張香玉

[摘 要] 反向購買作為企業(yè)間接上市融資的一種形式，其會計處理的重要性不言而喻。然而會計準(zhǔn)則對反向購買的原則性規(guī)定，造成實務(wù)中理解存在偏差，很多已成功進(jìn)行反向購買的公司在合并報表編制和列報上存在較大的差異，可比性不強，不利于財務(wù)報表使用者據(jù)此做出判斷。通過案例分析，重點探討反向購買合并報表編制涉及的相關(guān)會計處理，并對購買日后合并報表的編制原理及權(quán)益結(jié)構(gòu)列示等進(jìn)行分析，得出研究結(jié)論，以供實務(wù)界和準(zhǔn)則制定機構(gòu)參考。

[關(guān)鍵詞] 反向購買;企業(yè)合并;業(yè)務(wù);合并報表

[中圖分類號] F230[文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A[文章編號] 1009-6043（2019）09-0147-03

反向購買，通俗來說，就是資本市場中大家所熟知的“借殼上市”。反向購買中“反”，顧名思義，就是反向控制權(quán)的轉(zhuǎn)移，即法律上被購買方（為會計上的購買方）控制法律上購買方（為會計上的被購買方）。

一、合并報表編制涉及的相關(guān)會計處理分析

反向購買是否構(gòu)成業(yè)務(wù)，決定了合并成本與取得的被購買方可辯認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價值之間的差額適用于不同的會計處理原則：如果構(gòu)成業(yè)務(wù)，適用反向購買法，差額確認(rèn)為商譽或當(dāng)期損益（如果為負(fù)數(shù)）;如果不構(gòu)成業(yè)務(wù)，適用權(quán)益性交易原則，差額則進(jìn)資本公積。由此，其經(jīng)濟(jì)后果也不同，一般情況下：構(gòu)成業(yè)務(wù)的，將增加資產(chǎn)及凈資產(chǎn)規(guī)模、降低資產(chǎn)負(fù)債率及凈資產(chǎn)收益率;反之，不構(gòu)成業(yè)務(wù)的，將減少凈資產(chǎn)、提高資產(chǎn)負(fù)債率及凈資產(chǎn)收益率。

（一）案例一“三六零”借殼“江南嘉捷”：不構(gòu)成業(yè)務(wù)

反向購買前，金祖銘和金志峰（系父子關(guān)系）為江南嘉捷的控股股東和實際控制人。本次交易后，發(fā)行股份的江南嘉捷在重組后被周鴻祎及其一致行動人奇信志成、天津眾信所控制，構(gòu)成了反向控制權(quán)的轉(zhuǎn)移，即江南嘉捷為會計上的被購買方，奇信志成及其實際控制人周鴻祎為會計上的購買方。主營業(yè)務(wù)變更為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等商業(yè)化服務(wù)。

由于原江南嘉捷通過劃轉(zhuǎn)與置換的方式，將擁有的業(yè)務(wù)與資產(chǎn)移出上市公司，使江南嘉捷成為“空殼”;這樣，被購買的上市公司江南嘉捷不構(gòu)成業(yè)務(wù)，不能同時滿足反向購買下的企業(yè)合并的要件：反向控制權(quán)的轉(zhuǎn)移及會計上的被收購方形成業(yè)務(wù)，不適用于《企業(yè)合并》準(zhǔn)則中相關(guān)規(guī)定，應(yīng)根據(jù)《財政部關(guān)于做好執(zhí)行會計準(zhǔn)則企業(yè)2008年年報工作的通知》（財會函[2008]60號）的規(guī)定，按照權(quán)益性交易的原則進(jìn)行處理，差額應(yīng)確認(rèn)資本公積，不得確認(rèn)商譽或計入當(dāng)期損益。

（二）案例二“福能集團(tuán)”借殼“福建南紡”：構(gòu)成業(yè)務(wù)

本次交易前，天成集團(tuán)持有福建南紡股份的23.39%股權(quán)，為福建南紡的控股股東，外貿(mào)集團(tuán)通過持有天成集團(tuán)100%股權(quán)間接控股上市公司。

本次交易后，發(fā)行股份的福建南紡在重組后被福能集團(tuán)所控制，構(gòu)成了反向控制權(quán)的轉(zhuǎn)移，即福建南紡為會計上的被購買方，福能集團(tuán)為會計上的購買方。由于同時保持原有紡織制造業(yè)務(wù)，主營業(yè)務(wù)變更為電力和紡織業(yè)，會計上的被收購方形成業(yè)務(wù)。這樣，被購買的上市公司福建南紡構(gòu)成業(yè)務(wù)，同時滿足反向購買下的企業(yè)合并的要件：反向控制權(quán)的轉(zhuǎn)移及會計上的被收購方形成業(yè)務(wù)，適用于《企業(yè)合并》準(zhǔn)則中相關(guān)規(guī)定，差額應(yīng)確認(rèn)商譽或計入當(dāng)期損益。

