程達(dá)

摘 要：金融市場上經(jīng)典的VaR方法已經(jīng)不能滿足現(xiàn)今對于數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確要求。所以壓力測試作為Var理論的補(bǔ)充就顯得至關(guān)重要。通過模擬一些極端情況來預(yù)測風(fēng)險發(fā)生帶來大的損失大小，并且通過結(jié)合歷史數(shù)據(jù)可以大大減少危機(jī)帶來的損害。

關(guān)鍵詞：流動性;流動性風(fēng)險;壓力測試;商業(yè)銀行

一、壓力測試?yán)碚?/p>

壓力測試定義為定量而非傳統(tǒng)的定性的風(fēng)險分析方法，可以認(rèn)為是市場上來說最不利的情況如存款準(zhǔn)備金大幅度變動、股市波動、利率突變等極端情景對資產(chǎn)負(fù)債影響產(chǎn)生的后果進(jìn)行分析的一種分析方法，并通過分析來得出單家銀行，銀行集團(tuán)和體系的問題。從實際操作上，可以認(rèn)為該方法是基于歷史或者潛在的市場震蕩數(shù)據(jù)，運用各種模擬方法和其他的統(tǒng)計技術(shù)，以風(fēng)險約束為基礎(chǔ)設(shè)定最不好的情景，分析出在極端條件下市場變化對資產(chǎn)組合價值的影響以及風(fēng)險承受水平是否在承受能力之內(nèi)。

流動性壓力測試：在某時間，定量分析的方法，假設(shè)多種屬于流動性風(fēng)險極端不利的情景，預(yù)測銀行流動性風(fēng)險造成的損失，通過損失來分析流動性風(fēng)險方法稱為流動性壓力測試。

流動性分壓力測試的目的：簡而言之，每家商業(yè)銀行的壓力測試都有自己的目的，近期可能會給銀行帶來風(fēng)險的各種變數(shù)進(jìn)行測試來進(jìn)行預(yù)防風(fēng)險。通過分析各種歷史的或者特定情境下商業(yè)銀行銀行流動性風(fēng)險，來判定銀行抵御風(fēng)險的能力，并及時的采用相關(guān)的措施減少極端事件對銀行帶來的沖擊。

二、壓力測試的可行性

金融產(chǎn)品產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的不確定越來越顯著，這就逼迫流動性管理要不斷加強(qiáng)。對于如商業(yè)銀行的金融機(jī)構(gòu)來說，時間和金融無法確定的資產(chǎn)負(fù)債以及表外業(yè)務(wù)及產(chǎn)品范圍和品種不斷增加導(dǎo)致結(jié)果是商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的影響越來越大，管理難度也隨之提升。金融風(fēng)暴中尤其顯示了流動性風(fēng)險不可忽視。另一方面金融監(jiān)管制度不夠透明，風(fēng)險管理預(yù)測不夠敏感，體系也不足夠完善，使得危機(jī)后難以控制和危機(jī)后的救助不及時。許多商業(yè)銀行及相關(guān)結(jié)構(gòu)的倒閉提醒了我們，商業(yè)銀行必須主動進(jìn)行流動性風(fēng)險管理。

1.壓力測試?yán)碚摶倔w系化

最開始的壓力測試是作為補(bǔ)充VaR法而出現(xiàn)的，隨著壓力測試的進(jìn)一步發(fā)展?，F(xiàn)在有歷史模擬情景到假設(shè)情景分析等壓力測試方法 ，基本上可以滿足最壞的情況分析到系統(tǒng)情況分析，基本形成了一個比較完整的體系了。

2.壓力測試分輔助條件的不斷發(fā)展完善

現(xiàn)代的信息技術(shù)高度發(fā)展，給壓力測試運用及深入提供了可能，以及國內(nèi)公司大量的數(shù)據(jù)保存意識的提高，為壓力測試帶來了大量的可用的樣本數(shù)據(jù)，有利于在中國開展實施。

3.國際的銀行業(yè)實踐經(jīng)驗

自從壓力測試的提出以及21世紀(jì)壓力測試不斷得到重視，國際的銀行在金融部門倡導(dǎo)下相繼開展了大規(guī)模的壓力測試實驗。尤其是次貸危機(jī)以來，壓力測試得到了更加的認(rèn)可。國外的大量經(jīng)驗可以為我國開展壓力測試提供大量寶貴的經(jīng)驗和建議。

4.國內(nèi)監(jiān)管部門的大力支持

當(dāng)國外的壓力測試開展的如火如荼的同時，壓力測試的重要性不言而知，導(dǎo)致了國內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始考慮壓力測試。2003年內(nèi)就協(xié)助FSAP在國內(nèi)開展了一次壓力測試。銀行監(jiān)監(jiān)管會發(fā)布通知，關(guān)于流動性壓力測試及壓力測試。比較詳細(xì)的介紹壓力測試的定義及步驟，目的是進(jìn)一步提高我國商業(yè)銀行的風(fēng)險管理能力。

三、壓力測試的步驟

進(jìn)行相關(guān)的流動性風(fēng)險的壓力測試的步驟，大概可以分為以下6步。

（1）確定流動性風(fēng)險因子。就是找到對流動性產(chǎn)生影響因子。流動性因子如何選取關(guān)系到能否準(zhǔn)確全面反應(yīng)銀行的流動性風(fēng)險，對壓力測試的結(jié)果起到直接影響。

（2）相關(guān)數(shù)據(jù)的收集。數(shù)據(jù)能否收集到直接關(guān)系到流動性壓力測試能否進(jìn)行下去。同時數(shù)據(jù)的正確也直接影響到結(jié)果的準(zhǔn)確度。

（3）壓力測試方法的選擇。壓力測試方法多樣，根據(jù)不同的目標(biāo)及不同因子的選擇來選擇相對應(yīng)的方法。

（4）壓力情景的構(gòu)建。根據(jù)壓力測試方法來構(gòu)筑金融市場的極端不利情景，將情景轉(zhuǎn)化為具體的影響，按照輕度，中度重度分別確定壓力測試模型自變量的變動范圍。

（5）風(fēng)險抉擇。商業(yè)銀行需要認(rèn)真分析結(jié)果，找出可能產(chǎn)生風(fēng)險的漏洞，根據(jù)條件來判定是否要采取相應(yīng)的措施。商業(yè)銀行應(yīng)特別的關(guān)注壓力測試中出現(xiàn)的風(fēng)險點和脆弱環(huán)節(jié)。

（6）風(fēng)險報告。向機(jī)構(gòu)管理部門或市場監(jiān)管部門出示流動性壓力測試的結(jié)果報告，采取合理的措施來減少流動性風(fēng)險的發(fā)生。

四、結(jié)論

我國研究比較晚，現(xiàn)今對于壓力測試的研究局限于外國的理論基礎(chǔ)，研究的深度還有可以進(jìn)步的空間。比如在壓力測試的模型發(fā)面，基本是在國外學(xué)者的構(gòu)造的模型基礎(chǔ)上加以運用，缺乏創(chuàng)新和改進(jìn)。但是好的發(fā)面是，中國已經(jīng)開始將壓力測試運用到了不同的商業(yè)銀行來進(jìn)行風(fēng)險管理

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