翁歆

中小企業(yè)是保證地方經(jīng)濟發(fā)展、市場繁榮和實現(xiàn)就業(yè)的重要基礎。而當前由于宏觀調控、通貨膨脹、銀根緊縮、匯率波動等多種因素的影響，我國中小企業(yè)尤其是小型微型企業(yè)經(jīng)營壓力增大，發(fā)展景氣指數(shù)下滑，局部地區(qū)中小出現(xiàn)資金鏈斷裂、企業(yè)出走的情況，風險事件有所增加。本文以徐州市中小企業(yè)為研究對象，分析了制約中小企業(yè)發(fā)展的各種因素，解析了中小企業(yè)融資難的原因，并提出解決徐州中小企業(yè)融資難的一些對策建議。

一、徐州市中小企業(yè)發(fā)展及融資難的現(xiàn)狀

1. 各金融機構對信貸規(guī)模的限制

各商業(yè)銀行在確保信貸規(guī)模的前提下，為實現(xiàn)最大利益和避免風險，在信貸客戶的選擇上更加謹慎，存在“保壓力小”現(xiàn)象。各個小額貸款公司業(yè)務迅速上升，但由于其主要資金來源于股東的資本，其規(guī)模有限，與強大的融資需求相比較而言只能是杯水車薪。

2.民間融資成本過高

據(jù)統(tǒng)計，徐州市中小企業(yè)融資結構中，企業(yè)自有資金等內源性融資約占60%，銀行貸款等間接融資約占20%。由于貸款無門，許多中小企業(yè)嘗試利用各種途徑進行民間融資（從理財公司、地下錢莊、典當行等融通資金，甚至不惜借“高利貸”）。以往融資利率在10%至20 %左右，現(xiàn)在已超過30%，甚至達到50%，大大超過了“民間借貸利率不得超過銀行基準利率4倍”的警戒線。

3. 中小企業(yè)互助融資風險高

一些中小企業(yè)通過企業(yè)之間的商業(yè)信用、企業(yè)負責人的個人信謄，進行隱蔽性的民間融資。此類融資方式上比較靈活，額度不斷加大，融資頻率逐步增加，但貸款企業(yè)融資成本較高，借款企業(yè)的風險較大，有的甚至引發(fā)社會不穩(wěn)定因素。

二、徐州市中小企業(yè)融資難的原因分析

1. 融資市場供求矛盾突出

中小企業(yè)融資出現(xiàn)缺口說到底是由資金供給與需求的關系決定的。

從資金需求方來講，隨著中小企業(yè)的快速增長，其對資金的需求越來越強烈，需求曲線D右移。同時，中小企業(yè)又普遍存在資本規(guī)模小、經(jīng)營不穩(wěn)定、管理不規(guī)范、財務狀況不透明等問題，在信用體系尚不完善的情況下，銀行很難放心大膽地把資金貸給中小企業(yè)，使得供給曲線S左移。

從資金的供給方來看，由于利率沒有市場化，商業(yè)銀行的規(guī)模越大，其盈利更多地依賴存貸差，由于受綜合成本以及風險容忍度的影響，也會更多地將目標客戶定位在大企業(yè)。而在信貸收緊時，往往很難一下子調整信貸結構，只好犧牲中小客戶，以保證基本客戶群的信貸規(guī)模不受影響，供給曲線S左移。在供求曲線共同作用的情況下，對資金的需求遠大于資金的供給，從而形成了資金缺口（Gap）。

2.中小企業(yè)產業(yè)結構不合理，經(jīng)營風險偏大

鑒于企業(yè)的規(guī)模結構和行業(yè)結構的局限性，使得中小企業(yè)獲得貸款的難度加大，且這部分企業(yè)大多以家庭經(jīng)營，合伙經(jīng)營等方式發(fā)展起來的，企業(yè)規(guī)模小，科技含量低，缺乏核心競爭力，抵制市場的能力差，商業(yè)銀行不會輕易的把貸款提供給這類小企業(yè)。

徐州的中小企業(yè)主要以傳統(tǒng)制造、紡織、礦產、鋼材行業(yè)為主，其中木材加工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、農副食品加工業(yè)、廢棄資源和廢舊材料回收加工業(yè)分別占22%、11%、9%、6%。由于其高能耗、高污染的特點，已成為國家控制信貸的產業(yè)，這使得企業(yè)的發(fā)展步履維艱。

