劉陽

【摘要】隨著我國證券市場的發(fā)展，上市公司通過關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行盈余管理的現(xiàn)象越來越普遍。盈余管理既有積極的一面又有消極的一面。適度適當(dāng)?shù)挠喙芾砑瓤梢员苊馄髽I(yè)利潤波動過大，幫助企業(yè)穩(wěn)定股價，也可以維護(hù)上市公司的良好形象。但盈余管理同時也有消極的一面。首先，盈余管理只是短期的行為，它在某種程度上降低了財務(wù)報表信息的可靠性、公允性和可比性，擾亂了資本市場秩序，其次，盈余管理不利于市場資源的有效配置。因此，從關(guān)聯(lián)方交易及盈余管理理論出發(fā)，結(jié)合當(dāng)下上市公司實例分析上市公司關(guān)聯(lián)方交易的動機(jī)和手段，對規(guī)范上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行盈余管理的行為對規(guī)范證券市場具有重要意義。

【關(guān)鍵詞】關(guān)聯(lián)交易 盈余管理 資本市場

2006年，我國頒布《會計企業(yè)準(zhǔn)則第36號---關(guān)聯(lián)方披露》后，關(guān)聯(lián)方交易問題暫且得到一定規(guī)范。但最近幾年，隨著證券市場交易日益活躍，上市公司日益強(qiáng)大，關(guān)聯(lián)交易的目的日漸復(fù)雜化，手段日益隱蔽化，上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行盈余管理的現(xiàn)象越來越普遍。

盈余管理既有積極的一面又有消極的一面。適度適當(dāng)?shù)挠喙芾砑瓤梢员苊馄髽I(yè)利潤波動過大，幫助企業(yè)穩(wěn)定股價，也可以維護(hù)上市公司的良好形象。但盈余管理只是短期的行為，它在某種程度上降低了財務(wù)報表信息的可靠性、公允性和可比性，擾亂了資本市場秩序，不利于市場資源的有效配置。因此，了解上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行盈余管理的動機(jī)和手段，規(guī)范上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行盈余管理的行為對規(guī)范證券市場具有重要意義。

一、關(guān)聯(lián)交易的動機(jī)

上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的動機(jī)多種多樣。本文將列舉常見的幾種內(nèi)部動因和外部動因。

關(guān)于內(nèi)部動因。首先，上市公司出于美化自身財務(wù)指標(biāo)的考慮，往往會利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理。良好的財務(wù)指標(biāo)（凈利潤、現(xiàn)金流量以及營業(yè)收入等）可以幫助上市公司獲取上市資格，也可以避免摘牌;同時，也能幫助上市公司獲取增發(fā)股票資格;此外，利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行盈余管理還可以粉飾上市公司業(yè)績進(jìn)而抬高股價。

關(guān)于外部動機(jī)。首先，我國上市公司股東大會、董事會、監(jiān)事會權(quán)責(zé)的不規(guī)范導(dǎo)致權(quán)力機(jī)構(gòu)、決策機(jī)構(gòu)、監(jiān)督機(jī)構(gòu)很難相互制約，公司內(nèi)部治理機(jī)制的缺陷為上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行盈余管理提供了可能性;此外，利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的手段日益復(fù)雜化、隱蔽化，在這種大背景下，我國關(guān)聯(lián)交易披露制度不詳細(xì)、不明確的的缺陷顯得尤為突出;最后，外部審計的不足以及懲罰力度不強(qiáng)，使得上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的動機(jī)變得更強(qiáng)。

二、關(guān)聯(lián)交易的手段

1、產(chǎn)品購銷

我國上市公司中的大部分往往是由集團(tuán)公司利用優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入的方式來實現(xiàn)上市的，其上市之后與集團(tuán)公司在產(chǎn)業(yè)鏈與業(yè)務(wù)上有很強(qiáng)關(guān)聯(lián)性。關(guān)聯(lián)交易披露制度的不完善，使得上市公司與集團(tuán)公司通過產(chǎn)品購銷方式進(jìn)行盈余管理成為可能。方式一是利用合并會計報表的不完善與合并范圍之外的關(guān)聯(lián)方進(jìn)行購銷來避免合并報表的抵消項目，雖未實現(xiàn)最終銷售卻實現(xiàn)了銷售收入的提高;方式二是以低價從關(guān)聯(lián)方處購買原材料同時高價向關(guān)聯(lián)方出售產(chǎn)成品。

