摘要：金融創(chuàng)新是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)的潮流，符合市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，但其作為一把雙刃劍，帶來經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)，也對(duì)全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境，國際金融資本的有序流動(dòng)產(chǎn)生了隱患，也使得全球企業(yè)的金融資本受到更多因素的影響。國內(nèi)外形勢變化和金融監(jiān)管政策逐步細(xì)化對(duì)各大企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的管控提出了更高的要求。本文主要通過分析金融創(chuàng)新環(huán)境，定位企業(yè)常見的金融風(fēng)險(xiǎn)，研究企業(yè)管控風(fēng)險(xiǎn)過程中存在的問題，并對(duì)企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的有效管控提出相應(yīng)的建議。

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新;企業(yè)管理;風(fēng)險(xiǎn)管理

一、當(dāng)前金融創(chuàng)新活動(dòng)新特點(diǎn)及其引發(fā)的常見金融風(fēng)險(xiǎn)

（一）金融創(chuàng)新活動(dòng)特征

金融創(chuàng)新是金融發(fā)展的必經(jīng)之路，既包括廣義的金融機(jī)構(gòu)、制度以及市場的創(chuàng)新，也包括狹義的金融工具的創(chuàng)新。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷完善、發(fā)展，金融行業(yè)出現(xiàn)了以下特征：

1.金融行業(yè)機(jī)構(gòu)同質(zhì)

雖然金融創(chuàng)新讓少數(shù)企業(yè)在一段時(shí)間里保持了短暫的競爭優(yōu)勢，但由于市場的充分競爭與信息的高速傳播，消除了這種差異性。從目前市場來看，金融機(jī)構(gòu)種類多樣，但多種金融產(chǎn)品與金融工具的出現(xiàn)，使得原本不同金融機(jī)構(gòu)之間的界限變得模糊，原本的專業(yè)化機(jī)構(gòu)變成了綜合發(fā)展機(jī)構(gòu)。比如，當(dāng)初推出大量貨幣金融產(chǎn)品的“余額寶”的出現(xiàn)，不僅具備了高利率與高流動(dòng)性的特征，還兼?zhèn)涞惋L(fēng)險(xiǎn)的特征，因此短時(shí)間內(nèi)吸收了大量投資者，接著各個(gè)平臺(tái)的產(chǎn)品無論是性質(zhì)還是收益上都逐漸趨同，難逃標(biāo)準(zhǔn)化與同質(zhì)化的命運(yùn)。

2.服務(wù)對(duì)象不斷擴(kuò)大

在過去，銀行等金融機(jī)構(gòu)更多地為企業(yè)和組織提供服務(wù)，個(gè)人的參與主要是在存匯款方面。但隨著居民收入水平的上升，金融機(jī)構(gòu)逐漸推出個(gè)入賬戶的投資理財(cái)業(yè)務(wù)，其目標(biāo)對(duì)象也逐漸由少數(shù)大客戶轉(zhuǎn)向大量小型投資者。

3.理財(cái)方式不斷創(chuàng)新

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，個(gè)人理財(cái)方式發(fā)生了很大的變化，盡管幾輪股市的波動(dòng)使一批投資者的資金被套牢，使得一部分人對(duì)金融投資喪失了信心，但理財(cái)觀念卻在其間得到推廣和普及。

（二）金融風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的常見金融風(fēng)險(xiǎn)

1.資產(chǎn)證券化引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)

首先，證券資產(chǎn)化加大了資產(chǎn)的金融杠桿，增加了貨幣流動(dòng)性，帶來了貨幣一定程度的貶值，對(duì)貨幣當(dāng)局實(shí)行的政策帶來了相應(yīng)的沖擊。其次，在資產(chǎn)證券化過程中，銀行等評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要對(duì)該資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估定級(jí)，而有時(shí)銀行為了增加營業(yè)收入而擴(kuò)大金融杠桿，從而將更大的風(fēng)險(xiǎn)推向了投資者與整個(gè)金融市場。

2.市場投機(jī)行為擴(kuò)大金融風(fēng)險(xiǎn)

金融市場為規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)與投機(jī)行為提供了的大量的便利，投資者利用金融工具，不僅能夠獲得收益，同時(shí)還進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移與控制。投資與投機(jī)并存，激活了金融市場，同時(shí)也增加了危機(jī)發(fā)生的可能性。