3.中小企業(yè)信用等級低，缺乏可抵押資產

抵押資產是金額機構貸款的第二還款來源，也是當前商業(yè)銀行謹慎經(jīng)營的重要表現(xiàn)。徐州市中小企業(yè)中大量存在土地、房產兩證不全的問題。由于能提供的土地、房屋等抵押物較少或者手續(xù)不全，大多不符合金融部門的要求，很難通過抵押貸款獲取資金。特別是近年來，大量招商引資落戶的項目，許多已開始投產運行，急需流動資金，但因用地手續(xù)或房產手續(xù)未辦妥，不能把已投入的固定資產作為抵押物，影響了中小企業(yè)融資。有的企業(yè)因急于生產，該企業(yè)只好向擔保公司尋求擔保獲得融資，增加了融資成本和風險。抵押貸款抵押物可融資比例下降，也同樣增加了中小企業(yè)融資的難度。有些企業(yè)雖然經(jīng)營狀況良好，但土地、房屋經(jīng)商業(yè)銀行認可的有資質機構評估并打折后，獲得了相應的貸款授信額，到期再貸款時授信額又下降，導致授信額度不斷減少。

4. 中小企業(yè)融資渠道狹窄

調查發(fā)現(xiàn)：徐州中小企業(yè)發(fā)展的資金一是靠自身積累;二是靠銀行等金融機構貸款;三是靠民間借貸。而民間借貸所需支付的高利息又加重了企業(yè)的負擔。此外上市解決中小企業(yè)融資難問題的作用有限。盡管近年來中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展較好，避免了中小企業(yè)過度依賴銀行貸款，為中小企業(yè)創(chuàng)造了直接融資方式，有利于拓寬中小企業(yè)的融資渠道，但仍然無法滿足中小企業(yè)對直接融資的需求。徐州市中小企業(yè)勞動密集型企業(yè)較多，大部分實力較弱，業(yè)績難以達到上市標準，因此，在今后很長一段時期，很難通過資本市場來直接融資，解決融資難問題。

5. “銀企?！比叫畔⒉粚ΨQ

眾所周知，小企業(yè)借款的特點是“少、急、頻”，商業(yè)銀行、擔保公司和企業(yè)常常因融資信息、信用信息不對稱、貸款的交易和監(jiān)控成本高且風險大而失去了融資的成功機會。主要表現(xiàn)有：一是銀行和企業(yè)的信息不對稱，企業(yè)對銀行的金融產品不了解，銀行對企業(yè)資金需求信息不能及時掌握，雖然各商業(yè)銀行主動服務的理念大幅提升，但仍存在滿足于中小企業(yè)上門借貸的情況。二是擔保公司與企業(yè)的信息不對稱，擔保公司限于人手較少、業(yè)務新人較多，對及時獲取企業(yè)擔保服務信息相對滯后。三是商業(yè)銀行本身也是企業(yè)，有追逐利潤、逃避風險的本性。為規(guī)避風險，各大國有商業(yè)銀行上收了貸款業(yè)務的審批權，限制了基層金融機構貸款，二級分行及其以下機構除可以開辦小額質押貸款外，其他貸款均要根據(jù)額度大小上報省分行直至總行審批。所以，對商業(yè)銀行而言，發(fā)放中小企業(yè)貸款存在著風險與收益不對稱的問題[1]。

三、 解決徐州市中小企業(yè)融資難的對策

中小企業(yè)之所以出現(xiàn)融資難，就是因為供給與需求失去了平衡。這時，就需要整合政府、金融機構、企業(yè)等各方面的力量來促進平衡，加大對中小企業(yè)的資金供給，共同破解堅冰，努力緩解中小企業(yè)融資難問題。

1.中小企業(yè)提高自身素質，改善融資條件

按照市場經(jīng)濟的要求，在注重提高自身的資信度，完善法人治理結構的同時，要進一步加強內部管理，嚴格財務管理和會計核算，遵守與金融機構簽訂的協(xié)議承諾，千方百計落實貸款條件，樹立良好的市場信譽和誠實守信形象，提升企業(yè)在金融機構的信用等級，嚴格按規(guī)定使用銀行借款，自覺接受監(jiān)督，按時還本付息，及時做好與金融機構的信息溝通和反饋事項。同時應加強企業(yè)的經(jīng)營管理，注重產品結構調整，努力創(chuàng)新開發(fā)具有一定市場競爭力和科技含量的新產品，切實厚積自身的盈利能力，增強金融機構對自身投放信貸資金的信心[2]。