2、非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)換

上市公司通過非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)換的形式進(jìn)行盈余管理的方式一是通過制定對上市公司有利的租賃價格向集團(tuán)公司進(jìn)行非貨幣性資產(chǎn)的租入租出;方式二是通過以不合理的定價將集團(tuán)公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與上市公司的閑置資產(chǎn)進(jìn)行交換;方式三是上市公司以低賬面價值資產(chǎn)換取集團(tuán)公司高價值資產(chǎn)。

3、費(fèi)用

利用費(fèi)用進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易盈余管理的方式主要有以下三種。方式一是集團(tuán)公司通過減少、免除、退還上市公司向其繳納的管理費(fèi)用來降低上市公司費(fèi)用支出。方式二是上市公司通過將銷售費(fèi)用、職工薪酬轉(zhuǎn)嫁給集團(tuán)公司來減少費(fèi)用支出。方式三是上市公司通過向集團(tuán)公司及被投資公司收取資金占用費(fèi)用增加營業(yè)外收入。

4、托管經(jīng)營

托管經(jīng)營是一種將科學(xué)管理、高新技術(shù)、品牌效應(yīng)等整合進(jìn)企業(yè)的高效管理手段，托管經(jīng)營能增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，界定企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，同時還可以推進(jìn)市場化經(jīng)濟(jì)改革的進(jìn)度。托管經(jīng)營主要通過以下兩種方式進(jìn)行：方式一是通過集團(tuán)公司與上市公司以簽訂協(xié)議的方式將高利潤率的項目交由上市公司經(jīng)營，以實現(xiàn)增加上市公司留存收益的目的。方式二是上市公司將表現(xiàn)較差的項目交由集團(tuán)公司運(yùn)營同時收取大于利潤金額的固定費(fèi)用。

三、上市公司關(guān)聯(lián)方交易盈余管理的防范對策

（一）加強(qiáng)上市公司關(guān)聯(lián)交易的披露

上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的手段日益豐富，且具有一定的隱蔽性，因此進(jìn)一步加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易政策的披露是必要的。例如，在加強(qiáng)上市公司關(guān)聯(lián)交易定價政策的披露時，有關(guān)部門應(yīng)對關(guān)聯(lián)交易中不公允的價格給予特殊關(guān)注，除了要求上市公司與關(guān)聯(lián)方對不公允的交易價格作出合理解釋外，還應(yīng)強(qiáng)制要求上市公司對關(guān)聯(lián)交易價格制定方法進(jìn)行披露，避免上市公司虛增利潤。

（二）加大對上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行盈余管理的懲罰力度

我國上市公司通過關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行盈余管理的現(xiàn)象越發(fā)頻繁的主要原因之一是相關(guān)部門缺乏懲罰力度。近年來，上市公司進(jìn)行關(guān)聯(lián)方交易帶有強(qiáng)烈的目的性，越來越多的上市公司出于扭虧為盈或抬高股價等目的進(jìn)行關(guān)聯(lián)方交易。由于相關(guān)部門的懲罰力度較輕，因此，上市公司心甘情愿以承擔(dān)較小風(fēng)險為代價換取較大回報。若相關(guān)部門重點關(guān)注上市公司關(guān)聯(lián)方交易問題，嚴(yán)格檢查，加大懲罰力度，將會從源頭上極大程度減少上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的行為。

（三）加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)的運(yùn)作能力

加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)的運(yùn)作能力，可以從會計師事務(wù)所及注冊會計師兩個層面進(jìn)行。

首先，會計師事務(wù)所應(yīng)杜絕迎合上市公司而做出的任何行為。會計師事務(wù)所應(yīng)時刻保持獨(dú)立性的原則，不為保有老客戶和吸收新客戶為目的而出具虛假審計報告。其次，注冊會計師應(yīng)時刻保持應(yīng)有的關(guān)注。注冊會計師應(yīng)重點關(guān)注虧損公司、ST公司以及資產(chǎn)負(fù)債率較高的上市公司，針對關(guān)聯(lián)方交易具有隱蔽性和復(fù)雜性的特點，注冊會計師還應(yīng)提高專業(yè)能力，積累經(jīng)驗，以便及時發(fā)現(xiàn)上市公司異常的關(guān)聯(lián)方交易，對審計報告提供更加合理的保證。

參考文獻(xiàn)：

[1]寧亞萍.盈余管理的定義及其意義研究[J]會計研究.2004（9）.

[2]張秀梅.關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)移利益與盈余管理、大股東控制力關(guān)系研究[J].北京理工大學(xué)報，2008（4）3-6.

[3]李文琳.上市公司盈余管理動機(jī)研究[D].成都：西南財經(jīng)大學(xué).2007.