（三）兩個案例的合并成本的計算與差額列示（見上表）

注1：在“三六零”借殼“江南嘉捷”案例中，三六零科技原股東持有公司重組后總股份比例為94.13%。由于法律上子公司虛擬發(fā)行后的控股股權(quán)比例與法律上母公司定向增發(fā)后的控股股權(quán)比例相等，參照三六零科技凈資產(chǎn)于購買日的評估價值及三六零科技股東取得重組后公司94.13%的股權(quán)，需要向公司原股東模擬發(fā)行股份的數(shù)量，計算確定合并成本為人民幣314，511.05萬元。

注2：在“福能集團(tuán)”借殼“福建南紡”案例中，合并成本=464，564.67*（1/77.07%-1）萬元=138，183.70萬元。

二、購買日合并報表會計主體權(quán)益分析

反向購買下合并報表層面會計主體的確定是以“經(jīng)濟(jì)主體延續(xù)”為原則，即以會計上購買方（一般為法律上子公司）為會計主體延續(xù)下來，會計上購買方以原賬面價值為基礎(chǔ)持續(xù)計量;而會計上被購買方（法律上母公司）按照購買日可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值持續(xù)計量。

為了簡化說明原理，下面公式并不考慮有少數(shù)股東股益等其它特殊情況。

購買日合并報表會計主體權(quán)益（以下簡稱報告主體權(quán)益）構(gòu)成如下：

構(gòu)成業(yè)務(wù)的反向購買下購買日報告主體權(quán)益

=購買日購買方凈資產(chǎn)賬面價值+虛擬發(fā)行股份金額=購買日購買方凈資產(chǎn)賬面價值+購買日被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值（不含本次發(fā)行股份收購資產(chǎn)增發(fā)的金額）+商譽;

不構(gòu)成業(yè)務(wù)的反向購買下購買日報告主體權(quán)益

=購買日購買方凈資產(chǎn)賬面價值+購買日被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值（不含本次發(fā)行股份收購資產(chǎn)增發(fā)的金額）;

由以上公式對比可知：

1.同樣借殼業(yè)務(wù)，是否構(gòu)成業(yè)務(wù)，會產(chǎn)生不同的經(jīng)濟(jì)后果：一般情況下：構(gòu)成業(yè)務(wù)的，將增加資產(chǎn)及凈資產(chǎn)規(guī)模、降低資產(chǎn)負(fù)債率及凈資產(chǎn)收益率;反之，不構(gòu)成業(yè)務(wù)的，將減少凈資產(chǎn)、提高資產(chǎn)負(fù)債率及凈資產(chǎn)收益率。

2.對于不構(gòu)成業(yè)務(wù)的反向購買，其購買日報告主體權(quán)益為購買方凈資產(chǎn)賬面價值和被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值之和，與虛擬發(fā)行數(shù)量及合并成本的計算無關(guān)。

三、購買日后年度合并報表的編制原理及權(quán)益結(jié)構(gòu)列示

上述是會計準(zhǔn)則對購買日合并報表編制的規(guī)定，但由于會計準(zhǔn)則對購買日后涉及合并報表編制方法未進(jìn)行說明，故在實務(wù)中大家對此有些困惑，本文也進(jìn)行分析探討。由于反向購買合并報表層面會計主體的確定原則是“經(jīng)濟(jì)主體延續(xù)”原則，即以法律上被購買方（會計上購買方）的會計主體延續(xù)下來，那在購買日后編制的合并報表也應(yīng)當(dāng)以此為基礎(chǔ)。問題在于購買日后合并報表是否可以正向編制，以及報告主體權(quán)益結(jié)構(gòu)如何列示、與前期項目是否具有可比性？

在以上反向合并的購買日報告主體權(quán)益的基礎(chǔ)上，購買日后合并報表權(quán)益推導(dǎo)如下：（為了簡化說明原理，下面公式中如無特別指明購買日凈資產(chǎn)則指購買日后期末凈資產(chǎn)，并不考慮有少數(shù)股東股益等其它特殊情況，公式中被購買方凈資產(chǎn)增加額是以購買日可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值為基礎(chǔ)持續(xù)計算的結(jié)果。）

構(gòu)成業(yè)務(wù)的反向購買下購買日后報告主體權(quán)益

=購買日購買方凈資產(chǎn)賬面價值+虛擬發(fā)行股份金額+購買日后購買方凈資產(chǎn)增加額+購買日后被購買方凈資產(chǎn)增加額

=購買方凈資產(chǎn)賬面價值+虛擬發(fā)行股份金額+購買日后被購買方凈資產(chǎn)增加額

=購買方凈資產(chǎn)賬面價值+被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值-被購買方本次定向增發(fā)金額+商譽;

