出臺(tái)了錯(cuò)峰生產(chǎn)政策，在行業(yè)協(xié)會(huì)的促進(jìn)下，在大企業(yè)的引領(lǐng)下，在眾多企業(yè)的共同努力下，水泥行業(yè)通過(guò)錯(cuò)峰生產(chǎn)、淘汰落后、環(huán)保治理、行業(yè)自律等手段，順利走出低谷，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。

2016年以來(lái)，水泥行業(yè)利潤(rùn)穩(wěn)步提升，2018年超過(guò)1500億元。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出了“鞏固、增強(qiáng)、提升、暢通”八字方針，堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線的改革不動(dòng)搖，提升產(chǎn)業(yè)鏈水平，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展是—項(xiàng)長(zhǎng)期任務(wù)。

《英才》：整合兼并都伴隨著杠桿的放大，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，降杠桿的過(guò)程是怎樣的？需要企業(yè)做出哪些改變？

宋志平：正如你所說(shuō)，整合兼并伴隨著杠桿的放大。中國(guó)建材集團(tuán)曾是個(gè)資不抵債、年收入只有20億元的草根央企，這些年靠資本運(yùn)營(yíng)和聯(lián)合重組發(fā)展壯大起來(lái)，但也形成了杠桿偏高的問(wèn)題。

例如，重組南方水泥和西南水泥時(shí)，分別遭遇美國(guó)金融危機(jī)和歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)，回A股時(shí)又趕上國(guó)內(nèi)IPO關(guān)閘。但做事情要抓主要矛盾，機(jī)遇不等人。阿拉伯人說(shuō)“不能花沒(méi)有到手的錢(qián)”，而我們的重組就相當(dāng)于花了沒(méi)有到手的錢(qián)——用貸款的方式解決了重組的資金需求。

去年，中國(guó)建材集團(tuán)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的凈現(xiàn)金流有585億元，具備良好的銀行負(fù)債本息償付能力，所以集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率也快速下降，這恰恰是這種聯(lián)合重組的大企業(yè)的發(fā)展規(guī)律。

在經(jīng)歷了重組整合中小企業(yè)后，中國(guó)建材不斷創(chuàng)新區(qū)域整合模式，投資入股海創(chuàng)、亞泰等7家大型水泥上市公司，實(shí)現(xiàn)了從收工廠到收股權(quán)、從與中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)融合到與大企業(yè)資本融合的轉(zhuǎn)變。

近年來(lái)，我們?cè)趪?guó)資委指導(dǎo)下進(jìn)行了有效壓減，企業(yè)層級(jí)由七級(jí)減為四級(jí)，減少法人戶數(shù)470戶，資產(chǎn)負(fù)債率下降了12個(gè)百分點(diǎn)，正是這些壓減，使得企業(yè)營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)均快速增長(zhǎng)，在國(guó)資委央企業(yè)績(jī)考核中連續(xù)獲評(píng)A級(jí)。

盈利要合理

《英才》：2019年有一些企業(yè)因?yàn)楫a(chǎn)品提價(jià)過(guò)快導(dǎo)致企業(yè)增長(zhǎng)放緩，水泥行業(yè)是否會(huì)出現(xiàn)類似的情況？

宋志平：水泥價(jià)格的回升與你提到的這些企業(yè)情況不太—樣。水泥這個(gè)產(chǎn)業(yè)很特殊，改革開(kāi)放以來(lái)，水泥的價(jià)格就基本沒(méi)漲過(guò)，而煤炭、鋼鐵的價(jià)格翻了好幾番。

二三十年前，水泥價(jià)格是煤炭的兩倍，現(xiàn)在煤炭?jī)r(jià)格是水泥的兩倍;全世界水泥和鋼鐵的比價(jià)都是1：3，在中國(guó)則是1：10。中國(guó)是世界上最大的水泥消費(fèi)國(guó)，但也是世界水泥大國(guó)中價(jià)格較低的。美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家的水泥價(jià)格基本都是100美元以上，而中國(guó)還遠(yuǎn)不到100美元。而且水泥行業(yè)長(zhǎng)期以超低的利潤(rùn)供應(yīng)建筑，我國(guó)的房地產(chǎn)價(jià)格漲了這么多，而房地產(chǎn)中每平方米中水泥的成本才60元左右，幾乎可以忽略不計(jì)。雖然水泥用量在不停地增加，但因?yàn)楣?yīng)量一直比用量增加得還快，這就使得水泥的價(jià)格非常低，企業(yè)還一直打價(jià)格戰(zhàn)。在國(guó)家政策的引導(dǎo)和行業(yè)協(xié)會(huì)的協(xié)調(diào)下，這兩年水泥行業(yè)加強(qiáng)自律競(jìng)合，用高技術(shù)、高質(zhì)量、高服務(wù)服務(wù)建設(shè)，促進(jìn)了水泥價(jià)格理性回歸，這也是正常的。

