摘要：股息紅利作為一項(xiàng)重要的經(jīng)濟(jì)資源，是國家稅收的重要來源之一。本文通過分析個(gè)入股東股息紅利重復(fù)征稅的現(xiàn)狀，基于企業(yè)所得稅與個(gè)人所得稅對(duì)其重復(fù)征收而出現(xiàn)的負(fù)面影響，結(jié)合新個(gè)稅改革的背景，提出避免股息重復(fù)征稅的建議路徑。

關(guān)鍵詞：股息紅利所得;雙重征稅;企業(yè)所得稅;個(gè)人所得稅

一、引言

所得稅作為一項(xiàng)直接稅，對(duì)國家財(cái)政收入以及社會(huì)公平、貧富差距的調(diào)節(jié)具有重要的作用，國家應(yīng)該積極制定并適時(shí)調(diào)整相關(guān)政策，權(quán)衡好政府收入與社會(huì)效率之間的關(guān)系。股息紅利所得作為一項(xiàng)重要的經(jīng)濟(jì)資源，存在著經(jīng)濟(jì)性雙重征稅問題，將會(huì)產(chǎn)生降低社會(huì)分工效率、扭曲經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的不利影響，偏離稅收中性。所謂經(jīng)濟(jì)性雙重征稅，是指對(duì)不同的納稅主體的同一經(jīng)濟(jì)淵源多次征稅。眾所周知，股息是企業(yè)的稅后資源，企業(yè)為此繳納過企業(yè)所得稅，然而，在股息分配給企業(yè)的投資者時(shí)，投資者又要為此承擔(dān)個(gè)人所得稅，因此就形成了股息所得的雙重征稅問題。因此，解決所得稅制中存在的股息雙重征稅問題，對(duì)于降低投資者稅收負(fù)擔(dān)、增強(qiáng)投資者投資意愿、刺激我國資本市場的活力、營造穩(wěn)定和諧的社會(huì)環(huán)境具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。因?yàn)槲覈男隆镀髽I(yè)所得稅稅法》將“符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益”納入免稅收入，因此企業(yè)之間就不存在雙重征稅問題。本文所指的投資者為個(gè)入股東，而不是法入股東。

二、我國股息經(jīng)濟(jì)性重復(fù)征稅的現(xiàn)狀

根據(jù)新個(gè)稅實(shí)施條例，股息所得作為一種分類所得按照20%征收個(gè)人所得稅。目前，我國對(duì)于上市公司和非上市掛牌公司的股息所得稅具體實(shí)施辦法，采用部分計(jì)征的課稅辦法。根據(jù)財(cái)政部相關(guān)政策，我國按照持股時(shí)間對(duì)上市公司和新三板掛牌公司的投資者進(jìn)行減征，持股時(shí)間越長，免稅比例越大，股息所得雙重征稅程度越輕。

但是，由于我國資本市場尚未成熟，上市公司和非上市公眾公司并不是主流，還存在大量的沒有上市也沒有能力掛牌的中小企業(yè)，這部分企業(yè)仍然面臨著股息的雙重征稅問題，對(duì)于這些非上市且未掛牌的企業(yè)無疑會(huì)造成稅收上的不公平，并且會(huì)造成這部分企業(yè)的股息雙重征稅弊端凸顯。采用部分計(jì)征的優(yōu)點(diǎn)是稅收征管成本低，便于計(jì)算;缺點(diǎn)是免征的幅度很難把握，與今年增值稅減稅稅率的設(shè)計(jì)一樣，減稅的背后要兼顧效率與公平，免征方式的確定要基于龐大的計(jì)算系統(tǒng)得出。我國對(duì)上市公司和非上市掛牌公司采取部分計(jì)征制的原因是，資本市場尚未完全成熟的階段性特征要求我國要采取措施刺激資本市場的獲利，而對(duì)其他企業(yè)采取古典制，是基于我國是發(fā)展中國家的現(xiàn)實(shí).保證我國的財(cái)政收入。

三、我國股息經(jīng)濟(jì)性重復(fù)征稅的負(fù)面影響

（一）稅負(fù)過高，抑制資本市場活力

對(duì)股息進(jìn)行雙重征稅，無疑會(huì)加重投資者的稅收負(fù)擔(dān)，從而降低投資者的投資熱情，抑制資本市場的發(fā)展。雖然能夠成為投資者的個(gè)人一般收入較高，對(duì)于股息的經(jīng)濟(jì)性雙重征稅在一定程度上會(huì)發(fā)揮個(gè)人所得稅的調(diào)節(jié)功能，對(duì)于消除貧富差距具有一定的作用，但是長期來看，這種雙重征稅會(huì)抑制市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐，從而不利于整個(gè)社會(huì)的產(chǎn)出。為了得出完全雙重征稅的負(fù)面影響，假設(shè)企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅均全額征收。目前，我國的企業(yè)所得稅稅率為25%，股息紅利所得的個(gè)人所得稅稅率為20%，假設(shè)企業(yè)應(yīng)納稅所得額為X，投資者持股比例為y%，利潤按持股比例完全分配。則我國投資者所得到的股息的稅收負(fù)擔(dān)為[X*y%*25%+X*y%*（1-25%）*20%]/X*y%=40%。當(dāng)然，上述計(jì)算的基礎(chǔ)是在完全雙重征稅的情況下，實(shí)際上，我國已經(jīng)在積極調(diào)整稅制來減輕投資者雙重征稅的壓力。