二、企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管控存在的主要問題

（一）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

1.外部風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)面臨的外部金融風(fēng)險(xiǎn)可以看作是金融市場本身的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括以下幾個(gè)方面。一是市場風(fēng)險(xiǎn)，包括利率、匯率、市場價(jià)格、股票價(jià)格等的變化導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)面臨風(fēng)險(xiǎn)。這些因素對(duì)企業(yè)的影響較大，往往是企業(yè)無法控制的，且發(fā)展趨勢也很難預(yù)測。二是外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)全球化導(dǎo)致各國經(jīng)濟(jì)形成了一個(gè)密不可分的整體，因此時(shí)常牽一發(fā)而動(dòng)全身。例如，一個(gè)國家政治經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)，甚至國內(nèi)的金融危機(jī)，都會(huì)造成全球范圍內(nèi)金融市場的波動(dòng)，引起世界經(jīng)濟(jì)低迷。

2.內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)面臨的內(nèi)部金融風(fēng)險(xiǎn)主要來自企業(yè)缺乏較為完善的管理決策和風(fēng)險(xiǎn)控制體系，主要包括以下幾個(gè)方面。其一，信用風(fēng)險(xiǎn)，尤其是新興的網(wǎng)絡(luò)金融市場所產(chǎn)生的網(wǎng)絡(luò)金融信用風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)交易當(dāng)中會(huì)由于一方無法按時(shí)償還債務(wù)，而導(dǎo)致另一方面臨金融風(fēng)險(xiǎn)。其二，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)運(yùn)營過程中，資金流動(dòng)性往往可以作為經(jīng)營情況的標(biāo)志。資金流動(dòng)性差，表明企業(yè)的資產(chǎn)不能及時(shí)轉(zhuǎn)現(xiàn)，即缺乏足夠的現(xiàn)金流來償還債務(wù)。其三，操作風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)管理經(jīng)營不善、缺乏成熟的管理體系，是造成最常見的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的原因。其四，籌資風(fēng)險(xiǎn)與投資風(fēng)險(xiǎn)，這二者也是企業(yè)內(nèi)部金融風(fēng)險(xiǎn)的重要來源?；I資風(fēng)險(xiǎn)主要包括缺乏籌資渠道和籌資金額不足等問題;投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括企業(yè)投資者盲目追求高回報(bào)，卻忽視了投資陷阱，而另一類投資者又由于過分保守，導(dǎo)致了資金浪費(fèi)。投資與籌資的風(fēng)險(xiǎn)是目前大多數(shù)企業(yè)普遍存在的問題。

（二）企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)控制中存在的問題

1.金融監(jiān)管部門對(duì)企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督管理機(jī)制不足

政府作為監(jiān)督機(jī)構(gòu)，其分設(shè)的很多金融監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制與維持市場穩(wěn)定當(dāng)中發(fā)揮重要職責(zé)。當(dāng)前政府對(duì)于一些金融機(jī)構(gòu)以及金融創(chuàng)新行為缺乏嚴(yán)密的監(jiān)督機(jī)制，導(dǎo)致監(jiān)管部門無法及時(shí)公開不良信用企業(yè)的信息;同時(shí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)一些金融產(chǎn)品的審查和評(píng)級(jí)制度也有待提升，相關(guān)的法律法規(guī)也應(yīng)當(dāng)不斷完善以保障金融市場的良好穩(wěn)定，金融衍生品市場的公平性仍有待提升。

2.企業(yè)自身缺乏金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

很多企業(yè)在自身管理經(jīng)營當(dāng)中不注重風(fēng)險(xiǎn)管理與防范，因此只在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)后進(jìn)行彌補(bǔ)，造成了巨大了損失。此外，一些企業(yè)在金融服務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新時(shí)，沒有綜合考慮產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)情況，以及該產(chǎn)品與企業(yè)自身的關(guān)聯(lián)，也忽視了對(duì)投資者可能造成的影響。該類風(fēng)險(xiǎn)主要是由企業(yè)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測和量化程序的缺乏，以及對(duì)可能發(fā)生的金融風(fēng)險(xiǎn)缺少合理預(yù)警造成的。

3.金融產(chǎn)品創(chuàng)新質(zhì)量控制專業(yè)化水平較低

金融產(chǎn)品的開發(fā)離不開同時(shí)具備專業(yè)知識(shí)與敬業(yè)精神的從業(yè)人員，而金融機(jī)構(gòu)更應(yīng)該本著負(fù)責(zé)的態(tài)度，評(píng)估金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，防止出現(xiàn)片面追求高收益而忽略風(fēng)險(xiǎn)的情況。我國金融機(jī)構(gòu)發(fā)展較晚，因此缺乏相關(guān)專業(yè)從業(yè)人才且風(fēng)險(xiǎn)管理從業(yè)人員的資質(zhì)良莠不齊，從而對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)缺乏相應(yīng)的處理應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)?，F(xiàn)階段，大量的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，如近些年較為熱門的P2P平臺(tái)，面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)大多是由于缺乏對(duì)金融產(chǎn)品的審核，使用一些不良資產(chǎn)做金融標(biāo)的造成的。