不構(gòu)成業(yè)務(wù)的反向購買下購買日后報告主體權(quán)益

=購買日購買方凈資產(chǎn)賬面價值+購買日被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值+購買日后購買方凈資產(chǎn)增加額+購買日后被購買方凈資產(chǎn)增加額

=購買方凈資產(chǎn)賬面價值+被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值-被購買方本次定向增發(fā)金額;

以上是反向編制（以法律上子公司為基礎(chǔ)合并法律上母公司）合并報表，下面說明正向編制（以法律上母公司為基礎(chǔ)合并法律上子公司），會有什么不同？也以公式進(jìn)行推導(dǎo)：

購買日后報告主體權(quán)益=被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值+（購買方凈資產(chǎn)賬面價值-被購買方本次定向增發(fā)金額）

備注：1.正向編制合并時，法律上母公司長期股權(quán)投資（為被購買方本次定向增發(fā)金額）與法律上子公司凈產(chǎn)資產(chǎn)差額抵銷進(jìn)合并權(quán)益中，結(jié)果表達(dá)為上式中“購買方凈資產(chǎn)賬面價值-被購買方本次定向增發(fā)金額”;

2.對于正向編制，反向購買是否構(gòu)成業(yè)務(wù)公式均相同。

購買日后反向編制與正向編制的差異比較：

（1）構(gòu)成業(yè)務(wù)的反向購買：

反向合并權(quán)益-正向合并權(quán)益

=[購買方凈資產(chǎn)賬面價值+被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值-被購買方本次定向增發(fā)金額+商譽]-[被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值+（購買方凈資產(chǎn)賬面價值-被購買方本次定向增發(fā)金額）]

=商譽

（2）不構(gòu)成業(yè)務(wù)的反向購買：

反向合并權(quán)益-正向合并權(quán)益

=[購買方凈資產(chǎn)賬面價值+被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值-被購買方本次定向增發(fā)金額]-[被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值+（購買方凈資產(chǎn)賬面價值-被購買方本次定向增發(fā)金額）]

=0

由以上推導(dǎo)分析可知，購買日后編制合并報表時，也可以正向編制。但如果是構(gòu)成業(yè)務(wù)的反向購買，應(yīng)在正向編制的基礎(chǔ)上，對商譽金額進(jìn)行調(diào)整：借：商譽，貸：資本公積。如果是不構(gòu)成業(yè)務(wù)的，反向編制與正向編制對于合并報表權(quán)益金額而言無差異。

綜上，在會計上購買方與被購買方分別以原賬面價值及公允價值為基礎(chǔ)持續(xù)計量下，不管是反向編制還是正向編制，購買日后權(quán)益金額均可確定。只是購買日后權(quán)益結(jié)構(gòu)應(yīng)調(diào)整列示：

1.股本為報表日法律上母公司發(fā)行在外的股份金額;

2.資本公積延續(xù)購買日金額加后續(xù)新增金額;

3.留存收益（盈余公積與未分配利潤之和）為在購買日會計上購買方的留存收益的基礎(chǔ)上累積合并新增留存收益。

四、結(jié)論

1.同樣借殼業(yè)務(wù)，是否構(gòu)成業(yè)務(wù)，凈資產(chǎn)與總資產(chǎn)金額是不同的：構(gòu)成業(yè)務(wù)的反向購買比不構(gòu)成業(yè)務(wù)的反向購買多了商譽，因此產(chǎn)生不同的經(jīng)濟(jì)后果。

2.對于不構(gòu)成業(yè)務(wù)的反向購買，其購買日報告主體權(quán)益為購買方凈資產(chǎn)賬面價值和被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值之和，與虛擬發(fā)行數(shù)量及合并成本的計算無關(guān)。

3.在會計上購買方與被購買方分別以原賬面價值基礎(chǔ)持續(xù)及公允價值重新計量的基礎(chǔ)上，購買日后編制合并報表時，可以反向編制，也可以正向編制。但如果是構(gòu)成業(yè)務(wù)的反向購買，應(yīng)在正向編制的基礎(chǔ)上，對商譽金額進(jìn)行調(diào)整：借：商譽，貸：資本公積。如果是不構(gòu)成業(yè)務(wù)的，反向編制與正向編制對于合并報表權(quán)益金額而言無差異。

[參考文獻(xiàn)]

[1]財政部會計司編寫組.企業(yè)會計準(zhǔn)則講解2010[M].北京：人民出版社，2010.

[2]財政部會計司.《關(guān)于做好會計準(zhǔn)則企業(yè)2008年年報工作的通知》財會函[2008160號[S].2008.

[3]上市公司公告.2018-01-30.SH-601313江南嘉捷重大資產(chǎn)出售、置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報告書（修訂稿）[R].

[4]上市公司公告.SH-600483福建南紡發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報告書（修訂稿）[R].2014-07-12.

[責(zé)任編輯：潘洪志]