（二）扭曲效應(yīng)嚴(yán)重

1.扭曲公司組織形式的選擇

面對(duì)股息雙重征稅，法人公司的投資者面臨企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅的雙重負(fù)擔(dān)，但是非法人公司，例如個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)，投資者的股息所得只需要承擔(dān)個(gè)人所得稅。但是，這并不能說明企業(yè)就必然會(huì)選擇非法人組織形式，他們的選擇將基于企業(yè)的收入結(jié)構(gòu)和應(yīng)納稅所得額的大小。當(dāng)企業(yè)的股息稅收負(fù)擔(dān)率大于個(gè)人所得稅邊際稅率時(shí)，企業(yè)更傾向于選擇非法人組織形式，當(dāng)企業(yè)的股息稅收負(fù)擔(dān)率小于個(gè)人所得稅邊際稅率時(shí)，企業(yè)更傾向于選擇法人組織形式。例如，對(duì)于在我國新三板上市的中小企業(yè)來說，按照最優(yōu)惠的政策來看，假設(shè)持股一年以上，那么股息所得減按25%記入應(yīng)納稅所得額，股息稅收負(fù)擔(dān)率為28.75%。若采取非法人組織形式，則按照20%繳納個(gè)人所得稅，若只考慮股息的稅收負(fù)擔(dān)，那么就會(huì)造成非法人組織形式的偏好。

2.扭曲企業(yè)融資方式的選擇

企業(yè)的融資方式包括債權(quán)融資、股權(quán)融資以及內(nèi)源融資。若采用股權(quán)融資，股息不能作為成本從應(yīng)納稅所得額中扣除。若采用債權(quán)融資，提取利息時(shí)，利息可以作為成本從應(yīng)納稅所得額中扣除.從而降低企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。因此，財(cái)務(wù)能力不佳的中小企業(yè)為了避稅，更愿意采用債權(quán)融資的方式進(jìn)行籌集資金。這無疑會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的資本弱化，增加企業(yè)的杠桿率。長此以往，必然會(huì)觸發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)。

3.扭曲投資企業(yè)的選擇

因?yàn)樯鲜泄竞头巧鲜泄姽镜墓上⑺貌町惢瘋€(gè)人所得稅政策的不同，會(huì)導(dǎo)致投資者偏好投資上市公司，當(dāng)持股上市公司股票超過一年時(shí)，可以達(dá)到免稅。這種投資者投資偏好，會(huì)加大中小企業(yè)的融資難問題，與社會(huì)需求相背。上市公司本身實(shí)力就強(qiáng)，自有資金相對(duì)充足，面臨的融資渠道多，投資者的投資對(duì)其所作出的貢獻(xiàn)遠(yuǎn)不及對(duì)非上市公司來的大。非上市公司的融資渠道少，由于其信用等級(jí)不高等資質(zhì)性問題，往往銀行借貸也不順利，那么新投資者投資對(duì)于他們來說就顯得異常重要，在股息雙重納稅的現(xiàn)實(shí)背景以及上市公司股息稅收優(yōu)惠力度最大的政策背景下，投資者偏向上市公司，從而壓縮了中小企業(yè)的融資渠道。

4.扭曲投資項(xiàng)目的選擇

在新個(gè)稅實(shí)施條例中，對(duì)個(gè)人的利息、股息、紅利所得，財(cái)產(chǎn)租賃所得，財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，偶然所得和其他所得，按次計(jì)算征收個(gè)人所得稅，適用20%的比例稅率。面對(duì)同樣的比例稅率。而股息紅利所得面對(duì)雙重征稅的困境，同等條件下，投資者更愿意選擇這類所得中的其他所得。以利息所得為例，投資者更愿意選擇債權(quán)的出資方式，例如投資債券，會(huì)造成股權(quán)出資的歧視。

四、我國進(jìn)一步消除雙重征稅的路徑選擇

（一）部分計(jì)征的普遍化

目前我國對(duì)于非上市且未掛牌的企業(yè)仍然實(shí)行古典制，就像上述第一點(diǎn)所闡述的那樣，這將會(huì)嚴(yán)重影響這部分企業(yè)的活力，不利于整個(gè)市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。對(duì)于這部分中小企業(yè)，既然不能做到普遍式扶持，那么應(yīng)該做到一視同仁。對(duì)于非上市且未掛牌的企業(yè)也實(shí)行部分計(jì)征制。雖然這樣會(huì)導(dǎo)致國家的財(cái)政收入大幅下降，但可以從個(gè)人所得稅制度的調(diào)整上彌補(bǔ)這部分稅收的減少。

（二）與個(gè)稅相結(jié)合

目前，我國新個(gè)稅實(shí)施條例規(guī)定，股息紅利所得按照比例稅率20%征收個(gè)人所得稅。股息紅利所得大多被富人所持有，按照比例稅率征收有違公平性，對(duì)于社會(huì)貧富差距的調(diào)節(jié)作用較小。對(duì)此，可有兩種改進(jìn)思路：一是對(duì)股息紅利直接實(shí)施差額累進(jìn)稅率，這樣會(huì)達(dá)到稅收公平的目的，并且也可以彌補(bǔ)普惠式部分計(jì)征制下的國家稅收收人的減少;二是將股息所得納入個(gè)人所得稅的綜合所得分類，這樣也是連同其他綜合所得適用差額累進(jìn)稅率，最終達(dá)到稅收的公平性原則。

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作者簡介：

林羅萍，中級(jí)會(huì)計(jì)，建發(fā)房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司，福建龍巖。