三、企業(yè)進(jìn)行有效風(fēng)險(xiǎn)管理措施

（一）金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加大風(fēng)險(xiǎn)控制力度

政府監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)不斷對(duì)加強(qiáng)金融市場的監(jiān)督職能，及時(shí)更新披露相關(guān)企業(yè)的信息，同時(shí)為企業(yè)融資提供便利信息。首先，嚴(yán)格把控銀行向企業(yè)提供的貸款業(yè)務(wù)，對(duì)企業(yè)貸款資質(zhì)進(jìn)行謹(jǐn)慎審核，防止產(chǎn)生融資與操作風(fēng)險(xiǎn)。其次，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)還應(yīng)該及時(shí)公布行業(yè)黑名單，以規(guī)避由資質(zhì)較差的從業(yè)人員和不良貸款企業(yè)造成更大范圍的影響。在政府大規(guī)模發(fā)行債券的同時(shí)，注意保證債券市場的公平性，從而降低企業(yè)利用該渠道進(jìn)行非法洗錢的風(fēng)險(xiǎn)。最后，金融監(jiān)督機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在監(jiān)督企業(yè)的同時(shí)，擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍，利用量化工具測算金融市場風(fēng)險(xiǎn)程度，幫助小微企業(yè)獲得正規(guī)渠道的貸款等，從而提升金融市場的運(yùn)行效率。

（二）企業(yè)自身健全金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

建立一套完整嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕鹑陲L(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制是企業(yè)有效規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的第一步。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身經(jīng)營范圍，獨(dú)特需求與發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行規(guī)劃，結(jié)合市場信息，如行業(yè)市場趨勢、國際市場變化、政策變動(dòng)方向、競爭企業(yè)發(fā)展趨勢分析等，制定自身的預(yù)警計(jì)劃。為規(guī)避市場利率風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以采用現(xiàn)代金融工具，如遠(yuǎn)期利率協(xié)定、利率保證與利率限額等。對(duì)于匯率風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以簽訂貨幣保值條款、套期保值、匯率共擔(dān)等工具保證國際貿(mào)易的安全進(jìn)行。對(duì)于融資、投資風(fēng)險(xiǎn)以及操作風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)內(nèi)外兼顧，內(nèi)部應(yīng)當(dāng)建立健全公司規(guī)章制度，吸納專業(yè)人才;外部要時(shí)刻分析政策因素與市場動(dòng)向，加強(qiáng)對(duì)貸款的監(jiān)控，保證按時(shí)足額償還力。

（三）金融產(chǎn)品創(chuàng)新質(zhì)量提升

由于金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)均處于起步階段，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)部門的人才及其短缺，而懂得財(cái)務(wù)知識(shí)遠(yuǎn)不足以提升金融防范水平。為了保證金融產(chǎn)品的創(chuàng)新水平和安全性，企業(yè)應(yīng)對(duì)員工進(jìn)行培訓(xùn)，培養(yǎng)一批有著良好風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的管理人才。對(duì)于金融產(chǎn)品，企業(yè)應(yīng)當(dāng)順應(yīng)時(shí)代形勢，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，合理利用互聯(lián)網(wǎng)借貸第三方平臺(tái)的金融衍生品，并提供互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，不僅能夠保證安全性，還可以降低成本。為規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)還可以通過發(fā)行優(yōu)質(zhì)股票和債券向社會(huì)募集資金，以及擴(kuò)展到海外市場，拓寬優(yōu)質(zhì)融資渠道。

四、結(jié)語

在經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展背景下，企業(yè)的生存與發(fā)展處處存在著風(fēng)險(xiǎn)和隱患，既包括市場匯率及利率等因素，也包括了企業(yè)自身的操作和融資投資的風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的管理，對(duì)穩(wěn)定企業(yè)金融狀況有著重要的作用。企業(yè)自身要建立健全金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制，吸納優(yōu)秀金融風(fēng)控人才，擴(kuò)展國際業(yè)務(wù)和優(yōu)質(zhì)融資渠道，從而提升應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，保證金融創(chuàng)新產(chǎn)品的質(zhì)量，從而做到較為準(zhǔn)確地預(yù)測金融風(fēng)險(xiǎn)，并將其控制在萌芽階段。

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作者簡介：

耿瑜濃，遼寧省大連市東北財(cái)經(jīng)大學(xué)，遼寧大連。