蔡偉

在當(dāng)今知識經(jīng)濟(jì)時代背景下，無形資產(chǎn)在社會總資產(chǎn)中的比重不斷增大，越來越受到現(xiàn)代社會特別是企業(yè)的高度重視。對無形資產(chǎn)如何評估，也成為現(xiàn)代企業(yè)關(guān)注的一個焦點問題。收益法是當(dāng)前無形資產(chǎn)評估中應(yīng)用最為科學(xué)和廣泛的一種方法，但收益法在無形資產(chǎn)的評估中還存在著一些問題。本文就收益法在無形資產(chǎn)評估中的應(yīng)用問題進(jìn)行探討，并提出了解決這些問題的策略，以期對無形資產(chǎn)的評估起到積極的作用。

一、引言

無形資產(chǎn)是相對于有形資產(chǎn)而言的，它不是以實體的形態(tài)存在的，但卻具有價值，屬創(chuàng)造性的勞動成果，可理解為企業(yè)的某種產(chǎn)權(quán)，具體包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)等，它是企業(yè)在市場中進(jìn)一步發(fā)展的潛力象征。因無形資產(chǎn)看不見，摸不著，對其進(jìn)行評估的方法直接關(guān)系到評估結(jié)果是否具有科學(xué)性，可見選擇正確的評估方法是很關(guān)鍵的。無形資產(chǎn)評估的方法主要有收益法、成本法、市場法等，但在實踐中被廣泛應(yīng)用的方法是收益法，收益法對無形資產(chǎn)的評估能面向未來，合理地預(yù)期無形資產(chǎn)未來的收益，使企業(yè)在轉(zhuǎn)讓或投資無形資產(chǎn)時能有個科學(xué)的依據(jù)。但收益法在無形資產(chǎn)評估中還存在著一些問題，因此，研究提高收益法在無形資產(chǎn)評估中的應(yīng)用水平就非常必要了。

二、無形資產(chǎn)評估的必要性

目前的知識經(jīng)濟(jì)時代，企業(yè)在合資重組、兼并上市等各種經(jīng)濟(jì)活動中，以知識產(chǎn)權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)等無形資產(chǎn)進(jìn)行投資已成為一種普遍現(xiàn)象，無形資產(chǎn)代表著企業(yè)的核心競爭力和未來發(fā)展的潛力，對出資方來說，不支出或少支出現(xiàn)金就能取得較大的投資收益，對接受無形資產(chǎn)的企業(yè)來說，可以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營、提高商品或服務(wù)的質(zhì)量，增強(qiáng)企業(yè)的市場競爭力。所以對企業(yè)無形資產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)評估，明晰各個投資商所應(yīng)占的比重，是企業(yè)發(fā)展的必然要求。其次，市場經(jīng)濟(jì)條件下，無形資產(chǎn)具有價值，對擁有它的企業(yè)來說是一筆無形的財富，必須對其進(jìn)行保護(hù)。通過對無形資產(chǎn)的評估，企業(yè)可認(rèn)識到其無形資產(chǎn)的價值，它可以提升本企業(yè)的形象，展示本企業(yè)的發(fā)展實力，從而采取措施對其進(jìn)行保值、增值，本企業(yè)的資產(chǎn)就不會流失。否則易被其他企業(yè)占有或使用。再次，隨著無形資產(chǎn)地位的提升，企業(yè)間因無形資產(chǎn)引起的糾紛案也增多了，要解決這類案件，也需要完善的無形資產(chǎn)評估體系，通過無形資產(chǎn)評估來協(xié)調(diào)雙方之間的損失額和賠償額等。

三、收益法的原理

（一）收益法的內(nèi)涵

簡單地說，收益法是根據(jù)無形資產(chǎn)的預(yù)期收益來求取無形資產(chǎn)的方法。具體地說，收益法是預(yù)測無形資產(chǎn)的未來收益，然后利用合理的報酬率，將未來的收益轉(zhuǎn)化為價值來求取無形資產(chǎn)價值的一種評估方法。將未來收益轉(zhuǎn)化為價值，與根據(jù)利息倒推本金類似。從理論上看，如果預(yù)測科學(xué)，收益法能夠準(zhǔn)確地評估出無形資產(chǎn)的價值。

（二）收益法的三個主要參數(shù)

1.超額收益。指被評估的無形資產(chǎn)能獲取的額外收益。在正常情況下，未來無形資產(chǎn)額外收益與無形資產(chǎn)的價值成正比。

2.收益期限。指被評估的無形資產(chǎn)能獲取額外收益所持續(xù)的時間。其他條件一定時，未來預(yù)期收益持續(xù)的時間與無形資產(chǎn)的價值成正比。

3.折現(xiàn)率。指經(jīng)計算后將未來預(yù)期收益轉(zhuǎn)換成當(dāng)前價值的比率，也就是投資者期望收益率。折現(xiàn)率體現(xiàn)了投資者對未來預(yù)期收益存在多少風(fēng)險的判斷。投資者期望的收益與無形資產(chǎn)的價值成反比。