2. 拓展外源融資，增加融資渠道

當前中國中小企業(yè)融資過于依賴內源融資，當前要緩解中國中小企業(yè)融資的困境，應當重點發(fā)展多種外源融資形式，促進多元化融資體系的形成，降低中小企業(yè)對于內部融資的過度依賴。

完善直接融資體系，拓寬直接融資途徑。建立公正開放、多層次、立體化的資本市場。 以美國為例，其資本市場至少包含全國性證交所、地方證交所、第三市場（上市股票的場外交易）、第四市場（大機構和投資家之間直接交易）、納斯達克全國市場、納斯達克小型市場、OTCBB市場（小額股票掛牌系統(tǒng)）、粉紅單市場（Pink Sheets）等多個層次，其中后三個層次的市場是專門為中小企業(yè)的資本交易提供服務的，入市標準也逐層降低，在最低層的粉紅單市場，企業(yè)原則上不需要任何條件即可上市。在一定意義上，正是由于具有多層次的市場體系，才使得美國的資本市場能夠在世界上保持最大的規(guī)模、最強的競爭力和最高的市場效率。此外，我們要開闊思路，在國內中小資本市場未建立健全的情況下，充分利用國際資本市場[3]。

3. 政府應加強指導協(xié)調，營造良好外部環(huán)境

徐州市政府要落實國家?guī)椭行∑髽I(yè)應對危機共渡難關的各項政策，減輕企業(yè)負擔，減少對企業(yè)的干擾。及時認真清理影響企業(yè)發(fā)展的規(guī)定和文件，進一步規(guī)范機關部門、事業(yè)單位和中介機構收費，逐步引導抵押、評估、登記、公證、擔保等行業(yè)機構，建立健全自律機制，簡化流程手續(xù)，降低收費標準，切實減少中小企業(yè)負擔，降低中小企業(yè)融資成本。對符合條件的企業(yè)，其發(fā)展過程中有關規(guī)費的征收，能減、免、緩的，堅決給予減、免、緩。與此同時，取消一切不合理、不合規(guī)的檢查評比，嚴格控制多頭入企行政執(zhí)法檢查，盡量減少對企業(yè)的干擾。

一方面，積極與金融證券等有關部門按照產業(yè)政策，篩選有市場、有效益、有信用的企業(yè)和項目，組織項目或金融新品種的企業(yè)推介會和銀企洽談會，促進商業(yè)銀行貸款和企業(yè)資金需求的有效對接，為企業(yè)擴大融資和銀行拓展業(yè)務開辟便捷快速的通道，實現(xiàn)企業(yè)需求與金融資本的有機結合，提高企業(yè)與金融的融合度，培育互信、共贏、穩(wěn)定的新型銀企合作關系。另一方面，努力拓寬企業(yè)融資渠道，幫助企業(yè)創(chuàng)造條件，尋求上市、進入股市和債市直接融資;鼓勵企業(yè)多申報、多參加國家、省、市關于扶持中小企業(yè)發(fā)展方面的政策和活動[4]。

中小企業(yè)融資難的問題已成為我國經(jīng)濟界、企業(yè)界的熱門話題。本文以徐州市為實例，緊緊抓住徐州市的特點，在特定的徐州市的情況之下描述中小企業(yè)現(xiàn)狀與困境，從資金供給和需求方面切入，分析了中小企業(yè)自身發(fā)展不平衡、融資渠道狹窄、銀企保信息不對稱等問題，提出了提高中小企業(yè)自身素質，拓展外源融資、政府加強指導協(xié)調等緩解中小企業(yè)融資難的措施。

參考文獻

[1]周領.中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀、原因與對策建議[J].發(fā)展研究，2012（1）：12-14.

[2]段炳德，曾其祎.民間借貸危機凸顯金融體制改革緊迫性[J].2012（1）：9-11.

[3]左英琪.淺談中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀及完善措施[J].金融視線，2012，3：126.

[4]鄒進洋.中小企業(yè)融資問題研究[J].時代金融2011（27）.