另外，現(xiàn)在水泥成本記入的只是歷史成本，沒(méi)有考慮環(huán)保、資源、減量等成本，未來(lái)水泥行業(yè)淘汰過(guò)剩產(chǎn)能、去產(chǎn)能任務(wù)艱巨，企業(yè)的環(huán)保投入將繼續(xù)加大，如果水泥行業(yè)要可持續(xù)發(fā)展，承受的成本就要用合理的價(jià)格來(lái)支撐。

“君子愛(ài)財(cái)，取之有道”。從企業(yè)自身來(lái)看，企業(yè)要盈利，但要合理和適度，這對(duì)企業(yè)的短期和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展都是有益的，也保障了消費(fèi)者能得到高質(zhì)量的產(chǎn)品和良好的服務(wù)。

中國(guó)建材的水泥平均毛利率也只有30%左右，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家45%左右的毛利率水平，這正是考慮到了在保證企業(yè)的合理利潤(rùn)的同時(shí)，還要充分保障客戶的利益。

《英才》：你還任職中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)，你認(rèn)為目前中國(guó)上市公司的整體質(zhì)量如何？

宋志平：我國(guó)資本市場(chǎng)到現(xiàn)在也只有29年的時(shí)間，時(shí)間并不長(zhǎng)，而美國(guó)發(fā)展了270年的時(shí)間。到7月31日，我國(guó)上市公司有3665家，總市值為58萬(wàn)億，僅次于美國(guó)。如果沒(méi)有這么多家的上市公司，也就沒(méi)有今天中國(guó)的經(jīng)濟(jì)基本面，應(yīng)該看到上市公司的貢獻(xiàn)也是非常大的。

這些年如果沒(méi)有這么多上市公司的努力，我們的經(jīng)濟(jì)也沒(méi)有今天這樣的基礎(chǔ)。上市公司不僅是經(jīng)濟(jì)的支柱力量，企業(yè)通過(guò)上市轉(zhuǎn)變成公眾公司，也提高了公司治理水平，建立了現(xiàn)代企業(yè)制度。通過(guò)一大批上市公司引入現(xiàn)代化的治理，也為我們的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)提供了支撐?，F(xiàn)在“一帶一路”的骨干企業(yè)大多是上市公司。

上市公司也在結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)中發(fā)揮了引領(lǐng)作用。上市公司是經(jīng)濟(jì)的壓倉(cāng)石、定盤(pán)星，是所有企業(yè)中的優(yōu)等生，我覺(jué)得這些評(píng)價(jià)都是非常中肯的。

同時(shí)也應(yīng)該看到我國(guó)上市公司整體質(zhì)量上還有待提高。資本市場(chǎng)取決于經(jīng)濟(jì)的基本面和上市公司的質(zhì)量，因此，要想有健康良好的資本市場(chǎng)必須有良好質(zhì)量的上市公司群體做支撐。我國(guó)上市公司普遍在規(guī)范治理方面還有差距，整體經(jīng)濟(jì)效益也有待提高，尤其是個(gè)別上市公司還出現(xiàn)了重大違規(guī)問(wèn)題，給上市公司群體帶來(lái)了不良影響。根據(jù)中央關(guān)于提高上市公司質(zhì)量的有關(guān)要求，證監(jiān)會(huì)易會(huì)滿主席對(duì)上市公司提出了“四個(gè)敬畏”和“四條底線”的要求，我出任上市協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)到現(xiàn)在只有三個(gè)月的時(shí)間，但我已召開(kāi)了多次會(huì)議，也對(duì)不少上市公司董監(jiān)高進(jìn)行了旨在提高上市公司質(zhì)量的培訓(xùn)，我還找了多個(gè)上市公司董事長(zhǎng)進(jìn)行深入交談，我相信，經(jīng)過(guò)上下共同努力，我國(guó)上市公司質(zhì)量會(huì)有實(shí)質(zhì)性提高。