四、收益法在無形資產(chǎn)評估中應(yīng)用存在的問題

（一）超額收益的界定及計算有一定的困難

利用收益法對無形資產(chǎn)超額收益進(jìn)行估算時，是根據(jù)無形資產(chǎn)的預(yù)期收益來計算其超額收益的，但通常情況下，無形資產(chǎn)單獨不會產(chǎn)生超額收益，需要與企業(yè)中的有形資產(chǎn)共同作用才能產(chǎn)生超額收益。這樣在對無形資產(chǎn)進(jìn)行評估時，就需要先將其和其他的有形資產(chǎn)共同產(chǎn)生的超額收益先分離開來，再界定屬于無形資產(chǎn)產(chǎn)生的超額收益。但如何分離和界定，目前還沒有一個科學(xué)的計量標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)實中就會出現(xiàn)把本不屬無形資產(chǎn)帶來的超額收益計算到無形資產(chǎn)收益中，高估了無形資產(chǎn)的價值，或者把本應(yīng)屬于無形資產(chǎn)帶來的超額收益，卻沒計算進(jìn)無形資產(chǎn)的收益中，低估了無形資產(chǎn)的價值。

影響無形資產(chǎn)的超額收益有內(nèi)因和外因多個因素，內(nèi)因?qū)o形資產(chǎn)的超額收益起決定性的作用，但外因也會影響到其超額收益。內(nèi)因主要包括無形資產(chǎn)的自身性能、經(jīng)濟(jì)壽命、壟斷程度、受法律保護(hù)程度等;外因包括國家政策、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場供需狀況、銀行信貸利率等。在計算無形資產(chǎn)的超額收益時，要綜合考慮其內(nèi)因和外因多種因素，但因為內(nèi)外因存在的不確定性，決定了運用收益法在無形資產(chǎn)評估中會有一定的困難。

（二）評估過程中會受到評估者主觀因素的影響

用收益法對無形資產(chǎn)評估的過程中，評估人員的主觀性會影響到評估的結(jié)果是否科學(xué)。有的評估人員對無形資產(chǎn)的認(rèn)識比較浮淺，只注重?zé)o形資產(chǎn)的外在形式，對其內(nèi)在的價值反而忽略了，評估結(jié)果自然就不準(zhǔn)確。

（三）收益期限的不確定性

無形資產(chǎn)的收益期限包括法定收益期限和經(jīng)濟(jì)收益期限。有的無形資產(chǎn)法收益定期限較長，但因為科技的進(jìn)步，可能在法定收益期限內(nèi)就被新技術(shù)淘汰掉了，當(dāng)然經(jīng)濟(jì)收益期限也就無從談起了，所以在評估時也要考慮這一重要的因素。此外，無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的期限也將影響某一無形資產(chǎn)能帶來收益持續(xù)的時間。不同種類的無形資產(chǎn)，其收益期限也不同。

（四）折現(xiàn)率的選取存在困難

在用收益法評估無形資產(chǎn)時，折現(xiàn)率是一個重要的數(shù)據(jù)。在計算出來無形資產(chǎn)超額收益后，就需要選取折現(xiàn)率了，將無形資產(chǎn)超額收益與折現(xiàn)率有機(jī)地聯(lián)系在一起，是保證無形資產(chǎn)價值評估準(zhǔn)確性的前提。折現(xiàn)率對評估值有巨大的影響，折現(xiàn)率的選取如果有誤差，無形資產(chǎn)的評估值就會有非常大的誤差，所以折現(xiàn)率的選取很重要。但選取折現(xiàn)率是個難點。因為折現(xiàn)率即投資者期望收益率，通常包括正常投資期望收益率和風(fēng)險投資期望收益率，正常投資期望收益率可以銀行利率作為參照，但風(fēng)險投資期望收益率目前為上仍沒有一個參照的標(biāo)準(zhǔn)，這就增加了無形資產(chǎn)評估的難度。

五、提高收益法在無形資產(chǎn)評估中的應(yīng)用水平策略

（一）加強(qiáng)評估人員的素質(zhì)

無形資產(chǎn)評估工作是由資產(chǎn)評估人員完成的，評估人員的道德素養(yǎng)、職業(yè)技能對評估結(jié)果有重大影響，所以需要從源頭上提高評估人員的綜合素質(zhì)，完善評估準(zhǔn)入機(jī)制，讓評估人員對各種評估風(fēng)險了然于胸，并能采取積極的防控措施，從而提高評估的準(zhǔn)確性。

（二）正確預(yù)測無形資產(chǎn)的超額收益

無形資產(chǎn)的收益與其價值成正比，但會受到國家宏觀政策、市場供求的影響，所以需要考慮這些因素對超額收益影響的程度及大小。其次，要正確核定無形資產(chǎn)的內(nèi)容及范圍，將無形資產(chǎn)的超額收益科學(xué)地從總收益中分離出來。

（三）合理確定折現(xiàn)率

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，折現(xiàn)率是正常投資期望收益率和風(fēng)險投資期望收益率的和，因此，折現(xiàn)率肯定比正常投資期望收益率高;測算企業(yè)折現(xiàn)率不能僅參照企業(yè)或行業(yè)的基準(zhǔn)收益率，而要將重點放在本企業(yè)的無形資產(chǎn)預(yù)期收益額上。

六、結(jié)語

總之，收益法既是方法，又是思路和途徑，它在無形資產(chǎn)評估的應(yīng)用中盡管還存在著一些問題，但其發(fā)展趨勢順應(yīng)了國際潮流，是完善我國市場經(jīng)濟(jì)的需要。隨著市場經(jīng)濟(jì)機(jī)制的健全，收益法也必將得到廣泛的應(yīng)用，為無形資產(chǎn)評估的科學(xué)性做出貢獻(xiàn)。（作者單位：寧夏財經(jīng)職業(yè)技術(shù)學(xué)院）